3 Stocks at 52 WEEK LOW Series: ALGN, GE, TSM

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52주 신저가 종목 3개(ALGN, GE, TSM)를 자체 스톡 분석 툴로 평가. ALGN은 고점 737 대비 246으로 60% 이상 하락했으나 8개 기준 중 일부 지표가 양호하고 성장성이 있어 할인현금흐름 평가 기준 근처 가치로 판단, 가격 알림 설정 후 추가 조사 예정. GE는 2000년 대비 큰 하락, 최근 5년 연속 적자 등을 이유로 망설이며 다른 기회를 찾겠다고 함. TSM은 매출·이익 성장과 53% 매출총이익률을 근거로 관심을 보였으나 배당 부담과 이익·잉여현금흐름 괴리를 추가 조사 대상으로 언급. 전반적으로 장기 가치투자 관점의 가정 기반 평가이며 단기 가격 예측은 없음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 처음 보시는 분들은 영상이 마음에 드셨다면 구독과 공유 부탁드립니다. 그리고 유튜브와 투자 세계의 이상한 사람들이 하는 말이니 참고만 하시기 바랍니다. 오늘은 52주 신저가에 있는 종목 세 개를 보겠습니다.

02. 먼저 저희 주식 분석 도구를 보겠습니다. 소프트웨어를 가지고 계신 분들은 같이 따라오시면 되고, 없으시면 영상만 보셔도 충분합니다. 얼라인 테크놀로지는 투명 교정장치를 만드는 회사입니다. 인비절라인이 여기 해당하죠. 최근 1년 주가를 보면 고점은 737달러, 저점은 225달러였습니다. 60% 넘게 떨어졌고, 지금은 246달러입니다. 저점에서는 조금 올랐지만, 52주 신저가에 대해서는 계속 강조하고 싶습니다. 주식이 떨어질 때가 되면 얼마나 깊이 떨어질 수 있는지 놀랍습니다. 떨어지는 건 올라가는 것보다 쉬우니까요.

03. 여덟 가지 기준 탭을 보겠습니다. 여기 여덟 개 기준이 모두 있고, 사실 이런 결과가 보기 좋습니다. 평가 지표 두 개는 X 표시가 떠 있는데, 나머지 지표는 괜찮습니다. 자사주를 매입하고 있고, 전체적으로 아주 좋은 편은 아니지만 부채가 매우 적고, 현금흐름과 순이익, 매출이 늘고 있으며 투자수익률도 높습니다. 좋은 신호입니다. 다만 지나치게 높이 평가받은 건 아닌지 조심할 필요가 있습니다. 스스로에게 과대평가된 건 아닌지 물어봐야 합니다. 저희 영상을 보셨다면 아시겠지만, 매년 100%씩 성장하는 회사는 전혀 성장하지 않는 회사보다 훨씬 높은 주가수익비율(PER)이나 잉여현금흐름 대비 주가를 정당화할 수 있습니다. 아주 논리적이죠. 오늘 두 회사가 완전히 같은데 한 회사는 10년 동안 매년 100%씩 성장하고 다른 회사는 전혀 성장하지 않는다면, 어느 쪽에 더 많은 돈을 내겠습니까? 아주 당연한 답이죠. 그러면 이걸 어떻게 수치로 정의할까요? 주식 분석 도구로 넘어가겠습니다. 저희 소프트웨어에서 가장 인기 있는 도구입니다. 투자자로서 미래에 대해 어떤 가정을 할지 직접 정하고 선택할 수 있게 해주기 때문입니다. 모든 투자는 미래 현금흐름의 현재 가치이니까요. 여기서 1년, 5년, 10년 데이터를 보고 가정을 입력하면, 오늘의 가정에 따라 주식에 얼마를 내야 하는지 알려줍니다. 이 도구는 대차대조표는 반영하지 않지만, 현금흐름 측면에서 수치가 여러분의 가정 기준을 충족하면 투자를 진행할 때라는 신호가 됩니다.

