저자: 미상 · 한국인
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버핏의 은행주 매도를 스트레스테스트 규제완화, 카드·대출 연체율 상승, 내수주 매수 등으로 해석해 경기침체 대비 포트폴리오 조정으로 봄. 팔란티어는 국방예산 축소 우려로 하락했으나 880달러 지지 여부를 보라고 함. 엔비디아·테슬라·브로드컴 등은 매물대 기준으로 대응 구간을 제시하고, 증시 추세는 620 구간 위 마감으로 아직 괜찮다고 평가. 내부자 매도는 큰 의미 없다는 입장.
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버핏이 이번에 은행주를 매도했습니다. 뱅크 오브 아메리카, 시티, 캐피탈원을 팔았는데요. 왜 팔았을까요? 트럼프 행정부가 금융주 규제를 완화하면서 은행주가 좋은 흐름을 타고 있는데 말이죠. 목요일에는 하락했지만, 제가 구독자분들께 몇 달 전에 은행주로 매수세가 몰리고 있다는 이야기도 영상으로 드렸습니다. 그런데 왜 버핏은 매도를 했을까요?
이유는 금융주 상승을 만든 규제 완화에 있습니다. 은행이 지켜야 할 스트레스 테스트 기준을 완화하겠다는 건데요. 스트레스 테스트는 가상의 경기 침체 상황에서 은행이 반드시 갖춰야 할 최소 자본 비율을 평가하는 제도입니다. 쉽게 말해, 은행이 여기저기 투자하고 대출을 해 준 상황에서 경기 침체가 당장 오더라도 버틸 자본이 있는지 테스트하는 겁니다.
이 제도는 2008년 금융위기 이후 도입됐습니다. 금융위기의 원인은 부실채권이었습니다. 은행이 대출을 마구 해 줬고, 그럴 수 있었던 것은 당시 경제가 좋았고 금융 분야에 규제 완화가 있었기 때문이었죠. 지금의 규제 완화는 은행이 쌓아 두어야 할 자본 비율을 낮춰서 더 많이 투자하고 대출할 수 있게 하겠다는 것입니다. 미국 경제가 좋아 보이는 것은 사실이에요. 저도 미국 경제가 나쁘다고 말씀드리는 것은 아닙니다. 다만 제 생각에 버핏은 경기 침체가 올 수 있다고 보는 것 같습니다. 혹은 경기 침체에 대비해 방어 태세를 갖추고 있는 것일 수도 있습니다. 침체가 확정이라는 뜻이 아니라, 오지 않더라도 우선 준비는 해 두는 것이죠.
현재 미국은 카드 연체 비율이 굉장히 높아지고 있고, 새로 카드를 발급하는 비율도 높아지고 있습니다. 새 카드가 많이 발급되면 카드사 입장에서는 수수료와 이자를 받을 곳이 늘어나니 호재가 됩니다. 하지만 사람들이 돈을 잘 갚을 때 얘기이고, 새 카드 발급과 연체가 함께 늘어난다는 것은 카드로 돌려막기를 하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
미국에는 1년에서 1년 반 정도 0% 이자를 제공하는 카드가 있습니다. 이자를 내기 아까우니 이자가 곧 붙을 카드에서 0% 카드로 잔액을 옮기는 거죠. 3~5%의 수수료를 내야 하지만, 카드값을 갚기 어려운 사람에게는 이 방법으로 시간을 벌 수 있습니다. 또 하나의 문제는 쓰던 카드의 한도가 차면 새 카드를 발급받아 다시 쓰기 시작한다는 점입니다.
은행 대출 연체율도 급등하고 있습니다. 미국 기업 대출 연체율은 8년 만의 최고치를 기록했고, 가계 부채 연체율도 거의 5년 만의 최고치입니다. 항목별로 보면 모기지 0.1%, 자동차 0.7%, 신용카드 3.9%의 증가율을 보이며 2023년 2분기부터 꾸준히 올라가고 있습니다. 신용카드가 가장 높은 이유는 돌려막기가 가능하기 때문이고, 모기지는 돌려막기가 어려워 먼저 상환을 중단하기 때문입니다. 대출 연체율이 높아진다는 것은 기업 현금 흐름이 나빠지고 있고, 소비자 지출이 줄고 있다는 뜻이라 경기가 나빠지고 있다고 볼 수 있습니다. 은행 규제를 완화하는 것은 경기가 좋으니 더 투자하고 대출해도 괜찮다는 전제인데, 연체율이 올라가는 상황이 버핏 눈에는 좋아 보이지 않았을 겁니다. 그래서 은행주를 줄였다고 예상할 수 있습니다.
