[투자이야기] 원달러 환율 다시 최고가 경신 | 2026년 5월 환율 전망

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원달러 환율이 이번 금리 사이클 종가 기준 최고가(1,520원)를 경신했고, 과거 금리 사이클 프랙탈상 보라색 상승 채널 돌파로 급등 구간 진입 가능성이 있다고 주장. 트리거(경제 문제·외부 변수, 미국-이란 전쟁 재개 등) 발생 시 1,650원 이상도 가능하다고 봄. 추세적으로 상승을 전망하나 급등 여부는 불확실하며, 주식시장 고점 확인 후 시 국면에서 1,550원 부근까지 언급. 위기 종료 후 채널 하단 1,400~1,500원대 하락 예상. 현 시점은 달러 매집기로 보고 조정 시 분할 매수 권고, 고점 근처 추격 매수는 자제.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 주토피아 제입니다. 오늘은 2026년 5월 원달러 환율 전망을 알아보겠습니다. 이번 영상은 주기적 자산 배분 전략에 따라 2026년 5월의 자산 배분 비중을 다룹니다. 핵심은 연준의 기준금리 위치와 방향을 나타내는 금리 사이클 모형으로 현재 국면을 파악하고, 현재 국면에서 유리하지만 앞으로 불리해질 자산은 매도해 이익을 실현하고, 현재 국면에서 불리하지만 앞으로 유리해질 자산은 저가에 매수하는 방식으로 주기적으로 리밸런싱하는 투자 전략입니다.

02. 금리 고점은 2023년 8월이었고, 첫 금리 인하는 2024년 9월이었습니다. 이후 세 차례 인하 후 1년을 쉬었다가 2025년 9월에 다시 세 차례 인하했습니다. 지금은 이번 금리 사이클의 경제 국면을 앞두고 있다고 봅니다. 언제 일어날지는 정확히 알 수 없습니다. 이번 금리 사이클의 리스크 헤지 수단으로 금과 달러를 3년 전부터 말씀드렸고, 2023년부터 실제로 금과 달러를 매집해 왔습니다.

03. 원달러 환율은 금리 인하 사이클의 A, B, C 구간 동안 상승 채널 안에서 움직이는 경향이 있습니다. 지난 사이클에서는 A 지점에서 저점을 찍고 채널 상단으로 올라간 뒤, 상단을 살짝 돌파하는 중간 고점이 생기고 다시 하락했습니다. 이 하락 기간에는 위험자산이 크게 상승했습니다. 이후 채널 하단을 살짝 이탈했다가 복귀했고, 경제 국면 C 구간에서는 채널 상단을 돌파하며 급등했습니다. 이것이 금리 인하 사이클의 일반적인 흐름이며, 이번 사이클에서도 같은 흐름이 진행되고 있습니다.

04. 2023년 8월 환율이 저점일 때 대부분의 달러를 환전했고, 나머지는 B 이후 저점 부근인 1,420원대에서, 단기 하락 시 1,445원대에서 추가로 매수해 순차적으로 모았습니다. 평균 매수가는 약 1,300원대입니다. 당시에도 영상을 통해 달러를 모아야 한다고 설명드렸습니다.

05. 이후 환율은 B 지점에서 한 번 저점을 찍고 채널을 돌파하는 중간 고점을 만들었습니다. 작년 말에서 올해 초, 정부의 환율 개입으로 1,500원 돌파가 막혔고 1,485원 부근에서 마무리됐습니다. 이후 하락은 추세적 하락이 아니라 채널 내 되돌림이었습니다. 이번에는 채널 하단을 거의 터치하고 반등했으며, 2025년 3월 이란 전쟁이 한창일 때 다시 채널을 뚫고 상승했습니다. 그러나 전쟁이 휴전 국면으로 전환되면서 하락했고, 저점에서 반등해 현재 1,520원까지 올라왔습니다.

