주식시장은 호황인데 Z세대는 왜 가난하다고 느낄까

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주식시장과 GDP 같은 경제 지표는 좋아 보이지만, 청년층은 생활비와 주거비 상승 속에서 재정적 어려움을 겪고 있다는 내용의 영상 요약이다. 발표자는 주식시장과 경제가 같지 않으며, 경제 성장의 과실이 자산 보유자에게 집중되는 구조를 지적한다. 또한 임금 인상이 물가 상승을 따라잡지 못하면 실질임금이 줄어들고, 인플레이션 둔화가 곧 물가 하락을 뜻하지 않는다고 설명한다. 주거 측면에서는 중위 주택가격 대비 소득 배수가 1990년 약 3배에서 최근 약 4.9배로 높아졌고, 첫 집 구매 연령도 높아졌다는 자료를 제시한다. 발표자는 Z세대가 전반적으로 무너졌다고 단정하기는 어렵다고 보지만, 자산 형성이 과거보다 더 어려워졌다는 점에는 설득력이 있다고 평가한다. 대응 방법으로는 소득을 늘리기 위한 기술 개발과 이직 전략, 임금 인상분의 일부를 저축과 투자에 돌려 라이프스타일 인플레이션을 막는 것, 꾸준한 투자, 자동차 등 큰 지출을 신중하게 결정하는 것, 통제 가능한 요소에 집중하는 것을 제안한다. 다만 이는 발표자 개인의 견해와 경험에 기반한 조언이며, 특정 투자 상품이나 행동을 권유하는 내용이 아니라는 점을 유념할 필요가 있다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. We were all raised hearing that if you go to college, get a good job, and work hard, you'll end up successful. But today, most Gen Z people don't see that picture as reality. I don't fully agree with that situation either. The stock market keeps hitting new highs, and companies are doing very well financially. They're raking in so much money that it's hard to even keep track. Yet many young people struggle just to handle basic living expenses. It's a hardship previous generations didn't go through. So why is this happening?

02. On paper, the economy looks fine. This year the stock market has mostly set new highs, and although it wobbled a bit in October, overall it looks very strong. GDP, the measure of economic growth, has kept rising, and companies are profitable with growing earnings. The unemployment rate is also low overall.

03. The problem is the situation facing young people, like the 19-year-olds, 20-year-olds, 22-year-olds, and 24-year-olds. Even without a major crisis, if one thing goes wrong, they immediately fall behind financially. Everyone wants to live comfortably and not struggle financially. Gen Z in particular isn't asking for anything extravagant. They just want the basics, and even that is hard to get.

04. GDP represents the total amount of goods and services an economy produces. When GDP rises, the economy is growing; when it falls for two quarters in a row, it officially enters a recession. Over the past few years, GDP has been fairly stable, and the stock market has been steady too.

05. But to be clear, the stock market and the economy are not the same thing. The stock market reflects expectations about the future earnings of publicly traded companies. Neither the economy nor the stock market tells you whether a 22-, 23-, or 24-year-old can afford rent, whether they can save up to buy a first home, or whether they can handle an unexpected expense.

06. Even if many companies in the S&P 500 post record profits and excellent results, the employees working at those companies can still be struggling with rising living costs and prices. This problem has repeated throughout the 2020s and became especially pronounced starting in 2022. When the news says "this company's results are the best ever, its stock soared," or "unemployment is low," that doesn't mean everyone in the economy is doing well or has financial room to spare. Even if it's not prosperity, whether people can simply get by is a separate question.

07. To understand why Gen Z is especially struggling, you need to know that wealth and cash flow are different. Most economic indicators are tied to wealth. A person's wealth is their net worth: their assets minus their debts. Cash flow, on the other hand, is the difference between the money coming in and going out each month. For example, if you earn 5 million won a month and spend 4.5 million won, you have 500,000 won left over.

08. I think the difficulty Gen Z faces is right there in cash flow. Even someone with a solid portfolio can have trouble paying utility bills if their cash flow is a problem. Conversely, some people earn well but don't invest or put their leftover money to work.

09. Just because the stock market rises doesn't mean everyone becomes suddenly rich. Only people who have money invested in stocks see the results. And even people who invest consistently often haven't put in enough to change their lives when the market rallies hard.

