저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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미국 제조업 PMI 수축 전환, 실업수당 예상 밖 선방, PCE 둔화 등 지표가 혼조인 가운데 S&P500이 200일선을 돌파해 중간선거 이후 상승 기대가 있다고 봄. 원/달러 환율 하락으로 국내 상장 해외 ETF 일부를 500만원가량 매도해 현금 비중을 소폭 늘리고, 손실 중인 미국 직구 계좌는 유지하며 하락 시 분할매수(웅덩이매매) 전략 유지. 경기침체 동반 하락장의 바닥은 실적 쇼크 구간 중간쯤으로 제시.
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오늘 먼저 발표된 쇼크 데이터들을 공유드리고, 다음으로 S&P500이 드디어 200일 이평선을 돌파했습니다. 이 200일 이평선 돌파가 중요한 이유와, 중간선거가 끝난 후 증시가 생각보다 잘 버텨주고 있는데 중간선거 이후 기대해 봐도 되는지 살펴보겠습니다. 그리고 오늘 저는 국내 상장 해외 ETF에 투자한 일부를 어느 정도 매도해 현금 비중을 늘릴 계획입니다. 아주 조금 늘릴 계획이고, 제가 왜 이 국내 상장 해외 종목을 부분 매도할 계획인지 그 이유를 설명드리고 오늘 영상을 마무리하려고 합니다.
먼저 금일 미국 증시 3대 지수는 화면에서 보시는 것처럼 혼조세를 보였습니다. 파월 연설을 통해 앞으로 연준의 강한 긴축이 줄어들 수 있다는 기대감과, 경기침체 우려, 그리고 어제 큰 상승폭을 반납한 것이 충돌했습니다. 맵을 살펴봐도 혼조세 그 자체입니다.
미국 10년물 국채 금리를 살펴보면, 어제만 해도 3.7%를 계속 유지하던 10년물 금리가 파월 연설 이후 3.5%까지 급락한 모습을 볼 수 있습니다. 제가 한 달 전부터 계속 강조드렸던 대로, 금리 인상 피크아웃을 일정 부분 반영하고 있고 경기침체도 일정 부분 반영하고 있는 것이죠.
환율도 많이 하락했습니다. 올해 1,450원까지 치솟으며 전문가들과 매스컴에서는 1,500원을 떠들어댔습니다. 그러나 현지 환율은 1,300원까지 떨어지며, 올해 최고점 1,450원 대비 현재 환차손은 마이너스 10%입니다. 어제는 장중 1,300원을 깨고 1,200원대까지 하락한 모습을 볼 수 있습니다.
이 환율 상승이 제가 최근 해외 ETF에 투자한 이유였는데, 환율이 이렇게 하락하면 국내 상장 해외 ETF에 투자할 이유가 없어지게 됩니다. 그래서 국내 상장 계좌를 조금씩 매도해 현금 비중을 늘리려는 것입니다. 이 계획은 뒤에서 자세히 말씀드리겠습니다.
여전히 큰 하락세를 겪고 있지만, 공포·탐욕 지수를 살펴보면 현재 탐욕 구간이고 조금만 더 상승하면 미친 탐욕 구간까지 가게 됩니다. 믿기지 않겠지만 말이죠.
오늘 발표된 굉장히 중요한 데이터들이 있습니다. 매일 체크하는 것이 귀찮으실 수 있지만, 경제 공부와 주식 시장이 어떻게 움직이는지, 그리고 경제를 알아도 주식 시장은 왜 생각대로 움직이지 않는지를 알려면 매일 체크하며 공부해야 합니다.
먼저 신규 실업수당 청구건수가 발표되었는데, 시장이 깜짝 놀란 이유는 예상치보다 훨씬 나쁜 수치가 나왔어야 했는데 그렇지 않았기 때문입니다. 우량기업들도 해고 기사가 계속 나오는데 예상보다 어떻게 이렇게 잘 나올 수 있을까요? 테크 기업들의 해고는 눈에 띄게 증가했지만, 현재 서비스업 고용은 굉장히 튼튼합니다. 경기침체로 연결되면 이 서비스 고용도 서서히 무너지는 모습이 나올 것으로 생각됩니다.
어제는 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)가 발표되었습니다. 화면에서 보시는 것처럼 2년 반 만의 최저치에 도달했고, 30개월 만에 수축 국면으로 전환했습니다. 신규 주문지수, 생산지수, 고용지수가 모두 하락했습니다. ISM 제조업 PMI는 50을 넘으면 확장, 50 아래로 나오면 경기 수축을 의미하는데, 실제로 수축 국면으로 전환한 것입니다. 저번 달까지는 29개월 연속 확장이었는데 드디어 수축 국면에 진입했습니다.
수축 국면으로 들어간 원인은 제조업 수입 지수입니다. 이것이 하락했다는 것은 제조업 기업들이 인플레이션 영향을 받고 있다는 뜻입니다. 유가는 현재 떨어졌지만, 달러 약세가 심해지면서 오히려 수입물가가 상승하는 역효과가 발생했고, 이것이 제조업 업황의 수축 전환을 만들었습니다. 그런데 제조업 기업들은 경기침체가 약하게 올 것이라 판단하는 것인지 여전히 생산을 급하게 멈출 생각이 없어 보입니다. 만약 가까운 시기에 경기침체가 크게 온다고 생각한다면 생산량을 미리 많이 줄일 텐데, 그런 모습은 나타나고 있지 않습니다.
