저자: 이창대 · 한국인
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피지컬 AI와 테슬라 로봇 사업 확대로 MLCC 수요가 폭발적으로 늘어 삼성전기가 신고가를 돌파할 수 있다고 주장. 삼성전기는 AI6칩 관련 수주와 테슬라 로봇 수요가 핵심 근거이며 목표가 21만원 돌파 후 25~30만원 장기 보유를 제시. 테슬라 최종 가치의 80%는 로봇에서 나올 것이며 휴머노이드 로봇주(레인보우로보틱스)를 주목, 목표가 35만원, 손절 22만원 제시. 금리 인하 시작으로 혁신주로 자금이 몰릴 것으로 전망.
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시장 개관
금요일 잠금 해제 시간입니다. 확실히 금요일은 금요일이네요. 코스피와 코스닥 두 지수가 조금은 엇갈린 흐름을 보여주고 있습니다. 또 한 번 최고치를 경신해 주지 않을까 기대감을 가졌던 코스피는 현재 0.46% 약세 흐름을 보이고 있습니다. 외국인 수급의 연속성을 오늘 확인하고 싶었는데, 그 바람이 조금 무뎌지고 있는 상황입니다. 코스닥 지수는 0.34% 강세 흐름을 보이며 860포인트선을 지나고 있습니다.
오늘 금요일 잠금 해제에는 새로운 얼굴이 함께합니다. 장인투자 클럽 이창대 대표님 나와 계십니다. 대표님 어서 오세요. 네, 반갑습니다.
오늘 이창대 대표님과 함께 잠금 해제 종목을 발굴하면서, 다음 주에 어떤 종목을 볼지, 내 포트폴리오에 어떤 종목을 담을지 함께 고민해 보시면 좋을 것 같습니다. 첫 번째 헤드라인부터 살펴보겠습니다.
삼성전기, 매수 적기인가
삼성전기가 AI 부품에서 독보적인 위상을 구축해 나가는 듯합니다. 빅테크, 특히 테슬라 등의 핵심 파트너로 부상하고 있는데요. 지금이 매수 적기일까요? 긍정적인 리포트가 나온 이후 주가가 상승하는 모습이었습니다. 아직 상승 여력이 남아 있을까요?
아무래도 삼성전기가 너무 많이 올라간 게 아닌가 싶어서, 지금 진입하기에는 어렵지 않을까 생각하실 수 있습니다. 그런데 지금 시점에서도 충분히 더 올라갈 가능성이 있다고 봅니다. 시장 리스크만 없다면 전고점 갱신까지 충분히 가능하다고 봅니다. 삼성전자나 SK하이닉스도 앞으로 계속 올라갈 가능성이 높고요. 간밤에 보셨겠지만 인텔 관련해서도 빅 이벤트가 나오면서 주가가 크게 움직였습니다. 오라클 때도 그랬듯이, AI 관련 모멘텀이 여전히 식지 않고 있습니다.
AI는 미국에서 시작됐지만 미국에서 끝나지 않을 겁니다. 유럽과 아시아, 세계 시장으로 퍼져 나간다면 AI 확장성은 이제 시작이라고 평가합니다. 변압기 등 전력 인프라 쪽도 너무 많이 간 것 아닌가 생각했지만, 거기서도 계속 신고가를 갱신하고 있습니다. 기술적으로 부담되는 자리인 것은 부정할 수 없습니다. 하방 지지 라인을 어떻게 설정하느냐만 잘 챙긴다면, 돌파 매매를 하시든 추세 매매를 하시든 지금부터도 충분히 매매를 진행해 볼 만하다고 말씀드립니다.
중요한 것은 삼성전자와 비교해 봤을 때도 MLCC 수요를 기반으로 따져 보면 테슬라 발 수혜를 기대해 볼 수 있다는 점입니다. 전기차가 처음 나왔을 때 MLCC 수요가 2.5배에서 3배 정도 늘어날 것이라고 얘기했는데, 테슬라 로봇 산업까지 확대된다면 MLCC 수요는 훨씬 더 크게 파급될 거라고 봅니다. 세계적으로 TDK나 다이어스 같은 기업들이 있지만, 삼성전기 역시 세계적인 점유율을 확보해 나가는 국내 기업입니다. 국내 주식에 투자하신다면 삼성전자, SK하이닉스도 안정감 있는 투자처지만 삼성전기까지도 살펴보시면 좋겠습니다.