10. To give an example from my own situation: my portfolio is around $190,000 right now, or a bit less. If the market goes up 10% in a year, that's good. I'd have made $19,000. Even if I didn't do anything, that's a lot of money. But it's not life-changing money. Even if I sold it, paid the taxes, and spent it however I liked, it wouldn't dramatically change my life.

11. A person who is much older and has a portfolio of about $2 million would earn $200,000 a year from the same 10% gain. Even in a year with an average 10% return, someone who started investing decades before us and has built up the power of compounding will see far larger results.

12. How different the two can be became very clear in 2020. In March 2020, lockdowns around the world froze the economy. But by May 2020, economic indicators showed unemployment was still high and people were still stuck at home, while the stock market was recovering very quickly. About six months after the bottom in 2020, the stock market was delivering strong returns. As I recall, it didn't fall significantly until around October 2021.

13. The COVID crash of 2020 is a perfect example of how differently the economy and the stock market can move. Once the market judged that the worst was already behind us, stock prices began rising to reflect future earnings. The government was printing money, and interest rates were extremely low. It was an economy where many employees worked from home, yet companies could still earn very well.

14. So it's worth asking this question: if the economy is growing, who gets the benefits? Why are younger generations, especially Gen Z, experiencing an economy so different from the one 40-, 45-, and 50-year-olds experienced?

15. The answer can be summed up in a few words: who owns assets. If you already own assets, you're likely to do very well in this economy. That's what's creating such a large wealth gap right now.

16. Someone who wasn't working in 2019, 2020, or 2021, or who had been investing and holding assets since before COVID, is probably in a very good position now. By contrast, someone who just graduated college in 2023 and started investing is likely facing a much harder road.

17. If you hold assets that have historically risen over the long term, such as ETFs, real estate, or other investments with decent past returns, then when the economy improves, asset holders prosper while those without fall behind, especially in an economy with high inflation. Unfortunately, that's the reality we face now.

18. Still, one good thing about the stock market is that the barrier to entry has dropped significantly. Nowadays you can open an app, link your bank account, and start investing quickly. You don't need to save a large lump sum first.

19. I believe investing is one of the best ways for an ordinary person to build significant wealth. I'm not saying you have to wait 30, 40, or 50 years. You can build a pretty good amount of assets within 10, 15, or 20 years. And when you start has a huge impact on the outcome.

20. Someone who has been investing steadily for 15 years has far more time to benefit from compounding than someone who started last year, even if the latter put in a fair amount of money. For example, if you invest 500,000 won a month for 15 years and earn a 10% annual return, the total after 15 years comes to roughly 190 million won. If someone started three years ago and also invested 500,000 won a month, they've only had three years of growth, so their total is about 19 million won. The earlier starter ends up with literally ten times as much.

21. This isn't just about stocks. Someone who bought a home in 2010, 2012, or 2018 probably has much more equity built up in it than someone who bought in 2022, 2023, or 2024. Rising home prices benefit homeowners, but they also mean the barrier to entry is higher for someone trying to buy their first home now. That's especially true in today's high-rate environment, where mortgage rates are around 7 to 7.5%, far above where they were a few years ago. I'm not saying we should expect 2 to 3% rates again, but that's the current reality: home prices have risen a lot and interest rates are high. Many young people struggle to buy their first home, and that is a real hardship.

22. So the exact same economic event can have opposite effects on two people. Baby boomers who bought homes in the '80s, '90s, or early 2000s see their wealth grow as the housing market rises. But that same rise in home prices makes it even harder for someone trying to buy a first home today to get a foothold. The same thing happens with stocks. As I said earlier, someone with $2 million gains far more from a 10% market rise than someone with $20,000. But I want to stress again that the barrier to entry for the stock market is much lower than for real estate.

23. That doesn't mean investing is pointless if you're young or don't have much money. To build a large amount of money, you ultimately have to invest consistently. Even if you earn a lot, you still need to keep putting money in regularly. Investing even 10,000 won, 25,000 won, or 50,000 won a week matters, and starting small is important. As your income grows and the habit of investing takes hold, your annual contributions will gradually grow too.

