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안녕하세요. 부작 팝니다. 엔비디아 에서 암을 47조의 인수했다는 소식을 다들 들으셨을 겁니다. 어 영국의 암이 반도체 업계에 미치는 영향력의 워낙에 크다 보니까 여기 저기서 지금 말들이 많이 나오고 있는 것 같습니다. 저는 삼성전자와 엔비디아 의 동시 투자 중이기 때문에 저한테도 난 얘기가 아닙니다. 그래서 오늘은 엔비디아 의 아닌 수가 삼성전자의 과연 호재에 인지 악재 인지를 개인적인 관점에서 분석을 해보겠습니다. 엄밀히 말하면 엔비디아 가지 암을 완벽하게 인수한 건 아닙니다. 각국의 반독점 심사가 아직 남아있기 때문입니다. 반독점 심사는 짧게 잡아도 18개월 정도가 걸리는데 통과될 가능성은 그렇게 높아 보이지는 않습니다.
일단 미리 중구역 전쟁으로 미국의 감정이 좋지 않은 중국이 반대할 가능성이 높고 영국에서도 반대여론이 만만치 않습니다. 만약에 승인이 나지 않으면 예수는 부산 됩니다. 2018년 에도 브로드컴 이 퀄컴 을 인수 하려고 할 때 미국의 반대로 무산된 적이 있고요 어 2019년 에는 콜 컴에 nxp 반도체 를 인수 하려고 할 때 중국의 반대로 또 무산된 적이 있습니다. 일단 엔비디아 가 암을 인수했다는 가정하에 삼성전자의 미치는 영향을 알아보겠습니다. 먼저 안에 사업구조 부터 보겠습니다. 암은 ip 를 팔아서 수익을 창출합니다. 아이핀 지적 재산권 을 의미하는데 예를 들어서 삼성전자가 모바일 ap 를 설계할 때 맨땅에 헤딩 하는게 아니라 안에게 로열티를 지불하고 아키텍츠 와 명령어를 가져다 씁니다.
일단 기본 재료는 안해서 가져와서 뼈와 살을 더 태서 나름대로 설계를 최적화 시킨다 고 생각하시면 됩니다. 만약에 김장을 하기 위해서 모든 재료를 직접 농사지어 야 된다면 생각만 해도 토가 나올 겁니다. 저같으면 김치 안먹고 맙니다. 그나마 배추나 고춧가루 멸치액젓 같은 재료를 마트에서 돈 주고 사 오면 훨씬 수월할 겁니다. 이렇게 재료를 사와서 가공한 업체가 퀄컴 이라 엔비디아 같은 펠리스 업체 이고 엔비디아 가 인수한 암은 마트 라고 생각하시면 이야기가 쉬우실 겁니다. 똑같은 재료를 써도 어떻게 조리해 하느냐에 따라서 맛이 달라지기 때문에 설계 역량이 아주 중요합니다.
반대로 설계 영향이 아무리 뛰어나도 똥으로 만들면 똥 맛일 겁니다. 그래서 암의 설계 자산과 팬리스 업체 설계 0 냥이 모두 뛰어나야 고성능 반도체 가 만들어집니다. 얼마전에 삼성 파운드리 에서 퀄컴의 스냅드래곤 펼칠 홀을 전량 수주했다 는 뉴스가 있었습니다. 퀄컴은 세계에서 모바일 ap 설계 능력이 가장 뛰어난 기업인데 그 스냅 때를 08 치료도 아내 ip 를 바탕으로 만들어졌습니다. 어 삼성도 엑시노스 라는 모바일 ap 를 설계 하지만 퀄컴 만큼은 설계 능력이 뛰어나지 않습니다. 그래서 얼마 전부터는 자체 cpu 개발을 포기하고 아예 암으로부터 통째로 말리 cpu 코어를 가져다 씁니다.
전세계 모바일 ap 95% 가 암에 ip 로 만들어질 정도로 어 그 영향력이 정말 막강합니다. 그래서 암은 페니스의 페니스 라고 불리죠. 지금 엔비디아 에아 민수가 삼성에게 악재로 작용할 수도 있다는 주장은 대략 이런 겁니다. 엔비디아 가 아무리 인수하고 나서 갑자기 로열티를 엄청나게 올린다 거나 비열한 방법으로 끼워 팔기를 한다거나 아예 판매를 하지 않는 그런 문제가 발생할 가능성이 약간 있습니다. 하지만 상식적으로 생각해서 이렇게 극단적인 자세를 취하면 소송 등의 문제로 피곤해질 수 있기 때문에 mbd 어도 섣불리 움직이지 않을 겁니다.
하긴 과거의 전력으로 보면 꼭 그럴 거 같지도 않습니다. 1 6 7년 정도 됐을 겁니다. 엔비디아가 자사의 그래픽 기술을 도약했다 면서 삼성 퀄컴 에게 소송을 거른 적이 있습니다. 만약 엔비디아가 이렇게 무대포로 나오면 삼성이란 퀄컴 애플 파이 실 이콘 미디어텍 같은 모바일 ap 를 설계하는 기업들은 악재로 작용할 가능성이 있습니다. 그 다음은 인공지능 분야에서 암과 엔비디아의 기술력 혈압으로 인한 삼성의 영향력 약화 입니다. 삼성은 현재 인공지능 관련 세계에서 가장 많은 특허를 보유하고 있고 액 씨로 수구 공에 신경망 처리 유닛인 mpu 를 탑재하고 있습니다.
