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BAI 쪽에서는 괜찮게 좀 보는 섹터 중에 하나가 일단 뭐 이것도 AI랑 연결지 짓겠지만 어쨌든 그래도 그렇죠. 왜냐면 지금 자 이사님 오랜만에 김자카 TV 나오셨는데 오늘 또 마침 장이 좀 좋지는 않았습니다. 미국에서 이제 데이터 하나 발표되면서 한국 주식 코스피 코스닥 어떻게 진단하시면서 그다음에 코스닥 7천도 이제 다시 무너졌는데 7천이 왜 이렇게 무거운 벽이 된 거죠? 아, 뭐 7, 뭐가 꼭 있는 건 아닌데 이제 뭐 항상 우리 마디 가격이라 그러죠. 5, 6천, 7천. 근데 이제 거기가 어쨌든 이제 5월 6일 날 7천선 돌파를 했었거든요.
예전에. 예. 6일 날 돌파하고 6월 18일 날 9천 넘었다가 5,200까지 빠진 걸로 제가 알고 있습니다. 맞아요. 5,200까지 갔습니다. 그랬다가 이제 한 절반 정도 되죠. 5천과 9천 사이에 우리가 좀 정확히 예산 안 하더라도 그러다 보니까 이제 상승과 하락의 딱 중간 지점에서 뭔가 좀 버벅되는데 근데 또 하필 요새 미국의 금리랑 효과가 좀 높잖아요. 그러니까 이게 이거를 이제 7천을 자신있게 넘기가 좀 어려운게 뭔가 매크로 좀 불확실성이 있으니까 그래서 반도체 때문에 반도체 업항이나 이런 거 좋고 실적 좋아서 7천까지 올라온 건 좋은데 그 이상 가려면 뭔가 이제 매크로 그 금리가 좀 잡혀야 된다.
그래서 7천이 일단 뭐 상승하락의 절반에다가 금리 때문에 좀 약간 여기서 버벅된다 이렇게 좀 생각하고 있어요. 그 금리에 영향을 주는게 CPI 오늘 이제 밤 뭐 내일 한국이 발표된 거랑 오늘 새벽에 미국 시간 어제 밤인가 PCA 물가였죠. 그 PPI 생생산자 물가 그게 안 좋게 발표된 거죠. 안 좋다기보다 그냥 예상이 부합한 거예요. 근데 그게 좋다 나쁘다 떠나서 그게 원래 예상 자체도 높아요. 높은데 이제 거기에 수렴하다 보니까이 정도 생산 물가 나오면 어 이거 금리 인상 할 수밖에 없는 거 아니야. 시장이 이렇게 우려를 했던 거죠.
그 되게 높거든요. 그러니까 근데 유가가 올라간게 확실히 반영이 됐어요. 그리고 이제 곧 소비자 물가 발표될 텐데이 소비자 물가도 어 이러면 높게 나오는 거 아닌가 이런 우려. 그래서 지금 실제로 미국의 금리 인상 확률이 73% 9월에 다음 주에 발표하잖아요. 그게 이제 또 확률이 올라가다 보니까 일단은 이제 시장이 좀 약간 악재가 됐던 거죠. 그래서 높게 나와도 뭐 이제 금리 인상 안 한다는 기조로 간다면 상관이 없는데 지금 되게 예민하잖아요. 뭐 인상 하는 한이 많이 막 이러고 있는데 조금만 뭔가 여기서 이제 뭐 유가라든가 아니면 높게 나오는 그런 부분들이 생기면 질미가 되는 거죠.
그리고 더 결정적인게 유가가 좀 너무 높잖아요. 지금 100달 그러니까 이제 이런 금리와 유가가이 위로 가는 방향으로 잡히다 보니까 시장은 되게 좀 약간 긴장하고 있다 이렇게 생각하고 있습니다. 자, 7, 위에 물린 또 개인 매물이 저항대가 굉장히 많다고 들었는데 이거 뚫으려면 어떤 재료가 필요하고 또 지수가 어쨌든 5,200에서 지금 7, 뭐 6,900 정도까지 이제 어느 정도 반등한 것도 사실이니까요. 여기서 이제 본전으로 약간씩 회복한 개인분들 또 팔까 버틸까 고민하고 있는 분들 많을 텐데 앞으로 뭐 7천 넘어갈 때 좀 팔아야 될지 어떻게 될지 어떻게 답하실까요?
