저자: JeremyGrantham—영상은리액션영상으로제목기준발언자Grantham,채널진행자발언포함미상 · 외국인
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결론: 영상은 투자 판단 자체보다 FOMO(놓칠지 모른다는 공포)를 경계하고 가치투자 마인드를 강조하는 내용으로, 구체적 가격 예측은 거의 없다. 그랜섬 발언(요지): 미국 주식 하락 국면에서 비싼 주식·시장을 피하고, 가치(저평가)를 중시하며, 가장 저렴한 국가와 그 안의 저렴한 종목을 찾고, 현금 여력을 유지해 좋은 매수 기회에 대비하라고 조언했다. 그랜섬 발언(요지): 대투기 거품 말기에 나타나는 이익에 대한 탐욕(FOMO)을 버려야 하며, 본인도 과거 거품 때 큰돈을 벌었다가 파산한 경험이 있다고 밝혔다. 진행자 발언(요지): 본인은 FOMO가 없고 오히려 남들이 돈을 번다고 하면 가격에 오류가 있다고 본다고 말한다. 진행자 발언(요지): 1997~1999년 MarketWatch 공모 첫날 600% 상승을 보고 놓친 것이 첫 FOMO 경험이었으나 이후 주가가 급등해도 감정이 크게 동하지 않는다고 말한다. 진행자 발언(요지): 디즈니가 12% 하락해 약 80~85달러 매수 의향 가격(현재 88달러) 근처에 왔지만 아직 매수하지 않았고, 풋옵션을 매도해 대기 중이라고 한다. 진행자 발언(요지): 테슬라 풋옵션(약 80% 하락 함축 가격) 매도를 언급하며, 테슬라·비트코인·애플 가격을 펀더멘털이 정당화하지 못한다고 본다. 다만 버핏의 애플 매수는 인정하며 본인은 그 가격에 살 수 없다고 말한다. 진행자 발언(요지): ARK 펀드 비판 과거 발언을 회상하며 ARK가 160에서 35 수준으로 하락했다고 언급한다. 진행자 발언(요지): 장기 적립식으로 저비용 ETF에 투자하고, 개별주는 소액으로 인내심 있게 접근하며, 저가 매수는 거의 드물다고 말한다. 리스크: 영상 내용은 교육·심리 중심이며 특정 시점의 매수·매도 권유는 아니다.
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여러분, 안녕하세요. 리액션 영상에 오신 것을 환영합니다. 요즘 이런 영상을 많이 만들고 있는데, 반응이 좋아서 인스타그램에 댓글도 계속 달리더라고요. "폴, 리액션 영상 더 만들어 줘"라는 요청도 많고요. 사실 저는 이 영상을 아직 못 봤습니다. 아이러니하게도 저는 영상 보는 걸 별로 안 좋아해요. 제가 유튜브 채널을 운영하고 있지만, 그래도 기사를 읽는 쪽을 선호합니다. 훑어보기도 쉽고 다시 돌아가기도 편하거든요.
그런데 팀이 이 영상을 보내줬어요. 제가 아주 존경하는 제레미 그랜덤이 나오는 영상입니다. 굉장히 똑똑한 분이고, 이 업계에서 오랫동안 활동해 오셨죠. 그래서 영상을 1분 정도 건너뛰어 보려고 합니다. 팀 말로는 FOMO, 그러니까 놓칠지도 모른다는 두려움에 관한 이야기라고 하더라고요. 시장이 오를 때 특히 중요한 주제죠. 사람들은 다들 안 들어가면 뒤처질까 봐 겁을 냅니다. 내 친구들은 돈을 벌고 있고, 가족들도 돈을 벌고 있고. 그래서 이 이야기가 어떻게 나올지 기대가 됩니다. 중간에 한 여성 진행자가 질문을 하네요. 저도 수익을 좀 냈다는 걸 말씀드려야겠어요.
자, 드디어 질문이 나옵니다. 제레미, 미국 주식이 하락세에 접어들었다면 앞으로의 시기에 투자자들에게 어떤 희망을 줄 수 있을까요?
