저자: 미상 · 외국인
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2008년 금융위기를 2006~2007년에 공개적으로 예측한 Peter Schiff의 이력을 다룬 교육·역사 콘텐츠. 그의 예측은 적중했지만, 2008년 해외주식·달러 역베팅 전략으로 고객 손실(한 고객 7만달러→약 2.5만달러, 60%대 손실)이 발생했고, 이후 장기 달러 붕괴·인플레 예측은 대체로 실현되지 않았으며, 푸에르토리코 은행 청산 등 논란이 있었다는 내용. 영상 자체는 투자 조언이 아니라고 명시.
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2006년 12월, 한 증권 중개인이 전국 TV에 나와 미국 주택시장이 곧 무너질 것이라고 선언했습니다. 진행자들은 웃었습니다. 한 금융 채널은 그에게 "닥터 둠(Doctor Doom)"이라는 별명을 붙였습니다. 다른 진행자는 그가 아마 산타클로스도 없다고 말할 거라며 농담했습니다.
18개월 뒤 주택시장은 실제로 무너졌습니다. 리먼 브라더스는 파산했습니다. 연방준비제도(연준)에 따르면 같은 해에 미국 가계 자산 약 11조 달러가 사라졌습니다. 그들이 비웃던 그 남자가 옳았습니다. 이름은 피터 시프입니다. 80년 만의 가장 큰 금융 붕괴를 예측했고, 그다음에는 고객의 돈으로 위기를 옳게 예측하는 것과 위기에서 살아남는 법을 아는 것은 매우 다른 능력이라는 것을 증명한, 이상하고 불편한 이야기입니다.
피터 시프는 1963년 3월 코네티컷주 뉴헤이분에서 중산층 유대인 가정에서 태어났습니다. 어린 시절 부모가 이혼했고, 그는 어머니를 따라 코네티컷, 맨해튼, 플로리다, 그리고 결국 남부 캘리포니아를 오가며 자랐습니다. 하지만 그를 형성한 사람은 어머니가 아니었습니다.
아버지 어빈 시프는 성인이 된 대부분의 시간을 국세청(IRS)과의 싸움으로 보냈습니다. 그는 연방 소득세가 현행 방식으로는 불법이라고 굳게 믿었습니다. 이에 관한 책을 쓰고 세미나도 열었습니다. 법정에서 거듭 자신을 변호했고, 매번 같은 주장을 판사들에게 제시했지만 그때마다 패소했습니다.
2005년, 78세의 어빈 시프는 다시 유죄 판결을 받았습니다. 이번에는 세금 사기와 탈세로 연방 교도소에서 12년 넘는 형을 선고받았습니다. 그는 기회가 없어서 형기를 다 채우지는 못했습니다. 2015년 87세에 교도소 병원에서 사망했는데, 그때 그는 법적으로 시각장애인이었고 여전히 항소를 이어가고 있었습니다.
이 이야기에서 중요한 부분은 여기입니다. 피터는 아버지가 원칙을 위해 자유와 건강, 결국 생명까지 희생하는 것을 보았습니다. 그리고 그는 이 철학에 거의 전적으로 동의했습니다. 다만 그 방법을 따르기를 거부했을 뿐입니다. 몇 년 뒤 자신이 직접 세금 신고를 하느냐는 질문을 받았을 때, 피터는 주저하지 않았습니다. 본질적으로 그는 아버지처럼 감방에 가기 싫어서 세금을 낸다고 답했습니다.
아버지가 아들에게 실제로 물려준 것은 법적 전략이 아니었습니다. 경력을 쌓는 데 더 유용한 무언가였습니다. 연방준비제도와 미국 달러에 대한 깊고 지속적인 불신, 그리고 하나의 핵심 아이디어에 기초한 주변적 학문 전통인 오스트리아 학파 경제학에 일찍 노출된 것이었습니다. 그 핵심 아이디어란 이것입니다. 진정한 부는 돈을 찍어내고 빌리는 데서 오는 것이 아니라 생산과 저축에서 나온다는 것입니다.
피터는 1990년대 초 슨슨 리먼 브라더스에서 증권 중개인으로 경력을 시작했습니다. 1996년에는 동업자와 함께 거의 활동하지 않던 작은 증권사를 인수해 유로퍼시픽캐피털이라고 이름을 바꿨습니다. 그는 로스앤젤레스의 작은 사무실을 인기 없는 하나의 논지를 중심으로 짜인 실제 회사로 변모시켰습니다. 그 논지는 미국이 빚과 남의 돈으로 살고 있다는 것이었습니다.
