저자: 이창대 · 한국인
요약 보기
AI 사이클에서 소프트웨어·반도체가 핵심이며 로봇주(LG전자, 현대차)는 조정 후 6/18 FOMC 이후 반등 기대. 2차전지는 2026년부터 실적 턴어라운드 예상, 이미 저점 통과 주장. 제약바이오는 호재 후 원점 회귀 등 금리 민감도로 부진하나 7월 실적시즌 전 금리 분위기 전환 시 급등 가능성 언급. 네이버는 28만원 돌파가 분수령, 돌파 시 30~40만원 가능성 언급. 1000만원 투자 시 소프트웨어·반도체 우선, 2차전지 조정 시 매수, 제약바이오·로봇은 6월 말~7월 초 FOMC 반응 확인 후 진입 권고.
다듬은 글
저는 1천만 원 정도가 주어진다면 투자금이 그렇게 많지 않기 때문에, 많이 쪼개 봐야 다섯 등분 정도를 할 것 같습니다. 장기적으로 묻어둘 만한 기업은 소프트웨어를 보고 있는데, 당장에 많이 들어가진 않을 것 같아요. 투자금이 일정 정도 있다면 저는 소프트웨어를 꽤 많이 담을 생각입니다. 자금 규모에 따라 달라질 수 있지만, 어쨌든 장기 투자 관점에서 소프트웨어를 담을 거고요.
그다음에 반도체는 꼭 담을 것 같습니다. 이번 실적 발표를 보더라도 아직 사이클이 끝났다고 보지 않아요. 반도체와 소프트웨어가 AI의 두 축인 만큼 둘 다 꼭 담을 생각입니다. 그리고 2차전지와 로봇 관련주도 담을 예정인데, 2차전지는 지금 당장부터 담아도 괜찮다고 봅니다. 사이클적으로 이미 돌아섰다고 보기 때문에 이렇게 조정이 나왔을 때가 괜찮은 기회라고 보고 있어요.
마지막으로 제약·바이오는 지금은 안 담을 거 같고, 6월 말에서 7월 초쯤 상황을 보고 담을 것 같습니다.
로봇주가 조정을 받고 있는데, 현대차와 LG전자는 이제 단순히 자동차, 전자 개념으로만 움직이지 않고 로봇 모멘텀으로 올라왔습니다. 로봇은 기준금리에 민감한 섹터라서, 금리 인하 기조가 보이면 다시 올라갈 것이고, 인상 기조가 예상되면 쉽게 올라가기 어려울 수 있습니다. 지금 구간에서는 다음 주 18일 기준금리 결정에 따른 흐름과, AI 쪽 투자가 이어지고 있다는 시그널로 인한 실적 발표가 중요합니다. 이 흐름이 이어진다면 충분히 다시 올라갈 것으로 보며, 길게 보면 결국 갈 것으로 봅니다.
장기 투자라면 지금처럼 많이 떨어진 구간은 기회라고 봅니다. 다만 3년, 5년, 10년을 보는 분들은 많지 않기 때문에, 1년 안에 성과를 기대하신다면 6월 18일 이후 흐름을 확인하는 게 중요합니다. 길게 보면 로봇 섹터는 아직 더 갈 모멘텀이 많이 남아 있다고 보기 때문에, 떨어질 때마다 나눠 담는 전략이라면 괜찮다고 보고 있습니다.
2차전지는 소프트웨어와 달리 사이클적인 관점에서 접근하는 섹터입니다. 하방 사이클을 그리다가 2026년부터 사이클이 회복될 것으로 보고 있어요. 삼성SDI를 비롯해 많은 기업들이 2026년을 중심으로 이익이 본격적으로 돌아설 것으로 봅니다. 영업이익과 순이익이 2025년까지 계속 떨어지다가 2026년부터 올라갈 것으로 보고 있고, 주가도 이를 기대하며 2025년 말부터 올라온 겁니다. 2028~2029년까지 사이클 자체가 우상향할 것으로 보고 있으며, 이는 LG에너지솔루션도 마찬가지입니다.
