[김종효의 PICK] 반도체가 이끌고 밸류업이 받치고 / 김종효 알파경제 이사

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시장의 흐름이 궁금하시다면 어떤 종목을 매매해야 될지 망설여 주신다면 지금부터 채널 고정하시고 김종효의 선택이 여러분들의 길을 밝혀 줄 겁니다. 김종유 의사 만나볼게요 안녕하세요. 안녕하십니까 자 천리를 내다보는 김종현 의사 오늘의 선택은 무엇일지 궁금한데요 사실 그동안 에너지도 봐야 된다라고이 픽 시작하면서 말씀 계속 주셨고요 2차 전지도 언급해 주셨고 여기에 플러스로 의류주 저희가 한세 실업을 통해 봤었거든요. 이게 지금 계속 잘 가주는 타이밍이 맞아 떨어지고 있습니다. 오늘의 선택 기대하시면서 저희 큰 그림부터 섹터 종목까지 오늘도 들어가 볼게요 아시아 증시를 통해서 일단 시장 흐름부터 체크를 해봐야 될 거 같은데요 어 월요일부터 202 통화 정책 회의를 주목하셔야 됩니다라고 언급을 계속 해 드렸습니다.

실제로 피봇에 대한 기대감이 나오는 분위기 형성됐는데 저 개인적으로 투자심리가 좀 좋아지는듯한 분위기도 포착했는데 지수 자체에는 크게 영향을 못 미치는 거 같더라고요음 일단 뭐 캐나다부부 괴리를 벌린다 그렇게 했으면 뭔가 변동성이 좀 있었을 것 같은데요 근데 뭐 이비도 이번에 결정은 했지 지만 추가 결정은 아무래도 미국 눈치를 볼 가능성이 높아지고 있다라는 점 그래서 지금 전체적으로 보면 환율이 그렇게 크게 움직이지 않고 있어요. 어 지금 달러도 다시 155인 대로 내려왔고 달러 인덱스도 그 자리 있고 오히려 로와는 조금 강세로 갔고 어 금리도 조금 올라가는 그런 모습을 보이면서 환율이 안정된 모습을 나타내고 있는데 상대적으로 아시아 증시는 최근에 미국의 분위기를 받아들이고 있는 증시는 유일하게 대만 밖에 없다네 대만은 다시 이제 신고가 형태로 가고 있고 오늘은 뭐 보합권 있니다.

man 어제 이제 미국 시장의 긍정적 분위기를 빠르게 반영했고 의외로 좀 특기한 것은 일본이 환율도 안정되고 있고 엔비디아의 지속적인 강세가 나타나고 있음에도 불구하고 엔비디아 향 종목군들이 부진이 이어지고 그다음에 일본 시장의 전체적인 종목군들이 탄력이 다 둔화되면서 지금 계속 횡보하는 모습을 보여주고 있는 점이 아시아 증시에서는 가장 특징적인 부분이 아닌가 이렇게 좀 보여주고 있습니다. 그러면 일본이 상대적으로 뭐 반도체도 약한 흐름이 나온다라는 건데 국내증시는 좀 다르잖아요. 오늘도 결국 수급을 빨아들이고 있는 쪽은 한국장 안에서 반도체입니다.

다음 국내증시에 대해서는 어떤 의견이니까 반도체가 이끌고 밸류 업이 바치고 반도체는 사실 연속성에 대한 기대감이 상당히 많은 상황인데 밸류 업은 좀 이야기가 다르기도 해요. 특히 오늘 금융주들의 연속성 있게 갈 것으로 보세요. 네 저도 뭐 연초부터 밸류업 관련돼서는 뭐 장기적인 프로젝트다 이거는 뭐 트렌드로 보면 계속 가는 거다라고 말씀은 드렸지만 금융주에 대해서는 계속 뭐 PF 관련된 그런 부담감이 있기 때문에 상대적으로 대형주 쪽으로만 관심을 좀 집중해 보자 그다음에 신고가를 만들면 좀 의미가 있다라고 말씀을 드렸는데 어쨌든 외국인들이 올해 거의 뭐 17조 가량 들어왔는데 어 사고 있는 종목은 뭐 많지만 큰 틀에서 보면 반도체 아니면 밸류업 두 가지를 계속 사고 있단 말이죠.

그래 서 이렇게 외국인들이 들어오는 날은 어쨌든 두 가지가 동시에 강세를 보여주고 있고 그다음에 여러 번 언급드렸다시피 여기에 제 하반기 액심 포인트는 연기금과 우정 사업본부가 어떤 형태로 들어올 것인가가 관건인데 이미 다 밝혀져 있잖아요. etf 형태로 하반기부터 비중을 좀 늘릴 것으로 예상되고 있는만큼 이쪽에 대해서는 뭐 반도체는 당연히 주도주인 거고 밸류업 관련된 금융주 쪽의 대형주들은 제가 보기엔 조정시에 어느 정도의 조정이 나온다면 매수를 해도 괜찮지 않나 그래서 외국인들 지금 들어오는 매수는 결국 하반기에 이런 etf 물량이 들어오면 거기다 던지고 나가지 않을까 이런 생각이 들고 있거든요.

