저자: 실버피크 · 한국인
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미국 증시 급락(나스닥 선물 삼각수렴 이탈, 옵션만기 후 반대방향 무빙 예상)과 중국 AI '키미3' 발표에 따른 반도체 섹터 조정을 진단. 매크로(금리·달러·원유)는 건강하고 경기침체·금리·시스템 이슈가 없어 V자 반등 가능성을 봄. 단기 추가하락 3~4%(나스닥 기준)를 예상하되, 나스닥 685 지지 여부가 핵심. SOXX는 522 회복 전 매수 보류, 485가 1대1 목표. 마이크론은 778~816 핵심 방어선 확인 필요. 스페이스X·로켓 섹터는 바닥 판단 어려워 반등 시 매수 관점.
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실버피크입니다. 지금 QQQ가 장 시작 전부터 2% 가량 빠지고 있고, SOXX 같은 경우도 5% 가까이 빠지고 있습니다. 어제 미국장 마감할 때까지만 해도 분위기가 나쁘지 않았거든요. 그런데 오늘 중국에서 키미(Kimi) 3라는 AI가 새로 나왔습니다. 이것도 지난번 딥시크처럼 저효율로 고성능을 낼 수 있는 AI라고 합니다. API 토큰 비용이 현존하는 생성형 AI API 중 1위인 클로드 Opus 5의 절반 정도인데, 거의 비슷한 수준의 성능을 낼 수 있다고 해요. 정확히 말하면 똑같은 성능은 아니고 조금 못 미치지만, 아무튼 비슷한 수준의 성능을 절반의 토큰으로 이뤄낼 수 있다는 겁니다.
여기에 더해 오늘 아시아 증시를 보면 니케이가 3% 가량, 중국도 3% 가량 빠졌습니다. 키옥시아는 16% 빠졌고, 대만 소부장 업체인 이비덴은 10%, 유니마이크론도 10% 빠졌습니다. 아시아 반도체 섹터가 다 같이 많이 맞은 것이죠. 이런 영향으로 지금 데이마켓부터 폭락이 나오고 있는데, 제 생각은 이렇습니다. 단기적으로는 하락이 나올 수 있어 보입니다.
이게 하락의 초입이라는 말도 있는데, 왜 그런 말이 나오는지는 알겠습니다. 하지만 매크로 관련 이슈 없이 하락을 세게 나오게 하는 건 사실 쉽지 않습니다. 진짜 AI 버블이 터져야 하는데, AI를 많이 사고 있는 회사가 돈을 번 게 아니라 AI에 많이 공급한 애들이 올라간 거거든요. 그런 반도체 섹터 기업들은 지금 돈을 잘 벌고 있어서 버블이라고 하기도 어렵습니다.
매크로를 보면, 골드는 0.38% 상승 중이고 실버는 0.1% 하락 보합 수준입니다. 산업재 성격인 구리는 1% 하락했고, 브렌트유도 하락 중입니다. 달러는 경제 위기라면 팍 치솟아야 하는데 그런 움직임도 없습니다. 30년물 금리는 하락하고, 10년물 금리도 0.7% 정도 빠지면서 안정세를 이어가고 있습니다. 맥도날드는 어제 3% 올랐고 오늘도 0.7% 상승 중이고, 넥스트에라 에너지도 최근 상승 흐름을 보였습니다. 일라이릴리도 어제 1%, 오늘 0.8% 상승했고, 유나이티드헬스케어도 실적이 좋아서 어제 8% 올랐다가 지금은 좀 빠지고 있지만 강세를 유지하고 있습니다.
결국 매크로 문제는 아니고, AI가 너무 많이 올랐고 "AI 사이클이 끝난 거 아니냐"는 시장의 불안감 때문에 폭락이 나오고 있는 것 같습니다. 이 때문에 VIX는 10% 가량 올라 18.5 정도입니다. 18.5 부근에 저항이 있고, 20.6 부근에 또 저항이 있습니다. 18.5 부근에서 리젝이 나오면 지금이 저점일 수 있고, 여기서 VIX가 더 올라가면 한 파 더 빠질 수 있는 상황입니다.