그랜덤의 답은 이렇습니다. 문제에 휘말리지 마세요. 비싼 주식이나 시장을 사지 않도록 주의하세요. 가치, 그러니까 여러분이 얻는 것이 얼마나 싼지를 강조하세요. 가장 싼 국가를 찾아보고, 그 안에서 가장 싼 종목을 찾으세요. 현금 여력도 조금 남겨두세요. 아주 좋은 매수 기회가 올 수 있습니다. 그리고 무엇보다 FOMO를 버리세요. 모든 거대한 버블의 끝에 나타나는 그 끔찍한 수익에 대한 욕망 말이죠. 이게 정말 유혹적이고 뿌리치기 어렵습니다. 저도 몇십 년 전에 그걸 겪었어요. 큰돈을 벌었다가 파산까지 했죠. 정신이 번쩍 드는 경험이었고, 여러분 대부분이 그런 일을 피했으면 합니다.
그래서 여러분, 제가 스스로를 좋은 투자자라고 생각하는 이유가 바로 이것입니다. 저는 솔직히 FOMO가 전혀 없어요. 오히려 반대입니다. 많은 사람이 무언가로 돈을 벌고 있다는 얘기를 들으면, 제 첫 반응은 가격에 실수가 있다는 생각입니다. 사람들이 과하게 비싸게 주고 있다는 거죠. 고집이라고 해도 좋고, 오만이라고 해도 좋아요. 뭐라고 불러도 상관없습니다. 저는 그렇게 믿고 있어요.
재미있는 건, 누군가 "아무개가 정말 잘하고 있대"라고 말하면 제가 논쟁을 벌이기도 한다는 거예요. 저는 "아마 그렇지 않을걸"이라고 답합니다. 실제로 저녁 모임에서도 이렇게 말한 적이 있어요. 사람들이 "왜 그렇게 바보 같은 소리를 하냐"고 묻죠. 제 생각에는 대중이 이걸 잘해낼 수는 없기 때문이에요. 자기 자신을 다스릴 수 있는 소수의 사람만이 해낼 수 있는 일이고, 그건 어렵습니다.
이 채널을 처음 보는 분들도 계실 겁니다. 아마 "나도 좋은 투자자가 되고 싶다"는 마음으로 보고 계시겠죠. 좋습니다. 여러분도 충분히 될 수 있어요. 다만 저처럼 시간이 걸릴 겁니다. 저도 FOMO와 아주 오랫동안 씨름했어요. 처음 큰 FOMO에 시달렸던 순간이 아직도 기억납니다. 마켓워치라는 회사의 주식을 사고 싶었어요. 1997년인가 1998년, 1999년쯤 상장했는데, 첫날 600%나 올랐죠. 그걸 보면서 "아, 젠장, 놓쳤구나" 싶었어요. 정말 화가 났습니다. 그게 제 첫 경험이었죠.
그런데 중요한 건, 그 주식을 사지 않았다고 해서 FOMO가 없었던 건 아니라는 겁니다. 지금은 주식이 하루에 30~40%씩 오르는 걸 봐도 "좋네" 하고 넘어갑니다. 그게 전부예요. 지금 제가 느끼는 FOMO는 주가가 계속 떨어질 때 생깁니다. 좋은 매수 가격에 거의 다다른 것 같지만 아직은 아닌 것 같은 그 순간이요. 그때만 "지금 사야 하나?"라는 생각이 들어요. 혹시 더 떨어지면 어떡하지 하는 생각이요. 그때도 FOMO라고 할 수는 없어요. 그냥 물러서서 "폴, 네 원칙을 지켜"라고 스스로에게 말할 뿐입니다.