그러면 오늘의 첫 번째 잠금 해제 종목은 삼성전기가 되겠군요. 두 가지 키워드를 열어 보겠습니다. 첫 번째 키워드는 MLCC, 두 번째는 테슬라 AI6 칩과 삼성전기의 역할입니다.
키워드 1: MLCC
MLCC는 보통 전장 산업의 쌀이라고 불리는데, 최근에는 피지컬 AI 주도로 다시 언급되고 있습니다. 세상이 점점 더 전자화된다면 장기적인 수요는 멈추지 않을 겁니다. 코로나 팬데믹 때 자동차 시장이 전기차로 전환되면서 친환경차가 되니 당연히 전자화가 됐고, 그에 따른 수혜를 기대했습니다. AI 산업도 코로나 이후 확장성이 클 거라고 기대했지만, 생각만큼 크지는 않았습니다. AI가 구축된 다음에 피지컬 AI로 넘어가야 하는데, 5년 전에는 AI 데이터센터도 제대로 구축되지 않은 시점이었습니다. 지금은 AI가 물꼬를 트기 시작하는 시점이고, 신고가를 충분히 경신할 수 있는 자리라고 봅니다. MLCC 수요는 AI발 모멘텀이 커지면서 앞으로도 계속 올라갈 것이고, 로봇과 자율주행 등 피지컬 AI로 넘어가는 단계에서 확장성은 훨씬 더 커질 겁니다.
MLCC 수요는 이전에도 계속 늘어나고 있었지만, 특이점이 오는 시점이 바로 최근입니다. 폭발적으로 수요가 급증하는 단계라고 할 수 있죠. 이런 단계에서는 이익 캐파 자체가 커지기 때문에, 신고가를 갱신하고 나서는 완전히 다른 양상이 나올 거라고 봅니다. 현재 삼성전기는 아직 신고가를 갱신하지는 못했지만 신고가 근처까지 왔습니다. 기술적으로 보면 전고점 부근에서 조정이 나올 수 있습니다. 그래서 지금 주가 부근에서 조정이 나올 수 있는데, 한 번에 많이 들어가기보다는 조정을 감안해 소액으로 접근하고, 오히려 신고가를 돌파하는 지점에서 더 강하게 들어가는 게 좋다고 봅니다.
이상하게 생각하실 수도 있습니다. 지금보다 주가가 더 높은 곳에서 더 강하게 배팅하라고 하니까요. 하지만 그 지점부터가 특이점이 오는 지점이고 매물대를 모두 소화하는 과정이라서, 돌파 매매나 신고가 매매를 하시는 분들에게는 오히려 그런 자리가 더 안정적이라고 판단합니다. 시장 리스크를 감안하셔야 합니다. 기준금리 인하를 막 시작했기 때문에 다들 지금 기대감에 사로잡혀 있을 텐데, 불경기 모멘텀으로 시장이 흔들릴 수도 있습니다. 시장이 무너졌을 때 추가 매수할 수 있을 만한 물량만 확보해 두시고, 지금부터는 조금씩 담아 나가는 전략으로 장기적으로 보시길 권합니다.
키워드 2: 테슬라 AI6 칩
이 AI6 칩은 테슬라 완전 자율주행의 핵심이라고 할 수 있습니다. 삼성전기는 AI6 칩에서 어떤 역할을 하게 되나요? AI4 당시에는 삼성 쪽에서 담당했는데, AI5 때는 다른 기관들에게 물량을 뺏겼습니다. 그래서 AI6 때 다시 찾아온 물량을 수주했습니다. 삼성 그룹 차원에서 보면 그동안 많이 다운되어 있던 게 사실입니다. 그런데 사법 리스크도 어느 정도 해소됐고, 요즘 삼성 그룹은 너무 괜찮다고 봅니다. 옆으로 조금 빠지자면, 금융사, 반도체 지주사 얘기가 나오는데 예전에는 하나나 두산이 지주사 쪽에서 주인공 역할을 했지만, 앞으로는 삼성물산 같은 지주사들이 각광을 받을 거라고 봅니다.
