저자: VijayKedia · 외국인
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Vijay Kedia와 Ramdev 씨가 멀티배거 주식 선정 원칙을 논의. HDFC Bank를 1995년 상장 초기 사례로 들며 시가총액 기준 사고 장기 보유하라고 강조. 주가 절대값이 아닌 시총으로 판단하고, 50% 하락 후 회복을 확신 요인으로 봄. Cera Sanitaryware 보유 사례(약 80루피 매수, 장기 보유 후 큰 수익)를 소개하며 인내와 복리 기회를 강조. 특정 종목의 향후 1~3개월 가격 방향 예측은 없음.
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제가 늘 강조하는 것은 역사와 실적입니다. 주식이 10%, 20%, 25%, 50% 오르고 두 배가 되면 팔고 만족하면 충분하다고 생각하실 수도 있습니다. 하지만 그것이 10배, 20배, 50배까지 오를 수도 있습니다. 그렇죠? 그래서 먼저 나라의 상황이 어떤지, 인도가 얼마나 강한지, 시장이 어떤지를 말씀드리겠습니다. 이 모든 것에는 나름의 자리가 있습니다. 그러나 먼저 각각의 아이디어를 함께 이야기해 보고 싶습니다. 여기 계신 시청자 여러분 모두가 시장에서 10배, 20배, 심지어 50배까지 돈을 벌 수 있다는 확신을 얻으셨으면 합니다.
람데브 님, 먼저 당신에게 묻겠습니다. 이것이 정말 훌륭한 아이디어였다고 느끼는 종목이 있으신가요? 제가 이 주식을 고른 방식을 말씀드리겠습니다. 제가 알고 있는 것만 네다섯 개 정도 있는데, 원하신다면 이름도 말씀드리겠습니다. 다만 아마 거절하시겠죠. 하지만 그래도 하셔야 합니다. 그러면 제가 이 종목들을 어떻게 골랐는지, 어떻게 10배, 20배, 50배의 수익을 낼 수 있었는지 설명드리겠습니다. 큰돈을, 오랫동안 벌 수 있는 그 비결을 예를 들어 보겠습니다. 보십시오. 새로운 부문이 생기고, 새로운 사업이 만들어질 때마다 새로운 회사가 시작됩니다. 그래서 새로운 사업의 새로운 회사는 수명이 아주 깁니다.
예를 들어 1995~96년에 은행 민영화가 이루어졌을 때 5~10개의 라이선스가 발급되었고, 그때 HDFC 은행도 하나를 얻었습니다. 그렇지 않습니까? 당시 은행 시스템 전체는 공공 부문에 있었습니다. 그러니 그것은 새로운 출발이었고, HDFC 은행, 즉 HDFC 리미티드가 그것을 추진했습니다. 이해하셔야 할 것은, 그때 상장 후 IPO 이후 주가가 40루피였다는 점입니다. 주가는 40이었고 시가총액은 200~250크로르 정도였습니다. 그러니 은행 전체를 1000크로르에 살 수 있었습니다. 유동성도 엄청나서 10lakh주가 필요하면 주가에 영향을 주지 않고 30분 만에 살 수 있었습니다. 그 뒤로 사람들은 매년 30% 정도 성장할 것이며, PER 배수는 20을 넘지 않을 것이라는 것도 알고 있었습니다. 20, 22를 넘은 적이 없습니다. 그래서 25년 동안 1000크로르의 가치가 되었고, 지금은 그 많은 우여곡절을 거쳐 12 lakh 크로르의 가치가 되었습니다. 중간에 몇 번의 충격도 있었습니다. 그러나 1000배가 된 것은 확실합니다.
하지만 보십시오. 1995년에 무슨 일이 일어날지는 알았습니다. 그러나 그것이 언제 일어날지, 25~30년 뒤에 그렇게 큰일이 생길지는 전혀 몰랐습니다. 그때는 아주 흥분해 있었습니다. 아이들도 어렸고, 돈도 적었기 때문에 5~6 lakh주 정도를 샀습니다. 제 전체 포트폴리오는 그때 10크로르였고, 하르샤드 메타 사태 이후에는 30크로르가 되었습니다. 제가 가진 10크로르 중에서 5 lakh를 저축해 두었는데, 그것이 70~80 lakh 크로르가 되어 1 lakh 1 아나가 되었습니다. 즉 제 포트폴리오의 7.8%에 해당하는 금액을 그만큼의 확신으로 샀습니다. 저는 괜찮았습니다. 그런데 어느 날 뉴스가 들려왔습니다. 주가가 52, 53, 54로 떨어졌고, 이 회사의 순자산이 사라지고 있다는 것이었습니다. 실제로 그 뉴스는 맞았고, 우리의 해석이 틀렸습니다. 우리는 하루 만에 그 회사 주식을 모두 팔았습니다. 5.25 lakh주를 모두 팔았는데, 주가는 8아나도 떨어지지 않았습니다. 그렇습니다. 그 뒤 2나 2 정도에 다시 들어갔고, 그 이후 그 주식으로 많은 돈을 벌었습니다.
그러니 이것이 무엇인지 아십니까? 투자에서는 무엇이 일어날지 알아야 합니다. 대체로 그것을 모르면 투자해도 이익이 없습니다. 여기서 큰 흥분이 일어날 것이라는 것을 알고 계셔야 합니다. 좋은 점은 5~10년마다 새로운 부문이 생긴다는 것입니다. 인도는 복리의 나라입니다. 여기서 복리 기회를 많이 얻게 될 것입니다. 그리고 이것이 일어나려면 인내가 필요하다는 것도 아셔야 합니다. 맞습니다. 그래서 여러분은 천천히 배우고 계십니다. 저는 지금 모든 사람에게 말합니다. 제가 가진 주식은 202년 동안 사고 있다고요. 이제 우리도 그만큼의 용기를 가져야 합니다. 25년 동안 가만히 앉아 있지 못하면 안 됩니다.
