저자: JimRogers · 외국인
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결론: 짐 로저스는 현재 시장을 역대 최악의 침체 전 마지막 반등 국면으로 보며, 은과 농산물 위주로 대비하라고 주장한다. 거시 부채 우려: 2008년 이후 전 세계 부채가 크게 늘었고, 미국·일본 등 많은 나라의 부채가 계속 높아지고 있다고 지적한다. 거시 부채 우려: 2008년 위기는 과도한 부채 때문이었고 지금은 그보다 훨씬 심각하다고 평가한다. 약세장 전망: 다음 약세장은 본인 생애 최악이 될 것이며, 주식이 70~90% 하락하는 종목도 나올 것이라고 말한다. 약세장 전망: 미국은 13년간 큰 위기가 없었던 것이 역사상 가장 긴 기간이라 하락이 이미 늦었다고 본다. 밸류에이션 우려: 밸류에이션이 매우 높고 신규 투자자가 대거 유입되어 많은 사람이 큰 손실을 볼 것이라고 경고한다. 단기 반등 가능성: 러시아·우크라이나 평화협정 같은 재료가 나오면 비관론이 사라져 한 차례 반등할 수 있으나, 그것이 마지막 반등이 될 것이라고 한다. 포지션: 일부 공매도(숏) 포지션이 있지만 아직 청산하지는 않았다고 밝힌다. 달러 패권: 러시아·우크라이나 전쟁이 달러 패권 약화를 가속했고, 미국이 제재로 국제 거래 규칙을 바꾸고 있다고 비판한다. 비트코인: 실용적인 통화로서 비트코인을 거부한다. 투자 선호: 은은 최고가 대비 70~80% 하락, 금은 15% 하락한 상태이며, 적정 가격이면 둘 다 살 것이나 현재는 금보다 은을 선호한다고 한다. 투자 선호: 농산물(농업) 섹터를 유망 분야로 꼽으며, 식량 수요는 경기와 무관하게 유지된다고 본다. 리스크/조건: 은 매수는 적정 가격에서만 하며, 전반적으로 하락 리스크를 강조하는 중립이 아닌 비관적 입장이다. 영상 성격: 영상 설명란에 추가 출연자 정보가 없어 발언자는 짐 로저스 한 명으로 정리했다.
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원자재 전문가 짐 로저스는 주식 투자자들에게 조언을 한다. 그는 오랫동안 전 세계적으로 막대한 부채가 쌓이고 있다고 경고해 왔고, 인터뷰에서 이번 경기 침체가 자신의 생애 최악이 될 것이라고 주장했다. 단기 반등은 완전히 배제할 수 없지만, 전반적인 시장 흐름을 보면 그것이 마지막 반등이 될 것이라고 그는 덧붙였다.
이번 영상에서는 이 전문가의 시각으로 본 어려운 경제 환경과, 지금 그가 가장 선호하는 충격 방어 자산을 함께 살펴보겠다. 끝까지 시청해 주시기 바란다.
짐 로저스는 조지 소로스의 전 사업 파트너로 가장 잘 알려져 있다. 이 베테랑 투자자는 힘든 경기 침체를 예측했고, 비트코인을 실질적인 통화로 인정하지 않았으며, 러시아와 우크라이나 사이에 평화 협정이 맺어지더라도 결국 자산 가격은 떨어질 것이라고 주장했다.
그는 미국 경제가 지나치게 많은 부채를 안고 있다는 점을 자주 지적해 왔다. 2008년에도 문제가 있었고, 2009년 이후 전 세계 부채 수준이 크게 늘어났다는 것이다. 다만 그는 다가오는 인플레이션이 자신이 겪어 본 것 중 가장 심각할 것이라고 본다.
그는 이렇게 말했다. "부채를 보세요. 창밖을 보세요. 부채가 사방에서 치솟았습니다. 그러니 다음 약세장은 끔찍할 수밖에 없습니다. 어떻게 끔찍하지 않을 수 있겠습니까? 2009년 이후 미국은 부채를 여러 배로 늘렸고, 일본은 부채가 얼마인지 셀 수도 없을 정도입니다. 세계 많은 나라에서 부채는 계속 높아지기만 합니다. 2008년의 원인은 과도한 부채였고, 지금은 그때보다 훨씬 나쁩니다. 더 많은 약세장이 올 것을 압니다. 다음 약세장은 제 생애 최악일 겁니다."
