저자: JimCramer · 외국인
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결론: 지난 1년간 S&P500 상위 종목 중 AI 수혜주는 유망하나, 금리 급등 국면에서 주택건설주 등은 탄력이 떨어졌다는 판단. 시장 배경: 2022년 10월 저점 이후 1년간 S&P500 상위 성과 종목을 소개함. 상위 종목: 엔비디아 +295%(AI 수요로 분기 실적 가이던스 상회, 생산능력이 유일한 제약), 메타 +147%(구조조정으로 비용 통제, 라마2 오픈소스 AI 모델), 페어아이작 +120%(주택시장 수혜 기대이나 모기지 금리 8%로 부담, 매도 권고), GE +117%(GE헬스케어 분사, 파워 사업 분사 예정), 브로드컴 +105%(AI 수혜, VMware 인수 마무리 예정). 장비주: 램리서치 +99%, 어플라이드머티리얼즈 +86%. 반도체 설비 투자 타이밍 관련 언급. 소프트웨어/기타: 어도비 +92%(AI 기능 확대, 긍정적), 로열캐리비안 +90%(여행 붐, 크루즈주 변동성 큼), 일라이릴리 +88%(마운자로 체중감량 적응증 기대, 알츠하이머 신약 관심), 풀트그룹 +87%(주택 공급 부족으로 하방 제한, 금리 부담). 출연자 관점: 주택건설주는 금리 상승으로 매력 감소, AI·반도체 장비주는 추가 상승 여지 언급. 리스크: 금리 급등과 경기 둔화 우려 재부각. 시청자 질의: 보잉 경영진 책임론, 쉐브론 보유 또는 매수 의견(10배 PER, 배당, 자사주 매입 긍정 평가).
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작년 시장 저점 1주년을 맞아 지난 12개월간 랠리가 어떻게 전개됐는지 살펴보겠습니다. 방송 전반부에서 전체 상황을 큰 틀에서 짚었으니, 이제는 제가 가장 좋아하는 개별 종목 이야기를 해보겠습니다.
지난해 10월 12일 S&P500이 연중 최저 종가를 기록한 이후 가장 성과가 좋았던 종목들입니다. 상승률이 큰 순서대로 보겠습니다. 엔비디아가 지난 1년간 295% 올랐습니다. 295%요. 제 고(故) 강아지 이름을 엔비디아라고 지은 게 괜히 그런 게 아닙니다. 같은 기간 147% 오른 메타 플랫폼스가 2위입니다.
돌이켜보면 이 두 종목은 작년 이맘때만 해도 얼마나 외면받았는지 놀랍습니다. 엔비디아는 작년 8월 초 분기 매출이 큰 폭으로 미달할 것이라고 사전 발표했고, 이어서 중국 대상 고성능 칩 판매 금지 조치까지 맞았습니다. 아무도 기대하지 않았죠.
상황이 정말 암울해 보였습니다. 그런데 작년 11월 챗GPT가 등장하면서 생성형 AI 열풍이 시작됐습니다. 이 모든 것을 가능하게 한 기술이 엔비디아의 기술이라는 사실을 우리는 금방 깨달았습니다. 직접 현장을 다니며 눈으로 확인했습니다. 처음엔 아무도 관심이 없었지만 이후 모두가 관심을 갖게 됐습니다. 지금 1년이 지나고 보니, 사람들이 엔비디아에 대해 기억하는 건 지난 두 분기 연속 시장 예상치를 수십억 달러씩 웃도는 가이던스를 냈다는 사실뿐입니다. 회사 매출의 유일한 실질적 제약은 생산 능력입니다. 자선신탁을 위해 이 종목을 보유하고 있는 게 다행이고, CNBC 인베스팅 클럽 회원들에게는 사고파는 게 아니라 보유하라고 말해왔습니다.
한편 메타 플랫폼스는 작년 10월 실적 발표 때 결과가 너무 나빠서, 제가 이 주식을 옹호했던 것에 대해 「스퀵 온 더 스트리트」 방송에서 직접 잘못을 인정해야겠다고 느낄 정도였습니다.
