저자: 염승환 · 한국인
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2차전지 섹터 반등 근거로 리튬가격 급등(6천→2.4만달러), 포스코홀딩스 아르헨티나 염호 2단계(10월 완료) 및 3월 월단위 흑자전환, ESS·AI 데이터센터 수요, 유럽 전기차 판매 증가, 중국산 배터리 배제 흐름을 제시. 에코프로는 리튬·삼성SDI 연동으로 급등 후 비중 축소 권고, LNF(엘앤에프)를 주도주 후보, 천보를 소외 반등 후보로 언급. 하반기 미국 중간선거·유럽 배터리 정책·테슬라 사이버캡 양산이 핵심 이벤트. 조정 시 분할매수 권고, 코스피 7,000 과열 경계.
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주가가 바닥에서 두 배 이상 올라온 이유는 일단 2차전지 분위기가 좋은 것도 있지만 리튬 가격이 많이 올랐어.이 리튬 가격이 중국에서 한 때 한 8만 달러 정도 했었거든요. 했다가 이게 얼마까지 떨어졌냐면 6,000달러까지 급락했습니다. 리튬값이 3년 만에. 그럼 리튬 사업 하는 회사는 엄청나게 힘들겠죠. 그러다가 지금 24,000달러까지 다시 올라왔어요. 리튬값이 올라오고 있고 그게 첫 번째고 아르헨티나의 여호라는 호수를 갖고 있죠. 그 그게 리튬 호수죠. 그래서 한 10년 전부터 그거 투자해 놨거든요. 아, 2차전지도 되게 좋았죠.
이젠 작년에까지 체악이었죠. 23년도에 고점 찍고 뭐 포스 홀딩스 아시겠지만 주가가 그때 75만 원 갔다가 25만 원까지 빠졌었거든요. 근데 최근에 50만 원 넘었어요. 그래서 지금 삼성 SDI도 옛날에 80만 원 갔다가 15만 원까지 빠졌습니다. 그랬다 지금 70만 원 왔어요. 그 얼마나 드라마틱하게 반등했는지 뭐 주가만 봐도 우리가 알 수 있는데 어쨌든 지난 3년이라는 그 아무 시간을 잘 견디고 지금 2차전지 섹터는 전반적인 분위기는 되게 좋아지고 있다. 근데 뭐 전기차가 많이 팔리는 건 아니거든요. 뭐 특별히 미국에서도 아직은 많이 팔리는 건 아닌데 이렇게 2차전지가 올라왔던 건 결국엔죠.
에너지 저장 장치. 제가 이제 신재생 에너지 같은 경우는 뭐냐면 태양광은 낮에 발전을 하죠. 전기를 만드는데 그걸 저장을 해 놔야 돼요. 어딘가에다. 왜냐면 밤에는 없어요. 그러니까 이제 태양광은 전기를 오후에 만든 다음에 에너지 저장 장체 저장을 합니다. 그게 배터리죠. 배터리로 돼 있으니까 그 배터리의 에너지를 저장하고 그걸 밤에 쓰는 거죠. 그게 이제 ESS인데 근데이 에너지 저장 장치가 이제 요즘에 데이터 센터에 많이 들어가거든요. 수요가 그쪽으로 급정하니까. 그래서 이제 그런 거 수요가 갑자기 폭발을 하면서 2차전지가 좀 레벨업됐다.
이렇게 보시면 되겠고 또 전기차도 마찬가지. 전기차가 체약이었는데 포르무 제이 막히고 유가가 폭등하니까 지금 사람들이 갑자기 휘발류차보다는 이제 전기차 좀 사 볼까? 이게 유럽에 실제 있는 일입니다. 그리고 국내도 마찬가지예요. 국내에서도 요새 전기차 잘 나가거든요. 미국을 제외한 많은 국가들이 중동 전쟁 스트레스, 고육과 스트레스 피하고자 전기차를 많이 구매하고 있어요. 심지어 유럽에서는 이제 신차 중에 그 가장 많이 팔리는게 휘발류차가 아니래요. 전기차가 제일 많이 팔려요. 그 정도로 전기차 유럽에서는 또 뜨겁다. 요 그래서 이런 두 가지 요인들 후르무제 봉쇄라는 그 부분하고 ESS AI 데이터 센터에 ESS가 들어가면서 2차전지가 오래 들어와서 주가가 폭등하고 있다.
