엔비디아가 점찍은 광통신주! 우리로·대한광통신 역대급 기회?

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광통신 테마는 CXMT 서버용 DDR5 개발, 집적도 증가에 따른 회로 간섭·누전 문제 해결 필요성 때문에 단순 테마가 아니며 꾸준히 볼 모멘텀이라 주장. 어제 엔비디아(코어위브) 발언 이후 낙폭 만회와 외국인 유입으로 투심이 회복됐다고 해석. 다만 다음주 월요일 반대매매 출회와 삼성전자 신용매수 불가 등으로 초반 지수 버티기가 관건이며, 코스닥 5,700 회복 시 다음주 6,000 재도전 가능성 언급.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 광통신 쪽으로 넘어가 보겠습니다. 광통신도 사실 테마성이 강하다고도 볼 수 있을 것 같습니다. 그럼에도 공급 계약 소식은 꾸준히 들려오고 있어서 어떻게 해석해야 할지 궁금해집니다. 연초에 엔비디아에서도 차세대 광통신 기술력이 중요하다는 이야기가 있었죠. 그래서 연말까지 어떤 흐름이 나타날 수 있을지 살펴볼 필요가 있습니다. 오늘 광통신 솔루션 관련주가 10% 정도 올랐습니다. 대한광통신은 2% 수준이지만, 전기 신호를 광신호로 바꿔 주는 OE 솔루션이 실질적으로 주목받으면서 주가가 올라가는 것이죠.

02. 지금 중요한 것은 CXMT가 서버용 DDR5를 개발했다는 소식입니다. 이 소식에 주가가 화들짝 놀랐죠. 이제는 DDR4에서 DDR5로 바꾸면서 얼마나 효율을 높이느냐가 관건입니다. 효율을 높이는 과정에서 집적도를 높이면 더 많은 회로를 집어넣게 되는데, 그러면 회로의 안전성이 중요해집니다. 회로 간의 간섭 효과나 전기 누전 같은 문제가 생기기 때문이죠. 이런 문제를 해결할 수 있는 기술이 바로 광통신입니다. 그래서 관련 부분이 부각되고 있는 것입니다.

03. 양자나 우주 관련주는 아직 테마로 보는 것이 맞다고 생각합니다. 하지만 광통신은 단순 테마로 보기 어렵습니다. 실적과 앞으로의 기술 개발이 뒷받침돼야 하기 때문입니다. 새로운 AI 반도체나 차세대 데이터 전송 기술이 나온다면, 광통신은 여전히 꾸준히 지켜봐야 할 모멘텀이 될 것으로 봅니다. 여기에 일반 통신까지 확장되는 흐름도 있습니다. SK텔레콤 같은 기업도 강한 흐름을 보이고 있으니까요. 이런 흐름을 보면 이번 상승은 단발성이 아니라고 정리할 수 있겠습니다. 차세대 기술인 만큼 앞으로도 계속 지켜볼 여지가 있어 보입니다.

04. 어제는 굉장히 무서웠습니다. 오늘은 상승세를 보여 줘서 반갑고 다행스러운 마음도 듭니다. 이 반등이 진짜 반등일지가 가장 궁금한데요. 오늘 코스닥에서는 매수 사이드카도 발동됐습니다. 시장 상황을 어떻게 봐야 할까요? 몇 가지 요소가 해결 국면으로 접어들었다고 설명할 수 있겠습니다.

05. 첫째, 외국인이 조금씩 들어오고 있습니다. 시장 키를 외국인이 쥐고 있는 상황이라 소폭이라도 들어온다는 것은 긍정적입니다. 그렇다면 외국인이 왜 들어오는지도 살펴볼 필요가 있습니다. 어제 문제의 결정타는 코어위브 사태였습니다. 코어위브의 회사채 금리가 급등하면서 국내외 IT 기업들에도 문제가 생겼죠. 그런데 어제 젠슨 황 CEO가 문제가 없다는 발언을 하면서 코어위브가 13% 마이너스로 시작했다가 5% 상승으로 마감했습니다. 시장 변동성의 진원지에 불이 꺼졌다고 볼 수 있습니다. 만약 그런 발언이 없었다면 오늘까지도 여진이 이어졌을 겁니다.

06. 코어위브는 네오클라우드 업체인데, 과연 수익성이 나올지가 핵심 질문이었습니다. 젠슨 황 CEO가 이 우려를 진화한 셈입니다. 다만 코어위브는 GPU의 중요한 매출처 중 하나입니다. 그래서 그 말에 얼마나 신빙성이 있을지는 더 따져 봐야 할 문제입니다. 그래도 시장이 반응했다는 점은 분명합니다.

07. 둘째, 케빈 워시 연준 의장 후보자가 태국에서 발언했습니다. 내일부터는 금리 이야기를 할 수 없다고 했는데, 블랙아웃 기간이라 발언이 주목을 받았습니다. 그런데 특별한 금리 언급 없이 AI가 경기를 이끌고 있다는 발언을 했습니다. 이것이 시장에 긍정적인 요소가 되면서 AI 모멘텀이 살아났고, 투자 심리가 회복됐다고 볼 수 있습니다. 최근 문제의 진원지가 AI였는데, 주요 인사들이 AI에 문제가 없다고 말하면서 시장이 긍정적으로 움직였습니다.

08. 물론 AI 관련주보다 소비주, 제약·바이오, 자동차 등이 더 많이 오른 점도 있습니다. 그동안 위축됐던 투자 심리가 회복된 것은 분명합니다.

09. 문제는 월요일입니다. 어제 워낙 많이 빠졌기 때문에 반대매매 통보를 받은 투자자들이 있습니다. 종목에 따라 다르겠지만, 월요일에는 일부 반대매매가 나올 가능성이 있습니다. 이를 얼마나 잘 버틸 수 있느냐가 관건입니다. 말씀하신 것처럼 다음 주부터는 삼성전자 등에 대한 신용 매수가 불가능해지는 점도 변수입니다.

10. 다음 주 초반에 지수가 얼마나 버티는지가 중요합니다. 제가 다른 채널에서도 말씀드렸듯이, 오늘 5,700선까지 올라와 준 것은 좋은 흐름입니다. 다음 주 월요일에 반대매매를 잘 이겨 낸다면, 초반에 6,000선을 다시 노려볼 수 있습니다. 그래서 다음 주 월요일이 상당히 중요합니다. 다음 주 월요일에도 서울경제TV에서 다시 해석해 드리겠습니다.