다시 돌아와서, 테슬라는 지금 피지컬 AI 쪽에서 전 세계 산업을 주도한다고 해도 무방합니다. 자율주행과 로봇을 주도해 나가는 건 역시 테슬라죠. AI발 인프라 모멘텀은 빅테크 기업들이 함께 열심히 하고 있지만, 혁신을 주도하는 건 테슬라라고 생각합니다. 엊그제까지만 해도 주가가 이렇게 떨어져서 괜찮을까 싶었는데, 어느새 또 치고 올라가고 있습니다. 피지컬 AI로 넘어갈 때 테슬라와 계약을 따내는 삼성 그룹은 앞으로도 괜찮을 거라고 봅니다.
가장 중요한 것은, 삼성전자는 범위가 넓은 반면 삼성전기는 MLCC 분야에 특화되어 수혜를 볼 수 있다는 점입니다. 특히 테슬라가 집중하는 로봇 산업과 자율주행 산업에서 AI 칩을 담당하게 되므로, 삼성전자 발 수혜가 삼성전기에 더 두드러지게 반영될 거라고 봅니다. 주가 탄력도는 삼성전자도 좋겠지만, 삼성전기가 더 강력한 모멘텀을 받을 것으로 보여 이쪽에 포커스를 맞춰 보시길 말씀드립니다. 전 세계 피지컬 AI 쪽에서 가장 큰 성과가 기대되고 현재 많은 성과를 거두고 있는 기업은 테슬라라고 말씀드릴 수밖에 없습니다.
삼성전기 가격 전략
단기적으로는 목표가를 21만 원 정도까지 보시라고 말씀드리는데, 21만 원 돌파 지점이 오히려 새로운 시작이라고 봅니다. 21만 원 돌파를 노리시되, 장기적으로 보겠다고 하시는 분들은 돌파 지점에서 새로운 양상에 맞춰 가격 전략을 재수정하시길 권합니다. 손절가는 16만 원을 제시합니다. 이 가격대는 전고점 부근에서 매물대로 작용하던 곳입니다. 16만 원만 이탈하지 않는다면, 16만 원에서 21만 원 사이에서는 계속 매집해 나가는 전략이 좋겠습니다. 21만 원 위로는 25만 원에서 30만 원까지 장기적으로 보시는 전략을 제시합니다.
첫 번째 종목 삼성전기의 가격 전략까지 짚어 봤고요, 두 번째 헤드라인을 살펴보겠습니다.
두 번째 헤드라인: 로봇주의 시간이 다시 오나
이번에도 일론 머스크 CEO가 등장했습니다. 향후 옵티머스 로봇이 테슬라 가치의 80%를 차지할 것이라는 코멘트를 냈다고 하는데, 본격적으로 다시 한번 로봇주의 시간이 온 걸까요?
테슬라가 성장해 나간다면, 지금까지는 전기차와 자동차 시장으로 각광을 받았지만 앞으로는 로봇 시장으로 전환할 거라고 봅니다. 제가 이전에 테슬라의 최종 목표는 전기차나 친환경차가 아니라고 말씀드렸는데, 결국 전기차를 기반으로 자율주행을 거쳐 로봇으로 넘어가는 최종 단계를 목표로 했고, 전기차는 그 중간 단계였습니다. 그래서 이번에 테슬라가 움직였을 때 전기차 판매가 어떻다고 얘기가 많았지만, 저는 그것을 테슬라의 최종 목표치로 보지 않습니다. 우주항공, 자율주행, 로봇이 최종 테크트리라고 보기 때문에, 테슬라는 지금까지 번 돈을 다시 로봇 사업에 막대하게 투자할 거라고 봅니다. 시가총액 가치의 80%는 로봇에서 나올 것입니다.
