🚀 [글로벌 특징주] 마이크론 이익률 87%, 다음 분기는 더 좋다 | Market Signal (20261001)

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마이크론 FQ4 실적이 시장 예상치를 상회: 매출 542억 달러(전년比 약 379% 성장 주장), 조정 EPS 33.42달러(예상 31.61), 매출총이익률 87%. 다음 분기 가이던스 매출 615억 달러, EPS 38.2달러 제시. 데이터센터 매출 비중 확대가 성장 견인. 주가는 정규장 보합 마감 후 시간외 등락. 월가 의견으로는 하이퍼스케일러 투자 지속, 가격결정력 유지가 추가 상승 조건으로 제시됨. 모건스탠리는 반도체 수급이 수년간 타이트할 것으로 전망. 관전 포인트는 실적 자체보다 이익 지속성.

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※ 자동 자막 원문(다듬기 전)

01. 마이크론 테크놀로지는 현지 시간 30일 장 마감 이후에 실적 발표했습니다. 시장에서 예상했던 것처럼 예상치 우돈의 매출과 그리고 EPS를 기록을 했습니다. 매출 같은 경우에는 542억 3천만 달러를 기록하면서요. Y 기준으로 했을 때 379% 이상 성장했습니다. 역시나 시장의 예상치를 상의한 금액이었고 조정 주당 순익 조정 EPS는 33.42달러 시장에서 예상했던 것은 31.61달러였는데 6일 달러였는데 이보다도 상회하는 실적을 냈습니다. 매출 총 이익률이 정말 놀랍지 않습니까? 87%대를 기록했습니다. 시장에서 예상했던 것은 86% 대였고요.

02. 어, 보시다시피 86%였는데 이보다도 1% 포인트 높은 87%대를 기록했습니다. 말 그대로 호실적이었고 시장에서 예상했던 호실적이었다라는 부분을 함께 확인할 수 있습니다. 결국에는 데이터 센터 향 매출이 실적을 끌어 올렸는데요. 사업부별 매출을 보시면요. 코어 데이터 센터 쪽의 매출이 33%를 차지했고 클라우드 메모리 쪽이 30% 모바일 그리고 클라이언트 쪽이 24% 자동차 인베디드 쪽이 13% 대였습니다. 시장에서 가장 기대를 했던 것은 매출 총 이익률. 여기서 좀 믹스가 나지 않을까는 우려감이 있었는데 보시다시피 87% 대까지 올라간 흐름 보여주고 있고 그리고 무엇보다 데이터 센터 매출이 크게 잡히면서 역시나 어 마이크론의 성장이 계속해서 이어지고 있구나라는 것을 확인할 수 있었습니다.

03. 영업이 그리고 현금 흐름까지 보시다시피 시장에서 예상했던 것보다 훨씬 더 좋은 그런 실적을 냈습니다. 그리고 무엇보다 중요한 것은 가이던스겠죠. 가이던스 확인해 보도록 하겠습니다. 어 가이던스도 역시나 마찬가지로 굉장히 좋았는데요. 회계연도 27에 일봉의 가이던스 같은 경우에는 보시다시피 시장의 예상치를 상회하는 그러한 매출을 발표를 했습니다. 615억 달러로 집계가 됐고요. 조정 EPS도 역시나 마찬가지로음 역시나 예상을 우떠는 38.215달러를 1호 달러를 기록을 했습니다. 그리고 매출 총 이익률 역시나 마찬가지로이 부분도 시장에서 가장 주목하던 것 중 하나였는데 86.25%대를 25%대를 전망을 했습니다.

04. 어 마이크론 테크놀로지의 CEO는 우리는 어 향후 가이던스과 그리고 제품이 준비되어 있다라고 발표를 했고요. 엔비디아와 협력해서 AI 칩을 개발하는데 이제 노력을 하고 있다라고 이번에 컨퍼런스 코를 통해서 이야기를 했습니다. 지금 한국 시간으로는 6시 2분입니다. 어 미국 시간으로 이게 이제 5시부터 진행이 컨퍼런스 콜이 진행이 되고 있는데요. 우리 시간으로는 5시 30분부터 컨퍼런스 콜이 진행이 되고 있고 마이크론테크놀로지의 CEO가 나와서 엔비디아와 협력하고 있다라고 발표를 하면서 주가가 조금 더 탄력을 받고 있는 그런 흐름을 보여주고 있는 상황입니다.

