저자: 배당투자하는남자 · 한국인
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마이크론 주가는 실적 발표 전 관망 속 보합(1065.11달러)이었고, 장 마감 후 FQ4 매출 542.3억달러·조정EPS 33.42달러 등 호실적을 발표했으나 이미 눈높이에 반영돼 애프터장은 하락 전환. HBM·DDR5 수요와 공급 타이트로 업황이 양호하나 중국 CXMT 증설이 중기 변수. 단기 촉매로 엔비디아 커스텀 HBM, LPDDR6 샘플, 차세대 서버 모듈을 제시. FY27 가이던스 상향과 현금흐름 양호를 근거로 단기 추가 상승 가능성을 더 높게 봄. 다만 메모리 가격 사이클 특성상 증설 시 단가 하락 리스크 언급.
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오늘은 마이크론 테크놀로지의 주가가 보합을 보인 이유와 투자자분들이 참고할 만한 내용을 정리해 드리겠습니다. 2026년 9월 30일 기준으로 마이크론 주가는 전일 대비 0.00% 보합인 1,065.11달러에 거래되고 있습니다. 애프터장에서는 1,056.98달러로 0.76% 하락 중입니다.
먼저 최근 시장 흐름을 살펴보겠습니다. 마이크론은 D램과 낸드 메모리 반도체를 만드는 회사입니다. 최근 이 산업은 AI 서버용 HBM과 고용량 DDR5 수요가 공급을 앞지르면서 계약 가격이 오르고 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 HBM 쪽으로 생산 능력을 옮기면서 범용 D램 공급도 더 빠듯해진 흐름입니다. 가격 결정권이 공급사에 있다는 점은 업황이 양호하다는 뜻입니다. 다만 중국 CXMT의 점유율 확대와 향후 증설은 중기적으로 변수가 될 수 있습니다.
정규장에서는 실적 발표를 앞두고 관망하는 분위기가 우세했고, 당일 반도체 수급도 소프트웨어 업종보다 약했습니다. 장 마감 후 발표된 실적은 시장 예상을 웃돌았습니다.
- 2026 회계연도 4분기 매출은 542.3억 달러로, 예상치 510.7억~513.3억 달러를 상회했습니다. - 조정 EPS는 33.42달러로, 예상치 31.61~31.7달러보다 높았습니다. - 2027 회계연도 1분기 가이던스도 매출 600억~630억 달러, 조정 EPS 38.15달러로 시장 기대를 웃돌았습니다.
하지만 D램 매출이 398억 달러로 전체의 73%를 차지하고 데이터센터 매출은 전년 대비 11배 늘어나는 등 호실적이 이미 눈높이에 반영되어 있었습니다. 그래서 애프터장에서는 차익 매물이 나오며 주가가 되밀렸습니다.
첫째, 엔비디아 커스텀 HBM입니다. 업계 최초의 커스텀 HBM 구현을 엔비디아와 진행 중이며, 향후 HBM 로드맵의 매출 기여는 아직 이번 분기 실적에 전부 잡히지 않은 단계입니다.
둘째, 1γ 기반 LPDDR6입니다. 피지컬 AI 시장의 복수 고객에게 샘플을 투입했고, 양산 매출 전환은 이후 분기에 나타날 것으로 보입니다.
셋째, 차세대 서버용 초고밀도 모듈입니다. 세계 최초로 초고밀도 서버 모듈 시연에 성공했으며, 대량 공급 일정은 아직 실적에 본격 반영되지 않았습니다.
종합하면 단기적으로는 추가 상승 가능성이 조금 더 높다고 판단됩니다. 그 근거는 다음과 같습니다.
- 2026 회계연도 연간 매출은 1,331.9억 달러, 조정 순이익은 867.6억 달러로 사상 최고 기록으로 한 해를 마쳤고, 2027 회계연도 전망도 더 강하게 제시했습니다. - 4분기 영업현금흐름은 439.7억 달러, 조정 잉여현금흐름은 332억 달러, 현금성 자산은 734.8억 달러로 증설 재원이 충분히 확보되었습니다. - 전략적 고객과의 장기 계약이 실적 지속성에 대한 가시성을 높이고 있습니다.
다만 메모리 업황은 대표적인 가격 사이클 산업입니다. 증설이 수요를 따라잡으면 평균 판매 단가가 빠르게 꺾일 수 있으며, 중국 업체의 공급 확대도 중요한 변수입니다. 투자 판단 시 이러한 사이클 리스크를 함께 고려하시기 바랍니다.
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