그래서 뭐 큰 수익률은 기대할 수 없지만 배당 관련 기대감이 여전히 남아 있고 그다음에 또 쉽게 지수가 크게 꺾이지 않는 이상 밀리지 않을 거라는 그런 기대감이 존재하고 있는만큼 두 가지 모두 저는 관심이 필요하다라고 보고 있습니다. 오늘 장에서 끌고 가고 바치고 가는이 두 섹터 연속성 있게 갈 가능성 저희도 체크해 보도록 하겠습니다. 자 그 그렇다면이 안에서 저희가 오늘 주목해야 되는 힌트가 나올 수 있을까요. 어 천리를 보고는 김정희 의사의 오늘 선택 바로 공개하겠습니다. 반도체 안에서도 대장입니다. 삼성전자 아이 종목 오늘 보신다고 해서 사실 저 되게 기대했거든요.

저도 수익률 측면에서는이 시장을 잘 대응하지는 못하는 거 같아요. 빠른 대응이 어려운 저에게이 종목 매매의 기회가 될 수 있을지 많은 분들이 공감하실 것 같은데 포인트가 되게 재밌었어요. hbm 데도 아쉽지 않다 그니까 시장에 자꾸 mbd 하고 HB 집중하니까 그게 뭐 나쁘다 아니면 뭐 주도주가 아니다. 이런 얘기를 드리는게 아니고 당연히 주도 주고 메인이죠. 근데 지금 반도체가 좋아지고 있는 건 그것 때문만이 아니라니까요. 다른 것도 다 좋아지고 있는데 너무 앞단의 포장이 강하다 보니까 그 포장에 뭔가 휩쓸려 가고 있는 거 같아서 그렇지 않다 우리가 다른 부분들도 좀 살펴봐야 된다라는 얘기를 과거에도 드렸지만 다시 한번 강조드리고 싶은 부분이 있고 또 최근에 어음 이 CEO 행보도 조금 눈여겨 봐야 되지 않겠느냐 좀 이런 부분들을 보고 있습니다.

삼성전자 사실 그동안 언급해 주실 때 삼성전자 없이는 hbm 확장도 가능하지 않다라는 이야기를 많이 주셨는데 그래서 hbm 잘 될 수밖에 없는 상황이지만 그게 안 돼도 괜찮다라고 했기 때문에 아 그럼 삼성전자를 이끌어줄 모멘텀은 도대체 무엇이 있는 건지 하나씩 봐야 되겠죠. 첫 번째 체크 포인트 열어보겠습니다. 제일 먼저 눈여겨 보시는 건요 레거시 쪽이었어요. 최근에 증권가에서도 레버스 회복이 앞으로 더 가파라질 것이다 라면서 목표 주가를 상향하라네 이거는 1분기 실적 발표되기 전부터 리포트 나오기 전부터 제가 뭐이 방송뿐만 아니라 여러 방송에 나와서 계속 얘기했던 부분인데요 실제로 삼성전자의 실적이 대박나고 있는 건 hbm 전혀 상관없는 레거시 쪽이다라는 걸 말씀드리고 싶은 건데 자 그러면 더 재밌는 걸 보여 드릴까요.

자 지금 hbm 관련된 논란 때문에 뭐 마이크론이 언제 한다 삼성전자 언제 한다 뭐 이런 논란들이 벌어지고 있습니다만 의외로 신고 가는 다른 곳에서도 터지고 있다라는 부분이죠. 준비된 그림으로 좀 확인을 해 볼까요. 자 마이크론이 결국은 들어오면서 마이크론도 미국 시장에 엮여 있는 하나의 종목으로서 대박이 나고 있잖아요. 근데 마이크론과 비슷한 수준으로 거의 90% 가량 올라가고 있는 종목이 뭐냐 바로 웨스턴 디지털이라는 거죠. 자 웨스턴 디지털 뭐 하는 기업입니 과거에 우리가 90년대 2000년대 초반에 컴퓨터 조립하던 시절에 하드 만들던 기업이에요.