04. 지금 인비절라인은 성장하고 있습니다. 하지만 높은 성장률을 오래 유지하기는 어렵습니다. 투자자로서 제 역할, 그리고 배우시는 분들이 맡아야 할 역할은 보수적으로 가정하는 것입니다. 세상에는 수만 개의 회사가 있으니, 보수적인 가정에 맞는 20~40개 회사를 찾으면 됩니다. 맞죠? 지금 제가 입력해 보겠습니다. 8%, 11%, 14%로 하겠습니다. 이 숫자들은 아무 근거 없이 넣은 것입니다. 이 회사를 아직 조사하지 않았기 때문입니다. 아주 보수적으로 가정하고 싶습니다. 끝에 초록색이 많이 보이면 계속 조사해 보라는 뜻입니다. 수익성은 아마 비슷하게 유지되겠지만, 그래도 조금 보수적으로 잡겠습니다. 22%, 24%, 26%로 하겠습니다. 잉여현금흐름 수익률은 8%, 17%... 아니, 18%, 19%, 20%로 하겠습니다. 주가수익비율은 14, 16, 18입니다. 이 부분은 채널을 처음 보시는 분들이 가장 헷갈려 하는 지점인데, PER은 경쟁우위와 성장 잠재력을 반영하며, 일반적으로 아주 높은 PER을 정당화하기는 어렵다고 믿어주세요. 기업은 시간이 지나면서, 특히 성장하면서 둔화되고 성장은 점점 어려워집니다. 인비절라인은 잘 알려진 브랜드라서 어느 정도 프리미엄을 인정할 수는 있지만, 역시 제 역할은 보수적으로 가정하는 것입니다. 마지막으로 원하는 연간 수익률은 보통 12.5%를 선호합니다. 이유는 어떤 시장 ETF를 사도 9~10%는 얻을 수 있기 때문입니다. 저는 12%를 골라 안전마진을 충분히 확보하고, ETF 투자가 아니라 개별 종목을 사야 할 최소한의 이유를 두려고 합니다. 주가는 지금 246달러입니다. 아래 분석 버튼을 누르겠습니다. 좋습니다. 여러분, 좋은 소식은 이겁니다. 세 개의 초록불과 세 개의 빨간불이 나왔네요. 이 빨간 세 개는 나쁜 신호입니다. 할인된 현금흐름 수준에 거의 도달했습니다. 그럼 이게 무슨 뜻일까요? 가장 먼저 할 일은 저희 소프트웨어에서 플러스 버튼을 눌러 주가가 제가 원하는 가격에 도달하면 알림을 받도록 설정하는 것입니다. 그러면 알림을 받게 됩니다. 그동안 저는 이걸 계기로 이 회사를 더 깊이 조사합니다.

05. 두 번째 종목은 GE입니다. GE를 분석 도구에서 열어 보겠습니다. GE는 사업이 매우 다각화된 회사입니다. GE 주식은 복잡한 사례입니다. 전체 기간 차트를 보겠습니다. 2000년에 GE가 얼마나 컸는지 아시나요? 22년 전에 제가 이 주식이 470달러였다고, 그리고 22년 뒤에는 66달러에 팔린다고 말했다면, 여러분은 "말도 안 돼, GE가 85%나 떨어졌다고? 불가능해"라고 했을 겁니다. 85% 하락입니다. 불가능하죠. 이 회사는 하늘 높이 치솟아야 했습니다. 이걸 보세요. 20년 전 매출은 1,260억 달러였습니다. 지금은 1,160억 달러입니다. 여러분, 이걸 보세요. 작년 매출은 740억 달러였습니다. 지금은 많은 사업부를 매각했습니다. 하지만 GE에서 무서운 점, 그리고 52주 신저가임에도 계속 볼지 망설이게 만드는 점이 있습니다. GE가 마지막으로 이익을 낸 게 언제였을까요? 지난 10년 동안 이익을 낸 것은 네 번뿐입니다. 그게 전부입니다. 지난 5년 동안은 매년 손실을 봤습니다. 그러면 피해야 한다는 뜻일까요? 아닙니다. 제게는 훨씬 더 나은 기회가 많다는 뜻입니다. 그걸 찾아보겠습니다. 너무 무리하지 마세요. 회사를 억지로 내 편으로 만들려고 애쓰지 마세요. 그냥 넘어가세요. 더 잘 이해할 수 있는 것을 찾으세요. 게다가 GE에는 부채가 많습니다. 균형을 맞추기 어려운 상황이고, 제품을 팔거나 돈을 쓰는 것처럼 단순하지 않습니다. 그렇게 간단하지 않습니다. 그래서 제 생각에는 지금 주가가 낮더라도 가치 관점에서 평가한다면 저는 다른 쪽을 선호하겠습니다.