제가 추가 하락을 보는 이유는 나스닥 선물(NQ) 차트 때문입니다. 제가 중요하다고 말씀드렸던 삼각 수렴 구간이 있었는데, 여기서 라이징 추세선이 깨지면 1파, 4파를 이은 여기까지는 떨어질 수 있다고 말씀드렸습니다. 그런데 어제 봉에서 이 추세 바깥으로 확실하게 내려왔습니다. 그래서 지금 하락이 나오고 있다고 보고 있습니다.
타겟을 정해 보면, 라인이 약하면 여기 라인이고, 교과서적인 하락 범위로 보면 이 추세선입니다. 지금 가격에서 대략 3~4% 정도의 추가 하락이 나스닥 기준으로 있을 수 있다고 생각합니다.
오늘은 옵션 만기일(먼슬리)입니다. 보통 옵션 만기 전후로 추세가 한쪽으로 극단적으로 치우쳤을 때 반대 방향 무빙이 많이 나옵니다. SOXX를 보면 6월 18일 봉이 옵션 만기였는데, 만기 이후 하락이 나왔습니다. QQQ도 3월 20일 옵션 만기 이후 하락하는 모습을 보였습니다. 오늘 NQ 기준으로 반대 방향 무빙이 나와서 여기까지 적당히 타협하고 월요일부터 다시 올라간다면 괜찮을 수 있습니다. 하지만 27,500 같은 데까지 떨어지면 상황이 달라집니다.
NQ 4시간봉에서 지금 지켜야 할 라인이 있습니다. 이평선을 다 모아 놨는데, 상승하는 힘이 아니라 하락하는 힘으로 가고 있습니다. 685 부근에서 버텨 주면서 박스권을 만들어야 합니다. 만약 추가 하락이 나와서 박스를 못 만들면, 많은 분들이 하락장 초입이냐고 물어보시는데, 차트상으로는 그렇게 볼 수 있습니다. 매크로가 건강하다고 해도 차트상 이 라인이 깨지면 하락장 초입이라고 보는 게 맞습니다. 그래서 단기적으로는 조심하는 게 좋을 것 같습니다.
제가 계속 말씀드리고 있는 것처럼, 경기 침체, 금리 이슈, 외부 매크로 이슈, 시스템 이슈 같은 게 없으면 하락장이 길게 가기 어렵습니다. 예를 들어 경기 침체는 2020년 코로나, 금리 이슈는 2022년, 시스템 이슈는 2008년 금융위기를 생각하시면 됩니다.
2020년대 들어 크고 작은 하락이 있었는데, 작년 2025년 말부터 올해 초까지 전쟁으로 인한 하락은 고점에서 저점까지 12% 정도 조정이었습니다. 이런 지정학적 이슈는 보통 V자 반등하고 끝났습니다. 고점을 회복하는 데 3개월 정도 걸렸습니다. 2025년 2월 관세로 인한 하락도 한두 달, 한 달 반 정도 빠지며 25% 가량 떨어졌지만, 결국 V자 반등을 했습니다. 매크로적인 이슈가 없었기 때문에 경제가 괜찮으니 회복이 가능했던 것입니다. 지금 상황도 그때와 비슷하게 매크로 이슈가 없습니다. 레버리지가 많이 쌓여 있던 사람들이 불안을 느끼더라도, 이번 7월 실적이 좋게 나와 준다면 큰 무리 없이 다시 상승할 수 있다고 봅니다. 단기적으로 푹 빠지더라도요.
물론 2021년 12월 고점에서 2023년 1월까지 1년 가까이 이어진 하락장도 있었습니다. 이런 깊은 하락은 금리 인상 같은 거시 경제적 악재가 있어야 나옵니다. 지금은 매크로가 건강해서 섹터 순환도 잘 되고 있습니다. 그래서 "영원히 끝났다"고 보기보다는 단기 악재 이슈로 보는 게 맞다고 생각합니다. 저도 물려 있긴 하지만, 전부 팔고 나갈 만큼의 악재는 아니라고 봅니다.
