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d&d 에 목표주가 도 상향 소식에 앞으로 드 컴 인텔 퀄컴 아아 왜 세컨 디지털 마이크론 등 반도체 주 와 또 애플이 상승하면서 필라델피아 반도체 지수 가 뭐 1.7% 가 오른 경향에 나타났습니다. 국내 시장에도 고스란히 좀 반영됐다 이렇게 봐야 되는지 전반적인 분위기 그리고 더불어서 어 반도체 관련주 될 좀 다시 한번 살펴보도록 하겠습니다. 4 적어도 해외 반도체 관련주 들의 주가 흐름 또 국구 하려는 긍정적인 전망에 내지 리포트 같은 그들이 우리 증시에 부정적 영향을 미치치 않겠죠. 그러나 적어도 d 램과 같은 경우에는 어 한 자 특히 흘러 업혀 반도체 지수 는 우리 삼성전자나 떠나 이렇게 하이닉스가 리드하고 있는 그런 것이다 이렇게 봐도 과언이 아닐 것 같습니다.
해서 일전 우리 시장의 나타나는 삼성전자 왜 데 특히 하이닉스 20 가 청애 1 종목입니다. 이들 종목이 오늘 삼성전자가 또다시 사상 최고치 1l 옛 동참 함으로써 전반적인 시장을 이끌고 있는 기억으로 다시 떠오르고 있는 그런 모습인데요 어 그것부터 먼저 봐야 된다는 거죠. 반도체 관련주 들을 볼 다시 날라가고 있습니다. 또 다시 새로운 역사를 만들고 있다는 것이죠. 이 주제는 사실은 뭐 2 3년 전부터 계속 말씀드렸던 비가 딱 없도록 제가 말씀드렸던 주제입니다. 하지만 워낙 중요한 주제 줘 할수록 에 반복이 지더라도 부연해서 다시 한번 설명을 드릴까 합니다.
일전 오늘 삼성전자가 그 어느 때보다도 그 어떤 종목보다 도 많이 올라간 데에는 그런 가장 중요한 것은 3 반도체가 되겠습니다만 은 반도체 외에도 어 갤럭시 노트의 있고 관련된 기대감 괜찮다 그래요. 저도 한가지 는 자사 좀비 꺼도 관련되어 있습니다. 금년 9월 10월 달부터 입니다. 본격적으로 추가적인 나머지 차서 줄 매입 앱 분량이 에 한 채 그 작업이 자사주 맵의 들어 온다는 거죠. 1조원이 넘어간다고 합니다. 그런 것들이 배경에 대해서 또 한번의 삼성전자 랠리가 나오고 있다는 건데요 하지만 그 중에서 역시 가장 핵심이 되고 가장 중요한 것은 반도체 줘 그것은 sk 하이닉스 를 통해서도 우리가 알수 있습니다.
그런데 여기 삼청 전도에 대한 주가를 분석하는 것은 사실 삼성전자가 여러 가지 사업을 영의 하는 것만큼 어그 판단이 그렇게 쉽지가 않습니다. 따라서 반도체 만 따로 판단을 할 때에는 sk 하이닉스 sk 하이닉스를 분석해보면 전반적인 반도체에 대한 윤곽을 잡아 볼 수 있다는 것이죠. 일단 상황을 보게 되면 앞서 말씀드렸던 것처럼 일찌감치 sk 하이닉스가 어 4 상체 고체 열기를 하고 있었던 터의 오늘부터 삼성전자 까지 에 그 흐름에 에 동참하고 있다는 것과 그리고 그들 종 목적의 이렇게 하니 쓰는 가장 보수적으로 봤을 때 그러면 어 초장 순이익에 14000원 정도 좀 넉넉하게 에 평균 들어본 듯 15,000원 정도 나오 나옵니다.