또 하나, 이번 포트폴리오 변경에서 버핏식 경기 침체 대비를 엿볼 수 있습니다. 이번에 피자, 라디오, 술 같은 내수주를 매수했는데요. 내수주는 해외 수출보다 자국 시장의 상품과 서비스 판매에 주력하는 기업을 말합니다. 보통 금리 인하의 수혜주로 내수주를 꼽습니다. 그런데 지금 연준은 금리 인하를 멈춘 것과 다름없는 상황이고, 인플레이션 상승을 우려하고 있습니다. 버핏은 금리 인하 수혜주인 내수주에 투자한 것이죠. 금리 인하가 가능한 건 경기 둔화나 침체를 명분으로 할 때인데, 지금 상황은 금리 인하가 어려운 상황입니다. 이를 종합하면, 버핏이 경기에 대한 자신감이 떨어져서 위험을 조절하고 있다고 해석할 수 있습니다.
버핏의 포트폴리오 조정을 그대로 따라 해야 하나 생각하기보다는, 왜 그렇게 조정했는지 생각해 보는 것이 더 좋다고 생각해서 자세히 말씀드렸습니다. 우리는 버핏이 될 수 없어요.
팔란티어가 하락했습니다. 내부자 매도와 국방부 예산 축소가 하락 원인으로 거론되고 있는데요. 너무 많은 것에 신경 쓰는 투자를 피하고 싶으시다면 제 영상만 보시면 됩니다. 내부자 매도에도 신경 쓰지 마세요. 엔비디아, 테슬라, AMD, 페이스북 등 많은 기업에서 내부자 매도는 일어납니다. 그래도 오를 기업은 오릅니다. 내부자 매도는 빠르게 많이 오른 종목에서 흔히 나오는데요. CEO나 CFO도 팝니다. 왜일까요? 빠르게 많이 올라서 세금을 내야 하는 시점이 된 거죠. 부자들은 세금을 개인 현금으로 내지 않고, 다른 곳에서 수익을 창출해서 냅니다.
내부자 매도가 기업에 문제가 생길 것을 미리 알고 한 것이라면 문제가 되겠지만, 그렇지 않다면 문제가 없습니다. 언제까지 내부자 매도에 신경 쓰면서 주식을 하실 건가요? 내부자 매도가 없을 거라고 생각하고 종목을 매수하지 못한다면 영원히 초보 투자자로 남게 됩니다. 신경 쓰지 않아도 되는 것들을 제 영상을 통해 하나씩 떨쳐 내시길 바랍니다.
국방부 예산 축소가 팔란티어 하락에 영향을 줬을 수는 있습니다. 하지만 지금은 증시 추세를 보셔야 합니다. 팔란티어만 떨어지나요? 지금은 다 떨어지고 있잖아요.
팔란티어는 하락하면서 어딘가의 가격대에 정착할 겁니다. 많이 하락했다면 기대가 컸다고 생각하시면 되고, 제한적인 하락이라면 다시 상승할 수 있다고 보시면 됩니다. 이 부분은 멤버십에서 교육하는 내용인데, 흐름을 매일 봐야 해서 영상으로 전부 전하기는 어렵습니다. 간단히 말씀드리면, 880달러 아래로 하락하는지 보세요. 아래로 떨어지면 더 빠지기보다 횡보할 가능성이 높아지고, 다시 상승으로 돌아서기까지 시간이 걸릴 수 있습니다. 880달러 위에서 머무르고 증시만 괜찮다면 반등이 나올 수 있고, 추가 상승 여력도 있다고 보시면 됩니다.
