저자: 제이비 · 한국인
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금요일 발표된 PCE 수치가 예상보다 크게 높게 나왔지만, 저자는 이를 미국 경기 강세가 아니라 신용카드 연체율 상승·개인파산 증가·저축 잔고 감소 등 경기 위기 신호로 해석한다. 서구권의 소비 성향 때문에 소비 패턴이 한계에 달할 것이며 경기침체는 피할 수 없다고 본다. 연준이 금리를 급격히 높이기 어렵고 위기 시 자금이 채권으로 몰릴 것으로 예상해 TMF를 분할 매수하며, 추후 채권 고점 부근에서 부분 익절할 계획이다. 나스닥 기술주와 3배 상품 TQQQ는 저점이 확실해질 때 공격적으로 매수할 생각이다.
다듬은 글
네, 안녕하세요. 제이비입니다. 오늘 영상에서는 금요일 시황을 간략하게 짚어 보고, 개인소비지출(PCE) 수치가 높게 나온 것을 두고 많은 분들이 미국 경제가 왜 이렇게 강하냐며 인플레이션 걱정만 하고 계신데, 저는 오히려 미국 경제가 지금 위기 상황이고 경기침체는 피하기 어려울 것 같다고 봅니다. 그래서 이에 어떻게 대응할 것인지, 앞으로의 TQQQ와 TMF 투자 계획에 대해 말씀드리겠습니다.
먼저 말씀드린 대로 저는 금요일에 TMF를 추가 매수했고, 매수 직후 실시간 멤버십 게시판을 통해 내용을 공유했습니다. 원래는 이날 가급적 새벽 1시까지 제 입장을 담은 글을 멤버십 게시판에 올리겠다고 말씀드렸는데, 발표된 PCE 수치가 믿기 어려울 만큼 높게 나왔고, 상황을 보니 채권이 추가로 더 하락할 것 같아서 계획보다 시간을 늦춰 거의 새벽 2시까지 기다렸다가 매수와 관련한 글을 올리게 됐습니다.
다행히 제가 예상한 대로 추가 하락이 더 나왔습니다. 만약 1시에 매수가 들어갔다면 당시 TMF 하락폭은 2.5% 정도였을 것으로 기억합니다. 그런데 글을 올린 1시 55분 시점에는 4%가 넘게 하락해 있었고, 덕분에 더 좋은 가격대에서 매수할 수 있었습니다.
그렇다고 일찍 매수하신 분들이 나쁜 가격에 산 것은 아니라고 생각합니다. 차이는 1~1.5% 정도이고, 우리가 목표로 하는 수익률을 생각하면 1~2%의 차이는 큰 문제가 아닙니다. 8달러 구간에서도 충분히 저점이라고 생각했고, 우리는 분할매수를 하고 있으니 지금 7달러 구간은 일종의 보너스라고 생각하시면 좋겠습니다. 목요일에 매수를 참고 금요일에 추가 매수하신 분들도 더 떨어진 가격에 추가 매수하신 것이니 여러모로 잘된 선택이라고 봅니다.
다만 앞으로 더 큰 하락이 있을 수 있으니, 적당한 현금은 언제나 잘 유지하시길 바랍니다.
이제 금요일 시황을 말씀드리겠습니다. PCE 수치는 안 좋을 것으로 예상했지만 예상보다 훨씬 더 나쁘게 나왔습니다. 믿기 어려울 정도의 수치였습니다. PCE는 CPI의 후행 지표이기 때문에, 이미 CPI가 높게 나온 상황에서 많은 사람들이 "미국 경기가 너무 좋은 것 아니냐, 소비지출도 많고 씀씀이가 커서 물가도 잘 잡히지 않으니 큰일 아니냐"고 말씀하고 계십니다.
하지만 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 미국 경기는 분명히 나빠지고 있다고 느낍니다. 최근 영상에서 말씀드렸듯이 개인파산 신청 건수는 근 연 최대치이고, 금융위기가 터졌던 2009년 다음으로 많습니다. 신용카드 연체율도 본격적으로 올라오기 시작했습니다. 재미있는 것은, 실업률은 역대 최저라고 하는데 왜 연체율은 계속 올라갈까요? 이것을 과연 경기가 좋다고 볼 수 있을까요? 저는 그렇지 않다고 봅니다.
또한 미국인들의 은행 잔고가 현격히 줄고 있습니다. 코로나 때 지원금으로 많이 받아 쌓아둔 돈이 이제 거의 바닥났다는 뜻입니다. 이번 PCE처럼 소비지출이 엄청나게 높게 나오는 것을 보고 미국 사람들이 돈이 많고 여유가 있어서 그렇다고 생각하지 않습니다.
그렇다면 이런 상황을 어떻게 설명할 수 있을까요? 저는 이것을 서구권 사람들의 국민성으로 봅니다. 한국, 일본, 중국 같은 동아시아 국가는 위기가 닥치면 지출을 줄이고, 불안한 미래를 대비해 평소에 저축을 꽤 해두는 편입니다. 반면 서구권은 위기가 닥쳐도 소비를 딱히 줄이지 않습니다. "돈이 조금이라도 있으면 쓰면 되지, 어떻게든 되겠지"라는 마인드가 많이 깔려 있습니다.
그래서 지금 미국인들은 신용카드 연체까지 감수하면서 소비 패턴을 유지하고 있다고 생각합니다. 하지만 이런 패턴이 무한정 계속될 수는 없습니다. 언젠가는 한계에 다다르게 되고, 연체도 더 이상 막을 수 없는 상황이 올 것입니다.
여러 상황을 종합해 보면 저는 경기침체는 피할 수 없다고 보고 있습니다. 이 때문에 연준이 금리를 너무 급하게, 그리고 높게 올리지는 못할 것이라고 생각합니다. 경기침체 신호가 뚜렷해지기 시작하면 위기에 강한 채권으로 자금이 급격히 몰릴 것입니다. 이미 월가에서도 채권금리가 이렇게 높은데 굳이 리스크를 안고 주식에 투자할 이유가 없다는 말이 계속 나오고 있다고 합니다.
그래서 우리가 투자하고 있는 TMF가 환희의 순간을 맞이하는 날이 그리 멀지 않다고 보고 있습니다. 그때를 대비해 저는 계속해서 TMF를 분할 매수할 예정입니다. 추후 채권이 고점을 향해 쭉쭉 오를 때에는 중간중간 어느 정도 부분 익절도 하면서 현금을 미리 확보해 둘 생각입니다.
그런 와중에 제가 눈여겨보고 있는 나스닥 기술주들이나 TQQQ 같은 3배 상품들이 확실하게 저점을 찍는 순간이 온다면, 그때는 TQQQ에 다시 공격적으로 추가 매수를 들어갈 생각입니다.
물론 제가 매수하거나 부분 익절하는 일련의 과정은 멤버십 회원분들께 실시간 멤버십 게시글과 TV를 통해 공유해 드리고 있습니다. 멤버십에 가입해 주신 분들께 감사드립니다.
(원문 후반부의 멤버십 가입 감사 인사 목록은 방송 내용과 무관한 반복 인사여서 정리에서 생략했습니다.)
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