저자: 김민수 · 한국인
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로봇 관련주 조정 후 재상승 흐름에서 현대차가 핵심이며, 현대차 보유 시 상위 밸류 확장 가능성이 있다는 결론. 현대차는 아틀라스 양산형 공개, 보스턴 다이내믹스 상장 일정 발표 예고 등 본격적인 스토리 전환이 진행 중이라고 평가. 현대차 주가는 2월 투자 발표 후 급등 뒤 전쟁 이슈로 조정받았고, 50만원 부근 매수 관점을 제시. PBR 1.1배 수준으로 아직 여력이 있다고 봄. 현대차 목표 밸류는 단기적으로 15배에서 20배 수준이며, 주가 80만~100만원 구간 터치 가능성을 언급. 장기적으로는 30~50배까지 열려 있다는 견해. 현대모비스는 아틀라스 핵심 액추에이터 등 하드웨어를 담당하고 지배구조상 중심이 될 수 있어 2~3년 관점에서 주목. 현대오토에버는 SI·관제·데이터 관리를 담당해 최근 신고가 상승, 밸류 부담은 있으나 추가 상승 가능성 언급. 삼성은 레인보우로보틱스 등 로봇 전략을 아직 확신하기 어렵다고 평가. 로보티즈는 액추에이터 양산 증설로 실적 개선 기대. 기아는 SDV 담당이지만 로봇 데이터·관리 측면에서 현대차·현대오토에버 대비 우위가 낮아 현대차 선택이 효율적이라는 의견. 군용 정찰견·웨어러블 로봇 등 방산 연계 가능성도 제기.
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어떤 분이 그러시던데 아틀라스가 물근함 한번 쓰니까 주가가 올라가네. 그래 현대차에서 본격적으로 얘기를 하기 시작했습니다. 보스턴 다이네믹스 상장 일정을. 또 좋은 얘기가 뭐 나왔냐면 현대차가 잘못하면 이제 방산주가 될 거 같아요. 좋게 보면 안 된다. 예. 다 무색하게 만들죠. 주가가 올라가다 보니까 핵심을 놓쳐서 그렇다고 생각합니다. 중요한 거죠. 선택과 집중. 예. 로봇 관련 무차별적으로 쭉 올랐다가 또 한번 조정 크게 받았다가 나도 나도 하면서 막 올라오는 기조라고 보시게 되면 또 삼성도 가만히 있겠느냐. 잼잼. 음손 핵심이라고 합니다.
증서이 완료가 되게 되면 거의 일곱배가라 하게 되면 숫자 안 나오잖아 그 어디다 로봇 아무리 뭐 이제 나오는 거 보인다고 하더라도 이런 거 예 어디 입을 털고 있어 뭐 이렇게 얘기를 하는 거예요. 첫 번째 두 번째는 로봇하게 되면 현대차지 않습니까? 네. 고유가 시대에 차팔려. 근데 EPS가 안 붙는데 무슨 거기다가 로봇 밸류 붙느냐 이거는 좋게 보면 안 된다 쪽도 있었고요. 예. 다 무색하게 만들죠. 주가 올라다 보니까. 네. 그런 쪽인데 핵심을 잘 못 놓쳐서 그렇다고 생각합니다. 이게 무슨 얘기냐면은 저희가 AI 시대예요. AI 시대면은 AI 쪽에서 AI가 이제 움직이면서 돌아간다는 걸 저희가 볼 때 그러니까 지금 로봇이 그냥 단순하게 저희가 제조해 놓고 그러면은 저희가 뭐 해놓 해 놓은 것처럼 그냥 로봇 움직이고 왔다 갔다 하는 이런 것만 보시는 거 같은데 어쨌든 AI가 돌아가서 탑재돼서 훈련하고 거기에 맞게 돌아간다.
