저자: Eddie · 한국인
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트럼프 당선 이후 'Trump trading'과 일론 머스크의 정부효율위원회 역할로 테슬라 시총이 1조달러를 돌파했다고 주장. 공매도 비율 감소와 RSI 62를 근거로 추가 상승 여지를 제시. 다만 근원 CPI 3.3% 전망과 장기금리 4.5% 급등을 리스크로 언급하며, 인플레이션이 오르면 이익실현이 필요하다고 조언.
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테슬라가 드디어 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다. 주가는 하루 만에 최대 10%까지 오르고 있습니다. 2주 전 테슬라 시가총액이 6,800억 달러였을 때, 제가 가장 먼저 1조 달러까지 갈 수 있다고 예측했었습니다. 이제 테슬라 주가가 이렇게 크게 오른 이유와 앞으로의 전망을 설명드리겠습니다.
먼저 이번 급등의 배경은 대선입니다. 트럼프 대통령이 당선되면서 '트럼프 트레이드'가 나타나고 있습니다. 보시는 것처럼 이 트럼프 트레이드의 일부인 방산주들이 지금 신고가를 찍고 있고, 금융주도 현재 사상 최고가 수준입니다. 트럼프가 대통령이 되면 바뀔 것으로 기대되는 여러 규제가 있는데, 그중 가장 중요한 내용을 정리해 드리겠습니다.
첫째, 일론 머스크의 기업들에 대한 연방 정부의 감독과 조사가 줄어들 것입니다. 규제가 완화되면 일론 머스크가 추진하려는 사업들이 더 활발하게 성장할 수 있습니다. 특히 테슬라의 자율주행 기술과 관련한 규제 완화 이야기가 나오고 있습니다. 자율주행이 이토록 중요한 이유는, 테슬라와 포드나 GM 같은 기존 자동차 회사들의 뚜렷한 차이가 소프트웨어에 있기 때문입니다.
그래서 테슬라가 자율주행을 완성하면, 자동차 회사로서의 가치보다는 일론 머스크라는 가치 자체가 평가받게 될 가능성이 큽니다. 내년부터 텍사스와 캘리포니아를 시작으로 미국 전역에서 자율주행을 단계적으로 확대할 계획입니다. 또한 연방 정부 지출을 감사하는 새로운 '정부효율위원회'의 책임자로 일론 머스크가 임명되면서, 그는 행정부에 상당한 접근권을 갖게 되었습니다.
이를 통해 인사와 정책 결정에 잠재적인 영향력을 행사할 수 있게 됩니다. 이는 주로 테슬라에 해당하는 이야기입니다. 그 밖에도 일론 머스크는 AI 정책 지원, 전기차 생산에 대한 정부 자금 지원, 스페이스X 등 여러 사업에 대한 계약 지원 같은 다양한 사업을 운영하고 있습니다. 따라서 효율성을 위해 여러 사업 계획의 승인 절차를 간소화할 가능성이 매우 높습니다. 전체적인 주제는, 규제와 정책이 완화되면 회사가 더 크게 성장할 수 있다는 것입니다.
자동차 회사들을 보면 GM의 PER은 5.9로 매우 낮습니다. 일반적으로 자동차 회사들의 PER은 3.1, 3.8, 7 정도이고, 좋아야 8.8 정도인데, 테슬라는 현재 PER이 무려 8.8입니다. 거의 두 배 가까이 차이가 나는데도 이렇게 높은 가치를 인정받고 있습니다. 요점은 이런 상황에도 불구하고 이 수준을 유지할 수 있다는 것입니다.
현재 테슬라의 공매도 비율은 2.8%입니다. 많이 떨어진 수준인데, 2020년에는 10%, 심지어 133%까지 높았다가 점차 감소하기 시작했습니다. 그러나 2024년부터 이 공매도 비율이 다시 늘어나기 시작했습니다. 3~4%까지 올라가며 점차 증가했는데, 여기에는 특정한 계기가 있었습니다. 주가가 계속 오르면서 공매도 비율은 도리어 감소하고 있습니다. 그래서 안정적인 성장이 가능한 상황입니다.
한편 테슬라에 공매도를 걸었던 헤지펀드는 50억 달러가 넘는 손실을 입었습니다. 최근에는 일론 머스크와 트럼프가 매우 가까운 관계로 연결되어 있다는 사실이 알려졌습니다. 그래서 두 사람이 다시 함께 사진을 찍은 것입니다. 트럼프가 당선된 뒤 찍은 사진인데, 부통령을 지낸 벤 벤은 빠져 있고, 말리는 트럼프의 프레임 안에 들어 있지 않은 반면 일론 머스크는 포함되어 있습니다.