24. The core point I want to make is that owning assets matters. To reach the point where life becomes much more comfortable, 10, 15, or 20 years from now, you ultimately need to own assets. Many young people today want assets: they want to invest in stocks, own rental properties, or put money into things like Bitcoin.

25. Paychecks have taken quite a beating from inflation lately, especially over the past four or five years. I don't know about you, but every time my salary goes up, I think, "Okay, a 3% raise, nice." Raises are usually around 2 to 3%, or 4%, and honestly that's not a lot of money. It feels good to hear, but if you look up the inflation rate over the past year, your real gain is often zero. If you got a 3% raise and prices also rose 3%, you're in the same financial position you were in a year ago.

주식시장은 호황인데 Z세대는 왜 가난하다고 느낄까

26. 주식시장이 이렇게 좋은데 Z세대는 왜 가난하다고 느낄까요? 월급이 조금 오르는 건 맞아요. 그런데 물가도 같이 올랐습니다. 연봉이 50, 100, 200달러 늘어나면 기분은 좋죠. 하지만 결국 계약을 갱신할 때 집세가 오르고, 장바구니 물가도 확실히 올랐어요. 특히 최근 1~2년 동안 체감이 큽니다. 여러 지출이 조금씩 다 올라 있으니, 앞으로 나아가는 느낌이 들지 않는 거죠. 같은 직장에서 해마다 2~4%씩 올라도, 그 인상폭이 물가 상승을 겨우 따라가는 수준이면 실제로 저축할 수 있는 돈은 크게 늘지 않아요. 물가를 이기는 게 아니라 따라가는 데 그치는 거죠.

명목임금과 실질임금은 다르다

27. 여기서 중요한 구분이 명목임금과 구매력이에요. 명목임금은 손에 쥐는 돈의 액수고, 실질임금은 물가 변화를 반영한 값입니다. 임금이 4% 올라도 고정지출이 6% 오르면 예전보다 형편이 나빠져요. 그래서 지출을 최대한 통제하는 게 중요합니다. 실제 데이터에서도 이 흐름이 보입니다. 2020년 이후 연령대와 관계없이 주간 실질 중위소득이 꽤 떨어졌고, 10년 추세로 봐도 완만한 하락세예요. 임금이 올라도 물가가 높으면 체감은 거의 없다는 뜻입니다.

28. 같은 4% 인상에 지출이 7% 늘었다고 가정하면, 실질적으로 약 3%가 줄어든 셈이에요. 55세에 집을 몇 년 전에 사서 대출을 다 갚은 사람이라면, 수십 년간의 복리 투자 효과도 있어서 노후가 든든하고 재정적 여유도 있습니다. 반면 23~25세로 월세를 내면서 첫 집 계약금을 모으고, 졸업 후 학자금 대출을 갚으면서 투자도 시작하려는 사람은 실질임금 하락을 버틸 여유가 훨씬 적어요.

인플레이션 둔화는 물가 하락이 아니다

29. 이 문제는 Z세대만의 일은 아닙니다. 다만 출발선이 다르다는 점이 큽니다. 50~60대는 이미 좋은 경제 환경에서 수십 년간 투자 성과를 쌓아 왔어요. 반면 지금 빠듯하게 버티는 사람에게 높은 인플레이션은 확실히 타격입니다. 인터넷에 도는 농담이 있는데, 1960년대에는 공장 생산직 한 명의 월급으로 아내, 자녀 넷, 그리고 비밀 두 번째 가정까지 부양하고 대출도 갚을 수 있었다는 식입니다. 지금은 맞벌이를 해도 그런 건 어렵죠. 물론 씁쓸한 농담이지만 어느 정도 일리가 있습니다.

30. 또 많은 사람이 헷갈리는 게 있어요. 인플레이션이 둔화하는 것과 물가가 떨어지는 것은 다릅니다. 작년 8%였던 인플레이션이 3%로 내려왔다면, 물가는 여전히 오르고 있고 오르는 속도만 느려진 거예요. 우유든 소고기든 마트에서 가격이 많이 올랐다면, 상승률이 둔화됐다고 해서 예전 가격으로 돌아가지는 않습니다. 예전 가격으로 돌아가는 건 디플레이션인데, 이는 경제가 아주 나쁜 상태일 때 나타나는 드문 현상이에요. 그래서 "물가가 잡혀간다"는 말을 들어도 체감이 안 되는 이유가 여기에 있습니다. 사람들은 물가가 떨어지길 기대하지만, 실제로는 완만하게 오르고 있는 거죠.