오늘 디즈니가 12% 떨어졌어요. 저는 디즈니가 주당 80달러 또는 85달러 정도면 괜찮다고 늘 말해왔습니다. 지금은 88달러예요. 거의 근접했죠. 그럼 살까요? 아니요. 오히려 풋옵션을 조금 팔았습니다. 이 시장이 훨씬 더 떨어질 거라고 믿기 때문에, 기다리는 동안 돈을 받는 셈이죠. 하지만 FOMO가 가장 힘든 부분입니다. 주변에 친구와 가족들이 자기들이 얼마나 벌고 있는지 계속 떠들어대니까요. 그래서 이 커뮤니티를 만든 이유도 바로 그겁니다. 가치 투자의 길은 혼자 가기에 어렵기 때문이죠.
그랜덤은 가치를 보라고 말합니다. 겁먹은 사람들을 위해 지금 무엇을 하겠느냐고 묻는다면, 답은 늘 가치를 보라는 겁니다. 상황이 나쁠 때만이 아니라 늘 가치를 봐야 해요. 상황이 좋을 때도 가치를 봐야 하고요. 그러면 현금을 많이 들고 있어야 할 수도 있습니다. 노후를 위해 장기 저축을 하는 사람이라면 현금을 많이 들고 있을 필요는 없다고 생각해요. 달러 코스트 애버리징을 하고 저비용 ETF를 활용하세요. 하지만 개별 종목을 사고 싶다면, 돈의 일부만 떼어내세요. 10%든 20%든, 마음이 편한 비율로요. 그리고 인내심을 가지세요. 아주 편안하다고 느낄 때만 사고, 훨씬 더 낮은 가격에 살 준비를 하세요. 바닥에서 사는 경우는 거의 없으니까요.
제 오랜 투자 경험을 돌아보면, 바닥에서 산 건 딱 한 번뿐입니다. 20년 동안 수천, 수만 번의 거래를 했는데도 말이죠. 그중에서 운이 좋아 바닥에서 산 게 한 번뿐이었어요. 그 한 번만 기억해 두셨으면 합니다. 그때 제가 뭐라고 했는지 아세요? "[ __ ]"라고 했어요. 솔직히 화가 났어요. 주가가 더 떨어지길 바랐거든요. 사실 속이 상했죠. 여러분이 가졌으면 하는 마음가짐이 바로 그겁니다.
그러니 이 영상이 이해가 된다면 구독도 부탁드려요. 결국 유튜브에서 배우는 게 중요하니까요. 제가 20년 전 가치 투자자가 되어야겠다는 걸 깨달았을 때는 혼자였어요. 쉽지 않았고, 하룻밤 사이에 된 것도 아닙니다. 그때 이런 커뮤니티와 볼 수 있는 채널이 있었다면 좋았을 거예요. 그랬다면 영상을 보면서 "아, 그렇구나" 하고 바로 이해했을 테니까요. 하지만 저는 그때 혼자였습니다. 지금은 반대 의견을 가진 사람들에게 둘러싸여 있어요. 친구들조차 늘 제 생각에 동의하지 않아요. 친구들은 모와 저를 놀립니다. "너희는 그걸 몰라." 모가 오늘 혹은 최근에 테슬라 풋옵션을 팔았다고 했어요. 80% 하락을 의미하는 가격으로요. 그런데 친구들이 그를 놀렸죠.
그래서 아직 끝에 도달하지 않았다는 걸 알 수 있어요. 사람들이 여전히 우리에게 비트코인을 이해하지 못한다고 말하는 한, 우리는 아직 거기에 이르지 않은 겁니다. 아직 멀었다는 걸 알아요. 그래도 괜찮아요. 그것이 바로 FOMO입니다. 테슬라 가격도, 비트코인 가격도, 애플 가격도 뒷받침할 펀더멘털이 없어요. 워런 버핏이 애플을 사고 있어도 저는 그렇게 보지 않아요. 저에게는 아니거든요. 그리고 그건 괜찮습니다.