06. 일간 종가 기준 1,520원으로 마감했고, 금요일 종가는 이번 금리 사이클에서 가장 높은 종가 환율입니다. 주식시장이 너무 호황이라 환율이 주목받지 못하고 있지만, 종가 기준으로 최근 수년간 최고가를 경신했습니다. 과거 금리 사이클의 프랙탈로 보면 종가 기준으로 보라색 채널을 돌파했기 때문에 이제부터는 급등 구간이 나올 수 있습니다.

07. 급등에는 트리거가 필요합니다. 경제 문제가 생기거나 외부 변수가 발생해야 합니다. 이번 주말 미국과 일본 간 전쟁이 재개될 가능성도 보이는데, 이런 사건이 트리거가 될 수 있습니다. 트리거가 없다면 서서히 상승 추세를 이어가며 고점을 높일 가능성이 높습니다.

08. B 이후 환율이 하락했다가 반등하며 B 고점에서 이어진 하락 추세선을 돌파한 순간부터는 사이클의 후반부로 볼 수 있습니다. 지난 사이클에서도 그랬듯이, 조정이 나오더라도 주봉 20선을 중심으로 유지되는 흐름이 이어지고 있습니다. 꼬리가 달리더라도 50선이나 60일 지수이동평균선에서 지지받고 상승 추세를 이어가고 있습니다. 현재는 채널 상단을 다시 돌파하고 있습니다.

09. 주식시장의 고점이 먼저 나와야 미국채 금리가 안정되고, 달러가 상승하며, 이후 경제 국면으로 가는 프랙탈이 나올 것으로 봅니다. 그러나 금요일 기준 주식시장의 고점은 확인되지 않았습니다. S&P 500이나 나스닥 지수가 전고점 아래에서 윗꼬리를 달고 마감하며 고점 가능성에 대한 의심이 들기는 하지만, 아직 확정된 것은 아닙니다. 따라서 환율이 급등할지 서서히 올라갈지는 아직 정확히 알 수 없습니다. 다만 추세적으로는 상승할 것이며, 이번 금리 인하 사이클의 경제 국면에 들어서면 환율은 인플레이션 채널 상단에 닿는 1,550원 정도까지 오를 수 있습니다.

10. 눈에 보이는 경제 위기가 없는데도 원화가 달러 대비 약세를 보이며 1,520원 종가로 이미 뚫었습니다. 만약 어떤 위기까지 발생한다면 1,650원은 어려운 일이 아닐 수 있고, 그보다 더 오를 가능성도 있습니다. 지금부터 약 10%만 오르면 1,650원입니다.

11. 이미 매집은 대부분 끝났습니다. 남은 자금을 달러로 더 매수하고 싶다면, 주봉 20선이나 50~60선에서 많이 벗어난 뒤에는 매수를 자제하는 것이 좋습니다. 조정이 나와 20선에서 50선 사이 근처까지 하락한다면 그때는 모아가도 나쁘지 않습니다.

12. 이런 피날레 국면이 끝나야 환율 상승이 마무리됩니다. 과거를 보면 환율이 고점을 찍은 뒤에는 추세 하락이 시작되어 채널 하단까지 내려갔습니다. 이번에도 경제 국면에서 피크를 찍은 뒤 환율이 안정화되면 채널 하단까지 내려갈 것입니다. 우상향 채널이므로 내려가더라도 1,400원에서 1,500원대입니다. 이번 위기가 끝난 뒤에 그렇게 될 것이므로, 달러를 원화로 환전하는 것은 최소한 경제 국면 이후에 하는 것이 좋습니다. 지금은 아직 달러를 모아가는 시기이지만, 너무 고점에서 모으지 않도록 주의하시기 바랍니다.

13. 유튜브 멤버십과 네프콘에서는 환율 1,440원 정도에서 매수해도 된다고 말씀드렸고, 저도 그 부근에서 추가 분할 매수를 조금씩 진행했습니다.