그런데 얼마 지나지 않아 회사는 2년에 걸친 대규모 감원의 첫 라운드를 발표했습니다. 결국 전체 인력의 4분의 1을 해고했습니다. 마크 저커버그가 말했듯이 올해는 '효율의 해'였습니다. 직원들에게는 '위험하게 살아남는 해'가 됐죠. 참고로 아주 좋은 영화 제목이기도 합니다. 요즘은 회사가 뭘 해도 잘되는 것처럼 보입니다. 비용은 통제되고, 디지털 광고 시장이 회복되면서 매출이 다시 성장하고 있습니다. 무엇보다 가장 중요한 건 라마2라는 오픈소스 코드 생성 모델을 갖고 있다는 점입니다. 지금 나와 있는 AI 응용 기술 중 가장 매력적인 것 중 하나입니다. 메타가 주는 교훈은 이렇습니다. 훌륭한 기업이 휘청했을 때는 전체 서사를 바꿀 수 있는, 잘될 수 있는 요인이 무엇인지 생각해봐야 한다는 것입니다. 실제로 그런 일이 일어났으니까요.
바닥 이후 3위는 다소 의외입니다. 페어 아이작입니다. FICO 신용점수를 만드는 회사죠. 주가는 120% 올랐습니다. 페어 아이작은 탄탄한 주택시장의 수혜를 받고 있고, 기업의 의사결정을 돕는 덜 알려진 예측 소프트웨어 서비스(SaaS) 사업도 갖고 있습니다. 그런데 모기지 금리가 사실상 8%에 달하는 지금 상황에서는 이 종목을 추천하기가 매우 어렵습니다. 이 주식은 타격을 받을 수밖에 없으니까요. 사실 저라면 이 종목은 수익을 실현하겠습니다.
4위는 제너럴일렉트릭(GE)으로 지난 1년간 117% 올랐습니다. 여러 해 동안 부진하고 계속 차질을 겪은 끝에 GE가 마침내 정신을 차렸습니다. 우리가 신탁을 위해 보유한 GE헬스케어는 이미 분사했고, 내년에는 발전 사업부를 GE버노바로 분리할 예정입니다. 그러고 나면 업계 최고 수준의 경영자 래리 컬프가 이끄는, 매우 매력적인 순수 항공우주 기업만 남게 됩니다.
S&P500 5위는 또 다른 자선신탁 종목인 브로드컴입니다. 저점 대비 105% 올랐습니다. 반도체와 소프트웨어를 함께 하는 이 기업은 덜 주목받는 AI 수혜주 중 하나입니다. 최근 우리가 신탁 포트폴리오에 추가 매수한 이유이기도 하죠. 이 종목 역시 CNBC 인베스팅 클럽에 가입하시면 따라 하실 수 있습니다. 앞으로 브로드컴은 번 달 말 전에 완료될 610억 달러 규모의 VM웨어 인수를 마무리해야 합니다. 큰 AI 상승 요인을 가진 훌륭한 소프트웨어 사업이고, 미친 듯이 성장하고 있습니다.
다음은 반도체 장비 업체입니다. 반도체를 만드는 기계를 만드는 회사죠. 램리서치입니다. 오래전부터 이야기해온 종목으로, 1년 전 대비 99% 올랐습니다. 같은 업종의 어플라이드머티리얼즈도 11위로 거의 86% 상승했습니다. 이 종목들이 흥미로운 이유는, 최근 분기 반도체 시장이 바닥을 다지는 과정이 울퉁불퉁했지만, 반도체 산업이 턴어라운드하기 전에, 재고가 아직 많이 남아 있을 때 장비주에 올라타야 한다는 것을 보여주기 때문입니다. 기다렸다가는 이런 엄청난 움직임을 놓치게 되니까요.
7위는 또 한 명의 크레이머 페이버릿인 어도비로 92% 올랐습니다. 명백한 AI 승자입니다. 어도비는 간단한 영어 프롬프트로 미디어를 편집할 수 있게 해주는 파이어플라이 같은 완전히 새로운 AI 제품을 내놨습니다. 정말 놀랍습니다. 또 소프트웨어 업계 전반에 AI 기능을 접목하기 시작했습니다. 지난주 어도비 맥스 행사에서 이런 것들을 많이 선보였습니다. 훌륭한 행사였습니다. 이 종목은 한 달도 안 된 시점에 주가가 532달러였을 때 추천했습니다. 매우 부당한 조정을 받은 뒤였죠. 지금은 550달러를 약간 밑돌 만큼 회복했고 그보다 더 올랐습니다. 어도비에 아직 더 오를 여지가 있어도 놀랍지 않을 것입니다.
