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8월 주가는 7월보다는 좀 좋을 것이다 이렇게 보고 있는데요. 그렇다고 추세 상승은 아니라는 겁니다. 일병 수출 금액이 7월보다는 좀 증가하면서 코스피가 오를 수 있습니다만는 지난 6월에 우리 코스피가 장중 9,380까지 갔죠. 그리고 지난 거 7월에 장중 5,200까지 떨어졌는데요. 2, 3년 내다 보면은 다시 뭐 9천 넘고만 넘을 수 있겠죠. 그러나 최소한 1년 정도 보면은 계속 9,300대를 정점으로 고점 저점이 낮아지는 국면이 앞으로 전개되지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 여러분 안녕하십니까? 오늘 간사층에서 8월 1일에서 10일까지 수출입 동향을 발표했습니다.
수출 내용하고요. 코스피하고 관계를 살펴보겠습니다. 우선 10일까지 수출이 전년 동기 대비 45.3% 증가했습니다. 사실 매우 높은 증가세죠. 그러나 증가율은 둔화되고 있습니다. 7월 1일에서 10일까지 수출 증가율이 53.9%였는데요. 그보다는 낮아졌다는 겁니다. 제일 중요한게 1평균 수출 금액이죠. 일평균 수출 금액이 30억 4천만 달러입니다. 조업일수가 작년하고 같았기 때문에 45.3% 3% 전체 수출 증가율하고 똑같습니다. 재상치가 이번 달에 43억 7천만 달러인데요. 아직은 예상치보다 훨씬 낮습니다. 우리 수출이 올마리가 집중적으로 이루어지기 때문에 아마이 근처에 접근해 가리라고 생각됩니다만는 10일까지 일평률 수출 금액 보면은 재상치보다 훨씬 낮다 이렇게 볼 수가 있습니다.
수출 증가율이 둔화되고 있다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 우리 수출에 선행하는게 OEC 지입 선행 주세예요. 지난 3월을 정점을 치고 6월까지 하락했고요. 제가 예측하면은 하반기에도 더 하락하게 나옵니다. 그래서 수출 증가율이 하반기에는 둔화될 수 있다. 증가율은 계속 그 낮아질 수 있다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 주요 품목별 수출 동향을 보면요. 여전히 반도체가 수출이 잘 되고 있습니다. 반도체가 전년 동기 대비 155.4%나 4%나 증가했습니다. 근데 증가율 보면요. 지난 6월에는 거의 200% 증가했어요. 그리고 증가율은 반도체도 낮아지고 있다.
이렇게 볼 수가 있고요. 석유 제품 수출이 잘됐습니다. 단가가 올라갔기 때문인가로 보고 있습니다. 그런데 문제는 승용차예요. 자동차 부품. 특히 승용차가 아직도 좀 지켜봐야 될 것 같습니다만은 무려 81%나 감소했습니다. 그래서 자동차가 우리 수출에 차지하는 비중이요. 상반기에 12% 정도 됐는데요. 8월 1일에서 10일까지 보니까 1.9%밖에 안 됩니다. 굉장히 낮아졌죠. 자동차 수출이 주로 40% 이상이 미국으로 가는데요. 아마 미국적으로 자동차 수출이 부진한 것 같습니다. 이거는 자세한 통계는 아직 안 나왔습니다. 자동차 비중이 이렇게 축소되다 보니까요.
반도체 비중은 더 올라갈 수밖에 없었죠. 8월 1일에서 10일까지 반도체 비중이 46.8%입니다. 1월에서 7월까지 38.9%인데요. 한 9%인데요. 그렇게 47% 정도가 8월 들어서 반도체가 비중을 차지하고 있다는 겁니다. 그래서 반도체를 제외하면은 나머지는 수출이 급격하게 둔화되고 있다. 이런 통계가 나오고 있습니다. 문제는 그 반도체 수출이 계속 증가율이 높아질 것인가? 그런데 10일까지 통계해 보면 이제 증가율이 낮아지고 있는데요. 아마 반도체 수출 증가율도 하반기부터 조만간 꺾일 것 같습니다. 지입 선행 뉴스가 떨어지면서 우리 수출 증가율이 하반기부터 낮아질 수 있다.
이렇게 말씀을 드렸습니다만은 반도체 수출 증가율도 거의 정점을 지나고 있는 것 같습니다. 국가별 지역별 수출을 보면요. 여전히 아세안 지역으로 수출이 잘되고 있습니다. 오래 들어서 가장 중요한 특징이 중국으로 수출이 잘되고 있습니다. 중고 수출이 8월 들어서 1일에서 10일까지 전년 동기 대비 135% 증가했습니다. 그런데 미로 수출은 0.2% 감소했습니다. 미국으로 자동차 수출이 줄어들고 있는 것 같습니다. 올 상반기 7월까지 중국 비중이 20.5%였었어요. 그런데 8월 10일까지 보니까 중국 비중이 무려 31.7%까지 올라갔고요.