결국 제 역할은 어디서 사면 좋을지 지지와 저항을 짚어 드리는 것입니다. QQQ 기준으로는 꼬리가 중요합니다. 685 라인입니다. X자 패턴은 이미 터졌으니 이제 그만 보도록 하겠습니다. 685 위에서 지지가 나온다면, 4시간봉에서 이평선이 모여 있어도 크게 횡보하면서 기간 조정을 할 수 있습니다. 이건 작년 10월과 비슷합니다. 그때도 QQQ 기준 고점에서 저점까지 9% 정도 하락했는데, 200일선 아래로 봉이 잠겨서 다들 큰일났다고 했지만, 꼬리 부근에서 지지가 나오며 다시 말아 올려졌습니다. 결국 박스권을 만들고 다시 고점을 도전하는 그림이 나왔죠.
이 시나리오를 저는 개인적으로 기대하고 있습니다. 685 부근에 오면 레버리지를 짧게 들어갔다가 손절하고 나올 수 있는 플레이도 해 볼 수 있습니다.
SOXX 기준으로는, 채널이 여기서 정확히 딱 되고 나서 ABC 하락으로 빠지고 있습니다. 중요한 구간은 527인데, 어제 여기서 지지가 됐습니다. 그런데 지금 이 구간을 깨고 508까지 내려와 있습니다. 여기도 0.786 구간이라 단기 지지 역할은 할 수 있지만, 말 그대로 단기 지지입니다. 메인은 아닙니다. SOXX는 522를 넘기면 매수해도 괜찮고, 이 밑에서는 현금이 많다면 분할 매수를 고려해 볼 만합니다. 숏을 들고 있고 최종 익절 타겟을 모르겠다면, ABC 1대1 구간인 485를 염두에 두고 트레이딩하시면 됩니다. 485 라인은 저점 매물 자리와도 겹치고 피보나치 주요 구간이라 의미가 있습니다. 현금이 별로 없다면 485까지는 기다려 보시는 것도 나쁘지 않아 보입니다.
사실 저는 SOXX가 522에서 진짜 지지될 줄 알았습니다. 이 정도로 많이 빠질 줄은 저도 예상 범위 밖이라 조금 당황스럽습니다. 제가 주식을 하루 이틀 한 것도 아니고, 7~8년 동안 더러운 장도 많이 겪어봤고, 2022년 같은 길고 긴 하락장도 맞아봤고, 작년 테슬라 -50% 같은 것도 경험했습니다. 하락에 대한 잔뼈가 좀 굵어졌다고 생각했는데, 최근 이런 변동성과 거침없는 3시그마급 하락이 실적 좋은 종목들에서까지 나오니 당황스럽긴 합니다.
SOXX에서 기억하실 건, 522 위로 올라가는 게 아니라면 물타지 말고 4파를 기다리라는 겁니다. 숏을 치실 분들도 522 위에 안착되면 그때 숏을 들어가 48 부근까지 가는 구간에서 수익 실현하는 것도 나쁘지 않습니다.
마이크론은 지금 최후의 방어선까지 왔습니다. 어제 종가가 이 근처에서 딱 찍혔고, 이 정도면 확인하고 들어갈 수 있겠다고 생각했습니다. 어제 옵션도 나쁘지 않았습니다. 마이크론 주가가 빠지니 콜도 같이 빠졌지만, 풋도 같이 빠졌고, 거래량은 콜 쪽이 더 많았습니다. 그래서 여기가 어느 정도 저점일 수도 있겠다고 생각했습니다. 그런데 아니었습니다. 저점이 아니었습니다. 정말 충격적입니다. 옵션 팔로업 이후 이렇게 내리는 걸 거의 처음 봤습니다.
