저자: TQQQ미친놈 · 한국인
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채권 기초 개념(금리와 채권가격의 역관계)을 설명하고, 만기가 짧은 SGOV는 변동성이 작아 현금 대용·추가매수 여력으로 좋다고 본다. 반면 20년 이상 장기채 TLT는 금리 방향에 베팅하는 상품이라 변동성이 커서 초보에게 예금처럼 접근하면 위험하며 포트폴리오에 꼭 필요하지 않다고 주장한다. 본인은 약 1억 5천만 원 규모의 SGOV(자막상 'SGV')를 보유 중이라고 밝힌다.
다듬은 글
네, 멤버십 영상입니다. 오늘은 많은 분들이 들어는 봤지만 정확히 잘 모르는 채권 이야기를 해 보려고 합니다. 그리고 제가 SGOV 같은 미국 초단기 채권 ETF는 선호하면서도, TLT 같은 장기채 ETF는 조심스럽게 보는 이유도 말씀드리겠습니다.
우선 채권은 단순하게 말하면 돈을 빌려주고 이자를 받는 상품입니다. 예를 들어 미국 정부가 "나 돈 좀 빌릴게, 대신 이자 줄게"라고 하면, 사람들이 미국 정부에 돈을 빌려주고 채권을 받습니다. 그리고 일정 기간 동안 이자를 받다가 만기가 되면 원금을 돌려받는 구조입니다.
쉽게 말해 친구에게 돈을 빌려주고 1년 뒤에 이자를 붙여 갚으라고 하는 것과 비슷합니다. 다만 상대가 친구가 아니라 미국 정부인 거죠. 그래서 미국 국채는 세상에서 가장 안전한 자산 중 하나로 꼽힙니다. 미국이 망하지 않는 이상 돈을 갚을 가능성이 높으니까요.
여기서 중요한 개념이 하나 나옵니다. 바로 금리입니다. 채권은 금리와 밀접하게 연결되어 있습니다.
예를 들어 연 2% 이자를 주는 채권을 가지고 있는데, 갑자기 시장 금리가 5%로 올라갔다고 가정해 보겠습니다. 그러면 사람들은 굳이 2%짜리 채권을 사고 싶어 하지 않겠죠. 새로 나오는 5%짜리 채권이 더 좋아 보일 테니까요. 그러면 기존 2%짜리 채권의 가격은 떨어집니다.
반대로 금리가 내려가면 예전에 높은 금리로 발행된 채권의 인기가 많아지고, 채권 가격은 올라갑니다. 그래서 사람들은 "금리가 오르면 채권 가격이 떨어지고, 금리가 내리면 채권 가격이 오른다"라고 말하는 겁니다.
여기까지 이해하셨다면, 제가 SGOV를 좋아하는 이유도 자연스럽게 연결되실 겁니다.
SGOV는 미국 초단기 국채 ETF입니다. 만기가 매우 짧은 미국 국채들만 모아 둔 상품으로, 보통 몇 달 안에 만기가 도래하는 채권들이 담겨 있습니다.
이게 왜 좋으냐? 만기가 짧기 때문에 금리 변화에 덜 흔들립니다. 채권 가격이 크게 출렁이지 않죠. 대신 미국 금리가 높은 상황에서는 이자를 꽤 괜찮게 줍니다. 쉽게 말해 달러 현금을 들고 있으면서 이자를 받는 느낌에 가깝습니다.
그래서 저는 SGOV를 굉장히 좋아합니다. 특히 QLD처럼 변동성이 큰 자산을 보유하고 있을 때 SGOV를 함께 들고 있으면 멘탈 관리가 훨씬 편해집니다. 현금처럼 안정적이면서도 달러 이자가 계속 들어오기 때문입니다. 시장이 흔들릴 때 추가 매수할 수 있는 총알 역할도 해 주고요.
이게 되게 중요하다고 생각해서, 현재 저는 약 1억 5천만 원어치의 SGOV를 보유하고 있습니다.
반면 TLT 같은 장기 채권 ETF는 조금 다릅니다. TLT는 만기 20년 이상의 장기 국채를 담고 있습니다.
얼핏 보면 미국 국채니까 안전하다고 생각하실 수 있는데, 생각보다 변동성이 큽니다. 만기가 길수록 금리 영향을 훨씬 강하게 받기 때문입니다. 채권은 안전하다고 생각해서 매수했다가 놀라신 분들이 많습니다. 그래서 초보 투자자분들이 TLT를 예금처럼 접근하는 건 굉장히 위험하다고 말씀드리고 싶습니다.
장기 채권은 사실상 금리 방향성에 베팅하는 상품에 가깝습니다. 금리가 내려갈 것을 확신하는 분들에게는 매력적일 수 있지만, 그만큼 변동성도 크죠. 저는 장기 채권은 포트폴리오에 꼭 가져갈 필요는 없다는 입장입니다.
정리하면, 채권은 돈을 빌려주고 이자를 받는 구조입니다. 그리고 금리가 올라가면 기존 채권 가격은 흔들릴 수 있습니다. 그런 의미에서 SGOV 같은 초단기 미국 채권 ETF는 변동성을 줄이면서 달러 이자까지 받을 수 있는 현실적인 자산이 됩니다.
어떠신가요?
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