저자: 염승환 · 한국인
요약 보기
결론: 반도체 가동률 조정 신호로 반도체 저점 매수 관점 유지, 단기 시장은 기관 매도 속 상승폅 축소. [시장 개황] 코스피 약 2250선, 코스닥 707선으로 강세 출발했으나 기관 매도로 상승폭 축소. 외국인은 코스피 순매수, 코스닥 순매도; 개인은 양 시장 합쳐 약 1600억 순매수. [반도체] 삼성전자·SK하이닉스 약 3% 급등, 어제 포함 약 7% 상승. 마이크론 설비투자 감소와 D램 가동률 조정이 바닥 탈출 트리거가 될 것으로 봄. 램리서치·도쿄일렉트론·어플라이드머티리얼즈 자료상 2분기 D램 설비투자 감소, D램 장비매출 급감 후 약 4분기 뒤 D램 가격 반등 패턴 제시, 2023년 2분기부터 분위기 전환 가능성. 과거 가동률 조정 단계에서 주가가 가장 많이 상승했다는 경험칙 근거로 저점 매수 전략 제시. [자동차] 현대차 판매 24%, 기아 11% 증가, 인센티브 감소 및 환율 우호적이나 IRA 법안 우려로 주가 부진. [아이폰 관련] 폭스콘 9월 매출 40% 증가, 역대 최고치. 아이폰14 프로 판매 호조, 4분기 긍정 전망 → 한국 아이폰 관련주에 긍정적. [네이버·카카오] 네이버 외국인 대량 매도(어제 170만주, 오늘 1000억대 서비스업 매도), 약 17만원. 방어주 약세. [기타 종목] 2차전지(에코프로비엠 +3%, LNF +2%), 아프리카TV +4%(트위치 대체 기대), 대주전자재료 +3%(강사 재계약 보도), 알테오젠 +4%, 심텍 +3%, LG디스플레이 +6% 반등, SK이노베이션 +4%, 삼성SDI +4%, 현대모비스 +3%. [정책] 시장안정책은 속도감 있게 시행 필요, 공매도 금지가 우선 필요하다는 기사 언급. [리스크] 기관 금융투자 약 2600억 매도로 상승폭 제한, 항공주는 환차손·자본잠식 우려로 부진.
다듬은 글
자, 우리 오원영 부장이 시작됐습니다. 바로 염승환 이사님 모시도록 하겠습니다. 어서 오십시오. 어서 오세요. 시장 보죠. 현재 코스피가 오늘 출발했는데, 지금 현재 37포인트 정도 오른 1.7%입니다. 오늘도 급등세로 출발을 해서 거의 2250까지 올라섰고요. 코스닥은 1.47% 급등해서 오늘 707포인트를 기록하고 있습니다. 다시 700선을 넘었고, 거의 대부분 강세로 출발했습니다. 오늘도 삼성전자, 하이닉스 출발이 상당히 좋습니다. 각각 3%씩 지금 급등세인데, 어제와 오늘을 합쳐서 거의 7% 가까이 급등하는 양상입니다. LG에너지솔루션도 오늘 출발이 좋고요, 삼성SDI가 4% 올랐습니다. 그리고 어제 미국에서 자동차 관련 소식이 있다 보니, 현대차, 특히 오늘은 현대모비스가 3% 정도 상승하고 있습니다.
반면에 네이버는 평가가 좋지 않습니다. 이번에 포시마크라는 기업 인수를 부정적으로 보고 있는 것 같고, 내년 실적에 적자로 잡히다 보니 실적 부담으로 오늘도 3% 정도 약세를 보이고 있습니다. 방어주인 KT, KT&G 같은 기업들도 일부 밀리고 있습니다. 어제와 비슷한 흐름입니다. 방어주와 음식료, 통신 섹터는 빠지고, 나머지는 대부분 오르는데 IT가 주도하고 있습니다. 오랜만에 LG디스플레이가 6% 반등했고, SK이노베이션도 4% 정도 오르고 있습니다. 전체적으로 그동안 낙폭이 컸던 기업들이 일제히 급반등하는 모습이 코스피에서 펼쳐지고 있고, 코스닥도 출발이 좋습니다.
어제부터 2차전지가 살아났는데, 오늘 에코프로비엠이 3% 오르고 있고, LNF도 2% 가까이 반등하고 있습니다. 아프리카TV는 어제 한 증권사의 굉장히 긍정적인 보고서로 올랐고, 오늘도 4% 정도 상승하고 있습니다. 보고서 내용을 보면, 트위치와 아프리카TV가 경쟁하는데 망 사용료 이슈 때문에 트위치 쪽 게임 방송이 옮겨갈 수 있다는 기대감이 있는 것 같습니다. 원익QnC 같은 반도체 기업들도 어제에 이어 오늘도 강세가 이어지고 있습니다. 빠지는 기업은 ABL바이오, 나이스평가정보 등 1% 정도이고, 거의 대다수 기업이 상승하고 있습니다.
