저자: 슈토피아제 · 한국인
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나스닥100 주봉 기준 보라색 상승 채널 상단 돌파 후 지지 테스트 중. 단기적으로 RSI 70 이상 고점 후 하락 및 데드크로스, MACD 데드크로스 임박 등 고점 분배 신호 관찰. 1차 조정 목표는 22MA 부근(약 27,600, 4~5% 하락 가능), 더 깊으면 52MA·120MA 이탈 가능성 언급. 리밸런싱으로 이익 실현 권고, 하락 저항 돌파 전까지 상승보다 조정 종료 대기 권고.
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안녕하세요, 슈토피아 제입니다. 2026년 6월에는 단기 매매를 활용하지 않으시기를 당부드립니다. 현재 경기 국면은 금리 인하기와 경기 침체기 사이에 있으며, 침체기 쪽에 가깝다고 보고 있습니다. 따라서 지금은 금리 인하기에 많이 오른 위험 자산에서 이익을 실현하는 구간이라고 볼 수 있습니다. 지난주 금요일 기준 나스닥100 주봉 차트를 살펴보겠습니다.
상승 채널 돌파와 핵심 전제 조건
제가 나스닥100에서 중요하게 보는 부분은 이번 금리 사이클의 상승장 동안 이어진 보라색 상승 채널입니다. 2021년부터 채널 하단에서 저점이, 채널 상단에서 고점이 이어져 왔고, 이번에 이 채널을 돌파했습니다. 따라서 새로운 국면으로 상승장을 이어갈 가능성이 있다고 봅니다. 다만 전제 조건은 상단 채널을 계속 지지하는 것입니다. 이 부분은 여러 차례 말씀드린 바 있습니다. 현재 가격이 상단 채널 위에 머물고 있으니 중장기적으로는 상승의 연장선이라고 볼 수 있지만, 단기적으로는 고점과 조정 신호가 보이고 있습니다.
단기 조정 신호
주봉 차트를 보면 거의 한 달 동안 상승하지 못하고 비슷한 구간에 머물며 고점이 막혀 있습니다. 지난주 금요일에는 음봉이 나오며 종가가 5 EMA를 이탈했습니다. 다만 12 EMA는 이탈하지 않아 더 큰 하락으로 이어질지는 아직 확정되지 않았습니다. 금요일 기준 12 MA는 28,750, 22 MA는 27,600입니다. 현재 구간에서 조정이 멈추거나 한 단계 더 내려가면 22 MA인 27,600까지 내려갈 수 있습니다. 이 구간 어딘가에서 저점을 찾을 가능성이 있으며, 다음 주에는 22 MA가 올라와 채널과 거의 겹칠 수 있습니다. 따라서 이번 조정은 22 MA에서 멈출 확률이 더 높다고 생각합니다. 다만 그 아래로 떨어지면 더 깊은 조정이 나올 수 있습니다.
RSI와 MACD로 본 고점 분배 구간
제가 이 구간을 판단할 때 핵심으로 보는 지표는 RSI와 MACD입니다. RSI가 70 이상의 고점에서 내려온 뒤 다시 70 이상으로 반등하지 못하고 RSI 시그널선과 데드 크로스를 만들 때, 그리고 MACD에서 데드 크로스가 확정될 때 고점 분배가 확인됩니다. 현재는 RSI가 70 이상에서 70 이하로 내려왔다가 반등에 실패했고, RSI 데드 크로스까지 나온 상황입니다. MACD 데드 크로스만 확정되지 않았을 뿐이며, 고점 분배 구간이 상당히 진행된 상태입니다.
과거 사례와 비교
현재와 RSI, MACD 흐름이 유사했던 구간은 차트에 푸른색 박스로 표시했습니다. 2023년 8월에는 채널 저점에서 반등한 뒤 한 달 정도 조정을 받았고, 이후 4~5개월 동안 하락 추세를 그리다 52 MA에서 지지를 받고 다시 상승했습니다. 2024년 4월에는 고점이 제한된 상황에서 RSI가 70 이상에서 내려오고 데드 크로스와 MACD 데드 크로스가 나왔고, 두 달 정도 하락한 뒤 22 MA에서 반등해 상승했습니다. 2025년 11월에도 상승 채널 상단까지 고점을 만든 뒤 조정을 받았는데, 당시에도 RSI와 MACD가 같은 모습을 보였고 22 MA에서 지지를 받았습니다.
이들 사례의 공통점을 보면, 현재 구간이 단기 고점 국면으로 진행되면 최소 22 MA, 더 크게 조정받으면 52 MA, 더 깊게는 120 MA까지 이탈할 수 있다는 관점으로 볼 수 있습니다. 120 MA까지의 이탈은 2025년 4월 관세 조정 같은 깊은 조정을 의미하는데, 2026년 3월 조정도 62 MA까지만 내려갔다는 점을 고려하면 이는 상당히 깊은 조정입니다. 이런 깊은 조정은 경기 침체기 흐름과 연관이 있을 것으로 보지만, 현재는 상승 채널 돌파 후 지지를 테스트하는 과정과 겹쳐 있어 한 번에 크게 하락하기는 현실적으로 어렵다고 생각합니다.
시나리오와 목표 구간
가장 무난한 시나리오는 하락 조정이 22 MA에서 끝나는 경우입니다. 1차 목표는 22 MA 부근인 27,600에서 28,000 이탈 수준입니다. 이보다 더 깊게 떨어지면 50~60 MA 구간인 25,000대까지 목표가 열리며, 이 경우 상황이 심각해질 수 있습니다. 반대로 22 MA에서 터치하고 반등하면 상승을 연장할 힘이 생깁니다. 만약 25,000~26,000까지 바로 떨어진다면 채널 돌파가 무효화되어 채널 안으로 다시 들어오게 되므로, 더 깊은 조정이 나올 수 있으며 2026년 4월 저점을 다시 갱신하지 말라는 법도 없다고 봅니다.
자산배분 투자자의 대응
자산배분 투자자 입장에서는 단기 고점 구간이 맞으므로, 이 구간에서는 리밸런싱을 통해 상승분의 일부를 이익 실현하는 것이 좋다고 봅니다. 상승 구간의 연장을 논하려면 최소한 하락 추세선을 돌파하는 모습이 나와야 하며, 붉은색으로 표시한 저항선이 아직 확고해 보입니다. 따라서 지금은 상승을 쫓기보다 조정이 끝나기를 기다리는 상황으로 보시면 됩니다.
공개 영상에서는 패시브 자산배분 시 참고하실 수 있도록 각 자산을 주봉 차트 기준으로 분석한 로테이션을 업로드할 예정입니다. 더 자주, 자세한 분석을 원하시는 분들은 유튜브 멤버십이나 네이버 프리미엄 콘텐츠를 이용해 주시기 바랍니다.
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