저자: 스토피아제 · 한국인
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나스닥100이 상단 채널 돌파 후 급반등했으나 3300 고점 저항을 돌파하지 못하고 12MA에서 지지 중. RSI·MACD 데드크로스 등 약세 신호가 있어 방향은 미정. 3300 돌파 시 상승 지속, 실패 시 26,000대(62MA) 테스트 시나리오 제시. 장기 투자자 기준 확실한 저점은 62MA(약 26,000). 단기 비중은 고점 부근 이익실현, 저점 부근 재매수 전략 권고.
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안녕하세요. 스토피아제입니다. 2026년 8월 3주차 시황을 정리해 드리겠습니다.
주기적 자산 배분 비중 전략에 따라 현재 기준 금리 국면에서 유리한 자산은 편입하고, 앞으로 하락이 예상되는 자산은 매도해 이익을 실현하고 있습니다. 지금은 위험 자산의 버블이 최고점에 이르는 시기로 보고 있습니다. 그래서 위험 자산은 장기 투자 물량을 제외하고 이익을 실현하는 방향으로 투자하고 있습니다.
나스닥 100 주봉 차트를 기준으로 분석해 보겠습니다. 한 달 전 분석 당시 주봉은 음봉이었습니다. 나스닥 100은 2020년부터 이어져 온 이번 금리 사이클의 상승 채널(보라색)에 있습니다. 채널 하단에서 저점을 형성하고 상단에서 고점을 형성해 왔습니다.
2026년 4월 상승이 채널 상단을 돌파했기 때문에 또 한 번의 큰 상승을 기대했습니다. 하지만 한 달 전 음봉으로 인해 상단 채널의 지지를 테스트하고 있었습니다. 상단 채널을 지지해야 다시 상승세를 이어갈 수 있다고 말씀드렸고, 만약 이탈하면 채널 아래로 돌아올 확률이 커진다고 설명드렸습니다. 실제로 이후 2주 동안 더 하락해 나스닥 100은 27,000대 부근까지 내려갔습니다.
그런데 여기서 급반등이 나와 단기 하락 추세를 돌파하는 큰 양봉이 발생했습니다. 저점이 7월 말이었기 때문에, 8월 초부터 약 2주 동안 크게 상승했습니다. 하지만 3주차에 고점 저항을 돌파하지 못하고 재조정을 받아, 현재는 12이동평균선(MA)에서 지지를 받고 있습니다.
현재로서는 방향성이 상승인지 하락인지 확실히 정해지지 않았습니다. 이 고점 저항을 다시 돌파하면 상승세가 강하게 이어질 것입니다. 돌파하지 못하고 하락하면 결국 다시 저점을 확인해야 합니다. 과거 차트를 기준으로 어떤 식으로 흘러갈 수 있는지, 지지와 저항이 어디쯤인지 살펴보겠습니다.
**과거 조정 구간과 현재 비교**
과거 조정에서 나스닥 100은 RSI가 70 이상의 과매수 구간에서 꺾여 내려오고, 5MA를 이탈하는 것이 조정의 신호였습니다. 당시와 유사했던 시기를 파란색 박스로 표시했습니다.
이후 RSI는 계속 우하향하고 있으며, 시그널선 아래에서 데드크로스가 발생해 다시 돌파하지 못하고 있습니다. MACD도 7월 이후 데드크로스가 난 뒤 계속 하락하고 있습니다.
현재와 유사했던 과거 시기는 2025년 11~12월, 2024년 8~9월, 2023년 8~9월입니다. 여기서 흐름이 중요합니다.
- **2023년 8월**: 첫 조정에서 크게 하락하지 않고 22MA를 지지하며 올라왔습니다. 하지만 하락 저항선을 뚫지 못하고 횡보하다 더 깊게 하락해 62MA까지 내려갔습니다. RSI는 골든크로스 없이 하락을 이어가다 50 이하로 내려간 뒤 62MA에서 지지를 받고 조정이 끝났고, 이후 상승장이 시작됐습니다. - **2024년 8월**: 첫 조정에서 깊고 빠르게 하락해 22MA를 이탈하고 60MA까지 터치하려 했습니다. 이후 급반등이 나와 하락 추세를 돌파했고, RSI가 50 아래로 크게 내려가지 않은 채 저점이 확정되며 횡보 후 상승세를 이어갔습니다.