핵심은 이겁니다. 워런 버핏은 애플을 130~140달러에 사고 있어요. 저는 그 가격에 살 수 없으니 안 사요. 여러분도 그 지점에 도달하기를 바랍니다. 누구나 좋은 투자자가 될 수 있지만, 그건 감정적인 면을 다스리는 일이에요. 마인드와 프로세스도 중요하지만, 감정적인 측면이 가장 중요합니다. 그가 차분하게 말하는 것을 보세요. 그냥 속지 마세요. 쫓아가지 마세요, 트렌드를 쫓지 마세요. 우리 영상을 보세요. 이 채널에는 이미 1,800개, 아마 1,900개 정도의 영상이 있어요. 그런데 사람들 댓글은 말 그대로 "당신은 바보다. 아무것도 모른다"예요. 2021년 2월에 제가 캐시 우드의 ARK 펀드가 끔찍한 투자라고 말했던 때가 기억납니다. 사람들은 "와, 그녀는 헤지펀드를 운용한다"고 적었죠. 사실 그녀는 펀드를 운용하고 있어요. 그런데 여러분은 유튜브 채널을 운영하고 있죠.
누가 맞을지 궁금하네요. 당시 ARK는 160달러였어요. 지금은 35달러쯤이에요. 음, 그녀가 맞을 수도 있겠네요. 결국 그녀가 옳았다고 판명될 수도 있죠. 하지만 제 생각은 아니에요. 그녀의 프로세스 말이에요. 그리고 제가 여러분이 배웠으면 하는 것이 바로 그겁니다. 감정적인 면, 마인드, 그리고 프로세스를 배우길 바랍니다. 프로세스는 가장 작은 부분이에요. 숫자는 보여줄 수 있어요. 여기 영상을 충분히 보시면 숫자도 이해하게 될 거예요. 하지만 계속 강조해야 하는 건 감정과 정신적인 부분입니다.
여러분, 저는 FOMO가 없어요. 그런데도 FOMO를 갖지 않는 법에 관한 책을 계속 읽어요. 스스로 자만하지 않으려고 같은 말을 반복해서 되새기고 싶기 때문이에요. 같은 책을 계속 다시 읽어요. 『가치투자자의 교육』, 『돈의 심리학』, 『현명한 투자자』 같은 책들이요. 저는 이런 책들을 다시 읽어요. 메모를 하고, 비서에게 메모를 옮겨 적게 하고, 그걸 또 읽어요. 왜냐고요? 같은 것을 계속 머릿속에 새기고 싶으니까요.
그래서 사람들이 제게 "이 사람은 이걸로 큰돈을 벌었대"라고 말하는 수준까지 오게 된 겁니다. 제 대답은 "아마 그렇지 않을걸"이에요. 설령 그렇다 해도 아마 틀린 데는 이유가 있을 겁니다. 제가 세상을 그렇게 보기 때문이죠. 이런 얘기가 낯설게 들릴 수도 있지만, 공감이 된다면 여러분 안에도 가치 투자자가 있을지 몰라요. 그리고 만약 바로 와닿지 않는다면 그것도 괜찮아요. 워런 버핏은 가치 투자자는 즉시 이해한다고 말하죠. 저는 꼭 그렇다고 생각하지는 않아요. 때로는 시간이 좀 걸리거든요. 저도 FOMO가 있었기 때문에 시간이 걸렸어요. 그래도 어떤 말을 듣고 "그거 맞는 말이네" 하고 생각했던 기억이 나요. 맞는 말이었죠. 하지만 그때는 다르게 생각했어요. 그러다 제가 틀렸다는 걸 배웠죠. 그러니 저를 믿고, 이 여정을 함께해 주세요. 긴 여정이에요. 재미있지만 끝이 없어요. 저는 지금 41살이에요. 100살까지 이 책들을 읽다가, 책상에서 싼 주식을 사다가 죽을 겁니다. 구독 잊지 마시고요. 시간 내주셔서 정말 감사합니다.
성공적인 투자자가 되기 위해 반드시 필요한 세 가지가 있습니다. 올바른 마인드, 올바른 감정, 그리고 올바른 프로세스입니다. 이 중 무엇이 가장 중요할까요?
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