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전반적으로는 이제 봉전이 된다고 가정을 하면은 대한민국이나 다른 나라들은 전쟁이 끝났지만은 금리 인상이라든지 아니면 인플레가 자극되는지 그런 거에 대한 심정을 쓰면서 하지만 AI에 대해서 믿음이 있으면은 그 펀더멘탈 쪽으로 실적이 받쳐주고 그다음에 사업의 방향성이 좋은 종목으로 어 몰려올 거예요. 그렇게 본다면 6천을 다시 돌파하고 그 이상으로 가는 데는 부담은 없을 거라 봅니다. 네. 안녕하세요. 어, 김장렬입니다. 유니스 자산운영이고요. 어, 뭐 한두 달에 한 번씩 베는 거 같은데 뭐 자주 배면 재죠. 좀 자주 보는 것도 중요하지만 내용을 파악을 잘하시는게 중요한데요.
가끔 배는 거니까 큰 흐름에서 좀 말씀을 드리고 만약에 그 용어라든가 기타 등등 그런 거는 본인이 공부를 하셔야 되는데 제가 이제 사실은 그 최근에 구독 프로그램을 한게 하나 있거든요. 어 거기 한번 들어오시면은 수시로 그런 거에 대한 업데이트라든지 어 이제 공부하는데 같이 도움이 되는게 있으니까 활용하셔도 괜찮을 것 같다라는 걸 말씀을 드리고요. 어, 앞으로도 더 자주 배서 음, 온다 가족님, 어, 지금 6천 시대 왔는데 7, 8천 되는데 같이 했으면 좋겠다는 마음을 갖고 있습니다. 감사합니다. 음, 결렬이 됐다가 지금 다시 하고 있죠.이 이 지금 녹화되고 있는게 어 협 협상을 하고 있고 1차 협상 다음에 그 이제 그 된 거 갖다가 다시 해상 호르몬즈 해상을 다시 폐쇄해 가지고 어 티격태격했고 2차 협상이 21일인가 20일날 하게 돼 있는데 오늘 밤 내일 하게 되는데 막판까지 좀 어 어려움이 없지는 않습니다만은 기본적으로 어 일단은 해머니를 잡고 싶어 하는 겁니다.
이젠이 쪽은 당연히 어 이제 호르무즈에 대한 자기원인을 놓고 싶지 않고 어 미국은 당연히 모든 걸 다 포기해라 이런 식으로 나오는 거기 때문에 뭐 핵심 원인이 뭐겠어요. 일단 끝나고 나서 종은 되는 거 맞고 종전이 되는 거 맞는데 시간의 문제라고 저는 보고요. 다만 핵심 원인은 어 이제 해를 잡는데 있어 가지고 어 뭐 어느 한쪽이라기보다는음 둘 다 기본적인 놓치기 쉬운 놓치기 싫은게 가장 큰 것은 결국은 왜 시작했는가 전쟁을 하게 된 거 봤을 때는 이란이 미국과의 관계에서 핵에 대해서 어 크게 어 이제 진전될 수 있는 어 후퇴를 해야지 미국이 받아들일 가능성이 높아요.
그게 안 되면은 미국은 계속적으로 어 호르몬즈를 레버리지 사용해서 야 너네가 말을 안 들어도 어 해상을 너이 너네들을 내가 못 하게 만들 수 있다. 이런 식으로 나오는 거기 때문에 결렬이 되는데 결렬이 계속될지는 이거죠. 결렬은 계속 될 수 있죠. 다시 협상을 또 할 수도 있죠. 음. 둘 둘 다 이제 그 피해가 워낙 크기 때문에 어 끝까지 끝까지 언제까지 3개월 6개월 대선 연장할 것인지 그렇게 보는 극단적인 상황은 어 예상하기는 쉽진 않아 보여요. 그런 측면에서 어 전망이라고 하면은 협상은 한 번에 끝나 협상이 한 번이 되면 좋겠습니다만은 협상이 한 번에 안 되는 거는 이해 관계가 워낙 처음하기 때문이다.
하지만 둘 다 모티브측인 측면에서는 존을 하지 않으면은 어 각각에 엄청난 피해가 있죠. 어, 미국은 경제 이슈가 됐고이란 역시도 살아나는 남을 수 있지만은 그것이 시안부가 될 수도 있기 때문에 극단적으로 가기에는 다 부담이 된다는 측면에서는 결국은 협상 태블에 앉아서 모종에 둘 다 완적시키지 못하지만은 어 휴전의 연장을 통해서라도 질이 면렬하게도 어 리스크를 조금 에스컬레이션 하지 않고 디에스컬레이션 하는 방향으로 가지 않을까라는게 어 시장의 전망이고 저 또한 그렇게 기대하고 있습니다. 네. 전반적으로는 이제 종전이 된다고 가정을 하면은 어 결국은 두 가지죠.