그러면 AI가 실질적인 움직임의 대상이 나오는 거는 로봇입니다. 그렇게 되게 되면 이게 그게 이제 피지컬 AI라는 거죠. 그렇죠? 피지컬 AI 개념인 거죠. AI가 탑재가 된다라는 쪽으로 봤을 땐 그러면 AI 시대인데 화드웨어나 막 이런 것들 보는데 피지컬 AI도 하드웨어입니다. 이걸 왜 무시할까요? 그러게 되면 이게 다가오는 기조고라 입장으로 보게 되면 그나마 한국이용 로봇 쪽에선 어 글로벌을 주도하고 있습니다. 이거 잘 모르시더라고요. 거의 어 침투율이 우리나라가 가장 높습니다. 그만큼 기업 입장으로 보게 되면 되게 아 많이 연구를 했다고 봐야겠죠.
우리가 고령화 되기 시작하고 잘못하게 되면 일본처럼 돼가기 시작했을 때 상업 생산성은 높여야 되고 과정적으로 보게 되면 로봇은 꼭 필수 가열하다라고 하다 보니까 들어갔는데 네 이제 이렇게 들어가다 보니까 또 요즘에 가장 큰 화도가 그거죠. 삼성전자 노조에서 예 목소리가 커지고 있고 카카오도 예 우리도 10% 수익난 걸 이익난 거를 돌려 달라 하다 못해 삼성전자 하이닉스 저 중국 공장에서도네 우리도 돌려 달라니까요. 그렇 되면 기업 입장으로면 노동자들이 이제 어떻게 보면 일정한 비용으로 생각하는데 비용이 더 들어간다라고 하게 되면 그 들어가는 거 물론 어쩔 수 없다 보니까 인정.
하지만 생산성을 높인다 그러면 계속 또 자동화 로봇 쪽에 쓸 수밖에 없는 기준으로 나간다는 거는 이번에 더 절실하게 느꼈다라고 하게 되면 더 가속화가 되겠죠. 그렇게 보게 되면 아마 그런 어 노조와의 관계가 여기 나올 때마다 로봇 쪽들은 계속 부각받는다는 쪽이 가장 합리적인 생각이 아닌가 싶습니다. 네. 게다가 네. 또 할까요? 네. 이유는 될 건 되게 많습니다. 아니 유니트리는 막 춤도 추는데 또 재만 가격에 네. 음 사람을 이기라고 해서 그렇게 보실지 모르겠지만 제 핵심이 유니트리는 차이가 많아요. 그니까 일단은 어 보여주는 것과 그 산업에서 들어가는 이제 침투 능력을 보여주셔야 되는데 잘 보시게 되면은 이번에 아틀라스에 뒤에 보면 번호가 01이라고 써 있습니다.
이거 그냥 보여줄 그니까 지금 훈련하는 모델로 들어가는게 아니라 이걸 가지고 진짜 투입하겠다는 쪽의 모델들을 보여 준 겁니다. 그만큼 그런 동작들 같은 경우도 그까 저희가 로봇 보게 되면은 90km까지 든납니다.이 로봇이. 그렇게 되면 그 하중을 견딜 수 있는 것과 그걸 가지고 상업에 투입할 수 있는 훈련만 되게 되면 바로 투입한다 그랬습니다. 그게 이제 올해 한 6월 달부터는 이제 진입하기 시작해서 성과가 나온다고 하게 되면 초화량이 점진적으로 늘어나겠죠. 그러면 이걸 통해서 사업 편장으로 들어간다. 그러면 여기서 뭐 뭘 보냐면은 아틀라스가 투입이 돼서 사람 대신해서 투입한다 그러면 아틀라스가 이제 강력히 맞아.