그래서 지금 전반적인 분위기는 굉장히 좋은 그런 상황입니다. 그 포스콜딩스는 이제 우리나라에서 리튬 사업을 하고요. 자회사로 이제 여러 배터리 소재 사업을 하는 그런 회사들이 있는데 아무튼 포스홀딩스는 이제 주가가 바닥에서 두 배 이상 올라온 이유는 일단 2차전지 분위기가 좋은 것도 있지만 리튬 가격이 많이 올랐어요.이 리튬 가격이 중국에서 한 때 한 8만 달러 정도 했었거든요. 했다가 이게 얼마까지 떨어졌냐면 6,000달러까지 급락했습니다. 리튬값이 3년 만에. 그럼 리튬 사업을 하는 회사는 엄청나게 힘들겠죠. 그러다가 지금 24,000달러까지 다시 올라왔어요.
리튬값이 올라오고 있고 그게 첫 번째고 아르헨티나의 여호라는 호수를 갖고 있죠. 그 그게 리튬 호수죠. 그래서 한 10년 전부터 그걸 투자해 냈거든요. 근데 그게 리튬 호수를 투자했다고 바로 리튬이 생산되는게 아니라 좀 시간이 걸려요. 근데 언제부터 리튬을 양산하기 시작했냐면 작년 말부터 리튬을 이제 조금씩 이제 캐내기 시작한 거죠. 지금 그이 포스콜딩스가 갖고 있는 아르헨티나 염호가 단계가 많은데 1단계는 이제 완성이 됐고 올해 10월에 2단계가 끝나요. 그러면 2단계까지 끝나면 그 연간 전기차 120만 대분 있죠? 거기에 들어가는 리튬을 뽑아낼 수가 있죠.
네. 그래서 이제 본격적으로 지금 양산이 들어가는 거 이러면 실제로 이게 실적에 반영되잖아요. 근데 이번 3월에 포스코딩스가 그 아르헨티나 여호 쪽에서 흑자전환했대요. 월단위로. 월단위 흑자전은 이번에 처음이거든요. 오 이제는 그니까 리튬이 까먹는게 아니라 돈까지 벌어지는구나. 이제 이런 얘기가 나오는 거죠. 그래서 리튬에 대한 이제 그 가치가 좀 올라가면서 조가가 좀 오르고 있다. 그리고 아르헨티나 영어는요. 그 그때 조사를 해 보니까 자료를 보니까 전 세계 전기차 그니까 전기차 그니까 만약에 그걸 다 개발을 하면 아직 다 개발 못 했거든요.
다 개발을 하면 전기차 7천만대 정도 되는 분량이라고 합니다. 엄청난 거죠. 사실은 거기 리튬이 엄청 무쳐 있으니까 정말 저는 개인적으로 포스 홀딩스가 아르헨티나 영호 투자한 건 너무 잘한 거 아닌가 이렇게 생각하고 또 한 가지가 그 포스크 홀딩스가 이번에 투자했던 그 아르헨티나 영혼는 전략 자산이에요. 왜냐면 전 세계 리튬은 누가 갖고 있죠? 다 중국이 꽉 잡고 있습니다. 중국이 웬만한 리튬을 다 제공을 해요. 만들어서. 그러다 보니까 미국은 짜증이 나는 거죠. 미국은 중국산 쓰기 싫거든요. 근데 배터리 만들고 싶으면 중국산 리튬을 가져다 써야 돼.
그게 현실이죠. 미국은 싫어요. 그래서 비중국산으로 원해요. 그럼 중국이란 딱를 땐 리튬회사가 전 세계가 몇 개 없어요. 그 중에 하나가 포스코 홀딩스입니다. 이건 전략 자산이에요. 미국 입장에서 봤을 때. 그래서 리튬도 미국이 정한 전략 자 광물 중에 하나거든요. 거기에 들어가는데 중국 재외 포스 홀딩스의 가치는 저는 더 올라갈 수밖에 없다. 그래서 리튬에 대한 업항도 좋지만 비중국 리튬이라는 프리미엄 지금 받아야 되기 때문에 포스크 홀딩스 관심도 뜨겁고 저는 아직 끝난 건 아니다라고 생각을 하고 있습니다. 에코프로는 이제 상당히 안 좋았죠.