마이크론은 816부터 778 구간이 굉장히 핵심적인 방어선입니다. 여기가 마지노선이라고 봐야 합니다. 여기를 깨면 차트상으로는 답이 많지 않습니다. 주봉상 20일선인 720 부근까지 간다고 봐야 하고, 떨어지는 기간을 보면 한 달 정도는 더 걸릴 수 있습니다. 여기 정도까지 빠졌다가 올라온다면 갭을 채우고 헤드앤숄더를 리젝시키며 올라가는 것으로 볼 수 있습니다. 여기가 깨지면 헤드앤숄더까지 걱정해야 합니다. 개인적으로는 여기서 지켜주지 않을까 보고 있습니다. 다만 990에서 1,000 라인도, 885 구간도 지켜줄 거라고 생각했지만 지켜주지 않았습니다. 그래서 지켜줄 거라고 생각하는 게 무슨 의미가 있나 싶기도 합니다. 그래도 이런 라인에서 물을 타면 의미가 있습니다. 다시 고점을 갱신했을 때, 이 하락 구간에서 한 대응이 성공적인 트레이딩이었는지가 중요합니다. 고점에서 샀다가 하락을 맞았더라도, 밑에서 헤지를 걸든, 수량을 늘리든, 수납매를 돌리든 어떤 조치를 취했다면, 새로운 고점에서의 평가 금액이 더 높으면 성공적인 트레이딩이었다고 봅니다. 그래서 지금 힘들더라도 정신 차리고 주요 지지에서 물타기, 헤지, 수납매 등 가능한 대응을 해야 하는 시기라고 생각합니다.
로켓 관련 주식도 봐 달라는 요청이 많았습니다. 대장인 스페이스X는 구조 자체에 문제가 좀 있습니다. 요즘 같은 장에서는 AI 사업과 로켓 사업 두 가지를 하고 있는데, 최근 AI 기업도 부진하고 로켓도 부진한 상황이라 두 사업 모두에서 죽을 쓰고 있습니다. 그래서 대장이 빌빌 기면서 섹터 전체가 큰 하락을 맞고 있습니다. 스페이스X 차트는 신고점을 뚫고 내려가고 있어서 바닥을 잡는다고 하는 게 큰 의미가 있을지 모르겠습니다. 피보나치를 돌려보면 1.618 구간이 100 부근인데, 여기까지 떨어지면 말도 안 되게 빠지는 것이지만 차트만 보면 그렇다는 것입니다.
옵션도 어제 나쁘지 않았습니다. 주가가 떨어지면서 콜도 같이 나갔고, 블리시 마감을 했는데 이렇게 될 줄이야. 어제 옵션 스크리너에서도 풋이 나간 것들이 있었고, 지수에서도 풋이 나간 게 있었습니다. 이 정도 폭락이 올 줄은 몰랐습니다. 반등이 나오겠거니 했는데, 예측과 분석이 무의미할 만큼 하락이 나오고 있습니다.
로클랩을 보면, 제가 계속 강조한 200일선 라인에서 손익비 트레이딩이 좋다고 말씀드렸는데, 200일선을 깨자마자 바로 내려받고 있습니다. 주봉상 50일선 같은 라인도 다 내려왔습니다. 지금은 저점을 어디로 잡을지 애매합니다. 로켓 섹터는 지금 섣불리 잡기보다는 오를 때 매수하는 게 괜찮아 보입니다. 어제 종가인 66달러, 로클랩 기준으로 66달러 위로 다시 올라오면 66달러를 손절로 잡고 트레이딩하는 것은 괜찮아 보입니다. 아래에서 새로운 지지를 잡는다면, 메인 지지라고 할 만한 부분이 마땅히 없어서 섣불리 말씀드리기 어렵습니다.
오늘은 먼슬리 옵션 만기이고, 1시그마 밖, 지금은 2시그마 가까이 내려와 있어서 반등을 기대하기에 나쁜 날은 아닙니다. 저도 반등을 기대하면서 돌아가 보겠습니다. 이번 영상 시청해 주셔서 감사합니다. 다들 좋은 하루 보내세요.
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