1억이다라고 하는데 솔직히 현대차 직원들 생산 직원들도 연봉이 뭐 그 정도 큰 점지않습니까? 그러면 시간을 나눠 봤을 때는 이게 들어가서 혹시나 그 정도까지 대체할 수 있겠다라고 봤을 때는 생산성들은 오히려 어 24시간도 일할 수 있는 거 아닙니까? 그렇게 되면 훨씬 더 높아지는 거죠. 그러면 직접 기업의 생산성에 효율화를 높여 주기 시작한다라고 보다 보니까 훨씬 더 가치를 부각받는 거죠. 중요한 거죠. 선택과 집중. 예. 그렇 물론 그전에 조금 좀 로봇 관련 무차별적으로 쭉 올랐다가 또 한번 조정 크게 받았다가 이제 다시 이제 나도 나도 하면서 막 올라오는 기조라고 보시게 되면 핵심은 현대차입니다.
현대차를 먼저 보시는게 좋겠다라고 맞을 것 같고 현대차가 움직여야 나머지가 갑니다. 근데 원래 어 그니까 현대차의 보스턴 다이맥스와 함께 움직이는 현대차와 또 삼성도 가만히 있겠느냐? 음, 삼성도 어전적인 변화가 나올 것이다라고 하면서 레인보우 로보틱스도 움직이는데 개인적으로는 레인보우 로보틱스는 좀 보여줘야 될게 더 많다고 생각합니다. 삼성이. 그러면 지금까지 그랬잖아요. 뭐 얘기만 나오게 되면 삼성이 뭐 M& 할 거다. 로봇 쪽에서 뭐 보여 줄 거다.라고 그지부지됐던 경험이 많아 가지고 아직까지는 구체화되는 걸 좀 보여 줘야 좀 확신이 될 것 같아요.
그래서 물론 레인보우 로보트에서 매매하거나 뭐 대가는 건 뭐 큰 차이는 없다고 하더라도 삼성의 전략들을 저는 궁금합니다. 진짜 보여줄 만한 게. 음보여는 현대차더실다고 생각합니다. 그렇기 때문에 그럴 수밖에 없고요. 그래야 지배 구조의 완성을 일으킬 수가 있기 때문에 보스턴 다이맥스의 어 아틀라스 출화량을 늘리고 거기서 기업 가치를 제대로 받고 그러서 어 지분을 팔다가 현대 모비스 쪽으로 집중하는 이런 과정이 나온다고 하게 되면 어 현대차가 가장 핵심적이 돼야 된다. 단기적으로는 그리고 지금 현재로서는 현대차를 보는게 맞고요. 조금 길게 앞으로 어 2, 3년 뒤까지 로봇이 침투가 돼서 이제 어떻게 되는 과정을 본자 그러면 현재 모비스를 보셔야 됩니다.
모비스는 모비스 아까 말씀드린 것처럼 아틀라스의 핵심적인 액추에이터와 어 관련된 주축을 다 하드웨어 쪽은 다 담당하고 있습니다. 이번 IR 때 밝혀졌었죠. 그러다 보니까 그게 제일 첫 번째. 두 번째는 아까 말씀드 것처럼 지배 구조의 핵심이 결국에는 다 정리해서 모비스 쪽으로 몰아간다고 하게 되면 삼성 같은 회사가 될 수가 있기 때문에 그렇게 보게 되면 모비스를 키워서 거의 기업을 집중을 할 걸로 보여지고 있습니다. 그렇게 되면은 현대차와 현대 모비스가 주축이다라고 보시면서 큰 그림을 맞춰 가시는게 좋을 것 같고요. 그 중에서 뭐 현대 오토웨도 가끔씩 움직이죠.
그러면 당연히 소프트웨어 쪽이다 보니까밸류를 더 받는다 이런 것들은 맞는 거 같고 근데 그거는 트레이딩이 좋을 것 같고요. 왔다갔다 하면서 들어올 수 같고 그렇게 보시고 거기다가 또 유니트리랑 많이 비교하면서 지금 중국의 하드웨어가 막 부각되다 보니까 우리가 그거를 따라가기 위해서는 아니면 그거와 좀 격을 달리하기 위해서는 어차피 미국은 또 견제할 겁니다. 그런 쪽에서 어 가장 이번에 테슬라에서도 옵티머스를 3세대죠 나오기 시작하면서 고민을 많이 했던게 관절이라고 합니다. 관절과 잼잼 손네 이쪽이 핵심이라고 합니다. 그런 쪽에서 액추에이터는 당연히 많은 기업들이 하기 시작하지만 로봇 손은 그러니까 오지 20자유도라고 합니다.
