저자: 이권희 · 한국인
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결론: 삼성전자 파업 결렬로 인한 급락은 저점 매수 기회이며 반도체 상승 흐름은 지속된다는 입장. [삼성전자 파업·정부 개입] - 파업 결렬 후 삼성전자 약 5% 급락, 기회라는 주장 - 정부(총리·경제부총리·대통령)가 나서 국가 경제 영향 시 법적으로 한 달간 파업 강제 제한 가능 - 생산 라인은 대부분 비정규직이 담당, 전면 파업해도 공장은 돌아감 - 대만 측 예측 생산 차질은 약 3%로 큰 영향 없을 것 [삼성전자 주가 전망] - 외국인 매도는 일시적, 개인 주도 장세 지속 전망 - 미국·홍콩·중국 투자자 수급 유입 기대, 증권사 계좌 유치 경쟁 중 - 목표가 40만~50만 원 언급, 의심할 필요 없다는 판단 [알테오젠] - 할로자임과의 특허 심판 판결로 불확실성 해소, 주가 9% 상승 - 키트루다 SC 침투율 약 4%, 하반기 10~15% 도달 시 주가 탄력 기대 - 실적 부진 우려는 마일스톤 시점에 따른 일시적 회계 차이로 해석 - 30만 원대 안착 후 40만 원 돌파 필요 [바이오 종목] - 실적 시즌 종료 앞두고 바이오·로봇 종목 반등 기대 - 리가켐바이오 가장 견조, ABL바이오 반등 가능성 있으나 추세 전환 확인 필요 - 한미약품 ADA 관련 반등 조짐 [현대오토에버] - 로봇 SI 전문 소프트웨어 기업, 그룹 내 핵심 SW 기업 - 밸류에이션은 높지만 성장주로 보며 향후 밸류 부담 완화 전망 - 신고가 영역은 저항이 없어 추가 상승 여력, 50만 원을 손절 기준, 약 80만 원에서 조정 가능성 언급 [현대모비스] - 오늘 약 2% 상승, 신고가 영역 진입 후 추가 상승 여지 [리스크·조건] - 파업 장기화 시 실적 손실(수십조 원) 우려 언급 - 추세 전환 여부는 기관·외국인 수급에 의존, 개인이 추세를 바꿀 수 없다는 견해
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좋습니다. 이제 본격적으로 반도체 얘기를 해 보겠습니다. 지금 흐름을 보면 삼성전자가 양전했군요. 0.5%로 보합권이지만 SK하이닉스는 4% 상승을 보여주고 있습니다. 어제 흐름은 말씀해 주셨으니, 다시 꿈틀거리는 모습이 보이네요.
제가 항상 "노조 파업 때문에 빠지면 무조건 사야 된다"고 떠들고 다니는데, 어제 협상이 결렬되면서 오늘 갑자기 5% 넘게 빠졌습니다. 기회죠. 지금 총리도 나서고, 경제부총리도 나서고, 대통령도 한마디 했습니다.
우리나라 수출의 대부분을 삼성전자가 담당하고 있습니다. 하이닉스도 하고 있지만, 양으로 따지면 삼성전자가 압도적이죠. 그러면 나라에서 삼성전자 파업을 그냥 두겠습니까? 우리나라 법에는 노조 파워가 국가 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있다고 판단되면, 한 달 동안 파업을 강제로 막을 수 있는 조항이 있습니다.
법에 그런 조항이 있군요. 노조 측에서는 이 점을 잘 파악해서 합리적으로 빨리 합의하는 게 낫습니다. 괜히 한 달씩 끌면 정부가 개입하게 되고, 그러면 여론이 삼성전자 직원들에게 안 좋아집니다.
정당한 요구는 좋지만, 적당히 해서 넘어가야 합니다. 대만에서도 조롱하는 글부터 "너희가 파업하면 우리는 좋다"는 반응까지 나오고 있습니다. 대만에서는 "그래도 쟤네는 파업이라도 하네, 우리는 파업도 못 하는데" 같은 얘기도 나오고 있어요. 재미있는 일이 많아지고 있는데, 삼성전자가 이렇게 핫 이슈가 되는 것은 그만큼 우리나라가 중요한 나라가 됐고, 반도체가 그만큼 중요하다는 뜻입니다.
만약 파업이 장기화되면 실적에 몇십조 원의 손해가 날 수 있다는 얘기도 나오고 있습니다. 언론은 원래 노동자에 대해 우호적이지 않은 경우가 많고, 사측 편에서 얘기하는 경우가 많습니다.