그는 이어서 말했다. "많은 주식이 70, 80, 90퍼센트씩 떨어질 겁니다. 당연히 그렇게 되겠죠. 다만 그게 언제일지는 모를 뿐입니다. 큰 문제가 없었던 지 13년이 지났는데, 이는 미국 역사상 가장 긴 기간입니다. 역사적 기준으로 보면 이미 때가 지났다고 생각합니다. 밸류에이션은 매우 높고, 부채는 엄청나며, 새로 들어온 투자자도 많습니다. 제가 처음 겪는 상황이 아닙니다. 이 영화는 본 적이 있고 어떻게 흘러가는지 압니다. 그들 대부분은 많은 돈을 잃을 겁니다. 저는 그중 하나가 아니길 바랍니다."
로저스에 따르면 지금은 비관론이 매우 강하다. 하지만 러시아와 우크라이나 사이에 평화 협정 같은 일이 일어나면 비관론은 사라지고 주가는 오를 것이라고 한다. 그는 무언가 일어날 가능성이 높고, 아마 한 번의 반등은 있을 것이라면서도, 그것이 마지막 반등일 것이라고 말했다. 그는 투자자들에게 경계심을 가지라고 당부했다.
그는 자신이 일부 공매도 포지션을 가지고 있지만 아직 매도를 시작하지는 않았다고 덧붙였다. 그에 따르면 투자자들은 미국이 겪은 것과 같은 하락 이후 흔히 좋은 소식을 기대하곤 한다. 그러나 역사적으로 주가가 오랫동안, 혹은 고통스러울 만큼 정체되거나 하락한 시기도 있었다는 점을 그는 짚었다. 그는 "주식이 항상 오르는 것은 아니니 이 말을 적어 두세요"라고 말했다. 그러면서 주식 투자자들은 이미 많은 긴 약세장을 겪었고, 이제 또 하나를 맞이하게 될 것이라고 덧붙였다.
로저스는 또 미국 달러가 지배력을 잃을 것이라는 견해를 다시 밝혔다. 러시아-우크라이나 전쟁이 그 과정을 가속화했다는 것이다. 이 베테랑 투자자는 국제 교환 매체는 중립적이어야 하며, 누구든 원하는 대로 쓸 수 있어야 한다고 설명했다. 그러나 안타깝게도 워싱턴이 그 규칙을 바꾸고 있다고 지적했다. "워싱턴은 '너희가 마음에 들지 않으면 미국 달러를 쓸 수 없다'고 말합니다. 그러면 사람들은 '잠깐만, 국제 교환 매체는 중립적이어야 하는 것 아닌가?'라고 묻게 되죠. 원래 그런 식으로 작동해서는 안 됩니다."
앞으로 몇 년 동안 무엇에 투자할 것이냐는 질문에 로저스의 답은 꽤 분명했다. 첫째는 은이고, 그다음은 농업일 수도 있다는 것이다. 은은 귀금속이며 허공에서 만들어낼 수 없다는 점에서 법정화폐와 다르다. 그래서 가치 저장 수단이 될 수 있다. 금도 같은 역할을 한다는 것은 두말할 필요가 없지만, 로저스는 현재 이 회색 금속을 더 선호한다.
그는 "은은 역대 최고가에서 70~80퍼센트 떨어졌고, 금은 역대 최고가보다 15퍼센트 아래에 있습니다. 적정 가격에 두 가지 모두 살 것입니다. 하지만 지금은 금보다 은이 더 좋습니다"라고 말했다. 피터 시프와 마찬가지로 로저스도 농업 분야를 선호하는 분야로 꼽았고, 그럴 만한 이유가 있다고 설명했다. 아무리 다음 폭락이 심하더라도 요즘 같은 때 식비를 예산에서 줄이는 사람은 없다는 것이다. 또 농업 투자는 농사 경험이 전혀 없어도 비교적 쉽게 할 수 있다고 했다.
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