삼성SDI가 더 싸다는 평가가 많았지만, 흑자전환은 LG에너지솔루션이 더 빠를 것이라는 평가도 있습니다. 고점 부담도 함께 감안하셔야 하고요. 에코프로비엠 같은 기업들도 올해부터 내년, 내후년 사이클을 돌려세울 것으로 보입니다. 2차전지 관련 섹터와 종목들은 단기간에 회복한다기보다 2026년을 기점으로 사이클적으로 회복하는 구간에 들어설 것입니다. 2026년 상반기까지는 소수 기업만 흑자전환에 성공했고, 하반기로 갈수록 적자폭을 줄이며 흑자전환하는 기업이 늘어날 것이라는 평가가 나오고 있습니다.
올해 1분기에도 많은 2차전지 기업들이 적자폭을 대폭 줄였는데, 이는 곧 흑자 전환을 기대할 수 있다는 의미입니다. 2분기 실적을 기준으로 2차전지가 도약할 것으로 보고 있고, 3분기와 4분기 실적 발표 때 또 한 번 도약할 것으로 봅니다. 올해부터 내년까지 실적 발표마다 주가가 반응하며 올라가는 구조가 나올 가능성이 높아요. 빠른 기업은 2분기부터 흑자전환이 나올 수 있고, 늦은 기업은 3~4분기부터 흑자전환이 기대됩니다. 내년이 되면 이익 체력이 본격적으로 드러날 것입니다.
안 좋아질 만한 모멘텀도 많지 않습니다. 가장 컸던 악재는 전기차 캐즘이었고, 포드 계약 해지 등으로 LG에너지솔루션도 압박을 받았습니다. 하지만 이런 악재는 어느 정도 반영되었고, 최저점을 지났다고 봅니다. 더 나빠질 것이 없고, 앞으로는 좋아질 요인이 더 많다고 보는 것이죠. 데이터센터 수요가 늘고 있고, 로봇 배터리 수요도 올라가고 있습니다. 전기차 캐즘도 바닥을 쳤으니 전기차 수요도 바닥 대비 올라올 가능성이 있습니다.
그래서 2차전지는 장기 관점이라기보다 사이클 관점에서 보시는 게 좋고, 사이클은 이미 작년 말부터 시작됐다고 봅니다. 작년 말부터 올해 중순까지는 바닥에서 고개를 드는 정도였다면, 올해 하반기부터 내년 중순까지는 본격적으로 주가가 슈팅을 보여주는 구간이 될 것으로 전망합니다. 지금도 괜찮은 주가 상황이니 관심 있게 보시길 권합니다.
알테오젠이 유럽에서 물질 특허를 등록했다는 소식에 급등했는데, 제약·바이오 기업들에 좋은 뉴스는 알테오젠이 처음이 아닙니다. 한미약품도 호재로 급등했고, 네이처셀도 미국 FDA 통과 가능성이 거론되면서 급등했습니다. 국내에서 잘 안 되던 기업들이 미국으로 시선을 돌리면서 성공 가능성이 높다는 평가가 나오기 시작했고, 한미약품, 네이처셀, 알테오젠, DNA파마테크, 한올바이오파마 같은 기업들이 개별 호재를 던지면서 주가를 끌어올렸습니다. 제약·바이오 분위기를 서서히 살리고 있는 것이죠.
그런데 중요한 것은 주가가 유지되지 않는다는 점입니다. 호재로 튀었다가 다시 원점으로 돌아오는 경우가 많아요. 한미약품, 알테오젠, 네이처셀 DNA, 한올 같은 종목들은 올랐다가 다시 원점으로 왔습니다. 기업 개선이 있었는데도 그걸 다시 되돌렸다는 것은 상식적이지 않은 흐름이고, 이는 금리와 연결된 흐름으로 보입니다. 제약·바이오가 지금 그만큼 역풍을 맞고 있다고 보셔야 합니다.