06. 세 번째 종목은 TSM, 대만 반도체 제조입니다. 흥미롭습니다. 다들 아시겠지만, 반도체 산업은 최근 칩 부족 때문에 급등해 왔죠? 주가를 보겠습니다. 고점은 145달러였습니다. 지금은 사실 52주 신저가 근처인데, 1~2달러 차이입니다. 어디 보자. 아, 매출총이익을 보세요. 꽤 괜찮습니다. 매출총이익률은 53%입니다. 최근 5년 평균 이익률은 36%이고, 작년에는 38%였습니다. 그래서 메인 페이지에서 이걸 보는 겁니다. 저희 소프트웨어를 쓰시는 분들은 배당수익률 2.3%, 배당금 92억 달러를 보셨을 겁니다. 작년 잉여현금흐름은 134억 달러였습니다. 최근 5년 평균 지표는 86억 달러입니다. 앞으로 5년도 같다고 해도, 잉여현금흐름의 상당 부분이 배당으로 나가는 셈입니다. 여기서는 아주 조심하세요. 배당 함정에 빠지지 마세요. 저희 영상을 보셨다면 이 채널에서 계속 배우게 될 한 가지는, 회사가 배당을 준다고 해서 그 배당을 감당할 여력이 있다는 뜻은 아니라는 겁니다. 현금흐름이 이를 감당하는 데 쓰입니다. 이제 여덟 가지 기준 탭으로 넘어가겠습니다. 얼라인 테크놀로지와 마찬가지로 PER과 잉여현금흐름 대비 주가를 제외하면 모든 표시가 있습니다. 이걸 보세요. PER과 잉여현금흐름 기준 가격이 얼마나 다른지 보세요. PER이 더 낮다는 건 회사가 잉여현금흐름보다 더 높은 이익을 보고하고 있다는 뜻입니다. 긴 기간으로 보면 둘은 아주 비슷해야 합니다. 그래서 잠깐 멈춰 생각하게 됩니다. 좋아, 이걸 확인해 보자. 이런 일이 생기는 이유는 많습니다. 하지만 지난 10년 성장을 보세요. 180억 달러에서 550억 달러로 늘었습니다. 최근 2년 매출 성장도 보세요. 순이익 성장도 보세요. 10년 전 55억 달러에서 작년 220억 달러가 됐습니다. 정말 대단한 성장입니다. 그래서 여러분이 스스로에게 물어야 할 질문은 이게 가치가 있느냐는 겁니다. 이제 주식 분석 도구로 들어가서 가정을 입력해 보겠습니다. 다시 말하지만, 지난 10년 동안 매출 성장이 훌륭했고, 세상은 계속 진화하고 있습니다. 세상은 점점 더 기술 중심이 되고 있고, 더 많은 칩이 필요할 것입니다. 그렇다면 어떤 성장률이 좋은 성장률일까요? 이게 바로 투자의 기술입니다. 그냥 "이게 원래 이런 거야"라고 말하고 넘어갈 수도 있지만, 여러분, 답을 알고 있었다면 투자라는 행위 자체가 존재하지 않았을 겁니다. 투자의 목적이 저평가된 자산을 찾는 것이니까요. 그러니 스스로 가정을 세워야 합니다. 예를 들어 소득 성장률은 5%, 8%, 11%로 하겠습니다. 11%는 아주 높다고 생각합니다. 이익률은 35, 36, 37로 고르겠습니다. 아니, 34, 36, 38로 하죠. 잉여현금흐름 이익률은 여기서부터 걱정이 시작됩니다. 왜 잉여현금흐름이 이렇게 다른지 모르겠습니다. 그래서 조사 과정에서 해야 할 일 중 하나는 이익과 잉여현금흐름이 이렇게 차이 나는 이유를 알아내는 것입니다. PER은 14, 16, 18, 그리고 당연히 기대수익률은 12.5%입니다. 분석 버튼을 누르겠습니다. 여러분, 결과를 보기 전에 짧게 말씀드리면, 이것이 바로 여러분이 이 채널을 보시는 이유입니다. 주변에서 보는 대부분은 아마 말이 안 될 겁니다. 예를 들어 왜 이 주식들이 떨어질까요? 주식을 산다는 건 그 사업의 지분을 사는 것이라는 점을 기억하세요. 이 채널에서 제가 늘 하는 말이 있습니다. 많이 알수록 덜 두렵다는 것입니다. 