차트에는 어느 구간 아래로 떨어지면 투자자들의 기대가 쉽게 꺾이는 구간이 있고, 제한적인 하락은 기대를 유지시켜 주는 구간이 있습니다. 지금은 880을 기준으로 보시면 됩니다. 주식을 쉽게 보는 방법을 말씀드리자면, 소형주가 못 올라간다면 지금은 때가 아니고, 엔비디아가 못 올라간다면 지금은 때가 아닙니다. 간단하잖아요. 그냥 기다리시면 됩니다. 기다리면서 다음 상승장에 수익률을 크게 만들기 위해 대비하고 대응하시면 됩니다. 엔비디아는 135 박스 위의 갭을 메우고 내려왔고, 테슬라는 360 위로 올라가지 못하고 내려왔습니다. 제가 말씀드리는 구간만 보시면 됩니다.
그 가격 위에서 머무르는지, 아래에서 머무르는지만 보시면 되고, 그 가격까지는 당연히 상승할 수 있는 구간이니 큰 의미를 두고 쫓아 들어가지 않으시면 됩니다. 지난 영상에서 왜 내가 사면 하락하는 마법에 걸리는지 설명드렸는데요. 제 영상을 보시면 고점에 물리는 것을 피하실 수 있을 겁니다. 엔비디아, 테슬라는 볼 것도 없고, 말씀드린 가격만 보세요. 추가 하락 시에는 다음 영상에서 말씀드리겠습니다.
매수 매물대는 없는 상황입니다. 그럼 증시 추세가 바뀌었는지 확인해 보겠습니다. 6120 구간 위에서 마감했죠. 아직 괜찮습니다. 볼 것도 없어요. 앞으로 어떤 움직임이 나오는지 보고 이야기를 나누죠. 왜 620을 기준으로 만들었는지는 지난 영상을 확인해 주시면 감사하겠습니다.
넘어가겠습니다. 저는 저점을 맞추는 사람이 아니라, 좋은 수익률을 만들기 위해 대응하는 투자자입니다.
브로드컴은 210 부근에 매물대가 있었는데요. 여전히 매물대는 유효하지만 약해져 있습니다. 약해진 매물대에서는 단타 투자자들의 보조지표가 매수 신호를 주기 때문에 단타 매수세가 들어와 반등이 나올 수 있습니다. 장기 투자자는 소량 매수는 가능하지만, 아래 장기 매물대에서 한 번 더 매수할 것을 예상해 두고 진입하시면 됩니다. 장기 매물대는 180 구간입니다.
SES AI는 잡주입니다. 잡주는 물리면 약도 없어서, 깊이 주식을 공부한 분이라면 차트도 보지 않을 종목입니다. 지금 매수해 두고 호재가 터지고 거래량이 터져야 오르는 종목인데, 가지고 갈 종목은 아닙니다. 관심이 들어와야 오르는 종목이에요. 내물 때 알려 드리는 것은 조심스러운 종목이고, RGV도 잡주입니다. 이것도 그냥 매수해 두고 터질 날만 기다리시면 됩니다. 차트를 봐 드릴 종목은 아닌 것 같아 넘어가겠습니다. 잡주도 오르긴 하지만 타이밍이 있지, 아무 때나 오르지 않습니다. 잡주는 추천드리기 어려워서 넘어가겠습니다.
TEM도 잡주입니다. 73~70 부근에 매물대가 있는데, 단타 트레이더들의 매물대입니다. 이 자리에서 버텨 주고 실적이 잘 나오면 상승이 가능하겠습니다.
INOD는 65에서 이미 저항을 맞은 상태입니다. 고점은 62달러 정도인데 저항을 맞고 내려온 겁니다. 매물대는 46인데 좋은 매물대는 아닙니다. 반등은 나올 수 있지만, 장기 매물대는 조금 더 기다려 봐야 합니다.
유(U)는 단기 반등이 나온 상태입니다. 의미 없는 상승입니다. 28~29 위로 올라서서 머무르면 좋고, 28 근처에서는 매수하지 않는 게 좋습니다. 박스 상단이니까요. 다음 매물대는 115입니다.
DD는 중소형주 매수세가 계속 들어오는지 확인하시면 좋겠습니다. 매수세가 떨어지면 115 밑으로 하락할 수 있고, 그 아래부터는 매수를 멈추시는 게 좋겠습니다.
잡주는 동전주에 투자하시는 분이 아니라면 매물대를 알아도 큰 의미가 없으니, 웬만한 잡주는 피해서 설명드리겠습니다. 로우 리스크 하이 리턴 투자를 하시면 좋겠습니다. 그럼 다음 영상에서 다시 뵙겠습니다. 감사합니다.
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