05. 그렇다면은 지금 애프터마켓에서이 주가는 어떻게 움직이고 있을까요? 함께 확인해 보도록 하겠습니다. 어, 보시다시피 주가 자체가 어, 정규장에서의 흐름이 약간 투자자들의 마음을 대변합니다. 마이크로 테크놀로지가 좋은 실적을 발표할 거는 맞는 거 같은데 이게 시장에서 어떻게 반응할까 하는 우려감이 어, 장중 내내 나왔습니다. 그런데 기대감이 조금 있었던 거 같습니다. 하락보다는 상승적으로 조금 더 방향을 틀면서 어, 주가가 계속해서 움직였고요. 결국엔 장 마감에는 보합권에서 전 거래 대비해서 종가 대비해서 움직임 없는 상태에서 거래를 마감을 했습니다.

06. 그리고 장 마감 이후에 실적 발표 직후에 보시다시피 주가 약간 빠진 흐름을 보여줬죠. 그 이후엔 다시 한번 주가가 상승하는 흐름 2% 가깝게 상승 탄력을 보여 주기도 했습니다. 이게 애프터마켓에서 어떻게 전개가 되는지 그리고 마이크론 테크놀로지가 실제로 매출 총 2인율이 86%대가 지금 집계가 된 상황인데 이게 오늘 한국에서 삼성전자 SK 하이닉스 쪽의 기대감으로 이어질지어요 부분 함께 확인해 보시는게 지금 시장의 관전 포인트가 되지 않을까는 생각이 들고요. 마이크로 실적을 이렇게 숫자로 확인해 보고 왔는데 월가의 투자 의견을 좀 정리해 보고 가도록 하겠습니다.

07. 자세하게 만나 보시죠. 어, 이게 이제 마이크론의 1년간의 차트입니다. 2025년 10월부터의 차트인데요. 마이크로의 주가는 SMP 500 대비해서 큰 폭의 시장 수익률 상회라는 흐름을 보여줬습니다. 이게 1년간 주가가 어, 600%가 넘게 상승했습니다. 물론 고점 대비해서 떨어지면서 지금은 고점 대비해서 약간 반등이 나오긴 했는데 어찌됐던간에 SMP 500이 밑에 있는 차트입니다. SMP 500 대비해서 큰 폭의 어 시장 수익률 상위에 아웃폭포만의 흐름을 보여줬고 주가 자체가 약간 변동성이 좀 크긴 하지만 여전히 상승 탄력을 계속해서 가지고 가고 있다라는 부분을이 차트를 통해서 한 번에 알 수 있습니다.

08. 그렇다면 숫자로는 어떻게 될까요? 만나 어, 마이크론의 주가는요. 7월 9일 저점 이후에 40% 넘게 상승한 상황입니다.이 부분이 약간 한국 투자자분들 삼성전자 SK 하이닉스 생각해 보면 아쉬운 대목이라고 할 수 있겠는데요. 시가 총액이 3,700억 달러 이상 증가했고요. 그리고 이게 중요한 이유가 있습니다. 메모리와 스토리지 주 뭐 샌디스크와 같은 기업들이 되겠죠. 올해 S&P 500에서 가장 높은 상승률을 기록한 종목군 중 하나인데 마이크로는 올해 273% 넘게 상승을 한 상황이고요. SP 509성 종목 가운데는네 번째로 높은 상승률을 기록하고 있다고 합니다.

09. 그 이후에 뭐 샌디스 같은 기업들이 있을 텐데 지난 6월 25일 고점과 비교하면 여전히 12% 낮은 상태가 아쉽다라는 마켓워치의 기사가 있었습니다. 그렇다면은 지금 월가에서 마이크론 테크놀로지가 오늘 실적도 발표했는데 주가 반등이 나오기 위해서는 어떠한 조건을 필요로 할까요? 만나보도록 하겠습니다. 월가의 투자 의견을 저희가 좀 정리를 해 봤습니다. 블룸버그에서 가지고 온 기사이고요. 블룸버그는 이렇게 이야기를 합니다. 이제 투자자들은 메모리 반도체 수요의 장기 전망이 여전히 박단의 확신을 원하고 있다라고 설명을 합니다. 이미 매출 총 이익률은 저희가 눈으로 확인을 했고이 컨퍼런스 콜에서 앞으로도 계속해서 좋을 거예요라는 취지의 발언이 나와야 된다라는 겁니다.