1990년대 후반, 월가의 나머지 사람들이 닷컴 주식을 쫓고 있을 때 시프는 고객들에게 금을 사라고 조언하고 있었다고 합니다. 당시 금은 온스당 300달러 미만이었고, 대부분의 투자자는 그 가격을 돈 낭비라고 여겼습니다. 이것은 그의 경력 전체를 규정하게 될 같은 본능의 초기 발현이었습니다.
군중이 열광할 때는 군중이 틀렸다고 가정하라. 이 본능은 나중에 그를 정치로 이끌었습니다. 2008년 그는 론 폴의 대선 캠페인에서 경제 고문이 되었고, 달러에 회의적인 세계관에 처음으로 전국적인 무대를 얻었습니다. TV에 나온 이미지와 별개로, 시프의 투자 철학은 12살 아이에게도 설명할 수 있는 두세 가지 아이디어로 압축됩니다.
첫 번째 아이디어는 이렇습니다. 돈을 찍어내는 것은 부를 만들지 않고 부를 떨어뜨린다는 것입니다. 회사 주식을 생각해보십시오. 회사가 더 가치 있는 것을 만들어내지 않은 채 새 주식을 대량으로 발행하면 주주들은 더 부유해지지 않습니다. 같은 파이의 더 작은 조각을 갖게 될 뿐입니다. 시프는 미국 달러도 똑같이 작동한다고 주장했습니다.
연준이 허공에서 만들어내는 달러 하나하나는 경제에 실질적인 부를 더하지 않습니다. 기존 부를 더 많은 달러로 재분배할 뿐이며, 현금을 보유한 모든 사람에게 은밀하게 세금을 매기는 것과 같습니다.
두 번째 아이디어는 친구의 이야기로 설명할 수 있습니다. 생산 없이 소비하는 경제는 자기 씨앗을 먹어 치웁니다. 옥수수 한 자루만 남은 농부를 상상해보십시오. 그는 오늘 밤 먹어서 배를 채울 수도 있고, 심어서 내년에 훨씬 더 잘 먹을 수도 있습니다. 시프의 주장은 1970년대 이후 미국이 "씨앗을 먹는 나라"가 되었다는 것이었습니다. 저축하고 내일 이익을 낼 곳에 투자하는 대신, 아직 벌지 않은 것을 빚으로 오늘 소비한다는 뜻입니다.
세 번째 아이디어에서 철학은 투자 포트폴리오로 바뀝니다. 통화가 가치를 잃고 있다고 믿는다면, 그 통화로 자산을 보유하지 않습니다. 실물 자산, 즉 어떤 중앙은행도 키 하나를 눌러 찍어낼 수 없는 실물 금과 은을 보유합니다. 그리고 미국 주식 대신 달러의 건전성에 의존하지 않는, 생산성 있는 기업의 주식을 보유합니다. 이는 자원이 풍부하고 수출 지향적인 경제권의 외국 기업들이며, 실질 이익과 실질 자산을 가지고 있습니다.
2000년대 중반 월가 대부분은 고객들에게 미국 주식에 머물며 강한 경제를 즐기라고 조언하고 있었습니다. 반면 시프는 고객들에게 거의 정반대를 권했습니다. 달러 부채에서 빠져나와라. 금에 투자하고, 통화가 가치를 잃기 전에 돈을 나라 밖으로 옮겨라.
이는 일관되고 역사적 근거가 있는 세계관이었습니다. 그러나 그것은 여러 해 동안 그를 미국 금융계에서 가장 외로운 목소리 중 하나로 만들었습니다. 바로 이때 시프는 그의 경력을 규정한 별명을 얻었습니다.
2002년경부터 시프는 미국 주택시장이 그에게 말이 안 되는 일들을 하는 것을 지켜보았습니다. 계약금 없는 변동금리 모기지, 소득 증빙 없이 매수자에게 나간 대출. 주택 가격은 소득이 정당화할 수 있는 것보다 빠르게 오르고 있었습니다. 시프에게 그것은 호황이 아니었습니다. 값싼 신용으로 부풀어 오른 거품이었습니다.
그리고 그의 세계관에 따르면 싼 대출은 언제나 같은 방식으로 끝납니다. 그는 이에 대해 공개적으로, 크게, 반복해서 말하기 시작했습니다. 2006년 8월 TV 출연에서 그는 미국 경제를 타이타닉에 비유했습니다. 배가 가라앉기 전에 사람들을 구명보트에 태우려는 사람으로 자신을 그렸습니다.