다만 시초가보다는 조금 밀리는 모습입니다. 현재 코스피가 2241포인트까지 밀리는 흐름이고, 오전 급등 출발 후 일부 매도가 나오고 있습니다. 오늘 수급 상황을 보면 매도 주체는 기관입니다. 기관 중에서도 금융투자가 오전에 1200억 원 정도를 공격적으로 매도하면서 증시가 밀리고 있고, 외국인은 매수하고 있습니다. 외국인이 코스피에서 300억 원 정도 순매수하고 있고, 코스닥에서는 반대로 450억 원 정도 매도하고 있습니다. 그동안 개인들이 많이 팔았는데, 오늘은 개인투자자들이 적극적으로 매수하고 있습니다. 코스피와 코스닥을 합쳐 1600억 원 정도 개인 매수가 들어왔습니다. 최근에는 빠질 때 개인이 오히려 정리했는데, 오늘은 이렇게 오르면서 개인 매수가 들어오고 있는 셈입니다.
업종별로는 외국인이 거의 전기전자에 집중하고 있습니다. 오늘 전기전자만 벌써 1400억 원을 집중 매수하고 있고, 반대로 네이버는 오늘도 굉장히 많이 팔고 있습니다. 서비스업종에서 1000억 원을 팔았습니다. 네이버는 오늘도 2% 빠져 17만 원인데, 어제도 외국인이 네이버를 170만 주나 팔아버렸습니다. 하루 만에요. 오늘은 시작하자마자 서비스 업종에서 1000억 원을 팔고 있습니다. 외국인 매도가 네이버에 거의 집중되어 있고, 네이버와 카카오는 팔고 삼성전자와 SK하이닉스는 사는, 반도체를 사는 흐름입니다. 수급이 극명하게 대립되고 있습니다. 다만 기관이 오늘 매물을 많이 내놓고 있어서 증시가 조금 떨어지고 있다고 보시면 됩니다.
섹터로는 최근 네온시티 관련주가 강한데, 희림, 한미글로벌 같은 감리 회사들이 올랐습니다. 아직 수주가 확정된 건 아니지만, 우리나라 기업들이 수주를 많이 따내면 시공에도 참여할 수 있다는 기대감입니다. 그래서 네온시티 관련주들이 가장 많이 오르고 있습니다. IT 대표주도 LG디스플레이가 워낙 많이 오르다 보니 전반적으로 분위기가 좋고, 바이오시밀러 쪽도 출발이 좋습니다. 갤럭시 부품주와 2차전지 등 대표적인 IT 기업들의 주가도 좋습니다. 미국에서 리오프닝주가 오르다 보니 오늘은 여행업종도 상대적으로 괜찮고, 삼성전자, 하이닉스 같은 반도체도 좋은 출발을 보여주고 있습니다.
거의 다 오르고 있는데, 어제만큼의 급등은 아니더라도 전체적으로 고르게 반등하고 있습니다. 오늘 안 좋은 것은 네이버인데, 워낙 빠지다 보니 인터넷 대표주는 카카오만 오르고 네이버는 부진합니다. 그리고 어제부터 항공주들의 자본잠식 이야기가 나오고 있습니다. 달러 부채가 너무 많다 보니 아시아나항공은 자본잠식이 불가피하다는 말이 있습니다. 영업이익은 흑자인데 환차손 때문에 조금 빠졌습니다. 오늘은 올라가긴 하지만, 에어부산 주가가 빠지면서 항공주 전체는 아직 부진한 모습입니다. 그 외에는 거의 다 오르고 있습니다. 오늘은 건설과 IT 대표주가 상승폭이 가장 큰 것 같습니다. 전체적으로 시장은 괜찮은 모습을 보여주고 있고, 반도체를 제외하면 장기간 빠지다 보니 시장이 여전히 불안하지만 잘 지켜보고 있겠습니다.
잠깐 반도체 리포트를 살펴보겠습니다. 반도체 반등은 공급 조절 계획에서 출발했습니다. 어제 관련 내용이 많이 나왔는데, 마이크론의 설비투자 감소가 큰 영향을 줬습니다. 삼성전자는 사실 D램 공장 가동률이 지금 100% 이상입니다. 그런데 삼성도 웨이퍼 투입을 조금 조절하지 않을까 보고 있고, 이번 달 말 확정 실적 발표 때 그런 부분을 공식적으로 언급할 것으로 보입니다. D램 3사가 설비투자나 가동률을 조정하면 바닥 탈출의 트리거가 될 수 있다고 봅니다. 미국의 장비 업체 램리서치, 일본의 도쿄일렉트론 자료를 보면 2분기 D램 설비투자가 분기 기준으로 마이너스 10%나 이미 감소하기 시작했습니다. 어플라이드머티리얼즈도 2분기 장비 매출액이 전체로는 증가했는데 D램은 감소했습니다.