가장 큰 격차는 주거

31. 오늘날 세대 간 가장 큰 차이는 주거 문제라고 봅니다. 1990년 중위 주택가격은 약 9만 7천 달러, 중위 가구소득은 약 3만 1천 달러였습니다. 소득의 약 3배면 집을 살 수 있었던 셈이죠. 지금은 중위 주택가격이 41만 8천 달러인데 중위 가구소득은 8만 5천 달러에 그칩니다. 배수가 3.1에서 4.9로 뛰었어요. 주택가격은 300% 넘게 올랐는데 가구소득은 170%를 조금 넘게 올랐으니 격차가 벌어진 것입니다. 그 결과 첫 집을 사는 중위 연령도 1990년대 30세에서 지금은 40세로 올랐어요. 10년 차이는 꽤 큽니다.

32. 그러니 28, 29, 32, 34세에 아직 집이 없다면 그건 괜찮아요. 90년대에 26세가 집이 없다고 놀릴 수 없었던 것처럼, 지금 35세가 집이 없다고 비난할 필요는 없습니다. 중위 연령보다 아직 5년 아래이기도 하고, 사람마다 타임라인이 다르니까요. 늦게 집을 사더라도 본인에게 재정적으로 가장 좋은 선택을 하면 됩니다.

33. 솔직히 말하면 이 주제를 조사하면서 Z세대가 확실히 더 나쁘다는 증거를 찾으려 했는데, 생각보다 많이 나오지 않았어요. 가장 눈에 띄는 자료는 연준 조사였습니다. 2025년 기준 18~29세 성인 중 63%만 재정적으로 괜찮거나 편안하게 산다고 답했고, 60세 이상은 83%였습니다. 젊은 층이 상대적으로 힘들다고 느낀다는 것은 분명합니다. 이유는 여러 가지고요.

34. 한 가지 더 짚고 싶은 건, 집이 없는 45세와 25세를 비교해 보는 겁니다. 보통 소득은 나이에 따라 천천히 오르죠. 25세가 연 6만 달러, 45세가 연 12만 달러를 번다고 해봅시다. 두 사람 집주인이 모두 내년 월세를 200달러씩 올린다고 하면, 그 200달러는 25세에게 45세보다 두 배 큰 부담이 됩니다. 소득이 낮은 사람일수록 물가 상승의 타격이 크고, 그게 보통 젊은 층입니다. 이 부분은 어느 정도 공정한 지적이라고 생각해요. 그래서 제가 강조하고 싶은 건, 모든 통계를 놓고 보면 Z세대가 "가난하다"고 단정할 수는 없다는 점입니다. 주거는 힘들고 임금도 지금은 빠듯하지만, Z세대가 완전히 무너졌다고 말할 만한 데이터는 많지 않아요. 다만 구매력이 망가진 상황에서 자산을 쌓고 의미 있는 부를 만드는 일이 더 어려워졌다는 주장은 충분히 설득력이 있습니다. 연 15만 달러를 벌어야 50만 달러짜리 집을 살 수 있다면, 평균적인 사람은 꽤 오래 걸릴 거예요. 꾸준히 투자하고 있더라도 주식시장에 1만~4만 달러가 있다면, 10~20%의 수익이 순자산에 큰 영향을 주기까지는 시간이 필요합니다. 그래도 꾸준한 투자는 여전히 훌륭한 습관이에요.