그런데 전면 파업을 하면 공장이 안 돌아갈까요? 돌아갑니다. 그래서 지금 사측이 강하게 나가고 있는 겁니다. 지금 파업한다고 하는 분들은 정규직이고, 비정규직은 일하고 있습니다. 대부분의 생산 라인에는 비정규직이 들어가 있습니다.
또 장비 회사들이 있죠. 원익IPS, 유진테크, 어플라이드머티리얼즈 관련 회사 직원들이 와서 라인을 점검하고 있습니다.
실적에 우려가 있다는 것은 조금 과장된 측면이 있습니다. 사업 부문에서 많은 일을 하는 부서가 있는데, 대부분 공장에서 일하는 분들은 별로 없습니다. 여기서 파업에 참여하는 분들 중에 공장에서 일할 것 같은 분이 있던가요? 없죠. 대부분 판교에서 PPT 만드는 게 주된 일일 겁니다.
결렬되더라도 주가가 빠지면 기회입니다. 또 파업을 한들 생산량 차질은 대만에서 예측한 게 3% 정도입니다. 큰 영향은 없을 수 있어요. 다만 만든 제품을 빨리 납품하거나 고객사를 만나야 하는데, B2B로 일하는 분들이 일을 안 하는 거죠. 노조 가입이 안 된 부장급 이상, 관리자급이 하면 됩니다. 관리자분들이 "이거 좀 해 와" 하며 맨날 지시만 하셨으니, 이제는 본인들이 해야죠.
삼성전자 목표가가 계속 상향된 리포트도 나오고 있는데, 이렇게 출렁이고 있습니다. 이 출렁임이 계속될지, 아니면 이 이슈 속에서 저점 매수가 맞을지 보셔야 합니다. 예탁금도 130조 원 시대라고 하는데, 개인이 계속 장세를 이끌고 추세적 변화가 없는 장세가 될 가능성이 있을까요?
저는 계속 갈 것으로 보고 있습니다. 외국인 매도도 일시적이라고 봅니다. 지금 매도·매수가 잡히는 건 국내에 들어와 있는 기존 외국인 기관들인데, 이런 분들의 움직임이 중요하죠. 미국 개인들이 얼마나 사느냐도 중요합니다. 계좌가 열린 것은 IBKR에서 하나 열린 거고, 더 열리겠죠.
미국 사람들만 사고 싶을까요? 홍콩 사람도, 중국 사람도 삼성전자를 사고 싶어 합니다. 증권사 직원들과 임원들은 "이거 돈 되겠구나" 하면서 여기저기 돌아다니며 계좌를 트고 있습니다. 협력도 하고 있겠죠. 그러니 수급은 걱정하지 마시고, 지금 싸게 사 두면 나중에 그 사람들이 비싸게 받아갈 가능성이 큽니다. 앞으로 흐름이 좋아질 수밖에 없다고 봅니다. 목표가 40만 원, 50만 원도 나오고 있으니, 아직은 의심할 필요가 없을 것 같습니다.
썸네일 제목도 좋네요. "의심할 필요 없다." 좋습니다.
이제 제약·바이오 얘기를 해 보겠습니다. 먼저 알테오젠입니다. 오늘 9% 상승했는데, 최근 제약·바이오 중에 눈에 띄는 종목이 없었는데 오늘 이슈가 있었습니다. 특허 관련해서 특허심판원의 판결이 나왔고, 불확실성이 해소됐다고 봐야 합니다.
할로자임이 계속 딴지를 걸었죠. "너희가 가진 SC 제형 기술이 우리 것을 베낀 거 아니냐"는 주장이었습니다. 그런데 이걸 알테오젠에만 건 게 아니라 머크에게 건 겁니다. 머크가 알테오젠과 계약한 건 인정하는데, 알고 보니 할로자임 기술이 조금 들어간 것 같다는 식으로, 알테오젠 기술을 갖다 쓰니 우리 기술도 좀 들어간 것 같으니 뭔가 좀 달라는 식이었어요. 그렇게 건 건데, 이게 다 박살 나고 있는 겁니다.
이번에 나온 결과로 할로자임이 더 이상 특허 문제를 삼기는 어려울 것 같습니다. 알테오젠에는 지금 유리한 국면이고요. 원래 다음 달 초쯤 나올 것으로 예상했는데 빨리 나왔습니다.
