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저번 주 금요일 슈도의 리밸런싱 종목 교체가 발표됐고 같은 지수를 추종하는 에이스 미배당 공지를 통해 미리 확인할 수 있었고요 근데 내용이 좀 충격적이었죠. 일단 한번 보실까요. 먼저 새롭게 슈도의 편입된 종목들입니다. 총 23개 종목 있고요 비중 순으로 위쪽만 확대해서 보겠습니다. 눈여겨 볼 만한 종목은 첫 번째 제약회사 브리스톨 마이어 는 헬스케어 140년이 넘은 회사고 항암 당뇨 등 여러 분야에 걸쳐서 의약품을 만드는 기업입니다. 미국 전체에서도 시가 총액 802 정도 하는 회사고 4% 큰 비중으로 추가됐습니다. 그리고 두 번째 여긴 모르시는 분이 없겠죠.
허쉬 푸드입니다. 허쉬 키세스 같은 초콜릿들 모두 같은 회사 제품이고요 섹터는 필수재 미국 전체 시총 순으로 28위 1% 비중으로 추가됐고이어서 금융 it 원자재 이의 소비재 등 여러 섹터의 기업들이 작은 비중으로 편입된 걸 볼 수 있습니다. 다음으로 편출 이제 슈드 빠지게 된 종목들입니다. 여기도 마찬가지로 23개 종목 있고요 여기서도 비중 순으로 위쪽만 보겠습니다. 근데 충격적인 종목들이 많았죠. 먼저 브로드컴 미국 전체 시총에서 12점 AI 5에도 속할만큼 AI 성장을 이끄는 대장주 중 하나입니다. 최근 슈드 주가를 아주 크게 올리기도 했죠.
5% 가까이 차지하다가 이제 빠지게 됐고요이어서 제약 회사 머크 세계 최고의 사모펀드 블랙스톤 유구한 전통의 산업재 회사 3M 식품회사 켈로그가 크게 관심이 없으셨던 분들도 몇 번이라도 들어보셨을 만한 기업들이 많이 빠졌습니다. 특히 최근 는 강한 상승을 이끌었던 브로드컴의 재회가 가장 충격적이었죠. 왜 이렇게 바뀌었을까요. 그리고이 결과를 어떻게 해석해야 할까요. 사실 뭐 다른게 없죠. 슈드 사람의 판단이 아니죠. 매번 담당자가 직접 종목을 고르는게 아니라 정해진 로직에 따라 움직입니다. 예전부터 많이 살펴봤어 연속 배당 지급이 10년 이상인 기업 중에서이네 가지 펀더멘탈 지표로 총 100개 종목을 뽑는데요이 내용을 역으로 살펴보면 그 이유를 알아낼 수 있습니다.
먼저 배당률 있니다. 파란색은 약 2천억에 미국 주식 시장 전체의 분포고 아이에 배당을 안 주는 기업이 절반을 넘는 걸 볼 수 있습니다. 다음은 슈드 구성 종목의 분포입니다. 새롭게 조정된 종목 기준이고요 로직에 따라서 배당이 아이예 없는 기업은 당연히 선정되지 않았겠죠. 분포를 보면 최소 2% 7% 아지가 대부분입니다. 당연하겠지만 미국 전체보다 당연히 배당률 분포가 좋겠죠. 자 그럼 이번에 탈락한 종목들의 분포는 어떨까요. 딱 봐도 전체적으로 왼쪽으로 움직이죠. 배당률 분포가 더 안 좋았다는 겁니다. 총네 개의 팩터로 선정하지만 배당로만 봐도 큰 차이가 보이죠.
자 여기서 슈도의 경우 10%대 배당률은 편입이 힘들었죠. 기존 분포에서 찾아보기 어려웠습니다. 화재의 중심이었던 브루드 컴이 바로 여기에 속합니다. 결과적으로 최소 2% 돼야 속할 수 있는데 1.5% 너무 낮았죠. 이번 탈락에 주요한 원인이 아니었나 싶습니다. 하지만 그렇다고 해서 브루드 컴의 배당에 실제 문제가 있었던 건 아니었죠. 브로드컴의 배당 내역을 보면 정말 환상적입니다. 아주 잘 올랐죠. 배당은 계속 잘 올랐지만 다들 아시다시피 최근 AI 때문에 주가가 많이 올랐죠. 상대적으로 배당률이 낮게 계산된 겁니다. 이건 좀 아쉽긴 하죠.
하지만 이런 걸 하나하나 다 봐주다 보면 지금처럼 슈도의 높은 배당률이 안정성은 나오지 않았을 겁니다. 얻는만큼 잃는 것도 있다고 생각합니다. 다음은 배당 성장률입니다. 먼저 미국 전체 주식의 분포고 배당이 아예 없는 종목은 제외했습니다. 마이너스를 보여준 종목들도 많았고요 보통 0에서 10% 초중반을 보여줍니다. 다음은 슈드 구성 종목의 분포입니다. 당연하겠지만 로직에 따라서 상대적으로 배당이 더 많이 올랐던 종목을 선정하게 되고요 그럼 이번에 빠진 종목들은 어땠을까요. 너무 파편화 돼서 한 번에 알아보긴 어려운데요 사실 이렇게 좋았던 건 볼 필요가 없 탈락될 만한 분포는 확실히 찾기 쉽습니다.