현재는 하락 폭이 깊지 않고, 하락 저항선의 경사도 가파르지 않습니다. 따라서 지금은 2024년 8월보다 2023년 8월과 더 유사합니다. 이번에는 22MA를 이탈했지만 62MA까지 깊게 내려가지는 않았습니다. 즉, 2023년 8월과 2024년 8월의 중간 정도 조정이 일어난 것으로 볼 수 있습니다. 현재 고점 저항을 돌파하지 못하고 있다는 점은 2023년 8월과 유사합니다.
**시나리오**
고점 저항대를 돌파하려면 나스닥 100이 3,300 이상으로 올라가야 합니다. 돌파에 성공하면 2024년 8월처럼 중기 저점을 형성하고 장기 상승이 이어질 수 있습니다. 반대로 저항선을 돌파하지 못하고 다시 하락하면 2023년 8월이나 2025년 11월처럼 한 번 더 하락할 수 있습니다. 이 경우 60MA를 지지 테스트한 뒤 26,000 정도까지 내려갔다가 중기 저점을 찍고 상승할 가능성이 있습니다.
지금 입장에서 가장 중요한 것은 3,300 돌파 여부였고, 특히 지난주가 중요했습니다. 그런데 이번 주 흐름을 보면 돌파하지 못하고 흘러내리고 있습니다. 2023년 8월에는 저항선을 끝까지 돌파하지 못하다가 저점을 찍고 나서야 돌파했습니다. 2025년 11~12월에는 저항선을 중간에 돌파하는 듯했지만 전고점은 돌파하지 못했습니다. 지금도 이런 상황이 나올 수 있습니다. 결국 하락해 60MA를 테스트하고 올라온 바 있습니다. 나스닥 100이 3,300을 돌파하지 못하면 26,000 부근 62MA 지지를 테스트할 확률이 높아진다고 볼 수 있습니다.
RSI의 하락 패턴도 거의 유사하지만, 지금은 상승세가 아직 확정되지 않았다는 점을 기억하셔야 합니다. 붉은색 추세선을 돌파해야 반등이 확실해집니다. 그 전에는 추세선을 돌파하지 못할 가능성도 있습니다. 따라서 추세선 근처까지 반등했을 때는 일부 이익을 실현하는 것이 좋습니다. 하락해서 60 부근으로 갈수록 중기 저점이 될 확률이 커집니다. 지난번에도 62까지 가진 않았지만, 22MA를 이탈한 뒤 저점이 나왔습니다. 이번에도 그 정도 하락 가능성이 없지 않으므로, 2024년 8월처럼 단기간에 추세를 돌파할 확률이 낮아졌다는 점을 감안해 투자하시면 됩니다.
**저의 운용 방식**
저는 회원분들과 함께 저점에서 추세를 돌파할 때 비중을 확대했습니다. 그런데 이 구간에서 저항을 맞고 반등의 상승 추세선을 이탈한 적이 있습니다. 105 이탈 시점에는 초반 리스크 관리를 위해 비중을 조금 축소했습니다. 아직 하락이 확정된 것은 아닙니다. 다음 주에 반등이 나오거나 옆으로 횡보하다 하락 추세선을 돌파하면 상승으로 전환될 수 있습니다. 그래서 상승 가능성도 열어 두고 비중을 균형 있게 유지하고 있습니다.
패시브 자산 배분 투자자라면 지금은 중기 고점 부근이므로 물량을 이익 실현하거나 줄이는 것이 좋습니다. 이후 60EMA까지 하락하거나, 여기서 조정을 받아 보라색 채널 상단과 20EMA가 만나는 28,400 부근에서는 비중을 유지하거나 저가 매수를 고려해 볼 수 있습니다. 고점에서 판매하지 않았다면 저가 매수보다는 26,000 부근까지 확실히 떨어졌을 때 비중을 확대하는 것이 좋습니다.
저는 현재 상승 추세가 생겼기 때문에 단기 관점에서만 매매하고 있습니다. 장기적으로 보면 2020년에 매수했다면 작년 말이나 지금 매도했더라도 사실상 머리 부분에서 판 셈입니다. 따라서 지금은 공격적으로 비중을 확대할 시점이 아닙니다. 장기 투자 물량을 제외한 단기 조정 물량은 고점 부근에서 이익을 실현하고, 저점 부근에서는 어느 정도 재매수하는 방식으로 대응하시기 바랍니다.
장기 투자자 입장에서 확실한 저점은 62MA 부근, 약 26,000 정도로 기억해 두시면 됩니다.
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