같은 질문을 비제이 님께도 드리겠습니다. 큰 테마, 큰 섹터, 큰 종목을 골라서 이것이 10배, 20배, 50배, 100배로 성장할 수 있다고 생각하셨다면 그 이야기는 무엇이었는지요. 그러나 비제이 님이 답하시기 전에, 람데브 님의 답변에서 하나를 보셨다면 아주 중요한 점이 있습니다. 우리 모두는 주가를 봅니다. HDFC 은행의 주가가 40루피였는데 지금은 800루피가 되었습니다. 큰 사람들은 감정을 보지 않습니다. 그들은 회사의 시가총액만 봅니다. 800크로르에 살 수 있었던 회사가 지금은 lakh 크로르입니다. 그러니 이 사고방식이 당신을 위대하게 만들 것입니다. 주가만 보고 있는 한 그렇지 못합니다.
이제 "나는 5000크로르짜리 회사를 사는 것이다, 500크로르짜리 회사를 사는 것이다"라고 기억하는 날이 오면 주가의 느낌은 여러분에게 중요하지 않게 됩니다. 그래서 첫째로 해야 할 일은 습관을 바꾸고 시가총액의 관점에서 생각하기 시작하는 것입니다. 선생님, 선생님은 제게 아주 큰 구루의 만트라를 알게 모르게 주셨습니다. 저는 그것을 받았습니다, 비제이 님. 그래서 선생님, 확실한 것은 10배, 20배, 50배 같은 배수는 생각만으로는 일어나지 않는다는 것입니다. 저는 최소한 그렇게 많은 지식이 없습니다. 제가 살 때 20배가 될지, 50배가 될지 생각하지는 않습니다. 그렇게 보이지 않지요, 선생님? 하나의 아이디어가 인생을 바꿀 수 있습니다.
제가 가진 회사 중 하나가 세라 세트리 웨어(Cera Sanitaryware)였습니다. 2005~06년에 샀고, 약 80루피에 샀습니다. 제가 회사 지분의 약 3%를 가졌던 것 같습니다. 그 뒤 2008년 호황기에 그 주식은 250루피에 도달했습니다. 그러다 1988년 불황이 레몬 사업을 덮쳤을 때 다시 506으로 떨어졌습니다. 그 다음 600이 되었습니다. 그러고는 200이 되었고, 1500이 되었고, 800이 되었습니다. 이런 식으로 주가는 계속 움직였습니다. 코로나 기간에 4200루피였던 그 주식은 1700루피가 되었습니다. 코로나 이후 2025년 이전에 1:1 무상증자가 있었고, 그 과정에서 배당으로 250루피를 받았습니다. 계산해 보면 16년 동안 80루피의 투자에서 250루피의 배당을 받았습니다. 제 FD와 저축까지 더하면 그 모든 것이 배당으로 돌아왔습니다. 그래서 주식은 제게 공짜가 되었습니다. 1:1 무상증자가 계속되어 제 지분이 1%만 남았을 때 2024년에 16400루피, 8200루피에 팔았습니다. 1:1 무상증자까지 감안하면 제 돈은 16400배가 되었습니다. 와, 그것이 17~18년 사이에 일어났습니다. 이것이 그런 이야기입니다. 하지만 생각만으로는 할 수 없습니다. 이를 위해서는 인내도 필요합니다, 그렇지요. 그 주식이 고점에서 50%나 60% 떨어진다면 문제가 됩니다. 주식을 샀는데 50% 떨어지는 것은 대단한 일이 아닙니다. 많은 사람이 많은 주식을 가지고 있습니다.
그런데 투자자들이 보통 실수하는 것은 주가가 50% 떨어지는 것을 보고, 그 뒤 주가가 다시 올라오는 것을 보는 것입니다. 그때 제가 느끼는 행복은 말로 다 할 수 없습니다. 주식을 샀는데 바로 20~25% 오르고 돈을 벌었다면 그만큼 행복하지 않을 겁니다. 주식이 50% 떨어졌다가 가격이 다시 돌아왔을 때, 그 가격에 팔 때의 행복은 비할 데가 없습니다. 그는 구원받았다고 말했습니다. 오늘 이후로는 이 주식을 건드리지 마십시오. 그런 느낌은 그때에야 얻을 수 있습니다. 선생님, 예를 들어 제가 처치게이트에서 기차를 타고 있다고 해 봅시다. 제가 반데 바라트를 탔고 아마다바드에 가야 한다고 합시다. 봄베이 센트럴행 기차가 늦더라도 저는 후회하지 않습니다. 그녀가 다다르에 빨리 도착해도 저는 행복하지 않습니다. 제 초점은 목적지에 있습니다. 중간의 여정에 초점이 있지 않습니다. 그래서 말씀드리자면, 새로운 가격이 이전 가격으로 돌아올 때, 당신이 말씀하신 것처럼 50% 떨어졌다가 다시 가격으로 돌아오면, 저는 표범을 잡았다고 확신합니다. 무슨 문제가 있느냐고요? 그렇지 않다면 50% 떨어진 뒤 회복할 힘이 없어야 합니다. 오히려 그것은 제 확신을 높여 줍니다. 아마도 제가 옳은 길에 있다는 확신 말입니다.
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