어제는 연준이 굉장히 중요하게 보는 개인소비지출(PCE) 물가지수도 발표되었습니다. 다행히 예상치만큼 나왔고, 이전 6.3%보다 확실한 둔화를 보였습니다. 물가가 서서히 꺾이고 있다는 것을 이번 발표에서도 알 수 있습니다.
더 자세히 살펴보면 인플레이션은 이제 확실히 잡히는 듯 보입니다. 제품 물가는 급격히 하락하는 추세이고, 서비스 물가는 현재 주택 가격이 미친 듯이 떨어지고 있기 때문에 내년에는 이것이 지표에 반영되면서 인플레이션이 확실히 잡힐 가능성이 매우 높아집니다. 파월은 이것을 알고 있었던 걸까요? 어제 딱 좋은 타이밍에 비둘기파 발언을 했습니다.
이제 우리가 체크해야 할 것은 시장의 관심이 연준의 긴축 완화 스탠스에 쏠리느냐, 아니면 경기침체에 쏠리느냐입니다. 경기침체에 쏠린다는 것은 기업들의 어닝 쇼크로 시선이 쏠린다는 뜻입니다.
왜 경기침체를 동반한 하락장에서 경기침체 시기의 중간쯤이 바닥인지, 제가 몇 달 전부터 계속 말씀드리고 있습니다. 경기침체를 동반한 하락장은 기업들의 실적이 무너지기 때문입니다. 그리고 기업들의 실적이 최악을 찍기 약 6개월에서 1년 전쯤 주가는 선반영되어 올라갑니다. 그래서 시장의 관심이 기업들의 실적 쇼크에 쏠리게 되면 추가적인 하락이 올 수 있다고 말씀드리는 것입니다.
다만 저점은 아무도 맞출 수 없습니다. 사이클 패턴은 그렇게 진행되지만, 대체 어디가 바닥인지는 아무도 알 수 없습니다. 그래서 이 구간에서는 분할 매수로 천천히 매수하고, 다시 현금 비중을 조금 늘려 두었다가, 또 하락해서 물을 타게 되면 또 분할 매수하고, 계좌가 양전하면 현금 비중을 조금 늘려 두면 되는 것입니다.
현금 비중을 늘리려면 계좌가 양전하거나, 양전한 상태에서 탐욕 구간에 들어가야 합니다. 지금은 굉장히 중요한 위치입니다. 검은색 선이 200일 이동평균선인데, 이 선을 드디어 뚫었습니다. 사실 뚫었다고 말하기도 부끄러울 정도지만, 여기를 뚫고 산타랠리로 상승하느냐, 아니면 저항선에 부딪혀 떨어지느냐가 관건입니다.
200일 이평선을 뚫는 것이 왜 중요하냐면, 과거 역사 데이터를 살펴보면 S&P500이 200일 이동평균선을 뚫었을 때 13번 중 12번은 상승 랠리로 연결되었기 때문입니다. 유일하게 닷컴 버블만 상승 랠리를 펼치지 못했고, 리먼 브라더스 사태, 오일 쇼크, 스태그플레이션 모두 200일 이평선을 뚫고 올라가면 바닥을 찍고 상승했다는 데이터가 있습니다.
게다가 11월 중간선거가 끝났습니다. 과거 중간선거가 끝나면 그 다음, 즉 우리에게는 내년 2023년에 주가가 굉장히 좋게 움직였다는 것이 데이터로 나타나 있습니다. 이것이 우리가 희망 회로를 돌려볼 수 있는 긍정적인 부분입니다. 물론 주가에 무조건은 없지만, 우리는 높은 확률에 기대를 걸 수 있습니다.
이렇게 긍정적인 자료가 많음에도 저는 오늘 국내 상장 해외 ETF 계좌를 전부 매도하지 않고, 오늘은 500만 원 정도만 매도할 계획입니다. 이런 하락장은 우리에게 기회이므로, 과감하게 웅크림을 통해 평단가를 낮춰야 합니다. 이것은 무조건적인 투자 전략이 아니라, 고통을 인내하며 용기를 가져야 하는 것입니다.
그렇게 되면 현금 비중은 계속 줄어들 것입니다. 그렇더라도 웅크림을 통해 평단가를 낮추다가, 계좌가 양전되는 순간이 오거나 미국 증시가 탐욕 구간에 돌입하면, 그때 현금 비중을 한꺼번에 늘리는 것이 아니라 조금씩 늘리면 됩니다. 각자 멘탈에 맞게, 멘탈이 강하면 조금만 늘리면 되고, 멘탈이 약하면 많이 눌러 두면 됩니다.
저는 현재 투자금이 2억 정도입니다. 그리고 2억 투자금 중 적게는 1,000만 원, 많게는 2,000만 원 정도까지만 현재 부분 익절로 현금 비중을 늘릴 계획입니다. 혹시 오해하실까 봐 다시 한번 말씀드리면, 손실 중인 미국 직구 계좌는 건드리지 않습니다.
국내 상장 해외 ETF 중 계좌 종목명이 '양조'인데, 이 종목을 부분 매도할 계획입니다. 그리고 환율이 1,250원까지 내려오면 다시 달러로 환전해 미국 직구 계좌로 옮길 것이고, 그렇게 되면 미국 직구 계좌의 평단가도 낮출 수 있겠죠. 미국 직투 계좌도 양전하는 순간이 오면, 제 멘탈 그릇에 맞게 현금 비중을 늘리면 됩니다.
모든 것은 여러분의 인내와 시간이 해결해 줄 것입니다. 오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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