여전히 근데 7,에서 팔 건 아닌 거 같아요. 좀 답답하긴 해도 저는 뭐 7, 여전히 뭐 저평가돼 있다고 생각을 하고 다만 이제 우리가 좀 초반에 논의한 것처럼 금리가 문제잖아요. 그래서 이제 금리가 사실 7,원 안 착하려면 금리가 여기서 뭐 급락을 안 해도 돼요. 이게 뭐냐면 금리가 더 이상 못 올라간다고 이제 시장이 확신을 하면 돼요. 좀 높더라도 아, 여기가 고점이다. 여기 고점이란 얘기는 뭐 한번 빠지는 것도 가능하지만 행보에도 고점이거든요. 그니까 그렇게 어이 정도면 이제 레벨이면 다 왔다 이러면 이제 시장은 방향을 바로 바꿔 버리거든요.
어 이제 금리 더 높을게 아닌데 뭘 걱정하냐? 그리고 뭐 그런 경우도 있잖아요. 금리가 한참 낮아지다가 더 이상 안 낮아지면 올라가게 되잖아요. 그거랑 정 반대 현상이죠. 그런 거만 좀 나와 주고 또 유가도 마찬가지예요. 유가가 안 꺾이더라도 야이 100달러에서는 추가 상승은 막히지 않을까? 이런 이제 시장의 기대감이 형성되면 유가가 높아도 이건 주가는 악제는 아니거든요. 그래서 그런 것들이 조금만 확인만 되면 시간이 필요하겠지만 7천 안착하는데 큰 문제는 없어요. 왜냐면 사실 이번 주에 7천 한번 안착했잖아요. 예. 그 이유가 뭐죠?이 이 최치 GPT 맞아요.
아스트라 써 보신 분들도 뭐 많이 느끼시겠지만 사실 굉장히 지금 그 호평을 좀 받고 있잖아요. 그래서 메모리 사용량이 더 늘어 늘어날 거라는 그런 기대감이 높다 보니까 그 이슈로 일단 7천 넘겼거든요. 그래서 여기서 7천 넘는 거는 전혀 어렵진 않다. 다만 금리가 자꾸 이제 위로 가니까 이것 때문에 한 번씩 눌러 버리니까 안착을 못 하는 건데 결국 저는 금리 정점만 확인되면 뭐 7, 안착은 큰 문제 없다 이렇게 생각을 하고 있고 그래서 여러분들이 조금만 더 지켜보시되 지금 아직은 뭐 금리가 올라가는 분위기 맞지만 상황에 따라서 또 유가가 좀 꺾이면 또 금리 정점이 확인될 수도 있기 때문에 또 베센트 장관도 계속 얘기하잖아요.
금리 상승 막으려고 되게 노력을 많이 하거든요. 카드가 몇 개 남아 있다고 얘기는 했어요. 그 카드들이 금리가 점점 더 오르면은 나올 가능성도 있습니다. 그러기 때문에 7,에서 파는 거보다는 조금 더 버텨보자. 저는 그 말씀드리겠습니다. 음. 근데 골드마스는 한국 증시 이런 조정을 장해도 코스피 몸표치 12, 고수하던데 요거는 현실성 있나요? 아, 현실성은 있죠. 왜냐면 이제 이들이 코스피 목표를 6월 3일 날 9천에서 12,000으로 올렸고 이번에 지수가 급락했는데도 유지를 했죠. 다시 한번 확인을 해줬어요. 이유가 뭐냐면 지금 여전히 우리나라 지수 PER로 보면 5.3배밖에 안 된대요.
예. 왜냐면 이익이 워낙 좋으니까 자기네들이 생각하는 뭐 목표가도 그렇게 비싸진 않다. 올해 이익 성장률이 360% 내년이 35% 그니까 이익이 계속 증가하니까 뭐 12천 가는 거 그렇게 문제 안 된다. 이제 여기서 핵심 뭐냐면 이익이 감소하면 못 가는 거죠. 근데 이제 시장이 아 그럼 이게 맞다면 지금 빨리 가야지 왜 안 가냐. 근데 시장은 지금 이걸 못 믿잖아요. 골드마삭스가 주장을 해도 여러분들도 한번 고민해 보세요. 나는 믿나?이 실적을. 그 지금 시장의 의심이 되게 가득해요. 그러니까 이걸 안 믿는 거죠. 그래서 지수가 이렇게 싸게 거래되는 거죠.
