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300일 전, 저는 3배 레버리지 ETF인 TQQQ 거래를 시작했습니다. 이 ETF에 대한 간략한 개요를 살펴본 후, 제가 거래하면서 배운 팁과 요령, 그리고 주의해야 할 사항들을 공유하겠습니다. 영상 말미에는 이 포지션에서의 손익을 공개하고, 저희가 이 ETF를 성공적으로 거래하는 방법을 알려드리겠습니다. 편의상 이 영상에서는 TQQQ를 T, 트리플 Q를 Q로 간단히 지칭하겠습니다. T는 나스닥 100을 추종하는 가장 큰 레버리지 ETF 중 하나이지만, 매우 중요한 차이점이 있습니다. T는 Q의 3배 수익률을 목표로 하기 때문에 높은 레버리지를 사용합니다.
즉, Q가 1% 상승하면 T는 3% 상승을 목표로 하고, Q가 1% 하락하면 T는 3 % 하락하는 경향이 있습니다. 이 3배 레버리지 ETF 거래를 고려하신다면, 이러한 미묘한 차이점들을 자세히 살펴보는 것이 좋습니다. 하지만 Q가 특정 투자자에게는 더 나은 선택일 수 있다는 것이 기본적인 생각입니다. Q는 장기 투자에 적합한 반면 T는 단기 거래에 적합하게 설계되었습니다. 그럼에도 불구하고 저는 항상 도전을 좋아하며, 옵션 트레이더로서 높은 변동성을 접하면 가능한 한 안전하고 성공적으로 거래할 수 있는 방법을 찾아내려고 노력합니다.
이것이 제가 1년 전에 세운 목표였습니다. T에 대해 잘 알아야 할 몇 가지 중요한 특징이 있는데, 제 생각에 가장 큰 특징은 Q가 크게 하락할 때 T는 엄청난 타격을 입는 경향이 있다는 것입니다. 이 차트를 보면 Q와 T의 지난 5년간의 추이를 볼 수 있습니다. 이 차트에서 Q가 상승할 때 T도 크게 상승하는 T의 장점을 확인할 수 있습니다. 예를 들어 2022년 초 T는 지난 5년간 약 700% 상승했지만 Q는 100%를 조금 넘는 상승률을 기록했습니다. 하지만 2022년은 T에게 매우 좋지 않은 해였습니다. 보시다시피 700% 상승에서 100% 상승으로 떨어져 Q의 상승률과 거의 비슷해졌습니다.
지난 5년은 제쳐두고 올해에 집중해 보겠습니다. 사실 제가 트레이딩을 시작했을 때 경험하고 싶었던 것이 바로 이런 모습이기 때문입니다. 우리는 거래에서 최상의 시나리오를 다룰 수 있지만, 문제는 최악의 시나리오에서 우리의 포지션이 어떻게 버티느냐입니다. 여기 두 ETF의 연초 대비 차트를 보겠습니다. 위쪽 금색 선은 Q입니다. 올해 약 30% 하락했습니다. 아래쪽 검은색 캔들스틱은 T입니다. 70% 이상 하락한 것을 볼 수 있습니다. 연초에는 주당 약 85달러에 거래되었지만, 지금은 약 22달러에 거래되고 있습니다. 예를 들어, 올해 초에 T 주식 1,000주를 보유하고 있었다면 포트폴리오 가치는 85,000달러에서 현재 약 22,000달러로 떨어졌습니다.
하지만 이것은 최악의 상황보다는 나은 편입니다. 여기 2007년에서 2008년 대침체 당시 Q의 차트를 보세요. Q는 약 55% 하락했습니다. 현재 30% 하락한 것 외에도, Q가 20% 더 하락하면 T는 어떻게 될까요? 이미 하락한 것보다 훨씬 더 많이 하락할 것입니다. 이제 지난 300일 동안 Te에서 발생한 손익과 거래 내역을 자세히 살펴보고, 그동안 제가 배운 점을 공유하겠습니다. 그리고 이 영상의 마지막에는 제가 생각하는 이 ETF를 성공적으로 거래하는 방법을 알려드리겠습니다. 먼저, 빠른 변동성으로 인해 변동성이 매우 크기 때문에, 저는 일반적인 월간 옵션 거래 대신 2주마다 옵션 거래를 시도하기로 했습니다.