미국 비중은 18.6%에서 9.6%로 6%로 많이 줄어들어 버렸습니다. 저는 우리 수출을 보고 세계 경제의 흐름을 판단하는데요. 장기적으로는 아세안 쪽으로 수출이 꾸준히 늘어나고 높은 성장을 하고 있는데요. 오래 들어서 가장 중요한 특징은 중국적으로 수출이 많이 늘어나고 있다는 겁니다. 이거는 중국 경제가 우리가 생각한 것보다 훨씬 더 좋을 수도 있다. 그런 의미가 되겠습니다. 7월 코스피가 1평균 수출 금액에서 가대 평가됐다. 지난 7월 수출을 보고 이런 말씀을 드렸습니다. 8월 1평균 수출이 43억 7천만 달러 예상했는데요. 지금 10일까지는 30억 달러에 굉장히 낮습니다.
물론 올말로 증가할 가능성이 없습니다. 코스피하고 1평균 수출하고 상관 계수가 0.9입니다. 지난 7월에 1평균 수출이 41억 2천만 달러였죠. 근데 제상대로 8월 수출이 43억 7천만 달러가 된다면요. 아마 8월 말 코스피는 7월 말보다 높게 될 겁니다. 문제는 이만큼 수출이 나오느냐 그거는 20일말 데이터까지 계속 지켜봐야 되겠습니다. 10일까지는 낮은데요. 저는 여기에 근접하이라고 보고 있습니다. 8월 주가는 7월보다는 좀 좋을 것이다. 이렇게 보고 있는데요. 그렇다고 추세 상승은 아니라는 겁니다. 1평균 수출에 비해서 아직도 코스피가 상당히가 평가 영역이 있습니다.
일병 수출 금액이 7월보다는 좀 증가하면서 코스피가 오를 수 있습니다만은 지난 6월에 우리 코스피가 장중 9,380까지 갔죠. 그리고 지난 7월에 장중은 5,200까지 떨어졌는데요. 전반적으로 이제 정점은 치고 물론 그 기간에 따라 달라지겠습니다. 뭐 2, 3년 내다 보면은 다시 뭐 9천 넘고만 넘을 수 있겠죠. 그러나 최소한 1년 정도 보면은 계속 9,300대를 정점으로 고점 저점이 낮아지는 국면이 앞으로 전개되지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 에너리스트들이 반도체 수출 계속 좋다고 이야기하고 있습니다. 그러나 저는 거시적 측면에서 반도체 수출하고 삼성전자 주가를 보는데요.
지난 7월에 반도체 수출 금액이 줄어들었습니다. 그리고 삼성전자 주가도 더 큰 폭으로 저정을 보였죠. 8월에 10일까지 반도체 수출이 155%입니다. 근데 올까지이 수준이 유지된다면요. 반도체 수출이 8월에도 7월보다 좀 줄어들게 돼요. 물론 제 모형은 8월 수출 금액이 7월보다는 약간 증가하면서 삼성전자 주도 반등할 것이다. 이렇게 보고 있는데요. 일단 8월 10일까지 통계는 그렇게 좋지는 않습니다. 추세를 구하면은 아직도 둘다 상승 추세입니다. 그러나이 추세를 가지고 전년 동월 대비, 전올 대비 증가를 구하면은 꺾이는 모습이 분명하게 나타나고 있습니다.
이게 2년 톱반 모습이 지금 비슷하게 나타나고 있습니다. 재전망하고 지금 애널리스트하고 상당한 차이가 있을 수가 있는데요. 거시적 측면, 반도체 수출 측면에서 보면은 반도체 경기의 모멘텀은 지나고 있다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 사실 반도체 경기가 굉장히 좋다고 대부분의 에너리시들이 전망하고 있죠. 물론 시각 차이가 굉장히 지금 커졌어요. 예를 들어서 SK 하이닉스 목표 주가를 설정하는데요. 어떤 에너지는 148만 원이 적정 수준의 주가다 이렇게 전망하고 있는데요. 어떤 분은 400만 원을 넘게 적정 주가를 전망하고 있죠. 불확실성이 이렇게 커졌는데요.
그러나 제가 그 추세를 구하면은 반도체 수출이 모멘텀이 꺾이고 있다. 미리서 그 삼성전자 SK 하이닉스가 저정을 보였다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 제가 장기 추세에서 단기 주가를 구해 가지고요. 추세에서 2로 많이 벗어나면 조정을 보입니다. 추세 밑으로 떨어지면은 다시 오릅니다. 이런 말씀을 드립니다. 7월에 삼성전자 주가가 많이 떨어지면서요. 추세에 근접했어요. 반등은 할 수가 있습니다. 그는 아까 모멘텀을 보면은 전고점을 뚫고 올라가기는 굉장히 힘든 상황이다. 앞서 말씀드렸습니다면 코스피가 9,300대를 정점으로 최소한과 1년 동안 보면은 하락국면에 접어들을 갖다 고점 저점이 낮아질 것이다.
이런 말씀을 드렸습니다만은 코스피가 삼성전자가 가장 영향을 많이 주기 때문에요. 삼성전자 주가도 코스피하고 같은 영향을 받지 않을까, 같은 방향으로 움직이지 않을까 그렇게 보고 있습니다. 어떻든 10일까지 출입 통계를 보면요. 전체적으로 아직도 높은 수준 유지하고 있습니다만은 증가율은 이제 둔화 추세로 접어들고 있다. 아마 4분기는 증가율이 훨씬 더 많이 둔화될 겁니다. 그리고 재상보다 1평균 수출 금액이 10일까지는 아직도 크게 밑돌고 있다. 앞으로 20일 월말까지 통계를 지켜봐야 될 것 같습니다. 계속 통계 나오는 대로 말씀드리도록 하겠습니다. 고맙습니다.
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