이것이 의미가 있는 이유는, D램 장비 매출액이 급감하면 약 4분기 후에 D램 가격이 반등하는 경향이 있기 때문입니다. 이를 가정하면 2023년 2분기부터는 D램 가격이 오를 가능성이 높아 분위기가 바뀌지 않을까 보고 있습니다. 반도체 수급 개선은 가동률 조정 → 투자 감소 → 재고 소진 → 신규 수요 순서로 진행되는데, 지금은 첫 단계인 가동률 조정에 진입했습니다. 과거 경험상 주가는 이때 가장 많이 오른다고 합니다. 그래서 지금은 반도체에 너무 부정적이기보다는 저점 매수 전략을 생각해 볼 만합니다.
한국투자증권 김진우 연구원의 리포트도 있습니다. 새벽에 미국에서 GM이 8% 오르는 등 자동차 주가가 좋았고, 9월 판매 데이터가 나왔습니다. 현대기아도 9월 판매 데이터는 상대적으로 좋았습니다. 주가는 별로지만, 미국은 많이 오르긴 했습니다. IRA 법안 때문인지 모르겠지만, 현대기아의 판매 자체는 크게 문제가 없어 보입니다. 현대차는 24% 증가했고 기아도 11% 증가했습니다. 내수도 노사 분규가 없어서 판매량이 늘었고, 특근과 잔업으로 생산량도 늘고 있습니다. 특히 기아는 인센티브가 작년보다 80% 감소했다고 합니다. 원·달러 환율도 우호적으로 작용하고 있어서 실적에는 문제가 없는데, 주가가 부진한 것은 IRA 법안에 대한 피해 우려가 작용하고 있기 때문으로 보입니다.
폭스콘은 어제 실적 발표를 했는데, 키움증권 김지선 연구원이 보고서를 냈습니다. 폭스콘은 애플 아이폰을 만들어 주는데, 9월 역대 최고 매출을 달성했습니다. 우리가 생각했던 것과 달리 아이폰14가 괜찮은 것 같고, 9월 매출액은 40% 증가했습니다. 월별로도 역대 최고입니다. 신형 아이폰 출시와 차질 없는 양산 효과로 실적이 잘 나온 것으로 보이며, 특히 고가폰인 아이폰14 프로 시리즈가 잘 팔린 것이 긍정적인 영향을 준 것 같습니다. 4분기 전망도 조심스럽지만 긍정적이라고 하며, 8월에 상향했던 연간 전망을 유지했습니다. 우리가 직접 알 수 있는 회사 중 하나인 폭스콘의 실적 호전은 국내 아이폰 관련주에도 긍정적일 것입니다.
지금 시장은 어제 오르고 오늘은 다시 조금 줄이고 있습니다. 지난주에 권 기자가 말했듯이 정부가 시장 안정책을 만지작거린다고 했는데, 시장이 조금 올랐다고 그것을 없던 일로 하면 원상복귀될 수 있습니다. 가장 안 좋은 것은 줬다 뺏는 것, 준다고 했다가 안 주는 것입니다. 그래서 시장안정책이 준비되어 있다면 속도감 있게 빨리 시행하는 게 좋습니다. 하려다 말면 하지 않은 것만 못한 결과가 생길 수도 있습니다. 기사를 보면 이번 주 중에 발표한다는 내용이 있긴 한데 아직 확정된 건 아닙니다. 기사 내용을 보면 공매도 금지부터 먼저 해야 한다는 의견이 있습니다. 안정 펀드가 투입되면 공매도 물량을 받아야 하기 때문에 우선순위가 공매도 금지라는 것입니다. 금지한 다음에 펀드가 투입되는 것이 순서이고, 펀드만 들어가면 물량을 받을 수 있다는 우려가 있다는 것입니다.
지금 상승폭이 처음보다 많이 줄었습니다. 특히 기관투자자들이 주식을 굉장히 많이 팔고 있습니다. 오전에 기관이 2000억 원 정도 팔았고, 외국인 선물도 많습니다. 단기성 매물이지만, 오늘 금융투자 쪽에서 2600억 원을 오전부터 많이 팔고 있어서 상승을 낮추는 역할을 하고 있습니다. 시가총액 상위 종목을 보면 반도체가 제일 좋고, 카카오뱅크는 많이 빠졌다가 오늘은 5% 가까이 오르고 있습니다. 은행주가 좋은 것 같고, 하나금융지주도 오르고 있습니다. 카카오뱅크를 은행 업종으로 보면 카카오 주들도 좋아할 것 같습니다. 금융 쪽은 오늘 우리금융 등이 오르고 있습니다. 1년 전 플랫폼이냐 은행이냐 토론하던 때 정리했던 것 같은데, 카카오뱅크를 산 분들이 많이 속 쓰리실 것 같고, 특히 우리사주를 가진 분들이 많을 것 같습니다.
코스닥 시가총액 상위 종목은 특별히 눈에 띄는 것이 많지 않습니다. 알테오젠이 4% 넘게 오르고 있고, 대주전자재료는 2차전지 소재 강사와 재계약한다는 보도가 나와서 3% 정도 오르고 있습니다. 심텍도 3% 넘게 오르고 있습니다. 오늘 개장 상황은 여기까지 하고, 염승환 이사님 내일 아침 뵙겠습니다. 오늘도 고생 많으셨습니다. 감사합니다.
Comments 0