지금 뭐 만들고 있죠. 어 전 세계에서 한 3 4비 권의에 그 SSD 만드는 기업입니다. 그래서 메모리 만드는 기업이에요. 메모리 만드는 기업의 상승률이 마이크론과 비슷합니다. 즉 기업용 SSD 같은 것들이 지금 폭발하고 있다라는 것을 주가가 설명해 주고 있는 거예요. 미국 시장에 있는 종목이니까 이만큼 오르지 않았겠느냐라고도 우리가 설명해 볼 수 있겠지만 어쨌든 중요한 것은 지금 레거시가 얼마나 터지고 있는지를 웨스턴 디지털로 확인해 볼 수 있는 거죠. 즉 hpm이 뭐 터지면 당연히이 더 좋은 건 데 hbm 전 뭐 당연히 될 거라고 생각해서 삼성전자 전혀 걱정도 하고 있지 않지만 그게 좀 늦어진다고 하더라도 실적이 나빠질까 전혀 그렇지 않다라는 거죠이 레거시 쪽에서의 탄탄한 실적을 이미 웨스턴 디스타 같은 종목군들이 신고가로 여실하게 나타내 주고 있다 그래서 삼성전자 실적은 전혀 걱정할 것이 없다 이렇게 말씀드리겠습니다네 저희가 웨스턴 디지털과 마이크론의 행보를 통해서 레거시에서 계속 터지고 있는이 상황이 삼성전자를 견인해 줄 것이란 기대감을 갖게 합니다.

자 그럼 두 번째 저희가 눈여겨 봐야 되는 체크포인트는 무엇일까요. 사실 레거시 기업들이 빠른 기술 변화를 따라잡기 위해서 AI 제휴를 통해서 살기를 좀 모색한다는 내용들 기사를 통해 많이 보고 계실 텐데요 하반기에 신제품을 통해서 저희가 레거시 기업들의 투자 포인트를 좀 잡아볼 수 있는 건가요네 일단 뭐 반도체 쪽에서 hbm wa 그다음에 GPU 이런 쪽만 계속 강조가 되고 있습니다만 그거 비싸고요 그다음에이 가격으로 계속 유지되면 제가 보기엔 AI n 시간이 더 걸릴 거고요 그래서 신규 업체가 빨리 들어오길 바라는데 그게 이루어지지 않고 있으니까 오히려 AI 기대감은 높지만 실제로 그렇게 될까라고 하는 어떤 두려움 그다음에 또 오늘 나왔던 뉴스 하나를 보자면 어 전력 설비 너희들이 알아서 해라는 어떤 미국 정부의 입장도 나오고 있잖아요.

그러면 그만큼 앞으로 비용은 더들 것이기 때문에 그 비용들 감당해 대한 얘기들을 살펴봐야 되는데 당장 하반기에 우리가 데이터 센터와 hpml 봐야 되나요. 그렇지 않다라는 거죠. 준비된 그림으로 좀 확인해 보시면 하반기 우리가 가장 주목해 볼 B2C 됐든 B2B 됐든 핵심 포인트는이 aipc 아는 거죠. 그래서 aipc 인텔이 1억대 정도 수준에 aipc 하기 위해서 여러 업체들과 협업해서 관련된 어 소프트웨어라 하드웨어 제공을 하는 것으로 얘기가 나오고 있고요 자 마이크로소프트도 코 파일럿과 PC 붙이기 위해서 지금 노력을 하고 있다라는 것이죠.

그러면 이런 쪽에서 수요가 나타났을 때 뭐가 늘어날 거냐 당연히 디램과 그다음에 랜드가 늘어납니다. 여기서 누가 압도적으로 1이다 삼성전자라는 거죠. 닉스가 hbm ES 압도적 일이지만 어 기존의 레거시 쪽에서는 여전히 카이 닉스는 2등 3등이 수밖에 없다라는 겁니다. 그러면 하반기에 늘어날 수 있는 신제품의 수요가 여기에서 터지는데 그러면이 레거시 쪽에서 삼성전자가 더 터질까 닉가 더 터질까 누가 더 마진이 높을까 따져보면 답은 이미 나와 있는 거죠. 다음 이제 준비된 그림 하나 더 보실까요. 자 애플에 이제 아이폰 6 이제 뭐 기대감을 나타낼 수밖에 없겠죠.