일단 만사 청정도 본다 하더라도 지금 per 쳐진 2 5.7 배 뭐 그 정도 수준밖에 되질 않습니다. 어 한자 집 가칭 일이 종목 의식과 초입의 종목 그리고 형장 성도 나름 있죠. 그런 경북 치고서 는 p 저리 이때 낮은 종목은 없습니다. 어 사상 아저 it 종목 중에서 가장 낮을 겁니다. 왜 이렇게 저편 뜨게 돼 있는지 그건 좀 판단해 봐야 된다는 거죠. 자 그렇고 또 현재 업계에서 는 지금 현재 시정 어 선재 증권 업계에서는 계속해서 외국계 증권사를 중심으로 해서 반도체 업황 게 그 며 금년 3분기 늬 4분 빈 때 정점을 찍고 내년부터 원 조금 위축될 것이다 라고 하는 전망을 계속 뭐 작년 연말부터 지금까지 일 년이 거기다 됐습니다.
와 계속 내놓고 있습니다. 6 이외수 지음 그 이나 jp 모건 체이스 까지 가 답을 해서 국내 일부 증권사 도 그런 의견을 내놓고 있기도 합니다. 자 그런 상황인데요 여기서 우리가 봐야 되는 무슨 sk 하이닉스가 계속 숭숭 장군을 하고 있습니다마는 약점이 있다는 것이죠. 앞에서 지금 현재 6에서 좀 구해 줘 결정 것은 업황 의 정점을 찍었다는 것 그런 것도 약점입니다. 하지만 그것 말고도 또다른 약점이 3까지 굵직한 치명적이다 라고 생각되는 약점 이제 가지 더 있습니다. 일단 이렇게 할 일 스는 유달리 반도체 d 램 에 대한 의존도가 너무 크죠.
많이 줄긴 했습니다. 하지만 저들은 70% 감 넘어간다는 것이구요 어 그리고 이건 뭐 삼성전자 한테는 해당이 안 된 약지 그 선체 약점이 되겠습니다. sk 하이닉스 한테만 해당 들어 약점입니다. 그리고 극심한 업황 변동성 어 이것이 바로 이제 리뷰에서 증권에서 얘기하는 어 한 재계 지금 반도체 of 악의 약간은 고 질 적에 약점입니다. 아 그리고 당시 5 펑 편도의 아저씨 마 다는 거죠. 따라서 이 업황에 따라 실적이 기복이 아주 심합니다. 좋을 땐 아주 좋지만 나쁠 땐 쪽에서 형태 음식 나쁜 것이 여태까지의 반도체 업황 의 고질적인 병 태 람을 경 패였다 는 거고요 그것이 업황 정종 평점 논의 핵심이 되는 내용이고 이것이 바로 반도체를 보시는 분들 분석하시오 는 분들이 일반적으로 분석하는 정설입니다.
이것을 무시할 순 없다는 것이죠. 그것이 만약 그런 식으로 해서 펑 정점을 찍었다고 한다면 sk 하이닉스 나 또 3성전 4 도 어 1 저지금 최고제 실적에 기준해서 적정 주가를 평가해서는 안됩니다. 디스카운트 해야 된다는 거죠. 그 세번째는 아주 막대한 매년 수조 원씩 현재 카 페 x 자본적 지출 이라고 하는 건데요 시설투자를 뜻합니다. 히어로 투덜 해야 된다는 건데요 최근들어 더 들었읍니다. 원래 3 4조 원 정도였던 것이지 그 5조 6조 이런 2000 2017년부터 를 출조를 정도 투여하는 것으로 괴짜 펴 있는 그런 상태입니다.
