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오늘은 브로드컴 3일 장 마감 기준 브로드컴 주가는 전일 대비 2.72% 하락한 357.16달러선에서 달러선에서 거래를 마쳤습니다. 먼저 최근 시장 흐름을 살펴보면 브로드컴의 핵심 사업은 하이퍼스케일러 AI 랩향 커스텀 AI 가속기 A직 XPU와 AI 데이터 센터 네트워킹입니다. 최근 1, 2주이 산업에서는 빅테크 2026년 AI 인프라 케펙스가 7,억 8,억 달러 전으로 유지 상향되는 가운데 옴디아가 2028년 커스텀 AI직 출량이 GPU를 넘어설 것으로 전망했습니다. 하이퍼스케일러와 프런티어 랩들이 GPU 의존을 줄이기 위해 자체 공동 설계 에이직을 확대하는 흐름이 뚜렷하고 세미는 AI 수요를 이후로 2026년 글로벌 반도체 장비 맞출이 전 대비 23%대 성장할 것으로 보고 있습니다.이어서 주가 하락의 원인은 다음과 같습니다.
9월 2일 장 마감 후 발표된 2026회계년도 3분기 실적에서 매출 조정 EPS는 컨센서스를 우돌았으나 4분기 매출 가이던스 348억 달러가 시장 예상 지약 350억.5억 5억 달러를 하회했습니다. 실적 비트에도 단기 가이던스가 기대에 못 미치자 장 마감 후부터 9월 3일 정규장까지 매도가 이어졌습니다. 다음으로 향후 주가 상승 촉매 요인을 알아보겠습니다. 첫 번째 엔트로픽 TPU 램프 부문입니다. 2026년 아이언우드 1GW 이어 2027년 TPU V8i5GW 2028년 추가 10GW 배치 가시성을 확보했고 2027년부터 최대 XPU 고객으로 전환이 진행 중입니다.
두 번째 오픈 AI 한라페 차세대 XPU 부문입니다. 2027년 1.3GW 배치가 예정되 있고이 세대는 테이프아웃에 근접했으며 2028년 한라페뉴 및 후속작 합산 5GW 이상 시를 제시했습니다. 세 번째 회계년도 2026-2028년 AI 반도체 매출 경로 부문입니다. 회계년도 2026년 AI 매출을 580억 달러로 상향한 뒤 회계년도 2027년 약 1,150억 달러, 회계년도 2028년 약 2,300억 달러로 각각 두 배 증가를 제시하고 해당 물량에 대한 공급을 확보했다고 밝혔습니다. 이러한 요인들을 종합해 볼 때 단기적으로는 추가 하락 가능성이 조금 더 높습니다.
근거는 커스텀 A직과 AI 네트워킹을 한 플랫폼에서 공급하는 구조와 논갭 영업 이익률 66에서 68% 3분기 이녀 현금 흐름 137억 달러 수준의 수익성 현금 창출력은 사업질이 높기 때문입니다. 다만 XPU 비중이 커지면서 메모리 믹스 때문에 총 이익률이 전기 대비 하락하는 구조가 이미 나타나고 있고 구글 앤트로픽 오픈 AI 등 소수 고객의 멀티기가W트 계약의 매출 가시성이 집중되 있습니다. 추가적인 리스크 요인으로는 소수 하이퍼스케일러 AI랩 의존도가 높아 고객의 자체 설계 확대나 다른 에이지 카터너 전환이 확인되면 중기 물량 가시성이 바로 흔들릴 됩니다. 오늘도 시청해 주셔서 감사합니다.
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