종조로 되면은 펀더멘트를 수렴하는 거고 펀더멘트를 수렴한다는 것은 어 전체 전 세계적으로는 AI를 기반을 한 성장에 대한게 핵심이고 두 번째 대한민국이나 다른 나라들은 전쟁이 끝났지만은 후과 금리 인상이라든지 아니면 인플레가 자극되는지 그런 거에 대한 신경을 쓰면서 하지만 AI에 대해서 믿음이 있으면은 그 펀더멘탈적으로 실적이 받쳐두고 그다음에 사업의 방향성이 좋은 종목으로 어 몰려올 거예요. 그렇게 본다면 6천을 다시 돌파하고 그 이상으로 가는 데는 부담은 없을 거라 봅니다. 아, 한국 시장 자체도 어, 미국을 따라가는 거기 때문에 최근에 미국이 먼저 크게 반등했기 때문에 그것도 부담을 없게 만드는 긍적인 요인이고요.
대한민국이 보통 어 7, 정도가 됐을 때가 어, 우리나라의 P 10열배 정도라고 보고 있기 때문에 대한민국의 과거에 18배에서 12배를 왔다 갔다 했죠. 그러면 열배까지는 큰 어떤 어 저항이 근본적으로 있기는 어렵다. 다만 매크로가 워낙 나쁘고 어 매크로가 끝나고 나더라도 AI의 속도에 대한 의문을 가지겠습니다만 최근에 실적과 그다음에 어 빅테크 업체들의 투자 상황을 봤을 때는 펀더멘탈이 훼손되지 않기 때문에 어 방향성은 6천에서 그 이상으로 가는 방향성에 놓여 있다고 봅니다. 아 매크로가 이슈가 계속되면은 빨리 못 가죠. 환율이 뭐 1400 초반으로 안 가고 1500원으로 다시 가면은 당연히 빨리 못 갑니다.
순수하게 매크로 육가 환율과 그다음에 AI 축으로 봤을 때 어디가 원 풀리냐 따라 갖고 전망은 현실이 되는데 있어서 속도가 그거에 좌우된다 이렇게 말씀드리겠습니다. 두말 할없이 반도체가 핵심이고요. 그다음에는 당연히 전력이 부족하기 때문에 변화기를 포함한 전력 관련되는 주식. 세 번째 에너지원 관련되는 에너지 관련되는 주식이 가장 큰 핵심 섹터라 말씀드릴 수 있겠고요. 나머지는 조금 이제 여러 가지 이견이 있을 수 있는데요. 만약에 매크로가 계속 신경 쓰인다면은 실적 중심으로 하면은 소프트 한 주식도 한 켠에 끼어줄 수 있습니다. 이것은 이제 화장품이라든지 이런 쪽 깨어질 수 있고 반면에 또 반대 의견은 아 우리가 미국하고의 협력 관계를 계속하는데 핵심이 되는 조선주라든지 방산주도 어 각각의 자주방의 필요성이 있기 때문에 조선 방산이 어디가 섹터가 상대적으로 모멘텀이 있냐에 따라갖고 그 중에 하나가 들어올 수도 있습니다.
정리하면 반도체 전력 에너지 그다음에 조선 방산 어 만약에 매크로가 조금 신경이 쓰인다 그 그러면은 실적이 좋은 화장품 이렇게 될 수도 있다고 보여지는데 흔히 얘기하는 거는 구조적인 성장으로 본다면은 반도체 전력 반도체 반도체 전력 에너지 조선 요런으로 압축될 수 있다고 보여집니다. 네. 실적이 나오면서 삼성자 실적이 잘 나오면서 어 좀 공교롭게도 어 조금 분위기가다는 거 같습니다. 그전에 많이 팔았기 때문에 그런 것도 있죠. 그리고 환율이 좀 안정화된 것도 있습니다. 그러니까 많이 팔았기 때문에 리밸런싱이 어느 정도 마무리됐다는 측면에서의 어 타이밍이 왔다고 볼 수도 있겠고 그 시점에 삼성전자 실적이 잘 나오고 하이닉스에 대한 기대감도 있고 뭐 조선도 마찬가지고 다른 종목들도 화장품도 맞춰 가지고 한국의 펀더먼트 나쁘지 않은게 확인되면서 원화가 강세가 되다 보니까 전반적인 그런 흐름에서 어 외국인이 다시 바튼 피싱을 하려고 합니다.