8위는 조금 특이한 로열 캐리비언입니다. 7월 말 고점에서 상당히 조정을 받았음에도 약 90% 올랐습니다. 이 움직임은 여행 붐과 관련이 있습니다. '돈은 많고 시간은 없다'는 논리죠. 올해 예약은 매우 강했지만, 로열 캐리비언과 다른 크루즈주의 문제는 터무니없을 만큼 변동성이 크다는 것입니다. 어떤 때는 미움받고, 어떤 때는 사랑받고, 다시 미움받습니다. 지금은 주기상 미움받는 구간입니다. 팬데믹 직후처럼 사람들이 계속 크루즈 여행을 다닐지 월가가 확신하지 못하기 때문입니다. 특히 지금은 인플레이션의 압박과 경제 둔화 가능성을 느끼고 있으니까요. 그런데 저는 대부분의 사람들보다 로열 캐리비언에 조금 더 낙관적입니다. 크루즈는 거의 고정된 가격으로 훌륭한 휴가 가치를 제공하니까요. 나쁠 게 뭐가 있겠습니까? 그러니 경기가 약해져도 예약이 예상보다 잘 버틴다고 해도 놀라지 마십시오.
일라이 릴리가 지난 1년간 88% 상승하며 상위 목록에 오른 것도 반갑습니다. 이 종목은 마운자로 덕분입니다. 릴리의 혁신적인 당뇨병 치료제인데, 체중 감량 적응증도 거의 확실히 승인받을 것이고 그 밖에도 많은 적응증이 있습니다. 솔직히 기적의 약이죠. 그리고 릴리는 파이프라인을 추진하는 데 완벽한 실행력을 보여줬습니다. 여기에는 제가 여전히 조심스럽게 낙관하는 알츠하이머 치료제도 포함됩니다. 우리는 알츠하이머 약 때문에 이 주식을 신탁용으로 샀는데, 마운자로에 기분 좋게 놀랐습니다. 대단하죠.
마지막으로 상위 10위 안에 든 주택건설사는 풀트그룹입니다. 저점에서 87% 오르며 간신히 들어왔습니다. 연준의 끈질긴 금리 인상에도 주택건설사들이 모두의 예상보다 훨씬 오래 강세를 유지하고 있다는 것은 알고 계시죠? 부분적으로는 주택 공급 부족이 워낙 심각했기 때문입니다. 지금 주택건설주들은 풀트를 포함해 고점에서 물러서고 있습니다. 8%의 모기지 금리는 사업에 나쁘기 때문이죠. 그렇더라도 여전히 거대한 주택 공급 부족은 해소되지 않고 있습니다. 그래서 이 업종에 지나치게 부정적이 되기는 어렵습니다. 다른 이들은 하루 종일 이 업종이 얼마나 나쁘고 얼마나 더 떨어질지 떠들어댔지만, 제 생각에는 이들에게 자연스러운 바닥이 있습니다.
결론적으로, 작년 시장 바닥 이후 최고 성과를 낸 종목은 이 10개입니다. 이 중 일부는 여기서도 계속 이길 수 있다고 봅니다. 하지만 금리가 다시 치솟고 경제에 대한 우려가 커지는 세상에서는 일부 종목은 분명 광채를 잃었습니다. 다시 말해, 경제에 대한 걱정이 커지고 있습니다. 캘리포니아의 로이에게 가보겠습니다. 로이, 안녕하세요.
로이: 안녕하세요, 지미 칠입니다. 칠이 집에 있어요.
크레이머: 그래요. 여기서 재치 있게 말해보려고 했는데, 제리 루이스와 토니 커티스가 나온 〈보잉 보잉〉이라는 옛날 영화가 있었죠. 저는 그 영화를 좋아합니다. 재밌었어요.
로이: 말 걸어보세요.
