저자: 전문가 · 한국인
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방산 테마는 중동·우크라이나 분쟁 지속과 트럼프 정책 기조로 구조적 수혜가 예상되며, 한화에어로스페이스는 3분기 영업이익 1.2조 전망이 나왔다. 방산업종은 고점 대비 -50% 수준으로 낙폭이 커 PER도 낮아져 매력적 구간이라는 주장. 현대로템은 25만 원에서 9만 원으로 급락. 한화에어로스페이스는 이중바닥 확인 후 110만 원 부근까지 반등 가능, 100만 원 언저리가 1차 저항선으로 제시됨.
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전문가님, 이제는 이 방산 테마를 길게 봐도 될까요? 지난주에도 방산을 짚었는데, 여전히 너무 싸다는 리포트가 많이 나오고 있습니다. 최근 트럼프 대통령이 중간선거가 지나고 보자고 했던 상황도 있었죠. 그런데 갑자기 후티 반군이 사우디를 공격했고, 사우디가 그렇게 힘이 없나 싶을 정도로 얻어맞았습니다. 반격을 하고 있다고 하는데 제대로 타격을 입히지는 못하고 있는 것 같아요.
후티는 예멘의 친이란 무장세력입니다. 예멘 정부군과 사우디 연합군을 상대로 공세를 강화하면서 확전 양상을 만들고 있죠. 그러니 중동 이슈는 쉽게 끝나지 않을 것 같습니다. 우크라이나 전쟁도 끝낼 의지가 있는지 의문이고요. 트럼프 정부가 들어선 만큼 방산주는 포트폴리오에 담아 둘 필요가 있다는 점을 지금 볼 수 있습니다.
실적과 수출 확대 흐름
한화에어로스페이스는 3분기 영업이익이 1조 2천억 원 정도 나올 것이라는 리포트가 나왔습니다. 무기는 원래 비싸죠. 특히 우리나라 방산은 첨단 무기를 판매하고 있어서 가격도 더 올라갈 수밖에 없습니다. 무기 수출 지역도 전 세계로 늘어나고 있고, 해외 방산 수출도 빨라지고 있습니다. 미국 본토에서도 한화에어로스페이스의 장비를 쓴다는 내용이 나오고 있고요. 지상, 해상, 공중을 아우르는 가장 활발한 사업 구조를 갖고 있다는 점도 호재입니다.
그런데도 방산업종은 고점 대비 50% 가까이 빠져 있습니다. 한화에어로스페이스는 그나마 나은 편이에요. 저도 이 주식을 갖고 있는데, 시장이 어려울 때는 어떤 주식을 들고 있느냐가 정말 중요합니다. 부실한 주식을 들고 있으면 공포가 훨씬 커지고, 버티기도 어려워지죠.
소부장과 현대로템, 그리고 낙폭
지지난주 방송에서는 소부장 이야기가 많았는데, 소부장은 크게 맞았습니다. 물론 더 오를 수도 있어요. 하지만 고점에 샀다면 이번 하락을 버티기가 매우 힘들 겁니다. 같은 방산주라도 한화에어로스페이스를 들고 있으면 빠져도 조금 더 살까 하는 안정감이 있습니다.
현대로템은 25만 원에서 지금 9만 원 수준입니다. 반 토막을 훨씬 넘게, 짧은 시간에 폭락했어요. 방산주는 고점 대비 낙폭이 워낙 크고, 12개월 선행 PER도 꽤 낮은 수준까지 내려왔습니다. 그래서 지금은 충분히 매력적인 구간이라고 지난주에도 말씀드렸습니다. 오늘은 시장보다 좋은 성과를 보였고, 한화에어로스페이스는 8~9% 상승하며 장중 등락을 오가면서도 좋은 흐름을 보였습니다. 여러 방산주도 긍정적인 흐름이었습니다.
이중 바닥 확인과 목표 구간
방산주는 이중 바닥을 만들고 있습니다. 한화에어로스페이스도 지난주에 이중 바닥을 말씀드렸는데, 5,500원까지 찍고 갈 줄은 몰랐습니다. 설마 거기까지 빠지겠냐고 생각했는데, 2000년 이후 26년 동안 주간 기준으로 두 번째로 큰 폭락이 나왔습니다. 시장은 이중 바닥을 확인했고, 방산주는 조금 더 빠르게 움직이고 있습니다.
주가 흐름상 110만 원 부근까지 반등을 볼 수 있을 것 같습니다. 1차 저항선은 100만 원 언저리가 될 것으로 보입니다. 방산주를 보유하고 계신다면 지금 상황에서는 조금 여유 있게 매도 타이밍을 잡으셔도 괜찮을 것 같습니다.
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