좋아하는 주식이 떨어지는 걸 보면 "무슨 일이지? 이 회사 좋아하는데 왜 떨어지지?"라는 생각이 들고 무섭습니다. 좋은 소식은 배울수록 단기와 장기에서 주식이 왜 오르고 내리는지 더 잘 이해하게 된다는 겁니다. 그러면 좋은 회사를 좋은 가격에 찾을 수 있습니다. 주가가 떨어져도 침착할 수 있습니다. 최근 제 친구들이 "펜 게이밍, 펜 게이밍, 펜 게이밍, 140달러면 최고야"라고 말했습니다. 저는 주가가 30달러쯤 됐을 때 이 회사에 대해 글을 썼고, 그걸 팔았습니다. 정신 차리세요. 140달러일 때 펜 게이밍을 좋아했고 매출과 이익이 늘고 있었다면, 주가가 떨어졌다고 왜 팔겠습니까? 그 친구는 장기간에 걸쳐 주가를 위아래로 움직이는 원리를 이해하지 못하는 겁니다. 단기적으로는 그 과정을 지켜보는 게 흥미롭지만, 장기적으로 우리가 여기 있는 이유는 좋은 사업을 좋은 가격에 사기 위해서입니다. 그러니 이걸 보고 "그래, 근데 일이 너무 많은데?"라고 생각하실 수도 있습니다. 일이 많다는 거 압니다. 믿으세요. 바로 그래서 이 채널을 만들었습니다. 가치투자자들이 모여 생각을 나누고, 도구와 커뮤니티를 함께 쓸 수 있는 공동체를 만들고 싶었습니다. 보시다시피 여기에 EM 커뮤니티가 있습니다. 1년 반 전에 출시한 이후 이 소프트웨어를 구매한 사람이 1만 2천 명이 넘고, 여기서 서로 도우며 조사하고 활동하는 아주 활발한 그룹이 있습니다. 여러분, 모든 걸 다 알 수는 없습니다. 하지만 이 채널과 커뮤니티에서 더 많이 배울수록 여러분의 결정은 아주 구체적인 근거에 기반하게 될 것이고, 이런 회사들에 대해서는 조사할 것이 많습니다. 아마 여기 누군가는 이미 조사를 해 두었을 겁니다. 들어오셔서 사람들과 교류하세요. 그러려고 만든 겁니다. 가입은 두 가지 방법으로 아주 쉽습니다. 에브리씽닷컴, 또는 해외 사용자는 patreon.com/everythingmoney에서 가입하실 수 있습니다. 지금 커피 한 잔 값보다 저렴하게 가입하실 수 있습니다. 이 커뮤니티 전체와 소프트웨어, 그리고 저희 모든 도구, 즉 여덟 가지 기준 도구, 은퇴 계산기, 주식 분석기를 얻으실 수 있습니다. 모든 종목을 "여덟 가지 기준" 포트폴리오에 추가할 수 있습니다. 독점 영상 콘텐츠도 있습니다. 매일 이 채팅방 참가자만을 위한 영상을 올리고, 라이브 방송도 이들만을 위해 진행합니다. 그리고 관심종목 목록, 첫 줄에 보신 주식들이 있죠. 제가 관심종목에 추가해 두었으니 이후에 더 작업할 수 있습니다. 물론 곧 나올 모든 소프트웨어도 있습니다. 이 모든 것을 하루 커피 한 잔 값보다 적은 가격에 이용하실 수 있습니다. 자, 다시 주식 분석 도구로 돌아가겠습니다. 제 분석을 엽니다. 다시 엽니다. 결과가 나왔습니다. 여기 저희 결과가 있습니다. 중간값의 상한선에서 멀지 않습니다. 제 낙관적인 가정이 마음에 드신다면 대략 그 근처에 계실 겁니다. 저라면 더 많이 조사해 보겠습니다. 하지만 저 개인적으로는 이걸 보고 "좋아, 중간쯤이네. 이 가격에서 관심종목에 추가해야겠다. 가격이 그 수준에 도달하면 상황을 다시 평가하겠다. 필요하면, 그리고 보이는 것이 마음에 들면 추가 조사를 하겠다"라고 생각합니다. 그러니 기억하세요. 많이 알수록 덜 두렵습니다. 여기서 본 내용이 마음에 드셨다면, 6월 21일 마이크로소프트, 디즈니, 인텔에 대한 이전 영상을 여기 클릭해 보세요. 52주 뒤에 그 종목들에 얼마를 냈는지도 확인하실 수 있습니다. 감사합니다.