지난 그 3년 전에 엄청난 그때 버블이 좀 있었죠. 굉장히 주가가 많이 올라가서 당시엔 좀 버블이 좀 있었지만 그후로 주가가 완전히 곤두박질 쳤죠. 실적도 안 좋아지고 2,000지 사이 무너지면서 했는데 올해 들어와서 어쨌든 주가가 또 많이 회복이 됐거든요. 그 배경은 똑같아요. 포스크 홀딩스랑 이제 비슷한 거죠. 리튬값고 에코프로는 지주사니까 밑에 자회사가 많아요. 에코프로 BM 같은 자회사들이 있는데이 기업들의 주가에 영향을 주는 건 리튬 가격입니다. 리튬 가격이 이렇게 올라가게 되면 에코프로 실적도 당연히 좋아지게 되거든요. 그래서 체약을 좀 지났다라는 그런 부분들.
또 에코프로이 그룹이요. 어디다 주로 공급을 하냐면 삼성 SDI에 공급을 많이 해요. 옛날부터 양극제 같은 거. 그러니까 삼성 SDI가 요즘에 분위기가 좋죠. 주가도 우상향하고 매출 성장도 나오는 거 같고 그 삼성 SDI가 잘 나가면 에코프로 그룹은 당연히 같이 좋아지는 효과가 생기는 거죠. 그래서 에코프로나 에코프로 BM의 주가는 좀 최근에 좀 급등했다. 다만 어쨌든 지금 에코프로가 지난 3년 동안 주가가 엄청 빠져 빠졌다가 지금 회복은 됐지만 앞으로 주가가 계속 좋을지는 그건 좀 지켜봐야 될 거 같아요. 저도 이제 거기에 대해서는 에코프로나 에코프로 BM에 대한 보고서가 거의 안 나오거든요.
요즘엔. 잘 안 나오다 보니까 저도 뭐 추정하기가 어렵고 하기 때문에 에코프로 어쨌든 지금 주가 많이 올라왔죠. 올라온 상황에서 저는 뭐 분위기가 나쁘다는 건 아니지만 지금 이런 이제 주가 상승을 이용해서 오히려 조금 이제 비중을 좀 줄여 나가시면 어떨까 이렇게 생각을 하고 있고 반대로 저는 지금 시장에서 제일 핵심은 LFP 배터리예요. 지금 전기차에 들어가는 NCM 배터리입니다. 니켈 코발트 만간.이 이 우리가 제일 잘하는데 중국은 LFP 배터리라 그러죠. 리튬 인산철 배터리를 만드는데 굉장히 내구성 좋고 주행 거리는 좀 짧지만 단단합니다.
안정성도 좀 높고 중국 그쪽인데이 LFP 배터리는 ESS에 들어가요. 주로 LFP 배터리를 쓰거든요. 여기에 최강는 중국이에요. 근데 우리나라 기업들이 이제 뛰어들기 시작한 거죠. 그래서 양극제 기업 중에서는 저는 오히려 LFB 배터를 좀 유일하게 하고 있는 회사가 LNF가 있거든요. 그래서 그쪽이 더 유망하다고 생각을 하고 있기 때문에 저는 에코프로보 쪽보다는 LNF 쪽을 좀 보시는게 어떨까? 같은 양극제라면 그렇게 한번 그 교체해 보는 것도 저는 괜찮다라고 말씀을 드리겠습니다. 아까 말씀드린 대로 저는 이제 소재주라고 우리가 본다면 일단 LNF가 가장 좀 괜찮다.
왜냐면 LFP 양극제를 만드는 국내 유일 기업이에요. 그런 면에서 저는 좀 프리미엄을 받아야 되 된다고 생각을 하고 그리고 이제 LNF가 괜찮은게 테슬라에 직접 납품도 해요. 테슬라 그 전기차에 들어간 배터리 있잖아요. 그걸 만들 때 필요한 양극제도 직접 공급을 하니까 기술력은 정말 세계 최고 중에 하나입니다. 그래서 LNF가 일단 소재 기업 중에선 한번 우리가 좀 주목을 해 볼 수 있는 그런 좀 기업이 아닌가 이렇게 좀 보여지고 그리고 좀 이게 소재주들 되게 대부분 안 좋았거든요. 근데 좀 들여다 볼 만한 이제 기업 중에 하나는 저는 그 첨보도 한번 볼 만하지 않을까?