4개월 뒤인 2006년 12월 폭스뉴스 토론에서 그는 한 걸음 더 나아갔습니다. 이미 전년도에 정점을 찍은 부동산 가격이 2007년에 폭락할 것이라고 직접 예측했습니다. 함께 출연한 패널들은 생방송에서 그를 일축했습니다. 그러다 2007년에 그는 모든 것을 글로 남겼습니다. 위기가 대중에게 알려지기 몇 달 전 출간된 그의 책 『Crash Proof: How to Profit from the Coming Economic Collapse』는 주택 거품이 터질 것이며, 모기지담보부증권이 은행 시스템 속 숨겨진 지뢰라고 설명했습니다. 그리고 피해는 주택에만 국한되지 않을 것이라고 썼습니다.
이 부분에서도 그는 옳았습니다. 2007년 12월 인터뷰에서 시프는 위기가 다음으로 소비자 신용카드로 번질 것이라고 예측했습니다. 그는 이를 자유시장 경제의 암이라고 불렀습니다. 카드사들이 곧 고객의 신용한도를 대폭 줄이기 시작할 것이라고 말했습니다. 이는 이듬해 거의 정확히 그대로 일어났습니다.
이 모든 것에도 불구하고 시프는 가차 없이 조롱당했습니다. 한 주요 금융 방송은 그에게 별명을 붙였습니다. 그는 나중에 이 시기에 수백 건의 인터뷰를 했지만 노골적인 적대감에 부딪혔다고 말했습니다. 사람들은 눈을 굴리며 그를 주변부의 비관론자로 치부했습니다. 주식과 주택 가격이 영원히 오르지는 않는다고 가정했다는 이유로 공산주의자라고 부르기까지 했습니다.
그러다 2008년 가을 리먼 브라더스가 파산했습니다. 신용시장은 완전히 멈춰 섰습니다. 전국의 주택 가격이 떨어졌습니다. 카드사들은 시프가 1년 전에 경고했던 대로 한도를 줄였습니다. 다우지수는 10,000 아래로 떨어졌습니다. 한 저명한 금융 평론가는 방송에서 공개적으로, 스튜디오에 있던 모든 사람이 그를 비웃고 있던 그때, 시프가 사건이 일어나기 거의 1년 전에 이것을 거의 정확히 예측했다고 인정했습니다.
그 후 몇 년 동안 붕괴를 경고하고 그에 대한 반응으로 웃는 시프의 영상 클립이 편집되어 온라인에 공유되었고, 그 시대의 가장 많이 퍼진 금융 영상 중 하나가 되었습니다. 이로써 업계 밖에서는 거의 아무도 몰랐던 중개인이 작은 인터넷 전설이 되었습니다. 주변 사람들이 모두 웃는 동안 카메라 앞에서 예측한 사람이었습니다.
모든 논리적 기준에서 보면 피터 시프 경력에서 가장 주목받은 예측은 맞았습니다. 그러니 이 이야기가 다루는 불편한 질문이 있습니다. 그가 옳았다면, 그를 믿고 돈을 맡긴 많은 사람이 왜 그렇게 많은 돈을 잃었을까요? 위기가 올 것이라고 짐작했다고 해서 시프가 그에 대비하는 방법을 안 것은 아니었습니다.
2008년을 앞두고 시프는 고객들에게 외국 주식에 대거 투자하고 미국 달러에 맞서는 포지션을 취하라고 조언했습니다. 미국 경제가 흔들리면 자금이 더 강한 해외 시장으로 빠져나갈 것이라고 믿었기 때문입니다. 이것은 그의 철학 전체를 논리적으로 확장한 것이었습니다. 그러나 단기적으로 상황은 거의 정반대로 흘러갔습니다.
위기가 실제로 터지자 겁에 질린 전 세계 투자자들은 달러에서 도망치지 않고 오히려 달러로 몰려들었습니다. 글로벌 공황 때 미국 국채와 달러 표시 자산은 장기적 문제에도 불구하고 여전히 가장 안전한 피난처로 여겨졌습니다. 한편 시프가 고객 자금을 보냈던 해외 및 신흥시장은 미국 주식보다도 더 크게 떨어졌습니다.
2009년 초 월스트리트저널은 위기가 펼쳐지던 바로 그 시기에 시프의 회사로 몰렸던 고객들이 큰 손실을 입었다고 보도했습니다. 이 매체는 2008년 초 미국 경제 약화에서 이익을 얻고자 유로퍼시픽 계좌에 7만 달러를 투자한 오리건주 한 엔지니어의 사례를 소개했습니다. 2009년 1월 말 이 계좌는 약 2만 5천 달러로 줄어들어, 60% 이상의 손실을 기록했습니다. 비교하자면, 같은 위기 동안 S&P 500 지수는 고점에서 저점까지 약 51% 떨어졌습니다. 시프가 반대했던 그 지수에 그냥 머물렀더라면 피해가 덜했을 고객들도 있었던 것입니다.