나 주라 다 비용으로 전가되는 부분이죠. 그런 측면 또한 거지는 네번째 및 아 어 한데 그렇게 하다 보니까 특히 sk 하이닉스는 d 램과 관련되서 미세공정 대발 등등 삼성전자 직급 문이 애초 쫓아 가기 바빠 썼죠. 어 디 레메 최첨단 기술 경쟁력을 확보하기 위해서 계속 연구개발을 딜을 쪽에 초점을 맞출 수 밖에 없는 상황이었습니다. 해서 디젤 웹 기타 부분이 상당히 약합니다. 낸드 부분이 오미 줘 그런 현재 d 램과 낸드 이외에 신성장 동력이 거의 없다시피 합니다. 체 약한 신성장 동료 그 갖추고 있다 하는가 이루어진 네 가지 약점이 인데 이직의 2개의 는 삼성전 소에 대해 해당되는 악재가 애틋해 입니다.
저희 것이 최근 들어서 조금씩 변하고 있다는 것이죠. 어디 렝가가 1 떤 5분기 연속 어 계속 고공행진을 하고 있습니다. 개 졸저 의 영향을 많이 봤거든요. 그럼에도 불 꺼 개 두고 관계없이 계속 떨어지지 않은 채 어 이름과는 해서 올라가고 있은 5분기 연속 입니다. 이것도 상당히 이례적인 현상 이구요 또 한가지는 식 속에 어마어마하게 좋아졌다는 것이죠. 어 지난 2분기 삼성전자 및 sk 하이닉스 계 반도체 부분 영업이익률은 어두 업체 비슷합니다. 삼성전자 54 15.7% sk 하이닉스가 45.6% 입니다. 반도체 d 램 만 하면 더 올라가죠.
반도체 d 램 만 따지면 50% 가 너무 갈 것으로 판단이 됩니다. 어쨌든 어제 조 업체 대형 제조업체 이런 용어 의미 를 낸다는 것은 사실 싹 가게 불가능합니다. 다시 저기에 완전히 몇 개 업체로 어 한 채 지금 장악되어 있다는것도 뜻한다 이렇게 볼 수 있는 것이 고욤 이런 수치는 어혈 채 sk 하이닉스가 통 부분에서 올렸던 2년 전 일 겁니다. 그 당시 비웠던 먼저 최고의 영업이익률 38% 를 훨씬 든가 하는 그런 수출하는 것과 참고해서 아실 필요가 있겠습니까 그것만큼 뭔가 크게 달라졌다는 것이 과거의 잣대로 삼성전자와 sk 하이닉스를 재단 해서는 안된다는 한 이유도 되겠습니다.
그리고 어 삼성전자에 대해서는 외국인 일을 계속해서 매도로 했지만 주거지에 변화가 생겨 있죠. 한가지 현재 skin 그아 중수를 위해서도 꾸준히 학교 외국은 에 러브콜을 받았고 요 그리고 삼성전자의 띨 수도 지난 8월말 8월 9월 초 전까지만 하더라도 외국인들은 매도 했습니다. 하지만 뭔가 바뀌었습니다. 최근 들어서 매도로 거의 하지 않고 나 촉감 매수 하기도 합니다. 이런 변화가 생겼다는 것이죠. 이런 표 이런 변화가 왜 생겼는지 일을 알아야 지금 현재 업황 정 좀 너네 대한 반론 측면에서 이렇게 가설입니다. 어그 반론 측면에서 삼성전자 미 특히 sk 하이닉스의 적정 주가를 우리가 평가 해 볼수 있다는 것이 매우 중요한 내용이 되겠습니다.
일단 수요 측면에서 자 우리가 현재 산업 측면에서 온다는 제 4차 4평 명 단계에 들어섰다는 어 말을 하죠. 수요 시장의 구조 패러다임이 바뀌었다 또는 바뀌고 있다는 것을 뜻합니다. 빅데이터 시대를 맞이하고 있습니다. 지금 당장은 ss 업체를 중심으로 해서 잭 용량 서버 가 구축되는 단계 입니다만 거기서 끝날 것 까지 같습니다. 각 업체별로 최대 규모의 초대 규모의 저장 군과 및 작업 공간을 필요로 하는 시대를 맞고 있는 그런 상태라는 것이죠. 아 또 한가지는 아주 다양하고 큰 신성장 어색 로운 형장 디바이스 도구 가 생기고 있다는 그 좌장 대표적인 것이 자율 주행이 고요 보다 현재적인 것이 전기 찹니다.