슈드 분포의 경우 최소 3에서 4% 이상이었죠. 탈락한 종목들의 경우 그 이하도 많았습니다. 대표적인 종목을 뽑아보면 켈러 그와 3M 있었고요 각각 연 배당 성장률이 1% 대였습니다. 많이 아쉬운 숫자죠. 또 아주 극단적으론 파라마운트 글로벌이 - 111% 역 성장했습니다. 지난 5년간의 배당 을 비교해보면 이걸 한번에 볼 수 있습니다. 슈가 전체적으로 이렇게 잘 오르는 동안 그 안에 속했던 켈로그와 3M 거의 그대로였다는 걸 볼 수 있습니다. 탈락할 만하죠. 자 다음은 자기 자본 이익률 R5 2입니다. 먼저 미국 전체 시장 10% 단위로 쪼개 놨고요 슈도의 분포는 다음과 같습니다.
로직에 따라 과거 데이터상 더 좋은 종목만 정하니까 당연히 더 좋을 거고요 이번에 탈락한 종목들은 다음과 같습니다. 특히 눈에 띄는 건 -70% 힘이었고 제약 회사 머크 좋지 않은 성적을 보여줬습니다. 이렇게 두 개 종목 그간의 RO 변화를 보면 심상치 않죠. 둘 다 어느 정도 옆으로만 움직이더니 최근들어 급격하게 하락한 모습입니다. 충분히 탈락할 만하죠. 자 그래서 이번에 편출 den 종목들의 주요한 사유들을 정리하면 다음과 같습니다. 실제로는 네 개 팩터를 동일 가중해 계산하죠. 참고용으로만 봐주시면 되겠습니다. 브로드컴은 배당률 머크는 Roe 3M 켈로그는 특히 배당 성장이 안 좋았습니다.
여기서 이번 소식 는데 수십개 그죠. 이런 거 턴오버 매매 회전율이 하죠. 자산을 교체한 비율입니다. 주요 etf 정리해 봤고요 vti 스파이는 거의 최저에 가깝습니다. 종목이 크게 안 바뀐다는 거죠. 반면 모트 카우스는 꽤나 높은 축에 속하고 슈드 정도라면 노블 qqq dgr W 아지 낮은 것도 아니지만 크게 높은 수치는 아니라고 볼 수 있습니다. 자 다음으로 3M 든든한 배당주 아니었나요. 그랬었죠. 시가 배당은 높지만 현금 흐름이나 이익에서 기준 미달로 편출 않았을까 싶네요. 베모 수준 정말 높죠. 지금 보신 것처럼 어제가 난 유튜브보다 베모 카페가 더 좋은 거 같습니다.
그죠. 든든한 줄 알았지만 배당 성장은 특히 안 좋았고요 R 2를 봐도 3은 0상 가 좋지 않았죠. 야자로 없어서 더 믿음이 가네요. 이것도 공감합니다. 아마 개인 투자자였다 men 혹은 사람이 직접 운용하는 액티브 있다면 브로드컴 무조건 들어갔을 겁니다. 이렇게 브로드컴의 대한 의견이 특히 많았는데요. 그동안 아주 좋은 성과를 보여준만큼 인간적으로 아쉬울 수밖에 없죠. 이렇게 잘 말씀해 주신 것처럼 브루드 컴과 머크 최근 들어 슈드 상승을 견인했던 종목들이 합니다. 두 개 모두 이런게 빠져도 되나 싶을 정도로 아주 잘 올랐었죠. 하지만 오늘 데이터로 확인했던 것처럼 로직상 빠지게 된 이유를 잘 체크해 주셨습니다.
정확하죠. 높아진 가격 때문에 낮아진 배당률이 걸린 것 같습니다. 한편으론 새롭게 들어온 종목들도 기대됩니다. 배당률과 배당 성장이 나쁘지 않네요. 그리고 마지막으로 제가 가장 공감하고 또 동의했던 댓글인데요 이런 퇴출이 슈도의 거품이 안 낀다는 걸 보여주는 것 같다 이런 과정을 통해 거품 발생이 어려울 것 같다 정말 동의합니다. 높아진 주가만 실제 실적 그리고 배당으로 이어졌다면 또 그렇게 검증될 만한 시간이 있었다면 당연히 계속 선정되 있죠. 거꾸로 본다면 앞으로 브로드컴이 주가에 걸맞는 배당 성장을 통해 다시 한번 2% 3% 대의 배당 을 가져온다면 당연히 다시 로직에 포함될 거라 생각합니다.
그리고 무엇보다 이번 종목 교체를 통해 기술주의 비중이 더 낮아지고 큐큐의 교집합이 이것보다 더 줄어들겠죠. 아직 확실한 데이터는 없지만 그에 따라 상관성이 더 낮아질 것이라 생각하는데요. 사실 이건 슈와 qqq 두 개 모두 분산 투자하는 입장에선 오히려 더 반가운 이야기입니다. 상관성이 낮을수록 분산 효과가 더 좋기 때문이죠. 물론 요즘처럼 상대적으로 전체 시장에 비해 AI 관련 기술주가 모든 성장을 주도하는 상황에서 슈와 같이 기술 성장주가 부족한 배당 성장에만 단일로 투자하는 건 단기적으로 꽤나 많은 번뇌를 불러 수 있다고 생각합니다.
그렇기에 항상 말씀드리는 것처럼 각자 감당할 수 있는 변동성만큼 큐큐의 비율을 확실히 분리해서 가져가시는게 가장 좋다고 생각하고요 슈도의 3월 배당이 얼마 안 남았죠. 다음 영상에서 1분기 배당에 대한 분석과 함께 더 자세한 내용으로 돌아오겠습니다. 그리고 오늘 보셨던 내용처럼 정말 대단한 분들이 많으시죠. 저도 그저 파이어를 앞둔 투자자 한 명일 뿐이고요 오늘도 긴 영상 봐 주셔서 감사드립니다. 감사합니다. 제투 있습니다
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