이 차트에서 보시는 것처럼 공매도 비율은 여전히 높은 상태인데 주가는 계속 오르고 있습니다. 이 검은 생강색 선은 주가가 공매도 비율에 비례한다는 것을 확인해 줍니다.
그렇다면 테슬라는 여기서 얼마나 더 오를 수 있을까요? 물론 단기간에 크게 오른 데 따른 요인도 있겠지만, 지금 상황을 보면 400달러까지 갈 수 있다고 생각합니다. 공매도는 점차 줄고 있고, RSI를 보면 현재 62입니다. 2020년, 2021년, 2022년에는 RSI가 때때로 80까지 올라갔습니다. 그런데 지금은 아직 62입니다. 현재의 모멘텀을 이용해 62에서 더 오른다면 400달러를 돌파해 450달러, 심지어 500달러까지도 갈 수 있을 것으로 보입니다.
테슬라는 방금 1조 달러 선을 넘었습니다. 6,000억 달러에서 1조 달러로 한 번에 올라서면서 새로운 기대와 논리가 등장하고 있습니다. 이는 1조 5,000억 달러 나아가 메타를 넘어서는 수준까지 이어질 수 있습니다. 현재 수준에서 메타의 시가총액까지 간다면 약 50% 상승을 의미합니다. 그렇다면 현재 가격 480달러에서 500달러까지 오르려고 할 가능성이 큽니다. 그다음에는 1조 5,000억 달러를 돌파하고, 1조 6,000억 달러를 거쳐, 새로운 논리가 등장해 2조 달러까지 밀어 올릴 수 있습니다. 이것이 현재의 흐름입니다.
오늘 영상을 요약하자면, 짧은 기간에 테슬라가 너무 많이 올랐기 때문에 걱정하는 분들이 보입니다. 지금 당장 뛰어들기는 어려울 수 있겠지만, 기존 보유자라면 매도를 부추기는 불안감은 내려놓으셔도 된다고 생각합니다. 이제 막 탄력을 받고 오르기 시작한 단계이므로, 이상한 일이 일어나지 않고 경기침체 우려가 없다면 여기서 버틸 경우 올해 안에 400달러, 혹은 내년 초에는 500달러도 가능해 보입니다.
그렇다면 여기서 어떤 리스크를 살펴봐야 할까요? 인플레이션과 관련해서는 이번 주에 소비자물가지수(CPI)가 발표됩니다. 근원 인플레이션을 보면 계속 하락해 왔지만, 7월과 8월에 연속으로 3.2%를 기록했고, 9월에는 3.3%로 점차 상승 추세에 있습니다. 월가에서는 현재 이번 주 발표치가 지난달과 같은 3.3%로 나올 것으로 추정하고 있지만, 여기서 더 오른다면 주가가 하락할 확률이 매우 높아집니다. 따라서 급등 후 급락할 가능성도 커집니다. 물가 지수가 여기서 더 오른다면 상황이 매우 어려워집니다.
지금 미국의 상황은 어떨까요? 이런 상황에서 공화당은 상원, 하원, 그리고 대통령직까지 모두 장악하고 있어 정책을 매우 쉽게 통과시킬 수 있습니다. 오늘 11월 11일 현재 공화당은 하원에서 214석을 확보하고 있으며, 민주당 쪽에서 두 석을 더 확보했습니다. 이 네 석만 더 확보하면 하원도 공화당이 장악하게 되어 큰 힘을 얻게 됩니다. 이렇게 되면 정책 변경이 매우 쉬워지고, 재정정책도 크게 단순해집니다. 경기를 부양하기 위해 그냥 돈을 찍어내는 상황이 만들어질 수 있습니다.
이를 반영하듯 장기 채권 금리도 계속 오르고 있습니다. 9월에는 3.6%였지만 약 4.5%까지 올랐고, 불과 두 달 만에 1%포인트나 급등했습니다. 시장금리 상승은 앞으로 인플레이션이 발생할 가능성이 높고, 연방준비제도가 긴축 기조를 유지할 것이라는 신호입니다. 따라서 인플레이션이 낮게 유지되는 것이 무엇보다 중요합니다. 만약 물가가 오르기 시작한다면, 지금의 수익에서 이익 실현을 시작해야 합니다. 주가가 급등했기 때문에 급락할 가능성이 높기 때문입니다. 시장이 천천히 올랐다면 이런 부정적인 소식이 나와도 잠시 하락했다가 반등했겠지만, 이런 악재가 등장한다는 것은 조정 신호입니다.
다만 인플레이션이 완만하게 올라가든 아니든, 테슬라 주가는 올해 안에 400달러, 내년 초에는 500달러에 도달할 수 있어 보입니다. 여러분의 생각은 댓글로 남겨 주세요. 이 영상이 도움이 되셨다면 구독과 좋아요 부탁드립니다. 다음 영상에서 새로운 정보로 다시 찾아뵙겠습니다.
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