모두가 확신하면 벌써 많은 갔을 겁니다. 사실은. 그러니까 이거를 이제 확신으로 바꿔 줄 수 있는 뭔가 실적 발표가가 나와야 되겠죠. 예. 그렇게 된다면 한 단계씩 레벨업 할 거다. 근데 골드만의 의견은 어쨌든 현재까지 자기네들이 추정한 바로는 12천 갈 수 있는 실적이 유지되고 있다. 그리고 여전히 내년에 더 좋을 거기 때문에 그래서 이거를 동의하시는 분들은 많이 처음 보시면 되는 거고 의심을 지금 여전히 많이 하니까 그러니까 이제 시장은 정체돼 있지만 여전히 뭐 시장을 요런 이익에 대해서 좀 아직은 모르겠는데 이러신 분들은 확인을 하면서 가야 되겠죠.
당연히. 그래서 현재까지 골드만스는 어쨌든 목표치를 계속 좀 유지하고 있다. 실적 때문에 저는 그렇게 생각을 하고 있습니다. 실적이 앞으로도 이제 좋을 것이다. 근데 골드마에서 시장이 이익 사이클의 지속 기간을 가속 평가한다는 주장을 하던데 그거는 뭐 동의하시나요? 근데 일단은 이게 얼마나 오랫동안 지속될지는 사실 누구도 몰라요. 이게 뭐 사실 반도체이 말하는 거죠. 예. 그러니까 이거는 이제 과거 사이클 보면 반도체 좋다. 좋을 때 좋다는 전망을 했는데 결국 뒤통수 맞은 적이 많아요. 많죠. 근데 이번에도 그런 거 아니냐? 골드먼삭스가 좋게 보는 건 맞지만 이게 그럼 27년에까지 좋아지는데 28년에 공급 과잉하서 역성할 수도 있잖아요.
그렇게 되면 이제 골드만 농고가 또 안 맞을 수도 있는 거거든요. 근데 사실은 그런 주장은 언제든 나올 수 있습니다. 근데 우리가 28년까지는 지금 생각하기 좀 너무 멀고요. 일단 저는 시계월을 좀 내년까지 좀 보고 적어도 내년까지는 많은 뭐 전문가들도 비슷한 의견이죠. 반도체 궁급 부족은 내년까지 확정은 됐어요. 그러기 때문에 일단 적어도 내년 상반기까지 흐름을 봤을 땐 너무 그 이익의 지속 기간을 과소 평가하는 거는 지금 좀 너무 빠른 거 같고 예. 적어도 내년 초에 좀 넘어가서 한번 고민을 해 보시면 좋겠고 어쨌든 시장이 이익 사이클의 지속 기간을 봐서 평가한다는 그 골드만의 주장에 저는 좀 현재로서는 저는 여전히 그 골드만의 주장에는 동의는 하지만 28년도까지 지속될지는 저도 감히 예측은 안 되기 때문에 그냥 저 제가 할 일은 매분기 실적 발표 보고 빅테크들이 자본 지출 하는지 이런 검증하는 거죠.
예. 그런 걸 보면서 계속 확인해 나가는게 저도 필요하지 않나 이렇게 생각을 합니다. 그럼 지금 이제 굵직굵직한 매크로 이슈로 전쟁도 있고 유가도 있고 금리도 있고 반도체에 대한 이익에 대한 많은 고민도 있는 시점에 지금 사회하는 유망 섹터 및 유망 주식 어떤 주식을 지금 시점에서는 사야 하는 걸까요? 어, 저는 이제 뭐 다른 방송에서 일관되게 제가 주장하는 건 두 개의이 카테고리인데 카테고리 예. 그니까 이거예요. 첫 번째는 당연히 이제 AI 쪽이잖아요. AI 쪽에서 두 갠데 하나는 반도체죠. 당연히 여전히 반도체가 핵심이 돼야 되고 이번에 7월에 많이 흔들렸지만 저도 그래서 계속 이제 본 거고 실적이나 이런 것도 근데 전혀 바뀐게 없고 오히려 더 좋아지고 아스트라 나와서 더 생각보다 더 좋아지는 거 같아요.