여기서 잘 살펴보셔야 될 것은 애플이 이번에 AI 내면서 어 OS 업데이트를 어디까지 해주느냐 관건일 거예요. OS 업데이트를 예를 들어서 뭐 14 뭐 한 13까지 해 준다 그러면 왜 사요 이걸 AI 다 제공이 되는데 만약에 아이폰 16에 AI 제공한다면 신규 제품 수요는 올라오겠죠. 그다음에 삼성의 신제품들이 갤럭시도 폴더블 제품들이 계속 나오죠. 여기에도 뭐가 들어갑니까 레거시 반도체가 들어가고 레거시 반도체에 뒤를 받치기 위해서 용량이 늘어나죠. 그런 부분들에 봤을 때 누가 압도적 1이다 삼성전자가 1이라는 거죠. 그런 논리로 보게 되면 뭐 삼성전자는 7만 원권으로 내려가면 더 적극적으로 사야 되는 종목의 불 종목일 뿐이다 어 전혀 걱정할 이유가 없다라고 저는 판단하고 있고요 hbm 플러스 알파 요인인 거죠.

hbm이 시장 안에서 뜨거운 건 맞지만 그것뿐만 아니라 레거시가 대박인 이유를 저희가 차트와 그림을 통해서 하나씩 확인을 해 보고 있습니다. 삼성전자에 대한 투자 포인트 잡아가고 있는데요. 자 마지막 저희가 확인해야 될 체크포인트는 무엇일까요. 앞서서 이재용 회장의 행보를 좀 주목해야 된다라고 힌트를 주셨어요. 어떤 내용일지 궁금한데 사실 뉴스화 되고 있는게 미국행 직접 선택했다고네 그렇습니다. 미국에 지금 2주간가 있다 이런 얘기가 나오고 있잖아요. 그래서음 지난번 세대에서는 실망을 주긴 했는데 이번에 가서 제일 먼저 만난 사람 중에 하나가 버라이즌이 근데 버라이즌과 뭐 삼성전자는 예전 부터 굉장히 끈끈한 관계를 이어가고 있고 AI 폰과 관련된 부분들 그다음에 뭐 식스와 관련된 논의 이런 것들이 이어질 수 있단 말이죠.

자 그러면 이번 뉴스의 진 포인트는 결국 이지용 회장의 핵심 포인트가 미국에서 무언가를 이뤄내기 위한 그런 전략적 접근을 하고 있단 말이죠. 그렇게 본다면 저는 충분히 미국에서 버라이즌뿐만 아니라 우리가 계속 얘기되고 있는 AMD든지 비메모리 쪽과 연계된 미래 계획들도 나올 가능성 있다라고 봐야 될 거 같고요 또 하나 중요한 포인트는 그 부분뿐만 아니라 만약에 통신 장비 쪽까지 뭔가 어 범위가 넓어지는 흐름으로 간다면 그니까 중국을 지금 벗겨 내려는 작업을 미국이 계속 하고 있는 거잖아요. 더 이상 화해 장비 이런 거 안 쓰겠다는 거 아니에요.

그러면 뭐 쓸 수 있는 통신 장비는 두 가지로 압축되지 소니 에릭슨이 그나 삼성전자나 그래서 그런 부분들까지 살펴봤을 때 2주간에 미국에서 어떤 이슈들을 가져오는지 삼성전자의 밸류를 높이기 위 한 하나의 뉴스가 될 수 있어서 앞으로이 뉴스의 결과물들을 잘 살펴보실 필요가 있겠다 이렇게 보고 있습니다. 자 그러면 이걸 토대로 봤을 때 삼성전자 매수해 보고 싶다라는 생각 드시는 시청자분들도 있을 거거든요. 지금 자리에서 편이 괜찮을까요네 뭐 저는 지금 자리도 괜찮고 내려가면 더 좋고라고 보고 있습니다. 그래서 뭐 삼성전자가 지금 다른 종목 대비해서 잘 못 움직이니까 아쉬워하시는 분들 많을 텐데 뭐 삼성전자만 한 어 대형 기업이 뭐 하루에 10% 올라가고 이러지 않잖아요.

그러니까 결국은 뭐 배당도 일정 부분 계속 줄 것으로 보이고 그다음에 말씀드렸던 여러 가지 모멘텀이 붙고 있으니까 hbm이 붙으면 플러스 알파가 생기는 거고요 hpm이 없어도 하반기의 실적이 나빠질 이유가 별로 없다라는 거죠. 그렇다면 저는 지금 PBR 두배에 하이닉스는 hbm 기대감을 어 반영하면서 PBR 2.5배까지 이미 슈팅을 했어요. 그러면이 종목이 PBR 두배가 비싸 보이나요. 전혀 안 비싸 보이거든요. 거기에 만약에 비메모리 모멘텀까지 붙는다 면 더올 수도 있겠죠. 그래서 저는 PBR까지는 여유 있게 가져가면서 지금 사셔도 되고 조정 받으면 더 사셔도 된다 이렇게 보고 있습니다.

오늘 구간 자체가 상승분도 좀 반납하고 보합에서 거래되는 삼성전자에 지금 매수 기회될 수 있다라는 포인트 체크하면서 목표가 11만 원 PBR 두배 수준 기억해 보도록 하겠습니다. 삼성전자가 갈 수밖에 없는 이유 오늘 알아봤고 김중 의사와 여기서 인사 나눌게요 고맙습니다