시프는 물러서지 않았습니다. 2월 월스트리트저널 기고문에서 그는 자신의 전략을 옹호하며, 전체 논지가 틀린 것이 아니라 시기가 너무 이르다고 주장했습니다. 공정하게 말하자면 금 가격은 그 후 몇 년간 상당히 올랐고, 통화와 원자재에 관한 그의 장기 예측 일부는 결국 실현되었습니다.
하지만 이 문장의 "결국"이라는 단어는 많은 책임을 짊어집니다. 2008년 이후 10년 넘게 시프는 미국 달러의 불가피한 붕괴와 통제 불능의 인플레이션을 계속 예측했지만, 그의 시간표에 따른 대부분은 현실화되지 않았습니다. 노벨상 수상 경제학자 폴 크루그먼은 2010년부터 2014년까지 칼럼에서 시프의 인플레이션 예측을 공개적으로 조롱하며 일종의 논쟁으로 만들었습니다. 현실이 시프의 예측에 맞춰주지 않았다는 주장이었습니다.
2008년 이후 그의 권위는 실패한 거래보다 더 위험한 것, 즉 선거 정치로 그를 이끌었습니다. 2010년 시프는 코네티컷주 상원의원 공화당 예비선거에 출마했습니다. 붕괴를 예측한 사람이 그것을 고칠 수 있는 사람이 될 수도 있다고 기대한 것입니다. 그는 예비선거에서 졌습니다. 이것은 은행 이야기와 직접 연결되는 작은 메모일 뿐이지만, 같은 패턴에 들어맞습니다. 하나의 정확한 시장 예측에서 얻은 신뢰를 자신의 전문성을 훨씬 넘는 영역으로 옮기는 습관입니다.
2008년 손실과는 별개로, 두 번째 경고의 장이 있습니다. 2011년 시프는 푸에르토리코에 퍼시픽뱅크를 열었습니다. 2022년 푸에르토리코 금융 규제 당국은 은행의 영업을 정지시키고 결국 청산했습니다. 은행 고객들의 자금세탁 및 탈세 혐의와 관련된 규정 위반을 이유로 들었습니다. 시프는 30만 달러의 벌금을 냈고, 그로 인해 개인적으로 수백만 달러를 잃었다고 말했으며, 어떠한 잘못도 부인합니다. 그는 붕괴의 책임을 적대적인 언론 보도에 돌렸고, 이후 관련 매체를 고소해 합의를 보았습니다.
이 두 사건을 함께 놓으면, 시프가 경제를 이해하는지 여부와는 상관없는 패턴이 드러납니다. 그는 분명히 이해합니다. 문제는 다른 데 있습니다. 옳은 것과 올바른 포지션을 취하는 것 사이의 간극입니다. 그리고 위험 보험 없이 무언가에 뛰어들면서 옳아지기를 기다리는 것이, 처음에 실수하는 것만큼이나 대가가 클 수 있다는 점입니다.
이 모든 이야기를 이루는 역설은 이것입니다. 피터 시프는 2008년 금융 위기가 시작되기도 전에 공개적으로, 구체적으로, 글로 예측한 몇 안 되는 저명한 목소리로 남아 있습니다. 기록은 실재하고 문서화되어 있으며, 인터넷 전설이 아닙니다. 하지만 위기의 전개를 정확히 예측할 수 있게 해준 바로 그 자신감은, 그것으로 이익을 얻는 시기와 방법에 대해서는 그를 과신하게 만들었습니다. 그리고 이 자기 확신은 그를 믿은 사람들에게 실제 돈을 잃게 했습니다.
교훈은 피터 시프의 말을 듣지 말라는 것이 아닙니다. 교훈은 어떤 개인보다 더 큽니다. 투자에서 미래에 대해 옳은 것은 싸움의 절반일 뿐입니다. 옳았다는 사실로부터 이익을 얻을 만큼 오래 살아남고, 충분히 신중하게 포지션을 취하는 것이 어려운 나머지 절반입니다. 그리고 바로 이 부분에서 결국 옳았음이 확인된 예측가들조차 종종 틀립니다.
이런 이야기가 도움이 되신다면, 이 시리즈의 다음 에피소드는 사이먼 콕웰, 에벨 크니블, 그리고 가장 큰 강점과 가장 큰 약점이 같은 특성이었던 영국의 언더독 이야기를 다룰 예정입니다.
놓치지 않도록 구독해 주세요. 헤드라인은 맞혔지만 거래는 망친 예측가에게 돈을 맡기시겠습니까? 댓글로 알려주세요. 이 영상은 오직 교육 및 역사적 목적으로 제작되었습니다. 투자 조언이 아닙니다.
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