기본적으로 그게 뭐냐면 손가락 다섯 개죠. 거기다가 사람은 여기이 손바닥까지 움직이는데 로봇은 아직까지 거기까지 안 갑니다. 그것까지 안고도 20 움직이는 요 그 자유도 그 굽히는 것까지 생각하게 되면이 정도도 충분한데 그걸 대량 양산할 수 있는 회사가 어디냐라고 봤을 때 로보티입니다. 음. 음. 그 원래는 한 원스를 많이 얘기했는데 원 로보틱스가 있다 보니까요. 근데 지금 약간음 양산과 관련된 쪽들로 봤었을 때는 로보티즈가 벌써 유상자를 하고 거기다가 액추에이터만 본다고 하더라도 올해부터 내년까지 증서이 완료가 되게 되면 거의 일곱 배가 능력이 들어납니다.
그러면 가뜩기는 작년 같은 경우도 실적이 터널라운드 했어요. 로봇주가 실적이 다온다. 놀라운 사실이죠. 그러다가 거기서 올해 영업이 90억까지 보고 있습니다. 그러면은 거기다가 영업이 안 나오는 지금 레인보 로보틱스가 PR이 뭐 만 배니 뭐 몇 배이 막 이렇게 하는데 그거보다는 예 훨씬 더 좋은 상황이 아닐까 싶기 때문에 집중을 하게 되면 로보티즈가 로봇 송과 함께 액추에이터의 강제로 나온다. 그럼 또 가장 좋은 모습들을 보이지 않을까 하는 쪽에서 거기에 다 피고를 보고 있습니다. 네. 현대차가 투자한다라고 발표했을 때가 2월 말이었습니다.
예. 2월 26일 뭐 20 25일 뭐 이랬던 거 같은데 그래서 3일 연속 급등하면서 그때 이제 어떻게 보면은 CSU에 한 50만 원 근처까지 갔다가 네. 좀 횡보하고 있다가 다시 이제 어 빵 올라갔죠. 한 60 한 8만 원 대까지 갔었는데 전쟁이 갑자기 터지면서이 추세가 무너졌죠. 전쟁이 아니었어도 아마 제가 볼 때 그 가격대에서 좀 행보를 하거나 가격 지원을 좀 받았을 수 있는데 어 더 많이 빠졌습니다. 그래서 오히려 기회를 좀 줬다. 그래서 제가 여기 3월 4월 나오면서 매번 50만 원 미치면 사셔도 된다라고 말씀을 드렸 드렸던 거 같고
어 지금 그 기준만 원 기준이라는게 뭐 PBR 한 1점몇 1점 몇 배 이런 수준이에요. 1.1배 배 이런 수준이기 때문에 어 지금 최근에 이제 올라온 거는 뭐가 바뀐게 아니라 어 이제 현대차에서 본격적으로 얘기를 하기 시작했습니다. 양산형 아틀라스를 가지고 동영상을 보여줬고요. 그다음에 보스턴 다이네믹스 상장 일정을 정한게 아니라 다음 달에 공식적으로 발표하겠다. 음. 예. 그러면 상장을 생각보다 빨리 할 수 있다라는 얘기로 들리는 거죠. 시장은. 네. 그니까 어떤 분이 그러시던데 비 비안냥거리시듯이 그고 아틀라스가 물근함 쓰니까 주가가 올라가네.