크레이머: 그래요, 그런데 지금 보잉 주식을 보고 있으니 그리 재미있진 않네요.
로이: 맞아요. 지금은 185달러까지 떨어졌고, 저는 구리 배관 같은 걸 다 하고 있어요.
크레이머: 로이, 이 일에 대해서는 누군가 책임을 져야 합니다. 누군가는 반드시 책임을 져야 해요. 이런 일이 있을 땐 정말 두 사람밖에 없어요. 문제가 많이 쌓여 있는데, 그걸 떨쳐내지 못하는 것 같아요. 제 생각에 이 회사를 경영하려면 공장 바닥에 있어야 합니다. 공장 바닥을 돌아다니고, 또 공장 바닥을 돌고, 또 공장 바닥을 돌아야 해요. 어딘가에 틀어박혀 있으면 안 됩니다. 현장에 있어야 해요. 워싱턴에만 있으면 안 됩니다. 그렇게 하면 사람들에게 영감을 줄 수 있고, 이런 일이 다시는 일어나지 않도록 할 수 있을 겁니다. 제가 말한 것이 지금 보잉에서 실제로 일어나고 있는지는 잘 모르겠네요.
애리조나의 샌디에게 가보겠습니다. 샌디, 안녕하세요?
샌디: 지미, 어떻게 지내세요?
크레이머: 잘 지내요, 샌디. 어떠세요?
샌디: 저는 잘 지내요. 처음 전화드리는 거고, 오랫동안 청취해 온 팬이자 투자 클럽 회원입니다.
크레이머: 네.
샌디: 지미, 우리 세대에서는 석유가 절대 사라지지 않을 거잖아요. 그래서 저는 석유에 많이 투자하고 있어요. 그런데 한 대기업이 걱정돼요. 전문가의 의견을 듣고 싶습니다. 이번 주 많은 돈을 가진 큰손이 쉐브론에 강세 입장을 취했다는 보도가 있었어요. 쉐브론은 강세론자와 약세론자가 거의 반반으로 나뉘어 있어요. 자산 대비 현금 비율은 1.125, 연간 배당금은 3.75, 시가총액은 3,070억 달러, 베타는 1.1, PER은 10.3이에요. 시장이 떨어질 때마다 제가 가진 모든 석유주 중에서도 이 주식이 가장 크게 흔들립니다. 델타가 차트를 벗어날 정도예요.
크레이머: 맞아요. 정확하게 짚으셨어요. 이렇게 하세요. 보유할까요, 팔까요? 아니요, 매수하세요. 방금 제가 한 말과 반대 같지만, 이 주식은 주가수익비율 10배에 팔리고 있어요. 마이크 워스는 최고 수준이에요. 현금을 쏟아내고 있고, 대규모 자사주 매입도 하고 있어요. 사실 쉐브론 주식에는 꽤 낙관적입니다. 정말로요. 하지만 지난 1년 바닥 이후 상위 10개 종목을 살펴보니, 일부는 확실히 광채를 잃었어요. 주택 관련 종목들은 별로 좋아하지 않습니다. 그렇긴 해도 이 목록에 있는 일부 종목은 여기서도 분명 계속 이길 수 있고, 인베스팅 클럽이 그중 몇 개를 따라가고 있다는 것도 아실 겁니다. 그중 하나에 집중하고 투자하시면 좋은 성과를 거두실 겁니다.
방송에서 더 많은 「매드 머니」가 기다리고 있습니다. 실적 발표 후 강한 급등이 있었습니다. 은행주들은 오늘 초반에 상승을 보였고, 한때는 크게 치솟기도 했습니다. 이것이 전체 시장에 어떤 의미인지 분석하겠습니다. 또 오늘 아침 블랙록의 래리 핑크에게 이 시장에서 무엇이 가장 위험하다고 보는지 물었습니다. 그가 뭐라고 했는지, 그 답이 여러분의 다음 투자에 어떤 신호가 될 수 있는지 공개하겠습니다. 그리고 오늘 방송의 이 코너는 뭐라고 부를까요? 오늘 편의 '라이트닝 라운드'를 속사포로 진행하겠습니다. 그러니 채널을 고정하고 기다려 주세요.
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