앞으로 성장 모멘텀을 가져가려면, 테슬라와 협업할 수 있는 휴머노이드 로봇 쪽에서 강세를 보이는 종목을 보시는 게 좋겠습니다. 기준금리 인하도 시작됐기 때문에 제약 바이오를 비롯해 로봇 같은 혁신 업종으로 돈이 막대하게 몰리기 시작할 겁니다. 오늘 이런 종목들도 함께 살펴볼 테니 끝까지 확인해 주시길 바랍니다.
두 번째 종목: 레인보우로보틱스
두 가지 키워드를 보겠습니다. 첫 번째는 삼성전자 이야기이고, 두 번째는 휴머노이드 이야기입니다. 삼성전자가 추가로 지분을 확대할 것으로 전망되는 상황에서, 레인보우로보틱스가 휴머노이드 시장에서 가진 포지션까지 한 번에 살펴보겠습니다.
삼성전자는 현재 대주주인데, 60%까지 지분을 확대할 것으로 기대됩니다. 현재 권리를 행사하면 35%에서 25% 정도 지분을 추가로 확대할 수 있는 권리가 있기 때문입니다. 삼성전자의 지분 확대가 실제로 이뤄진다면 매수세 등을 통해 한 번 더 점프할 수 있는 모멘텀이 나올 것으로 보입니다. 삼성이 미래 성장 동력으로 갖추고 있는 것이 로봇인데, 반도체나 제약 바이오는 이미 잘하고 있습니다. 여기서 한 단계 더 나아가려면 미래 먹거리로 판단한 것이 로봇이고, 테슬라와 AI 칩 기반으로 협업하고 있으니, 테슬라의 휴머노이드 로봇 시장이 커지면서 레인보우로보틱스도 함께 수혜를 받을 것으로 기대됩니다. 이대로 나간다면 국내 휴머노이드 로봇 시장에서 레인보우로보틱스가 가장 대표적인 대장주라고 봅니다.
로봇주 같은 혁신 업종에 투자할 때는 두 가지를 주의하셔야 합니다. 첫째, 이익이 가시화 단계에 들어섰는가? 둘째, 대기업의 지원이 있는가? 든든한 자원적 뒷배가 있어야 버틸 수 있는 체력이 생기기 때문입니다. 아직 이익을 제대로 내지 못하고 있는데, 금리 인하가 갖춰지고 삼성전자라는 든든한 뒷배가 있으며, 이익 가시화가 내년부터 본격화됩니다. 마진율이 40%대까지 올라갈 것으로 기대되는 것이 내년이기 때문에, 사실상 올해 말부터는 로봇주에 투자해야 합니다. 내년에 가서 투자하면 늦었다고 평가하고 싶습니다.
오늘 장에서는 오히려 매수 기회를 주는 것 같다는 생각이 드는데요. 가격 전략을 짚어 보겠습니다. 레인보우로보틱스는 신고가를 넘어서는 것까지 보는 게 맞다고 봅니다. 제가 2차전지와 많이 비교하는데, 2차전지는 시총이 100조 가까이 간 종목도 나왔습니다. 대장주라고 할 수 있는 레인보우로보틱스의 시가총액은 약 5조 원입니다. 지금 시총으로 보면 너무 귀여운 시총이고, 개인적으로는 50조 정도는 가야 하지 않나 생각합니다. 지금 시총보다 훨씬 높은 수준을 장기적으로 바라보셨으면 좋겠습니다. 일차 목표가는 35만 원을 제시하는데, 여기까지만 보지 마시고 장기적으로 보시길 권합니다. 손절 라인은 1차로 22만 원을 제시합니다.
오늘 레인보우로보틱스는 292,500원 선에서 거래되고 있는데, 오늘이 오히려 매수 적기가 아닌가 하는 생각이 듭니다. 목표가 35만 원을 긴 호흡으로 제시해 주셨는데요. 앞으로 창출하게 될 미래 가치에 비하면 지금 시총은 굉장히 귀엽다고 말씀해 주셨습니다. 그만큼 지금 구간부터 차곡차곡 담아 가시는 것도 하나의 투자 전략이 될 수 있을 것 같습니다.
오늘 장인투자클럽 이창대 대표님과 함께 금요일 잠금 해제를 진행했습니다. 오늘 말씀 고맙습니다.
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