자유주제 led 장비 에 이들은 잘 줘야 했고 이 부위는 전기차 입니다. 그리고 또 삽을 인텔 투표에 해당이 되구요 또 가상 현실의 또 현재 증강 중 싫다 arv 10 다 마찬가지입니다. 이쪽도 새로운 디바이스 스스로 운영 요우 새로운 시 오차가 그 때우며 빠른 속도로 또 대용량으로 확대되고 있음을 뜻합니다. 모바일 때도 더 빠르게 진행되고 있다 된 것이죠. 각 단말 우리가 들고 인 핸드폰 의 단말기가 대용량 저장 분간 또한 제타 용정 작업 공간을 필요로 하는 그런 시대가 왔다는 것이 가장 대표적인 것이 요새 엔씨소프트가 급증으로 하죠.
그것은 가구의 p 지상으로 우리가 즐겼던 니 이자 같은 것이 피가 아니고 모바일에서도 mmorpg 입니다. 대 종료 헤비 게임을 거의 묻지 않게 즐길 수 있는 시대 왔다는 것이죠. 이것은 대용량 저장 공간 및 제 용량 작업 공간이 없어서 놓은 어 한 듯 불가능한 것입니다. 그런 정도로 모바일 모바일 도 큰 데이터가 필요한 시대가 한자 진행되고 있다는 것을 보여준다는 거구요 책을 해 비트코인이 한재 그런 점을 보여주고 있습니다만 각 단말기의 마다 또 각종 포함해 것 비키 재 필요로 하는 블록 체인 시대가 오고 있습니다. 그런것도 또한 마찬가지라는 것이죠.
이런 건 모든 것 등을 보면 수요 라는 시작이 그 전과자로 환경으로 어 급 진화를 하고 있다 하는 것을 알 수가 있다는 것이며 그런데 이것이 요청 번만 말씀드린 겁니다. 아 전체 흐름 저게 50분쯤 말씀 드린 것이다 하는 것이죠. 실제로는 공급 측면 오세경 엄마가 더욱 의미있게 에 또 시장에 영향을 주는 것이다 이렇게 판단 되기도 합니다. 일단 2012년도 예 에피 다가 현재 마이크로 를 매각에 되면서 그때부터 형식상 어디 램 시장은 치킨 게임이 종료 되서 3사 과정 체제가 됐다는 건 내용상으로 봤을 때는 2016 년 2분기 작년 입니다.
작년 2분기에 서너 삼성전자가 더 이상 미세 공정을 하지 않음으로써 어 한 자 달성 되는 것으로 어 그렇게 판단이 되면 그때부터 삼성전 드론 더 이상 드립에 대해서 미세공정 개밥을 사볼 합니다. 그때 이후에 투자되는 배쪽은 d 램의 미 석궁 종 쪽에 아니고 낸드 쪽으로 또 512 쪽으로 돌리 줘 그리고 또 한 처의 삼성전자 만 그런 것이 아니라 어 한 주 쯤 sk 하이닉스도 또 현재 마이크로 체크 논리도 한숨 돌려서 그 쪽으론 & 쪽으로 총력을 둘일 수 있는 네 그런 상황으로 바뀌게 됩니다. 바로 이것이 큰 변화 라고 생각해 된다는거 있어 이제는 삼성전자가 반도 뜻 이드 의 시장을 평정을 하고 8절을 지분이 일정 해서 궁 급을 궁극적 의 시장 뜨는 3사가 알게 모르게 보이자 는 일종의 카르트 립니다.
공급을 조절하게 따라서 공급이 제한되고 있는 상황이 만들어지고 있는 것고 상대 관계되어 있다는 그런 것을 한도로 한다 는 현재 반도체 d 램의 에 현재 구조는 행당 올 동안 지속될 가능성이 크다 판단이 됩니다
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