이승조의 시사터치 4회_2부[대만총통선거와 국내외 경제 연관성(환율, 주식 등)]

요약 보기

대만 총통선거 결과가 위안화·원달러 환율 방향과 한국 2016년 경제성장률에 큰 영향을 줄 것이라는 분석. 위안화는 신용평가사 등의 약세 전망에도 불구하고 최근 강세로 전환됐으며, 홍콩 역외시장 위안화 조달금리가 하루 만에 50%포인트 급등한 것은 중국 당국의 개입 신호로 해석됨. 위안화 약세는 한국 수출 경쟁력 악화로 이어져 수출 관련주 급락을 부를 수 있고, 중국 소비자 구매력 약화로 여행·면세·카지노·내수소비주도 타격을 받는다고 설명. 실제로 중국 관련 카지노주(파라다이스 등)는 고점 대비 30~40% 급락한 상태. 영상 후반부는 2012년 오바마·푸틴 등 지도자 이미지를 활용해 선거 맥락을 설명하는 내용으로 종목 관련 구체 발언은 확인되지 않음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 네, 여러분 안녕하십니까. 이승조의 시사터치 섹션 2입니다. 1월 16일 토요일, 대만 총통 선거가 있습니다. 대만 총통 선거 결과에 따라 개인적으로는 위안화와 대만 달러(NT$)의 변동성과 방향성이 결정될 것 같습니다. 그리고 이 부분이 우리 대한민국의 2016년 경제 성장률에도 지대한 영향을 미칠 것으로 봅니다.

02. 경제학에서 가장 중요한 것이 바로 초기 조건에 대한 민감성입니다. 어떤 하나의 변수가 딱 들어왔을 때 실제 시장, 환율, 주식시장, 채권시장 등 여러 변수들이 어떻게 영향을 받고 실제로 어떻게 움직이는지, 그것을 시뮬레이션해서 미리 생각해 보는 훈련을 하는 것이 굉장히 중요합니다.

03. 대만 총통 선거 결과 이전의 상황을 한번 그림으로 보겠습니다. 첫 번째 그림에서 보시는 것처럼 위안화가 우상향으로 계속 급등하다가 단기적으로 꺾이는 모습이 보이실 겁니다. 이것은 위안화 약세를 의미합니다. 신용평가사 무디스 등에서는 중국의 경제적 문제, 불확실성, 부동산 문제, 정치적 실패 같은 요인들을 거론하며 위안화 약세가 앞으로도 가속화될 것이라는 전망을 내놓고 있습니다. 어떤 면에서는 공포 마케팅에 가까운 분석들도 많이 나오고 있습니다.

04. 그런데 실제 시장에서는 어제부터 위안화가 급격하게 강세로 바뀌었습니다. 달러당 6.7위안 수준에서 6.5위안대로 변화하는 것을 그래프에서 보고 계실 겁니다. 특히 주목할 점은 홍콩 시장에서 위안화 조달 금리가 하루 만에 50%포인트나 급등했다는 것입니다. 중국 본토 위안화 시장에는 변화가 없었습니다. 위안화 거래는 본토 내 역내시장과 홍콩 등 역외시장으로 나뉘는데, 위안화 역외시장인 홍콩에서 조달 금리가 급등했다는 것은 중국 정책당국의 개입이 있었다는 뜻입니다. 위안화 약세로 가자 중국 정책당국이 홍콩 시장에서 위안화를 집중적으로 사들인 것입니다.

05. 즉 달러를 팔고 위안화를 사는 흐름이 강하게 나타나면서 홍콩 시장에서 위안화가 씨가 말라 버린 상황입니다. 위안화를 조달하려면 어제보다 50%포인트나 높은 금리를 줘야 할 정도가 된 것입니다.

06. 위안화가 약세가 되면 우리나라에는 어떤 영향이 생길까요? 우리나라는 중국과 경쟁하는 품목이 많습니다. 위안화가 약해지면 중국 제품 가격은 내려가는데 우리나라 제품은 상대적으로 비싸져서 수출 경쟁력이 떨어집니다. 우리나라에는 마이너스 요인이 되는 것입니다. 그러면 어떤 현상이 나타날까요? 우리나라 수출 관련주들의 주가가 급락하는 현상이 나타납니다.

07. 또 하나는 위안화가 약세가 되면 중국 소비자 입장에서 자기 돈의 힘이 약해진다는 것입니다. 같은 위안화로 살 수 있는 물건이 줄어드는 셈입니다. 중국 소비자들이 한국 제품을 살 때도 예전보다 더 적게 사게 되고, 같은 물건을 사려면 더 많은 돈을 내야 하는 상황이 됩니다.

08. 이런 구조 때문에 위안화 약세는 여행 관련주나 중국 소비 관련 종목들에도 영향을 줍니다. 중국 소비자의 구매력이 약해지면서 관련 종목들이 함께 흔들리는 것입니다. 최근 중국 관련 카지노주들은 고점 대비 30~40% 가까이 급락했습니다. 파라다이스 같은 종목이나, 중국 내수 소비 관련주들도 부진을 면치 못하고 있습니다. 이처럼 여러 요인들이 보이지 않게 모두 연결되어 있습니다.

09. 그런데 대만 총통 선거와 무슨 관계가 있을까요? 저는 이번 위안화 움직임에서 중국 정책당국이 가장 결정적인 의사결정 변수로 작동했다고 봅니다. 두 번째 자료로 대만 총통 선거와 관련된 이미지를 한번 보시겠습니다. 이것은 2012년의 그림입니다. 오바마 대통령, 푸틴, 그리고 우리나라와 전 세계 주요 지도자들의 모습이 보이실 겁니다. 이 그림의 의미는 2012년 미국 대통령 오바마 재선 등 주요 정치 이벤트와 함께 봐야 이해가 됩니다.