퀄컴이 나 삼성 해서 mpu 개발의 지금까지 엄청난 공을 뛰어 오고 있는데 m 비디오도 ai 의 기술력이 굉장히 뛰어나 거든요. 어 이미 지포스 그래픽카드의 ai 연산의 최적화 된 텐서 구워 를 내장하고 있습니다. 문제는 암 아키텍처의 치 포스 기술이 접목이 되면 모바일의 이렇게 산업의 지각변동이 일어나서 삼성의 mpu 영향력이 어야 콰 될 가능성을 지금 우려를 하고 있는 것이죠. 엔비디아 의 gpu 는 고전력 고성능의 특성이 있습니다. 반면에 암 아키텍처는 성능은 그렇게 뛰어나지 않지만 애초에 모바일에 최적화된 저전력 구조입니다.
특히 암에 말리 지표는 성능 의 구리 기로 유명한데 엔비디아의 그래픽 기술력이 적용이 되면 정말 황소 개구리 같은 성능이 나올 수도 있습니다. 지금 삼성의 엑시노스 의 암의 말리 gpu 를 버리고 amd 와 협력을 하고 있는데 사실 엔비디아는 amd 보다도 gpu 기술력이 훨씬 뛰어납니다. 그래서 마음만 먹으면 아무래도 모바일 ap 를 굉장히 뛰어난 성능으로 만들 수 있을 겁니다. 일단 이런 상황 자체만으로도 모바일의 이 비해 사업을 하고 있는 삼성에는 좋을 게 없죠. 굳이 엔비디아가 뛰어난 ap 를 만들어 내지 않는다고 해도 어떤 식으로든 갚지 를 통해서 삼성의 수익성에 악영향을 줄 수도 있습니다.
그래서 엔비디아 의암 인수가 삼성에게 악재가 될 수 있는 이유는 주로 모바일 ap 와 관련된 이슈 라고 생각하시면 됩니다. 반면에 호재로 작용할 가능성도 있습니다. mb 교회에서 최근에 사상 처음으로 삼성 파운드리 차세대 추력 gpu 분량을 전략 몰아 줬습니다. 고가의 이후 v 공정이 아닌 팔라 노에서 저렴하게 생산 함에도 불구하고 벤치마크 결과가 너무 좋게 나왔습니다. 이번 계약이 만약에 성공적으로 마무리가 되면 다음 물량을 따낼 가능성이 높아지고 추가 계약을 따낸 다면 파운드리 에는 대형 호재 입니다. 아 민수가 확정이 되면 엔비디아 는 거대 공룡 기업이 됩니다.
이런 공용 기업을 파운드리 고객을 확보하면 tsmc 추격에 엄청난 힘이 실릴 겁니다. 삼성은 2030년까지 133조 를 비메모리 투자하는데 그중 98조 가 파운드리 투입이 되고 나머지 35조 가 aren't d 와 팬 dc 에 투입됩니다. 한마디로 삼성이 가장 많은 공을 들이고 있는 사업이 파운드리 라는 얘기죠. 앗 에서 말씀드린 모바일 ap 는 페니스 사업 에 해당되기 때문에 호재와 악재가 만약에 동시에 작용한다면 페니스로 인한 실보다는 파운드리 로 인한 턱이 더 크다는 게 저의 생각입니다. 어 사실 펜디 쓰는 미국의 너무 꺾지 않고 있어서 따라가기가 굉장히 어렵습니다.
삼성은 이것저것 하는 사업도 많은데 애플이나 퀄컴 처럼 팬리스 만 전문으로 하는 기업들과 경쟁하고 있는 것만 해도 정말 대단하다고 자는 생각합니다. 자 여기서 중요한 사실은 현재 전세계 반도체 기업을 통틀어서 시가총액이 가장 높은 기업이 파운드리 세계 1위인 대만의 tsmc 라는 겁니다. 파운드리 가 그만큼 돈이 되는 사업이기 때문에 차라리 모바일의 이 비해서 손해를 보고 파운드리 에서 엔비디아 를 잡는게 삼성에게 는 훨씬 유리할 겁니다. 정리를 하면 엔비디아 가 아무리 인수한다고 해서 삼성에게 딱히 악재가 될 것 같지는 않습니다.
모바일 ap 가 물론 중요한 사업 이긴 하지만 삼성 전체를 놓고 봤을 때 그렇게까지 큰 부분을 차지 하지 않거든요. 오히려 덩치 가꾸어진 엔비디아 를 잘 구워 삶아서 고객사로 확보를 하면 파워 들에서 호재가 될 가능성이 더 높다고 봅니다. 그리고 앰빗 2 의 연 매출은 최근 상승세를 감안해도 아무리 잘 쳐줘야 20조 가 안됩니다. 삼성전자의 연매출은 하니 140조 정도 되거든요. 그렇게 엔비디아 글 아무리 잘 나간다고 해도 삼성 앞에서는 꼬마 입니다. 더구나 미봉 까 p 47조 라곤 하지만 연 매출은 2조 어를 살짝 넘기는 수준 이거든요.
그러니까 회사의 경험한 놓고 봐도 엔비디아 의 아미 인수가 삼성에게 뭐 걱정할 정도의 뭐 엄청난 악재로 작용할 가능성은 거의 없다고 봅니다. 자 우리가 생각하는 것보다 삼성은 정말 엄청나게 크고 거대한 기업입니다. 이렇게 거대한 기업이 엔비디아 가 아무리 해주겠다고 해서 걱정할 정도의 타격을 받을 거라고는 전혀 생각하지 않습니다. 아 그래서 저는 뭐 크게 걱정할 필요는 없다고 생각합니다. 자 지금까지 저의 개인적인 생각이 없고요 최종 판단은 본인이 신중하게 하시기를 바라겠습니다. 오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 감사합니다
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