천보 진짜 안 좋아졌거든요. 중국과의 경쟁도 너무 좀 심했고 그리고 주가가 완전히 곤두박질쳤지만 이제 체약은 좀 지나간 거 같고 천부는 이제이 반도체 아니 그 2차전지에 들어가는 그 첨가제를 만들어요. 전액 첨가제인데 이게 들어가면 성능이 되게 올라가거든요. 수명도 증가하고 그런 걸 만드는데 중국이 너무 잘하니까 중국 경쟁에서 좀 약간 이게 밀리면서 주가가 좀 곤두박질를 쳤거든요. 근데 지금은 이제 중요한게 중국과 오히려 경쟁하면 좋아요. 중국상 안 쓰려고 하니까. 그런 부분에서 하나가 있고 또 첨가제 만드는 기술은 세계 최고 중에 하나입니다.
그래서 앞으로 또 좀 배터리 시장이 좀 회복되고 있잖아요. 그런 걸 본다면 처음보는 주가가 크게 오은게 없어요. 예. 그래서 저는 개인적으로 이제 주도주 군에서는 LNF가 좋아 보이고 소해받는 쪽에서는 좀 첨보도 괜찮지 않을까라고 생각을 하고 있습니다. 근데 이제 2차전지 관련해서는 이제 하반기에는 제일 중요한게 저는 미국 중간 선거 같아요. 왜냐면 트럼프 대통령이 이제 있는 공화당은 전기차를 싫어하죠. 그래서 보조금도 다 폐지시켜 버렸고 민주당은 또 전기차를 되게 좋아합니다. 만약에 민주당이 압승을 하게 된다면이 친환경 정책이 또 부활할 수도 있잖아요.
당장 부활하는 건 아니라 하더라도 그러면 당연히 배터리 주도들한테 호재가 될 수밖에 없죠. 배터리가 급락했던 이유 중에 또 하나가 트럼프 대통령이 이제 전기차에 대한 그 보조금 혜택 주는 거 그거 폐지시킨게 되게 컸거든요. 네. 근데 그런 것들이 이제 우려가 완화될 수가 있기 때문에 저는 사실 스페이스엑스 상장보다는 제일 중요한 이제 이벤트 중에 하나는 올해 하반기엔 결국엔 그 미국에 중간 선거가 되지 않겠냐 정책적으로 그렇게 좀 생각하고 있고 또 한 가지가 이제 유럽의 정책도 기대가 돼요. 유럽 정책이 뭐냐면 중국산 배터리 중국산 전기차가 너무 적가에 들어오니까 유럽도 되게 힘들거든요.
유럽의 자국 업체들이 막 무너져요. 그러다 보니까 이제 그걸 방지하기 위해서 유럽에서 직접적으로 배터리를 만들고 유럽 내에서 전기차를 만들면 혜택을 주는 그런 법안이 아마 27년부터는 시행될 걸로 좀 알려져 있는데 이게 만약에 시행된다면 하반기에 그런게 결정이 된다면 우리한테 좋죠. 왜냐면 이건 중국을 규제하는 법이거든요. 그 유럽에서 우리가 그 전후를 조금씩 더 높일 수 있고 실제로 얼마 전에 삼성 SDI가 벤츠로부터 10조원짜리 배터리 계약을 맺었거든요. 유럽이잖아요. 유럽에서 중국산 배터리를 안 쓰고 벤츠가 우리를 선택한 거죠.
이것도 굉장히 긍정적인 사건인데 그건 정책까지 유럽에서 이루어진다면 한국 배터리의 경쟁력은 전 올라갈 수 있다. 이렇게 좀 생각하고 있고 또 한 가지는 유럽에서 만들어야 된다고 했잖아요. 근데 유럽과 한국은 FTA 체결돼 있어요. 자유무역 협정. 그래서 한국에서 공장에서 배터리를 만들어서 유럽에 수출하면 이건 유럽산이 돼요. FTA 체결이 돼 있어서. 그 우린 너무 좋죠. 어차피 유럽에도 공장이 있긴 하지만 한국에서 만든 걸 유럽에 수출해도 그대로 원산지 증명을 받아요. 그럼 혜택을 받으니까. 그런 면에서 중국보다 좀 유리할 수 있다.