그걸 본다면 반도체를 뺄 순 없고 또 한축은 전력이죠. 전력. 예. 지금 AI 데이터 센터 하려면 전력 필요하니까 전력은 뭐뭐 있죠. 뭐 거기에 변합기도 있을 거고요. ESS 배터리도 들어가죠. 예. 그러니까 전기를 공급할 수 있는 여러 가지 인프라들이죠. 이런 쪽을 미국이 또 중국산 쓰지 말라고 막 규제까지 하니까 그 최근에 되게 흥미로웠던 기업이 현대 중공업이에요. 예. 그게 그 최근에 공시 하나 있는데 갑자기 엔진 증서한다고. 어, 근데 그 엔진 증서를 왜 하냐면은 데이터 센터에 들어가는 엔진도 지금 만들거든요. 그거 수주 문의가 되게 많대요.
지금으로는 지금 시설로는 그 수주를 감당할 수가 없나 봐요. 그 증설했다는 거죠. 수요가 있으니까. 그래서 기업이 증설한다는 건 뭔가 수요가 명확하니까 증설하는 거거든요. 그거 보면 조선 엔진이죠. 조선 쪽에서도 엔진 회사들은 AI랑 연결돼 있어요. 지금또. 그러니까 선박 엔진도 한번 볼 필요 있고 건설 기계도 비슷해요. 건설 기계가 그 AI 데이터 센터에는 반드시 비상 발전기라고 있거든요. 그거 엔진을 골사기 기업들이 좀 만들어요. 그러니까 이제 이쪽도 속해 있는 거죠. 그래서 저는 전력과 관련된게 한두 개는 아닌데 그쪽에 있는 업종을 한두 개 자기가 좀 잘 선정을 해서 투자하는 건 괜찮다.
그래서 반도체와 전력 인프라 요쪽을 계속 좀 괜찮게 생각하고 있습니다. 네. 그럼 두 쪽이라 했잖아요. 다른 쪽은 어딘데? 이게 이제 AI 한축이고 아 AI 한축 예. 또 한축은 이제 BAI 쪽이죠. BAI 쪽에서는 저는 이제 좀 괜찮게 좀 보는 섹터 중에 하나가 일단 뭐 이것도 AI랑 연결지을 짓겠지만 어쨌든 그래도 건설업정 건설업정 좀 괜찮게 보고 있고 왜냐면 지금 우리나라도 주택 경기가 뭐 좋아진다기보다는 정부가 지금 공급 늘리려고 하잖아요. 그래서 그런 부분이 하나가 있고 또 한쪽은 우리나라의 데이터 센터 지어야 되잖아요. 수많은 데이터 센터 한국에 지어야 되는데 데이터 센터 아무나 지울 수가 없거든요.
대형 건설사만의 영역이에요. 요게 하나 있고 지금 우리나라 지금 대미 투자 지금 발표 인박했잖아요. 그거 LNG 발전소인지 원전인지 잘 모르는데 그거 누가 짓습니까? 우리나라 건설사 건설사의 사업 영역이 좀 뭔가 확장되는 거 같아요. 그래서 건설 괜찮고 또 한쪽은 소비제 쪽에서 그러니까 이제 BAI 쪽에서 그쪽에서 실적 제일 좋은 건 역시 화장품. 요새 화장품이 환율 때문에 좀 많이 빠졌어요. 이게 수출 많이 하다 보니까 환율이 너무 많이 빠졌죠. 네, 맞아요. 근데 이제 그건 이미 반영했기 때문에 여기서 환율이 뭐 더 많이 빠질 것 같진 않거든요.
그리고 실적은 워낙 좋으니까 특히 화장품 쪽에서 오디에 그쪽이 저는 좀 괜찮지 않나? 그래서 요런 섹터와 섹터 쪽을 저는 일단 개인적으로 유망하게 좀 바라보고 있습니다. 지금 금리 인상을 할 수도 있는 시즌인 거잖아요. 그죠? 금리 인상할 가능성. 그럼 오늘 KB 금융 같은 은행 금융주도 올랐던데 금융주는요? 네. 금융주도 괜찮은데 금융주는 이제 각자 기호에 맞게 저는 선택하시는게 좋을 것 같아요. 특히 이제 왜냐면 내가 포트폴리오에서 방어력을 좀 높이고 싶다. 은행주가 막 이게 고성장하는 업종 아니잖아요. 근데 이쪽은 이제 시장이 안 좋을 때 예를 들면 이제 금리가 여기서 더면 다른 기업들 빠질 거 아니에요.