이렇게 하면 만기 까지 2주가 남았으므로 좋은 프리미엄을 얻을 수 있을 것이라고 생각했습니다. 또한, T의 변동성이 클 것으로 예상했기 때문에 포지션을 자주 조정하고 싶었습니다. 이 두 가지 모두 타당한 예측이었고, 이 ETF에 대한 현명한 거래 결정이었다고 생각합니다. 오늘은 2022년 11월 24일입니다. 파란색 박스에서 보시다시피, 저희는 2022년 1월 14일부터 Te 거래를 시작했으니, 300 일이 조금 넘었습니다. 차트 맨 오른쪽에 흰색 화살표가 보이는 곳이 바로 저희가 Te 종목 에서 옵션 거래를 처음 시작한 날입니다.
이 일봉 차트에서 Te는 좋은 상승 추세를 보였지만 최근 저점과 고점이 낮아지는 추세를 보였고, 200일 이동평균선에 근접하고 있었습니다. 그래서 저는 이 시점이 거래를 시작하기에 적절한 때라고 판단했습니다. 사실 저는 최악의 시나리오를 경험해 저희 거래 전략이 얼마나 효과적인지 확인하고 싶었기 때문에 오히려 포지션이 불리하게 움직이기를 바랐습니다. 아시다시피, 저희가 바라던 대로 시장이 하락했고, 특히 Te는 크게 떨어졌습니다. 이는 저희 거래 전략을 제대로 시험해 볼 수 있는 좋은 기회가 되었습니다. 처음에는 강세 풋 크레딧 스프레드를 활용했지만, 다음번 불가피한 폭락에 대비하기 위해 어떤 상황에서도 매도 풋 옵션이나 커버드 콜보다 두 배 많은 보호 풋옵션을 보유하기로 결정했습니다.
즉, 현금 확보 풋옵션 2개를 매도했다면 최소 4개의 보호 풋옵션을 보유해야 한다는 것입니다. 보시다시피 처음부터 이 전략을 실행했고, 1월 14일에 매도하여 2월 18일에 매도했습니다. 65달러 풋옵션 과 45달러 보호 풋옵션 2개, 50달러 보호 풋옵션 2개를 보유하고 있었습니다. 언젠가 T 주가가 크게 하락할 것이라는 것을 알고 있었기에, 손실을 제한할 풋옵션 하나와 가치가 상승하여 T 주식을 직접 매수하거나, 가치가 상승할 포지션을 확보하여 투자 준비를 돕거나, 장기 콜옵션을 매수하는 데 필요한 현금을 마련할 수 있는 풋옵션 하나를 원했습니다.
아시다시피 T 주가는 크게 하락했습니다. 제가 빠르게 깨달은 것은 단기 보호 풋옵션을 두 배로 계속 매수하는 것은 어렵고 좋지 않다는 것이었습니다. 그래서 가능한 한 빨리 옵션 매도 로 얻은 현금을 사용하여 보호 풋옵션을 매수하기로 결정했습니다. 하지만 매도하는 단기 옵션의 두 배만큼 보호 풋옵션을 확보하거나, 배정받은 주식을 커버하기 위해 보호 풋옵션을 계속 보유하려고 했습니다. 바로 위 파란색 박스에서 볼 수 있듯이, 이 포지션 거래를 시작한 지 2개월 후, 저희는 주당 65달러에 T 주식 200주를 배정받았습니다. 파란색 박스에서 보시는 것처럼, 저는 향후 몇 달 동안 Leap의 보호 풋옵션을 매수하기 시작했습니다.
그 결과, 총 8개의 Leap 풋옵션을 확보했고, 최종적으로는 4개의 커버드 콜옵션을 매도했습니다. 현재 저희 포지션은 다음과 같습니다. Tea 주식 400주를 보유하고 있으며, 커버드 콜옵션을 매도했습니다. 또한, 약 14개월 후인 2024년 1월 19일에 만료되는 8개의 Leap 보호 풋옵션을 보유하고 있습니다. 저희는 행사가 15달러인 Leap 풋옵션을 보유하고 있는데, 특히 Tea 주가가 17달러 아래로 떨어졌을 때 이 보호 풋옵션의 가치가 크게 상승했습니다. 저희는 이 포지션을 계속 유지할 계획이며, 시간 가치 하락을 최소화하기 위해 2024년 1월 만기인 2024년 1월 만기 15달러 보호 풋옵션을 2025년으로 롤오버하려고 합니다.