6월 18일 FOMC 이후 7~8월은 실적 시즌입니다. 이때 실적이 좋게 나오는 제약·바이오 기업도 꽤 있을 것입니다. 실적이 좋은데도 주가가 무너지는 기업도 많은 상황이라, 실적 시즌에 긍정적인 신호가 나오면 크게 반등할 여지가 있습니다. 그래서 지금 당장 제약·바이오를 매수하라는 것은 아니고, 6월 18일 FOMC 분위기를 보고 슬슬 준비하시는 게 좋습니다. 7월 초 정도부터 제약·바이오 투자를 고려하시길 권장드리며, 연준 스탠스와 경제·물가 데이터에 따라 흐름을 예상하면서 판단하시면 좋겠습니다. 당장 매수하지 않더라도 미리 종목을 뽑아 두고 관심 있게 지켜보시길 바랍니다.
네이버는 젠슨 황 방문 이후 좋은 흐름을 이어가고 있습니다. 그동안 주가를 많이 올려주지 않던 종목인데, 최근 주가 변동이 매우 큽니다. 하루에도 수십 퍼센트씩 오르내리는 모습이라 적응이 잘 안 될 정도예요. 바닥까지 내려가며 많이 위축됐던 주가가 순식간에 말아 올려진 것인데, 이렇게 변동폭이 큰 것은 여기 물려 있던 물량을 소화하는 과정으로 볼 수 있습니다. 거래량이 크게 터지고 있는데, 이는 1년에 걸친 물량 소화 과정으로 보시면 됩니다. 이를 완벽하게 뚫고 위에 안착하면 그때부터 네이버가 날아갈 것으로 봅니다.
아직 위로 안착하지는 못했고, 28만 원 언저리나 30만 원 전 28만 원 아래에서 등락을 반복하며 물량을 소화하고 있습니다. 그래도 어느 정도 소화를 했고 거래량도 크게 터졌기 때문에, 한 번 조정이 나온 뒤 다시 뚫을 때는 추세적으로 날아갈 가능성이 높다고 봅니다. 28만 원 가격대 돌파가 분수령이 될 것이고, 돌파 후 28만 원대에 안착해 떨어지지 않는다면 30만 원, 40만 원까지 올라갈 수 있다고 보고 있습니다. 따라서 매수 타점을 잘 노려보시는 것이 관건이라고 말씀드립니다.
장기적으로 보면 하드웨어에서 소프트웨어로 넘어가는 흐름은 시간문제일 뿐 오지 않을 미래는 아닙니다. 네이버뿐 아니라 다른 소프트웨어 기업들도 당장은 아니더라도 시간이 해결해 줄 것으로 봅니다. 최근 1분기 실적도 좋았고 실적이 계속 좋아지고 있습니다. 네이버, 카카오뿐 아니라 LG CNS, 삼성SDS 정도까지 관심 있게 보시길 권합니다. 대장은 네이버이고, 네이버가 중심축 역할을 할 것입니다. 네이버를 필두로 삼성SDS, LG CNS, 카카오 등을 살펴보시고, 길게 보면 소프트웨어 섹터는 결국 갈 것이라는 관점으로 접근하시면 됩니다.
최근 시장이 크게 흔들리고 있는데, 기준금리 인상 우려가 있는 것으로 보입니다. 저는 이번 전쟁으로 인한 유가 상승, 물가 상승, 그리고 그로 인한 금리 인상 우려가 오래가지는 않을 것으로 봅니다. 연말 안에 분위기가 많이 누그러질 것으로 보고 있습니다. 물론 틀릴 수도 있으니, 그 근거가 되는 유가, 미국과 전쟁 모멘텀, 경기 지표, 물가 지표를 면밀히 살펴보시기 바랍니다. 특히 유가를 기반으로 한 달러 인덱스와 환율을 중요하게 보시길 강조드립니다.
변동성이 커진 시장에서 포트폴리오를 구성하고 재구성하는 것은 쉽지 않지만, 그에 맞춰 새롭게 적응해 나가시길 바랍니다. 저는 개인 투자자 여러분의 수익을 위해 앞으로도 꾸준히 정진해 나가겠습니다. 저는 지금까지 주식장인 유튜브 채널을 운영하고 있는 이창대 대표였습니다. 다음 시간에 또 좋은 인사이트로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
Comments 0