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지난 시간 구글과 160조원잭팟을 터뜨린 커스텀 칩의 황태자 마벨 테크놀로지를 다뤘죠. 그렇다면이 시장의 진짜 황제는 누굴까요? 네. 바로 브로드컴 AVGO입니다. 최근 2026년 9월 2일에 발표된 브로드컴의 회계연도 3분기 실적을 보면 이건 회사가 아니라 거대한 AI 제국을 건설하고 있다는 생각마저 듭니다. 특히 이번 실적 발표에서 오픈 AI를 위해 만든 자체 칩이 엔비디아에 최신 칩을 압도했다는 충격적인 팩트까지 공개됐습니다. 대체 마벨과는 체급이 얼마나 다른 걸까요? 오늘 미장 팩트 체크에서 브로드컴의 최신 데이터 완벽하게 해부해 드립니다.
먼저 2026년 회계연도 3분기 성적표부터 까보겠습니다. 브로드컴의 총 매출은 296억 달러 약 39조월로 전년 동기 대비 86% 폭등했습니다. 더 무서운 건 AI 반도체 매출입니다. 무려 167억 달러를 기록하며 전년 대비 221%나 상승했습니다.이 이 숫자가 얼마나 압도적인지 마벨과 비교해 볼까요? 마벨의 최근 분기 총 매출이 27억 달러 수준이었습니다. 즉 브로드컴은 AI 반도체 부문 하나만으로 마벨 전체 매출의 6배 이상을 쓸어 담고 있는 커스텀 칩 시장의 절대적 지배자입니다. 여기에 잉여 현금흐름 FCF은 분기 사상 최대인 137억 달러로 매출의 46%가 고스란이 현금으로 남는 미친 수익성을 보여줬습니다.
마벨이 구글과 아마존을 주력 고객으로 뒀다면 브로드컴은 빅테크 최상이 포식자 여섯 곳을 모두 고객으로 거느리고 있습니다. 이번 실적 발표의 최대 하이라이트는 단연 오픈 AI였습니다. 브로드컴의 CEO 혹는 오픈 AI의 첫 번째 커스텀 가속기인 일명알라페뇨가 3분기부터 본격 추화를 시작했다고 밝혔습니다. 더 놀라운 것은 이칩론 작업에서 엔비디아의 차세대 그레이스 블랙 GPU의 성능을 뛰어넘는다고 공식 선언한 점입니다. 또한 구글의 차세대 칩인 TPU 비치를 대량 공급하고 TPU B8i 생산까지 시작했으며 메타일 3세대 MTIA 가속기 역시 순조롭게 궤도에 올랐습니다.
통상적으로 실적이 아무리 좋아도 향후 전망이 불확실하면 주가는 떨어집니다. 하지만 브로드컴은 시장이 예측을 멈추게 만들 정도로 확실한 숫자를 던졌습니다. 회계연도 2026년 AI 매출 목표를 580억 달러로 상한데 이어 2027년에는 150억 달러, 2028년에는 무려 2,300억 달러 약 300조원로 매년 200씩 성장할 것이라고 공식화했습니다. 폭탄 CEO는 수요는 그저 뜨겁고 우리는 이제 막 시작했을 뿐이라고 자신감을 드러냈습니다. AI 데이터 센터의 1GW GW의 전력이 투입될 때마다 브로드컴은 약 300억 달러의 연간 반복 매출의 AR를 올리는 구조를 완성했습니다.
단순히 반도체를 파는 것을 넘어 월가의 거대 자본과 손잡고 AIRL들의 인프라 구축을 직접 펀딩하는 생태계의 설계자로 진호한 것입니다. 그렇다면 커스텀 칩시 시장에서 브로드컴과 마벨 중 어디에 투자해야 할까요? 안정성과 현금 창출력을 중시한다면 압도적으로 브로드컴입니다. 브로드컴은 GAAP 기준 순위익이 난 마이너스 JAP 순위익의 81%에 달할 정도로 주식 보상을 난발하지 않고 진짜 현금을 벌어들이는 우량주입니다. 반면 마벨은 빅테크와의 대형 계약 160조 규모 구글 파트너십을 바탕으로 이제 막 AI 순수열통으로 체질를 개선하며 폭발적인 마진 성장을 노리는 하이 리스크 하이 리턴 포지션에 가깝습니다.
두 기업 모두 엔비디아의 독점을 깨려는 빅테크들의 자체 칩개발 트렌드에 올라탄 완벽한 수혜주임은 틀림없습니다. 정리하겠습니다. 브로드컴은 엔비디아의 그늘에 가려진 이인자가 아니라 자체 AI칩이라는 거대한 새로운 제국의 일인자입니다. 2028년까지 확보된 300조원 규모의 가이던스와 오픈 AI, 구글, 메타와의 강력한 동맹은이 기업이 단기 테마주가 아님을 증명합니다. 내 포트폴리오에 엔비디아만 있다면 커스텀 칩배자 브로드컴이나 마벨로 분산 투자를 고려해 볼 시점입니다. 오늘 미장 팩트 체크가 여러분의 투자 인사이트를 넓히는데 도움이 되셨다면 구독과 좋아요 잊지 마시고요. 저는 다음 팩트 체크로 돌아오겠습니다. 감사합니다.
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