그게 예. 근데 그 대단한 거야. 그왜? 예. 그게 대단한 거야. 뭐 이렇게 했죠. 뭐 엘자형 뭐 이렇게 뭐 이렇게 얘기했는데. 그러니깐 그분들의 한계는 거기까지 있다. 음. 왜 그 장면을 보여줬을까? 공학자들이 보고 난리가 난 겁니다. 음. 저렇게 정밀하게 액추에이터를 조절할 수 있는 소프트웨어가 개발된 거야. 그걸 누가 도와준 거냐면 딥인드가 해 준 겁니다. 음. 그니까 딥마인드와 협업하는 거를 지금 보여 준 거예요. 그 지난번에 우리 CS에서 보여줬던 그 물건 살짝 들어주고 뭐 이런게 아니라 무거운 거 들고 이런게 아니라 정밀한 동작을 제어할 수 있다라는 걸 보여 준 거죠.
음. 예. 그래서 어 그 부분이 다시 이제 좀 부각이 되고 있는 걸로 보이고 그다음에 지금 어 또 좋은 얘기가 뭐 나왔냐면 지금 현대차가 잘못하면 이제 방산주가 될 거 같아요. 강아지처럼 생긴 로봇. 그렇죠. 그렇죠. 그게 뭐 경비수금 뭐 이런 거 아니에요. 뭐 화재장 들어가고 이런 거 아니에요. 그거 예. 그거를 최전방 정찰 및 수색견으로 수색 로봇으로 쓴답니다. 예. 그거 지금 육군과 협의 중이에요. 음. 근데 지금 로봇이 왜 필요하냐면 육군은 지금 병력이 없어서 예비 사단을 막 없애고 있어요. 그렇죠. 네. 예. 근데 지금 제 병력이 쓸데없이 많이 들어가는 데가 어디냐면
철책 있는 철책이죠. 네. 그죠? 네. GOP가 이제 실제 전투력은 더 강화시키려면 그 인원들을 전투 인력으로 기우고 사실은 경계경 경계무 같은 경우는 인원을 최소화해서 장비를 쓰면 되죠. 음. 그래서 지금 어 이쪽으로 배치를 좀 할 것 같습니다. 거기에 그러면 우리가 군대 가서 제일 고생하는게 뭐죠? 삽질하거나 물건 나르거나 이런 거잖아요. 그렇죠? 그 이동 로봇이 있습니다. 바퀴 달린. 바퀴가네 개가 있는데 음 이게 바퀴가 움직여요. 그래서 비포장길도 항상 똑같이 평평하게 위를 유지하면서 다닐 수 있습니다. 그것도 이제 도입을 할 거고
그 저 엑스볼 솔 숄더라고 해서 엑스블 엑서블 숄더라고 해서 이제 입는 로봇이 있습니다. 웨어로블 로봇. 그 무거운 거 들고 할 때 쓰는 그 이제 그런 것까지 이제 육군이랑 논의를 하고 있습니다. 우리나라랑. 이거는 되냐 안 되냐의 사업이 아니라 할 수밖에 없는 사업입니다. 지금 군인들이 줄어서 어 애들이 없잖아요. 지금 군대 가서 북말 애들이 없습니다. 그러면 사람을 채소하고 장비를 개선할 수밖에 없죠. 예. 그래서 지금 로봇이 그쪽으로 가고 있다. 그러면 현대차는 일단 물론 나라에다가 비싸게 못 팔겠지만 그런 레퍼런스가 쌓이면 지금 저기 뭐 예 우리나라 무기 많이 사갖고 가는 애들이 현대 로템에서 전전차 사갖고 가는 애들이 이런 것도 사각 갈 수 있는 거죠.