하지만 변동성이 하락하기를 기다리고 있으며, 변동성이 하락하면 옵션 매도로 얻은 현금으로 롤오버할 예정입니다. 이제 전체 포지션 현황을 보여드리겠습니다. 오른쪽 하단 보라색 박스에서 보시는 것처럼, Leap 풋옵션 매도를 포함한 모든 포지션을 청산했을 경우의 상황을 확인할 수 있습니다. 보호 풋옵션을 보유하고 커버 콜옵션을 되사서 포지션을 청산하고 보유 주식을 매도했으므로 주당 19달러 19센트의 손실이 발생했습니다. 꽤 큰 손실이지만, 전체적인 상황을 살펴보면 우리가 거래했던 기간 동안 주가는 주당 72달러에서 22달러로 하락하여 주당 49달러의 손실을 기록했습니다.
같은 기간 동안 우리는 주당 19달러의 손실을 본 셈입니다. 우리의 거래 전략 덕분에 주가 하락률 보다 주당 30달러 이상 더 나은 성과를 냈습니다. 백분율로 보면 주가는 약 68% 하락했고 우리는 약 27% 하락했습니다. 따라서 전체적인 손실률 측면에서 우리는 2.5배 더 나은 결과를 보였습니다. 물론 손실을 좋아하지는 않지만, 포지션을 유지한 결과에는 만족합니다. 27% 손실은 68% 손실보다 훨씬 감당할 수 있습니다. 매도한 풋옵션이나 커버 콜옵션보다 두 배 많은 보호 풋옵션을 보유한 것은 좋은 생각이었다고 생각합니다. 실제로 우리는 LEAP 풋 옵션을 한 번 롤오버했습니다.
PO를 통해 상당한 현금을 확보하기 위해 현재 행사가격인 15달러까지 롤오버합니다. 이러한 Leaks 풋옵션은 보호 풋옵션의 절반을 매도하고 장기 콜옵션을 매수하거나 주식을 직접 매수할 수 있는 여지를 제공합니다. 지금 당장 그렇게 할 것이라는 말은 아니지만, 그러한 가능성을 열어두는 것입니다. 또한 주가가 폭락하여 보호 풋 옵션 한도를 훨씬 넘어설 경우, Leaks 풋옵션을 활용하여 수익을 극대화할 수 있습니다. 주가가 계속 하락함에 따라 가치가 상승할 수 있는 자산도 보유하고 있습니다. 따라서 저는 거래 전략을 계속 유지하여 변동성이 감소하면 Leaks 보호 풋옵션을 롤오버할 것입니다.
또한 콜옵션이 행사될 때까지 커버드 콜옵션도 계속 롤오버할 것입니다. 콜옵션이 행사되면 가능한 한 현금 확보 풋옵션 포지션으로 전환할 것입니다. 주가가 불리하게 움직일 경우, 현금 확보 풋옵션 포지션에서는 행사가격을 낮춰 롤오버하여 수익을 확보하거나, 필요하다면 손익분기점까지 롤오버할 것입니다. 이를 위해 만기일을 30일 또는 45일까지 연장할 계획입니다. 주가가 상승할 때 커버드 콜 포지션을 운용하고 있는데, 만약 주가가 계속 오를 가능성이 있다면, 롤오버 시 행사 가격을 상향 조정하는 전략을 사용합니다. 실제로 어제 후원자분들께 보내드린 거래 알림에서 보시다시피, 커버드 콜 행사가격을 21달러에서 22달러로 상향 조정하고 2주 동안 롤오버했습니다.
그 결과 지난 300일 동안 주당 18센트의 수익을 올릴 수 있었습니다. 저는 보통 이러한 포지션을 손익분기점 또는 프리미엄 실현으로 관리해 왔지만, 일반적으로는 프리미엄 실현을 선택합니다. 주가 상승 또는 하락 추세에 따라 행사가격을 조정하며, 최대한 빨리 충분한 프리미엄을 확보하여 포지션을 유지하고 19달러의 손실을 수익으로 전환하는 것이 목표입니다. 거래 알림을 받고 싶으시다면 아래 설명란에 있는 링크를 통해 후원자가 되어 보세요. 저희는 풋옵션 매도로 매년 수십만 달러의 손실을 보고 있습니다. 저희의 투자 전략이 궁금하시다면 언제든지 문의해 주세요.
위 링크와 아래 설명란에 있는 '풋옵션 매도' 영상 시리즈를 확인해 보세요. 실제 사례를 통해 자세히 설명되어 있습니다. 다음 시간까지 즐거운 투자 되시고, 곧 다시 뵙겠습니다!
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