네. 모든 섹터 모든 같은 섹터 내에서 모든 종목이 오르는 그렇게 보기는 어렵고요. 어, 전체적으로는 수남매적인 성격도 아직은 남아 있다고 봅니다. 아, 그래서 어, 주주류가 되는 핵심 섹터의 핵심 종목을 하나를 키핑을 하고 그다음에 너무 많이 올라갔을 때 수납매 이런 개통으로 가셔야 될 것 같고요. 어, 흐름은 구조적인 변화가 조금씩 보이기 시작한다라고 말씀을 드릴 수 있겠고요. 액티브 자금하고 패시브 자금의 차이는 환율이 되면은 패시브 자금이 긍정적으로 될 거고요. 원화가 강세가 되면 원화가 강세가 잘 안 되면은 액티브 자금이 순환매적인 흐름이 조금 더 이어질 수 있다라고 말씀을 드리겠습니다.
반복적인 얘기지만 리스크 요인은 매크로입니다. 전쟁이 계속 지지되면은 달러 어 유가가 다시 90불 넘어가면은 언제든지 리스크가 가장 크게 그거죠. 다른 거 볼 거 없이 가가 90불 100불 되면은 주가 안 갑니다. 예. ő크는 그거고요. 근데 그걸 우리가 어찌 할 방법이 없다는게 가장 중요한 거고요. 그다음에 대한민국은 환율이고요. 그런게 이제 매크로적인 거고 어 그가 지나가면 나는 아 그럼 우리가 반도체 좋다 하는데 반도체가 좋다는 거는 우리 곡괭이를 사 주는 우리의 고객들 여기서는 데이 센터를 짓는 업체들이고요. 또 데이라 센터를 짓는 업체들은 누구죠?
왜 질까요?음 음, 라지 랭지 모델이나 이런 쪽에 수요가 좋다는 거고 라지 랭귀지 모델의 수요가 좋다는 거는 여러분들이 어, 최pt 포함해서 요즘에 뭐 여러 가지 나오던데 어, 다양한 그 라지 랭지 모델에 대해서 부담없이 어, 많이 사용해야 돼요. 음, 가격이 올라가지고 사용해야 됩니다. 어, 그러니까 이른바 이런 거죠. 옛날에 통신비할 때 처음에는 1만 원, 2만 원, 3만 원 하다가 어느 순간 보니까 내일 많이 쓰면서 5만 원, 6만 원, 10만 원에서 많이 늘어나잖아요. 그 받아들이듯이 시장에서 어 비즈니스건 아니 컨슈머건 이런 가격이 업설링 되는 거를 받아들이면서도 AI에 대한 효용성을 계속 인정을 해야 되는 겁니다.
그게 돼야지라 랭귀지 모드 흔히 얘기했을 때 우리 엔트로피 어 오픈가 올해 말에 뭐 내년에 IPO 한다는데 걔네들이 IPO를 성공해서 돈을 벌어야지 우리한테 줬습니다. 어 그 관점에서 보면은 뭐 이거 녹화한게 언제 나갈지 모르겠습니다만 4월 27일 날 어 세알엘투먼하고 머스크하고의 재판이 시됩니다.이 머스크가 세월투먼을 축출하려고 이제 소장을 해 가지고 그것이 4월 27일 날 시작하거든요. 전반적인 시장은 뭐 사멜만이 이길 것이다. 이렇게 생각하는데 혹시라도 머스크의 손을 들어주거나 일부 머스크로 기우면은 어 이젠 오픈가 투자를 펀딩하는데 있어서 가장 큰 관건이 IPO가 쉽지 않았거나 미뤄질 수 있어요.
반면에 요즘에 엔트로핑이 잘 나가죠. 그런 대별적인게 되면은 한 축에서의 어 우리의 그 고객의 고객 결국 여러분들이 상하는 최지피t의 비즈니스 모델에 대한 의심이 생기면은 그러면 그거는 네거티브한 겁니다. 그런 건 리스크하다고 볼 수밖에 없는 거죠. 이런 어 일단 AI 자체에 대한 리스크도 아마도 매크로가 조금 잦아들게 되면은 거꾸로 그거에 대한 관심 사항이 늘 수 있다는 측면에서 잠재적인 변수다이 정도로 말씀을 드릴 수 있겠습니다. 습니다.
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