또 그죠. 예. 실전에서 쓰는게 더 중요한 거니까. 그래서 지금 요쪽까지 확대가 되고 있다. 그래서 최근에 현대차가 굉장히 메인으로 떠오르고 있고요. 최근에 이제 지난번에 지난달에 여기 왔을 때는 기아에서 하였던 행사 뭐 인베스터데이가 생각보다 별로였다라고 하는데 기아는 SDV를 담당하기로 했다고 말씀드렸는데 SDV도 잘 진행이 되고 있을 거 있습니다. SDV든 로봇이든간에 지금 그걸 중간에서 제어하고 통지하는 애는 SI SI 로버헬 SI 관제 시스템 담당하는게 현대 오토웨이버잖아요. 그죠? 그래서 기획 개발 판매 사 관리까지 다 현대 오토웨가 하니까 현대 오토웨버가 최근에 상한가를 가고 지금 신고가에 들어갔는데 밸류에이션이 어마어마하게 비싸졌습니다.
음. 예. 그럼에도 불구하고 그냥 가는 거죠. 지금 현재는 현대차가 가니까 현대차 기준으로 밸류는 여전히 이제 한 15배 수준까지 올라왔는데 한 20배 수준까지는 충분히 갈 수 있다라고 보면은 80만 원에서 100만 원 사이는 올해 아니 오해 아니 아니라 단기간에도 터치할 가능성이 있다. 그러면 아마 보고서들이 바뀌겠죠. 어차피 여기는 EPS로 올라가는게 아니라 결국엔 PR를 어떻게 주느냐에 따라 달라지는 사 이제 상황입니다. 현대차는 그래서 전에 얘기했던 뭐 테슬라 200배, 현대차 20배, 10분의만 가자.이 제가 읽어 있는데 30배, 40배, 50배도 갈 수 있습니다.
그건 이제 현대차가 중간중간에 잘 보여 주겠죠. 굉장히 긍정적인 소식은 IR 담당자가 바뀌었습니다. 아, 긍정적 소식이 예. 그전에 너무 IR를 보수적으로 했죠, 현대차가. 음. 예. 지금 굉장히 어 시장 친화적으로 하려고 애쓰는 거 같습니다. 네. 기아 89 현대차라고 말씀드렸는데 기아는 SDV를 중심으로 한다라고 하면 네. 결국엔 로봇은 현대에서 사서 써야 돼요. 음. 예. 물론 같이 이제 보선 다이나믹스의 지분은 같이 갖고 있겠지만 어 기아가 나쁘다는게 아니라 우리나라 투자들 그러니까 투자들이 좀 착각하는게 뭐냐면 소프트웨어 기반 자동차를 한 기아가 한다.
그럼 그 데이터 누가 관리할까요? 학습은 기아가 하지만 데이터는 현대 오토가 관리하겠죠. 그렇죠. 예. 그럼 현대차에서 로봇을 학습시키면 그것도 결국에는 현대 오토바가 관리를 할 겁니다. 그러면 각자 지금 맡은 역할이 다른 것뿐인데 그래서 기아가 그럼 나쁘다는게 아니라 사람들은 지금 어디에 집중하고 있냐면 자율 지행 그래 알겠어. 그래야 그거는 되겠지 뭐. 야 테슬라 잘하고 있는데 현대도 금방 따라갈 거야 이렇게 생각해요. 근데 중요한 건 휴머노이드가 언제 되느냐. 음. 그럼 휴먼노이드 핵심 기업은 결국엔 현대차거든요. 그러니까 제가 예전에도 기아가 더 가는게 이상하다.
음. 예. 그냥 현대차를 사는게 편하다. 그래서 지금 만약에 기아를 갖고 있는데 소해받는다 생각하시면 이게 저거랑 똑같은 거예요. 삼성전자 하이닉스랑 똑같은 건데 뭐 반반 사시든가 아니면 한데 저는 하나를 선택하면 잘 삽니다. 그냥 예. 굳이 기아까지 끌고 갈 필요가 있을까? 예. 네. 그런 생각을 하고 있습니다. 1 현대차 2바 현대 오토에버 그렇습니다. 니다.
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