최근 알테오젠 실적이 실망이라면서 빼길래 "참 별걸로 다 빼는구나" 했습니다. 이 회사는 마일스톤이 언제 들어오냐에 따라 회계가 완전히 달라집니다. 실적이 안정적으로 우상향하려면 키트루다 SC가 계속 팔리면서 로열티가 들어와야 합니다. 지금 침투율이 4% 정도인데, 4월에 출시됐으니 막 침투율이 높아지는 중입니다. 하반기에 10~15% 정도의 의미 있는 침투율이 나오면 주가가 더 탄력적으로 갈 겁니다. 그 사이 기술이전 마일스톤도 들어올 것이고요. 전년 대비 44% 줄었다고 하지만, 작년 1분기에 마일스톤을 많이 받았던 기저 효과라고 보시면 됩니다.
지금은 30만 원 후반~8만 원대 안착이 중요합니다. 위에 매물이 많은데, 이걸 소화하면서 40만 원 위로 올라서면 가벼워질 것으로 봅니다.
바이오는 어제 움직였습니다. 그동안 반도체 때문에 많이 못 갔는데, 이번 주가 1분기 실적 시즌의 마지막입니다. 15일까지 실적 발표를 해야 하니 이번 주에 모든 기업이 마무리하게 됩니다. 실적 시즌에 항상 부끄러운 쪽은 로봇과 바이오인데, 로봇은 며칠 전 현대차 때 먼저 올랐고, 바이오는 실적 시즌이 끝나가면서 어제 꿈틀했습니다. 꿈과 희망을 가진 종목들이 기대감으로 다시 움직일 때가 된 겁니다.
하케, 아스코, ADA 등 학회도 이어지니 주목할 만한 제약·바이오주를 보면, RT제는 특허 이슈로 반발 매수가 나오는 걸로 보입니다. 알지노믹스 같은 종목은 빠지고 있는데, 이들은 AACR에서 주목받았던 회사입니다. 이들은 초기 임상 모델을 다루는 반면, 이번 아스코에서는 상업화가 거의 된 파이프라인이 주로 다뤄지니, 리가켐바이오 같은 종목이 오히려 주목받을 수 있습니다. ABL도 최근 너무 눌렸으니 반등 기회가 나오면 반등할 가능성이 높습니다. 그중에서도 리가켐바이오가 가장 견조한 흐름을 보여주고 있어 주목해 보시면 좋겠습니다. 한미약품도 ADA와 관련이 있어 최근 반등 기미를 보이고 있으니 살펴보셔도 괜찮을 것 같습니다.
다만 ABL 바이오 등은 계속 하락하는 흐름이었기 때문에, 지금 추세가 바뀌었다고 보기는 어렵습니다. 지켜보다가 추세가 돌아설 때 대응하시면 됩니다. 추세를 본인이 돌리려고 하지 마세요. 우리는 못 돌립니다. 추세는 기관과 외국인이 돌려 주는 겁니다. ABL바이오는 외국인이 최근 5거래일 동안 샀습니다. 바닥에서 모으고 있는 것으로 보이는데, 아직 위로는 안 사는 상태입니다.
현대차를 하려고 했는데 설명을 너무 많이 했으니, 오늘은 현대오토에버를 보셔야 할 것 같습니다. 현대모비스가 오늘 많이 올랐고, 현대오토에버도 지난번에 상한가를 한 번 갔습니다. 현대오토에버는 밸류가 비싼 편인데, 전형적인 성장주로 보시면 됩니다. 밸류가 비싸지만 앞으로 싸질 것으로 봅니다.
현대오토에버는 로봇 SI 전문 기업으로 보시면 됩니다. 로봇 관제부터 출시, 유통까지 설계하고 계획하고 데이터를 관리합니다. 자율주행도 똑같이 하고요. 그룹사 내에서 가장 핵심적인 소프트웨어 기업입니다. 탄력이 굉장히 좋을 수 있습니다. 오늘은 6%밖에 못 갔는데, 현대모비스는 21%가 올랐죠. 현대오토에버는 66만~69만 원대로 신고가 영역에 들어왔습니다. 신고가 영역에 들어간 종목은 상방에 저항이 없어 오히려 더 가벼워집니다. SK하이닉스가 저항이 없어서 탄력이 좋은 것과 같습니다. 위에 물려 있는 사람이 없다는 것이죠. 많은 투자자들이 잘못 알고 있는 부분인데, 올라갈수록 부담이 될 것 같지만 저항이 없기 때문에 오히려 더 갈 수 있습니다.
현대오토에버를 5월 11일 67만 6,000원에 산 분은 손해를 보고 있는데, 몇 명 없을 겁니다. 이제 50만 원을 뚫는 게 어려웠던 구간이었으니, 50만 원이 지지선이자 손절가 라인이 될 것입니다. 위로는 얼마까지 열릴지 모르지만, 대략 80만 원 정도에서는 한번 쉬어 갈 것으로 생각합니다.
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