35. 또 소셜미디어가 상황을 더 나쁘게 만든다고 생각합니다. 젊은이들이 온라인에서 과시하는 문제만이 아니라, 윗세대가 잘 살고 있는 모습을 계속 보여준다는 점에서요. 저는 재정 관련 페이지를 많이 팔로우하는 편이라 제가 보는 피드의 영향일 수도 있지만, 뉴스에서도 같은 걸 봅니다. 직장에서도 TV에 주식이나 경제 뉴스가 나오면 윗세대가 얼마나 여유로운지 이야기하는 걸 보게 돼요. 그럴 때면 "그 집에서 살 수 있었으면 좋겠다. 그런데 나는 태어나기도 전에 집을 살 수 있었던 사람이 아니다"라는 생각이 들죠. 어떤 사람들은 훨씬 나은 환경에 있는데 그걸 잘 모르는 것 같아요. 아까 말한, 한 가정은 물론 두 가정까지 부양할 수 있었던 아버지 이야기와 비슷하죠. 그건 제가 소셜미디어에서 본 것들이에요. 소셜미디어가 나 자신의 재정 상태를 부정적으로 보게 만든다고 느낀다면, 사용을 줄이거나 아예 끊어 보세요. 그게 핵심이라고 생각합니다.

Z세대가 할 수 있는 것

36. 마지막으로 Z세대가 이 상황에서 무엇을 할 수 있는지 정리해 볼게요. 주거가 힘들고 인플레이션이 높고 사회 초년생은 앞서 나가기 어렵다고 느끼는 건 사실입니다. 그래도 스스로 좋은 위치에 설 수 있는 방법은 있어요. 가장 먼저, 20세든 25세든 40세든 상관없이 중요한 건 **더 많이 버는 데 집중하는 것**입니다. 가진 기술을 적어 보고, 현재 기술을 더 깊이 파거나 새로운 기술을 익히세요. 저도 커리어에서 이걸 가장 강조하고, 실제로 그렇게 해 왔습니다. 회사에서 특정 소프트웨어를 잘 다루는 사람이 드물다는 걸 보고, 그 소프트웨어를 제대로 익혀 팀에 꼭 필요한 사람이 됐어요. 그러면 더 많은 책임을 맡을 수 있고, 이력서도 쌓입니다. 많은 사람에게 이게 승진으로 이어지죠.

37. 저는 조금 다른 길을 갔습니다. 몇 년마다 한 번씩 현재 직장에서 이력서를 채울 만큼 열심히 일하고, 누가 나를 뽑고 싶어 하는지, 어떻게 더 빨리 올라갈 수 있는지 살펴보는 '잡호핑' 방식이에요. 물론 1~2년마다 회사를 계속 옮길 수는 없습니다. 어딘가에 어느 정도 머물러야 해요. 그래도 5~10년 정도의 기간에 빠르게 올라가는 방법으로는 괜찮다고 생각합니다. 특히 20대에는 더 그렇죠.

38. 지출 관리도 중요하지만, 지출은 줄이는 데 한계가 있어요. 월세도 무작정 줄일 수 없습니다. 월 50~200달러 아끼려고 아주 위험한 동네에 사는 건 가장 피해야 할 일이에요. 집에서 밥을 먹고, 차 대출을 다 갚고, 여러 올바른 결정을 해도 소득이 오르지 않으면 한계가 있습니다. 재정에서 수비만 할 수 있어요. 반면 벌 수 있는 돈의 양에는 한계가 없습니다. 그래서 이걸 꼭 말씀드리고 싶었어요.

39. 또 하나 중요한 건, 어느 세대에게나 해당하는 **라이프스타일 인플레이션을 피하는 것**입니다. 제가 하는 방식은 이래요. 2~4%든 15~20%든 연봉이 오르면, 그 돈을 다 써버리지 말고 저축과 투자를 늘립니다. 새 월급에 익숙해지면 그 돈을 쓰고 싶어지기 마련이니까요. 저는 2% 인상을 받으면 401k 납입률을 2% 올려 버립니다. 그러면 월급 실수령액은 인상 전과 똑같고, 대신 투자하는 돈은 늘어나죠. 저는 이 방법을 강력히 추천합니다. 401k가 없어도 괜찮아요. 월급에서 일정 금액을 꾸준히 떼어 투자하면 됩니다. 월급을 받을 때마다 그 금액을 조금씩 늘려 보세요.

