저자: 차영주 · 한국인
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화장품 섹터는 과거 중국 의존 구조에서 벗어나 색조·기능성 중심의 중소형 기업으로 관심이 옮겨가고 있다는 진단이다. 최근 화장품주 강세는 케이팝 아티스트의 무대 메이크업을 통한 해외(미국·일본·동남아) 색조 수출 붐에서 비롯됐다고 설명했다. 중국 시장은 코로나 기간 로컬 브랜드 점유율이 올라 한국 화장품의 점유율이 떨어졌고, 기대를 낮춰야 한다는 입장이다. 하반기 중국 경기 개선 효과는 플러스 알파 정도로만 보고 과거의 영광 회복은 어렵다고 봤다. 따라서 종목은 중국 매출 비중이 낮고 해외 비중이 높은 기업 위주로 구분해 접근해야 한다고 강조했다. 대형주보다는 중저가 색조 브랜드 중심의 중소형주에 관심을 두고 있으며, 차트상 급등보다는 안정적인 흐름이 확인된다고 평가했다. 관심 종목은 클리오와 CNC 인터내셔널이다. 클리오는 온라인 매출 비중이 높고 젊은층·외국인 선호가 늘고 있다고 봤다. CNC 인터내셔널은 색조 전문 ODM으로, 미국 아마존 등에서 판매가 활발해 한국콜마·코스맥스를 일부 대체할 수 있는 OEM 역할이 가능하다고 평가했다. 발언 시점은 2023년 6월로, 대상 종목에 대한 구체적 목표가나 기간은 제시되지 않았다.
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시장과 섹터 종목에 대한 옥석을 가려보는 시간입니다. 차영주의 옥석가리기 MTN 차영주 전문위원 함께합니다. 안녕하세요. 안녕하십니까 여기서 오랜만에 일단 오늘은 어떤 주제를 준비하셨는지 화면으로 만나보겠습니다. 자 오늘의 옥석 가리기 화장품주 증시 미인주로 등극하나입니다. 타픽은까지 이제 준비를 해주셨는데요. 화장품 이야기를 먼저 해보겠습니다. 오화장품을 어디까지 바르십니까 저는 보통 저는 이제 기초만 하고요 남성은 화장품 쪽은 그렇게 돼 있고 저희 아들은 색조까지 합니다. 가면 제 사무실 앞에도 올리브영이 큰게 있는데 남성 코너 기본이 된다 이렇게 남성분들은 그런 것도 잘 몰라요 기초 색조도 잘 모르는데 그렇게 일단 먼저 구분을 해 드릴게요 근데 지금 올라가는 것은 기초생채를 다 한 거보다는 색조 전문 쪽 그 다음에 기능성 화장품 같은 화장품이라도 이게 어떤 기능을 갖고 있느냐 이런 쪽들을 특화한 작은 기업들 이런 것들이 올라가기 때문에 오히려 주식 시장에 있어서는 이런 주식도 있었어라는 주식도 일부 좀 있는 거 같아요.
그런 것들이 되고 있고 한 가지 이제 우리가 화장품을 지금 거론할 때는 작년까지 거론할 때 중국과 관련해서 화장품 거론을 많이 했었거든요. 근데 지금은 중국과 관련해서 화장품 거론하지 않고 단지 색조의 매출과 영업이익률 기준으로 보는 관점이 좀 바뀌었다이 점도 말씀드리도록 하겠습니다. 이게 이제 미국이나 일본이나 그 동남아시아 쪽에서 굉장히 잘 팔리는 이유가요 케이팝이 인기를 얻으면서 무대에서 그 아티스트들이 색조 화장을 어떻게 하지 아 이거 한국 제품이구나라고 하면서 이제 하는 그 일종의 붐이 일면서 우리나라 인디브랜드라고 하거든요.
메이저가 아니라 과거엔 좀 중저가 색조 화장품 판매하는 그런 회사들이 주목을 못 받다가요 근래 수출 데이터 나오면서 다들 놀라면서 주가의 이제 봄업이 나타나기 시작했는데 사실은 이제 중국에 대한 이슈를 안 볼 수는 없습니다. 그래요. 아직 일부 메이저 화장품 회사의 영향을 주기 때문에 중국 쪽은 어떻게 해석을 하고 계십니까 안타깝게도 이제 중국 쪽에 대해서는 우리가 조금 기대를 좀 접어야 되는게 현실이라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 최근 데이터는 없습니다만 작년 데이터를 봤을 때 중국 내에서 우리나라 그 화장품들이 점유율 자체가 떨어졌어요.
그러니까 이제 말까지 작년만 하더라도 이제 코로나 시국이었기 때문에 이게 많이 팔리냐 덜 팔리느냐이 부분을 볼 때는 점유율로 봐야 되거든요. 아무리 코로나19에서도 화장하시는 분들은 화장하니까 특히 이제 기초 부분은 무조건 이거는 뭐 밖에 나가는 안 하는 거고 색조는 마스크를 쓰더라도 하는데 점유율 자체가 떨어졌다는 것이 이제 굉장히 어렵고 또 하나의 화장품의 특징은 한번 여성분들이 화장품 교체해버리면 과거로 돌아가기 어렵다는 거죠. 화장품은 남성분들이 가끔 이제 뭐 화장품 선물해보신 분들 있으신지 모르겠습니다만 선물에 이제 아내분들에게 선물했다고 혼나신 분들도 계실 거예요.