근데 은행 오르겠죠. 보험사나 그러니까 약간 이제 내가 어 좀 해지하고 싶다. 방어하고 싶다 그러면 은행주 편입 괜찮고요. 또 거기다 은행의 매력은 뭐죠? 자사주 매입이나 아니면 배당을 많이 주죠. 이런 주주환원도 되게 매력적인 업종 중에 하나니까 저도 역시 뭐 거기에 동의합니다. 근데 이거를 무조건 편입한다기보다는 내가 좀 금리 상승에 좀 불편하다. 내 포트가 그러신 분들한테 좀 하나 정도 넣어 놓으시면 좋은 방어지가 되지 않겠냐라고 생각하고 있습니다. 한율 말씀해 주셨는데 지금 원달한율이 뭐 133 40원대 그 1500 중반대에서 이제 급격히 낮아졌는데 지금 이제 한 차이까지 고려하면서 미국 주식에 들어간 전략은요?
아, 장기적으로 좋은 거 같아요. 장기적으로 아주 좋은 달러가 지금 이렇게 약해졌기 때문에 우리가 사실 1550원까지 보고 왔잖아요. 그때 미국 조식 사신 분은 지금 최근에 주가도 빠졌는데 달러가 빠져 가지고 좀 너무 힘들 거예요. 한 200원이나 빠져 가지고. 근데 반대로 생각해서 지금 200원 빠진 자리에서 환율이 여기서 1,300원 깰 것 같진 않거든요. 구조적으로 우리나라가 달러를 선호하는 그런 미국의 투자도 있고 대미 투자, 서학 개미분들의 기본적인 어떤 매수 수요, 또 기업들도 예전보다는 어쨌든 달러를 많이 선호하는 편이죠.
그런 거 생각한다면 그렇다고 또 외국인들이 여기서 주식을 뭐 많이 파는 건 아닌데 최근에 적극적으로 또 사지도 않아요. 그런 걸 보면 150원 이하에서 내가 좀 긴 호흡으로 미국 주식을 좀 모아가는 건 전 괜찮다. 그리고 개인적으로 달러랑 상관없이 AI의 승자는 어쨌든 미국이 있거든요. 결국 뭐 그게 엔트로픽이 될지 오픈 AI인지 구글인지 저도 모르죠. 근데 그들 중에 하나는 승자가 될 거 아니에요. 그렇기 때문에 그 승자를 기대하신다면 미국의 대표적인 지수를 투자하는 것도 이렇게 환율이 떨어진 국면에선 저는 좋은 기회가 될 거 같다.
그래서 지금은 환율 면에서도 괜찮고 한 2, 3년 후에 누군가는 승자가 될 텐데 그 승자가 미국일 가능성이 높다는 측면에서도 좀 지금은 좀 기회가 되지 않겠냐? 다만 환율이 이렇게 한번 낮아지면요. 이론다고 V자로 올라가는게 아니고 시간이 좀 걸려요. 그래서 좀 분할로 천천히 여유를 가지고 그리고 지금이 미국 증시도 최근에 좀 약한게 미국 금리 때문인데 금리 가져 어떻게 될지 모르니까 급하게 이렇게 매수하시는 거보다는 여유 가지고 한 몇 번에 걸쳐 나눠서 투자하시는 건 괜찮다고 생각을 합니다. 미국 산다면 뭐 지수는 나스닥이나 SMP 500들 중에 어느 거를 추천하시나요?
저는 사실 그래도 기본적으로 원래는 SMP 500을 좀 좋게 보는데 근데 이제 AI 시대잖아요. AI 승자는 어쨌든 나스닥이거든요. 그래서 그런 본다면 나스닥도 저는 괜찮다고 보고 있어요. 그래서 여러분들이 뭐 약간 내가 좀 AI 쪽에 포트를 좀 높이고 싶으신 분들은 나스닥백 하시는 것도 좋고 개별 기업도 괜찮긴 한데 사실이 미국의 빅테크 중에 누가 성자될지 사실 모르잖아요. 애매하죠. 그리고 앞으로 엔트로픽이 또 상장할 거거든요. 중간 선거전이 상장하지 않나요? 네. 근데 시총이 막 2조 달러나 되니까 [목을 가다듬음] 그니까 이제 그러면 경쟁사들한테 이게 불편해요. 예. 그러기 때문에 일단 개별 기업도 괜찮긴 하지만 좀 저는 나스닥백 투자하시는 건 괜찮지 않을까 생각을 하고
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