40. 예를 들어 월급이 300달러 오른다면, 그중 최소 150달러는 투자나 저축에 돌리는 것이 좋습니다. 생활 수준이 덩달아 올라가는 라이프스타일 인플레이션을 피하는 것이 재정적으로 앞서가고 싶다면 아주 중요합니다.

41. 그다음에는 꾸준히 투자해야 합니다. 이 영상에서도 말씀드렸지만, 2만 달러가 있고 10% 수익을 낸다고 해도 자산에 큰 영향을 주지는 않습니다. 하지만 10만 달러, 20만 달러, 30만 달러로 가려면 일단 시작해야 하고, 꾸준히 투자해야 합니다.

42. 제가 보기에 많은 Z세대 남성들이 오히려 발목을 잡는 방식이 있습니다. 바로 "한 방이 아니면 망한다"는 식의 태도입니다. "100달러를 어떻게 1만 달러로 만들까?" 하는 도박 같은 사고방식이죠. 여덟 개 경기를 묶은 파를레이를 걸어 놓고 제발 되라고 기도하는 식입니다.

43. 그런 방식은 통하지 않습니다. 개별 종목 고르기든, 데이트레이딩이든, 옵션 거래든 마찬가지입니다. 결국 도박 심리일 뿐이고, 특히 그걸 수년간 반복하면 아무데도 못 갑니다.

44. 꾸준히 투자하는 것은 지루해 보일 수 있지만, 그것이 실제로 효과가 있는 방법입니다. 그리고 말씀드렸듯이 투자 결과를 보려고 40년을 기다릴 필요는 없습니다. 특히 꾸준하고 3년, 5년, 10년에 걸쳐 소득을 키워 간다면 결과는 꽤 빨리 나타납니다.

45. 그리고 많은 사람들이 거의 얘기하지 않는 부분이지만 제가 매우 중요하다고 생각하는 것이 있습니다. 집을 사든, 차를 사든, 대학 학위를 따든, 큰 지출이 다가올 때입니다. 이것이 나중의 재정에 엄청난 영향을 줍니다.

46. 매달 내는 월세나 주택담보대출 상환금이 세후 소득의 60%에 이르는 상황은 피해야 합니다. 꽤 스트레스가 큰 위치입니다. 매달 자동차 할부금이 세후 소득의 30% 이상이거나, 10만 달러가 넘는 학자금 대출을 이제 갚아 나가야 하는 상황도 마찬가지입니다. 이런 상태는 스트레스가 크고 발목만 잡습니다.

47. 차를 사지 말라거나 할부를 하지 말라는 얘기, 집을 절대 사지 말라는 얘기가 아닙니다. 다만 큰 지출을 결정할 때는 아주 전략적으로, 시간을 들여 신중하게 하십시오. 간곡히 부탁드립니다. 집에서 요리해 돈을 아끼는 것도, 외식을 줄이는 것도, 최신 아이폰을 사지 않는 것도 좋습니다. 하지만 많은 사람을 무너뜨리는 것은 큰 지출이고, 특히 자동차 쪽이 그렇습니다. 이것만으로도 영상 하나를 따로 만들 수 있을 정도입니다.

48. 마지막으로 말씀드리고 싶은 것은, 통제할 수 있는 것에 집중하라는 겁니다. 인플레이션은 통제할 수 없습니다. 여러분이 영향을 줄 수 없죠. 금리, 주식시장, 주거비도 통제할 수 없습니다. 하지만 지출을 관리하고, 꾸준히 투자하고, 자산을 쌓기 시작하고, 소득을 키우려고 노력하는 것은 통제할 수 있습니다.

49. 결국 할 수 있는 것은 그것이 전부입니다. 듣기에 흥미롭지 않을 수 있지만, 그것이 효과가 있는 방법입니다. 그리고 말씀드렸듯이 30년 넘게 걸리지는 않습니다. 여러분은 거기에 도달할 수 있습니다. 저는 여러분을 믿습니다.

50. 이상이 Z세대가 왜 힘들다고 느끼는지에 대한 이 영상의 제 생각입니다. 영상을 재미있게 보셨다면 아래에 좋아요를 눌러 주시고, 구독 버튼도 꼭 눌러 주세요. 다음 영상에서 봬요. 평화를 빕니다.