내가 안 쓰는 화장품이다 이런 거 아무리 비싸다 하더라도 남성분들은 그런 건 잘 몰랐는데 여성분들은 자신의 피부에 맞는 걸 쓰시거든요. 아무리 고가라 하더라도 피부에 안 맞는 거라든지 극단적으로 봤을 때 물론 이제 그렇게 고가 문제 기능성이 있기 때문에 웬만큼 맞습니다만 이게 그런 부분들에 민감하다는 거죠. 그래서 다 배운 거죠. 그래서 이제 중국 분들이 과거에는 우리나라 화장품을 쓰다가 코로나 시국에서 이제 우리나라 이제 소위 말하는 타이공들이 화장품을 못 갖고 들어가다 보니까 로컬 화장품을 쓰게 된 거죠. 못 구하다 보니까 근데 어 의외로 좋다라는 그런 인식들이 퍼지면서 중국 내에 로컬 화장품 비중이 굉장히 올라왔습니다.
우리가 제가 잘할 때만 하더라도 저희 어머님이 어 뭐 국산 브랜드가 아닌 외국산 브랜드를 쓰신 걸로 본 적이 있어요. 근데 그게 이제 저희도 이제 올라가면서 우리나라 어 화장품 그 정도 올라간 거 아니겠습니까 이제 뭐 거의 어 외국 사람은 잘 안 쓰시는데 그런 것처럼 중국 내에서도 그런 움직임들이 보임에 따라서 우리나라 화장품이 중국 내 위상이 어 조금 어렵다 그 대신 이제 중국 우리가 기대하기는 어렵지 버리는 건 아니고 중국의 인제 본격적으로 하반기부터 경기 개선 효과가 나타나게 된다라면 지금 효과 플러스 알파 정도는 아직은 조금 남아 있지만 중국이 살아남으로서 우리 화장품들이 다시 과거에 영광을 되찾는다라는 인식은 조금 바뀌어야 되지 않을까 싶습니다.
그래서 지금 화장품 내에서도 주가의 레벨을 가르는게 중국 매출 비중이 높냐 중국 외에 다른 국가의 비중이 높냐 요거에 따라서 이제 관리인 상황입니다. 투자의 관점에서 종목별 대응 전략을 세워 주시면 좋을 것 같습니다. 하지만 대형 화장품을 건드리긴 좀 어려울 것 같고 중성화장품 같은 경우는 주가가 상대적으로 많이 받았는데 그러면 옳은 걸 해야 되느냐라고 봤는데 제가 보는 종목은 클리오하고 CNC 인터내셔널 두 종목을 좀 보고 있습니다. 들어오기 전에 차트를 면밀히 잘 봤는데 차트가 그렇게 우리가 지금 뭐 급등하는 우려한 모습은 아니고 안정적인 모습들 좀 확인이 되고 있다고 말씀드릴 수가 있겠습니다.
클리오 같은 경우는 온라인 매출이 상당히 많이 되고 있고 이게 이렇게 가격대가 그렇게 높지 않은 것으로 알려지고 있거든요. 그래서 소위 이제 젊은층들이 선호하는 브랜드 3개가 다 이제 선호도가 높다라고 하네요. 뭐 클리오라든지 구달이라든지 이런 젊은 분들이 이제 이스러운 색조에 대한 어떤 부분들이 좀 늘어나고 있고 더군다나 외국인들도 이클리오 제품에 대한 선호도가 좀 높아지고 있다라는 거 그래서 지금 최근에 방안하는 외국인들이 오프라인 매장에서 구입하는 속도가 좀 늘어나고 있다라는 거고 CNC 인스턴대회 채널은 한국콜마나 코스맥스와 더불어서 3가지를 같이 보셔야 될 것 같습니다.
이게 색조 전문 odm입니다. 한국콜마나 코스맥스 같은 경우는 종합 odm인데 oem과 odm의 차이점은 그거죠. oem은 단순하게 a가 OEM 해서 OEM 회사에 만들어 달라는 거고 odm은 자기네들이 개발해 가지고 자기네들 브랜드로 파는게 아니라 유명한 회사 브랜드를 파는 거거든요. 그렇기 때문에 이게 기술력이 굉장히 좋은 겁니다. 아 그런데 CNC 인터내셔널 같은 경우 색조 부분에 있어서 이런 부분들이 상당히 좀 나타나고 있다라고 좀 말씀드릴 수가 있겠고 어 현재 지금 제품이 미국 아마존이라든지 이런 데에서 활발히 팔리고 있기 때문에 CNC 인터내셔널 같은 경우 한국콜마나 코스맥스를 오히려 대체할 수 있는 최근에 OEM 업체로서 역할을 충분히 할 수 있다 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다.
예 오늘은 화장품 관련 투자 아이디어 얻어 봤습니다. MTN 차영주 전문위원과 함께 했습니다. 말씀 고맙습니다. 감사합니다. smb 오늘 준비된 순서는 여기까지입니다. 시장이 다소 쉬어가는데요. 오늘도 이어지는 MTN 순서들을 통해서 좋은 선택 좋은 마무리 하시기 기원하면서 마무리하겠습니다. 끝까지 시청해 주신 여러분 고맙습니다.
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