10. 그렇다면은 앞으로 좋을 거예요라는요 발언이 어떻게 나와야 될까요? 먼저 신노버스 트러스트입니다. 이렇게 얘기를 합니다. 하이퍼스케일러 기업들이 대규모 자본 지출 예산을 걷어들일 것으로 예상하지 않으며 이게 첫 번째 조건입니다. 하이퍼스케일러 기업들이 계속해서 돈을 쓸 거다라는 부분이 어 첫 번째 컨퍼런스 콜 발언으로 나와야 하고요. 이런 지출이 계속될 것으로 본다라고 말한다면 주가가 다시 한번 상승할 수 있다라고 이야기를 합니다. 두 번째 조건 만나 보시죠. 야노스 핸더슨입니다. 4상 최고치를 회복하려면 현재 누리고 있는 가격 결정력, 높은 수익성이 상당기간 지속될 수 있다는 점을 투자자들에게 입증해야 될 것이다라고 설명을 합니다.

11. 가격 결정력이라는 건요. 앞서서 만나봤던 매출 총 이익률과도 연결해서 생각해 볼 수 있습니다. 86%대로 집계가 됐죠. 아주 쉽게 단순하게 이야기를 하자면 어 메모리를 100원에 팔았을 때 86원이 남는다라는 겁니다. 말 그대로 높은 영업 이익률을 기록을 하고 있는 건데 이게 어 쉽게 말하자면 가격을 결정할 수 있는 권한이 굉장히 높다라는 이야기입니다. 어 마이크론이 100원에 판다라고 한다면은 어쩔 수 없이 고객사들이 100원에 사가야 되는 상황인 건데요. 이게 굉장히 중요하다는 겁니다. 이번 컨퍼런스 콜에서도 우리가 여전히 가격의 결정력을 가지고 있어요라는 취지의 멘트가 나와야 하고 이러한 높은 수익성의 상당 기간 지속될 수 있다라는 부분도 역시나 마찬가지로 나와야 된다라고 설명을 합니다.

12. 그렇다면은 이번에는 모건 스탠님 만나 모건 스탠디는 이렇게 이야기를 합니다. 이게 굉장히 중요한데요. 이게 사실 마이크론 테크놀로지뿐만이 아니라 한국에 있는 삼성전자 SK 하이닉스에게도 큰 함의를 가지고 있는 투자 의견입니다. 모건 스탠리는 반도체 수급 환경이 향후 수년간 매우 타이트한 very tght이라는 표현을 썼습니다. 상태를 유지할 가능성이 높다라고 설명을 하고 있고요. 그래서 질문은 이제 여기서 여기로 가는데 원래 질문은 이거였습니다. 얼마나 좋아질 수 있는가가 원래 질문이었습니다. 약 6개월 전 정도로 생각해 보면 되실 것 같은데요.

13. 6개월 전만 하더라도 앞으로 실적 성장이 얼마나 일어나지라고 투자자들은 기대를 했습니다. 지금 실적 발표는 약간 좀 다른 포인트를 봤습니다. 가이런스가 얼마나 나올까를 조금 더 기대했다면은 이전엔 다릅니다. 이렇게 좋은 상황이 얼마나 오래 지속될 수 있는가로 지금 시장의 관심이 이동하고 있다라고 설명을 하고 있습니다. 여러분들은 어떻게 생각하시나요? 실제로 이게 어 아무래도 좀 시장의 투자 변화 그리고 관점의 변화가 되는 거 같습니다. 마이크로 테크놀로지가 실적을 발표를 했고 이에 따라서 지금 주가 자체는 애프터 마켓에서 2% 가깝게 상승 탄력을 보여주고 있는데 앞서서 만나봤던 앞으로 얼마나 좋아지느냐 그리고이 좋아지는 상황이 얼마나 유지될 수 있느냐 그리고 하이퍼스케일러 기업들이 투자를 걷둬 아니면은 계속해서 그 투자를 이어가느냐가 이제 관전 포인트가 될 것으로 전망됩니다.

14. 여러분들은 마이크로 테크놀로지의 실적 발표 어떻게 보셨나요? 아마 어 이게 이제 오늘 한국 시장에 엄청난 영향을 줄 텐데요. 컨퍼런스 콜에서 나오는 이야기를 계속해서 확인해 보실 필요가 있을 것 같습니다. 네. 지금까지 뉴욕 증시 마감 그리고 마이크로테크놀로지의 실적 발표 함께 살펴보고 왔습니다.