그래서 저는 이제 하반기에 주목할 정책은 미국 중간 선거랑 유럽의 어쨌든 이제 이런 정책들 이런 것들을 한번 또 주목을 해 보시면 또 좋을 것 같고. 그다음에 이제 마지막으로는 그 테슬라가 사이버캡이라 그러죠. 사이버캡이 그 뭐라 그럴까요? 그 완전 자율주행차 이거 양산을 한다고 했는데 하반기에 실제로 대량 양산할지 모르겠어요. 만약에 무인 자율주행차를 테슬라 그 사이보캡을 하반기에 만약에 대량 양산을 시작하면 거기 들어가는 배터리 우리나라 었거든요. 한국산 배터리 쓰고 거기 뭐 양극제도 한국걸 쓰니까 한국 기업들이 또 수혜를 받겠죠.
근데 그게 많이 생산되면 텅이 배터리가 급증할 거니까 좋을 수밖에 없죠. 그래서 테슬라 사이버캡 요게 실제로 하반기에 대량 양산이 될지 예, 안 되고 또 연기될 수도 있거든요. 그래서 하반기의 그런 이슈들은 한번 확인해 보시면 좋겠습니다. 2차 전지는 이제 실적도 좋아질 거고 체약은 지났어요. 실적이 되게 안 좋았지만 이번 1분기를 바닥으로 터닝하는게 보였고 그리고 앞서도 말씀드렸지만 2차전지 전기차도 이제 조금씩 나아지죠. ESS 배터리 시장은 폭발적으로 성장할 거 같죠? 예. 거기다 중국거 안 씁니다. 이제 이게 너무나 중요한 포인트죠.
중국에 우리가 다 밀려 그랬어요. 근데 미국에서 중국사 안 쓰겠다. 이렇게 나오니까 우리한테 기회가 많이 생기겠죠. 그래서 그런 걸 종합한다면 2차전지는 저는 비중을 좀 늘려야 된다. 다만 이제 아까 말씀드린 대로 주가들이 좀 많이 오는게 있어요. 그런 것들이 있으니까 역시 좀 조정이 나올 때 반도체가 아주 강하면 2차전지가 좀 쉴 수 있거든요. 그래서 2차전지 좀 조정이 나와서 좀 눌러 줄 때 저는 좀 관심을 갖고 일부 종목은 뭐 편입을 해도 괜찮다라고 생각을 하고 있습니다. 왜냐면 아까 말씀드린 그런 요인들은 1회성이 아니거든요.
고조적으로 좋아지는 거니까. 그래서 정말 지난 3년이란 시간 동안 2차전지 바라보신 분들은 굉장히 힘드셨을 거예요. 물려 계신 분들도 고통스럽고 하셨겠지만 이전 희망을 가지시고 이차 이제 배터리는 이제 부활을 하기 시작했고 부활해서 끝나는게 아니라 구조적으로 좋아지는 모습들이 지금 나오고 있거든요. 다만 아무 배터리 주나 사시면 안 됩니다. 옥석은 잘 가리셔야 돼요. 특히 ESS를 하는 기업들요 위주로 좀 포트폴 꾸리셔서 투자를 하시면 저는 뭐 올해 또 더 좋은 결과 나오지 않을까라고 생각을 하고 있습니다. 네. 지금 코스피가 지금 7,000원 넘고 굉장히 많이 올라서 기분도 좋죠.
이제 뭐 수익 나신 분들 기분 좋지만 또 한편에서 조급해져요. 어 나는 왜 못 샀지? 나만 너무 늦었나? 예. 지금이라도 투자할까? 그러면 이제 조급해서 무리를 두게 됩니다. 그래서 당부드리고 싶은 거는 지수가 오를수록 냉정해지세요. 쫓아갈 필요 없습니다. 또 기여옵니다. 조수 언젠간 고점에서 10% 빠집니다. 예. 그게 주익시장의 속성이고 빠지면 오르고요. 너무 오르면 또 조종이 나와요.데 그때를 못 참고 내가 너무 이렇게 고점에 추격하면 뭐 상당히 고통스러운 조정을 받게 되니까. 그래서 조정이 나올 때를 잘 이용하시면 좋겠고 지금은 어쨌든 즐기세요.
뭐 시장 좋으니까 즐기시대 절대 과욕을 부리지 마시고 항상 시장 좀 잘 체크하시면서 주도주들 잘 들고 가시고 다만 매수할 때만 조금만 좀 템플 느리느리 하셔 가지고 조정이 나올 때 좀 비중을 늘려 보자. 그래서 지금은 너무 덤비지 말자라는 좀 말씀을 드리면서 좀 이렇게 천천히 투자하실 것을 다시 한번 좀 말씀을 드리도록 하겠습니다. 습니다.
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