저자: 염승환 · 한국인
요약 보기
내년 반도체 중심 흐름 속에서 소부장과 ETF 활용을 권하고, 로봇 테마(특히 현대차그룹 전략, 현대모비스 액추에이터, HL만도)를 유망 산업으로 제시. 로봇 기업은 실적 숫자가 아직 없어 변동성이 크며, 시총 확대와 유동성 장세에서 큰 산업의 성장 기업을 고르라고 조언. 바이오 대비 로봇을 선호한다고 밝힘.
다듬은 글
그래서 중국 내에서는 중국 로봇이 정말 대박이 나겠지만, 중국 외 지역에서 중국산 부품이나 중국 로봇을 쓸 수 있는 나라가 많을까요? 특히 미국은 더 민감할 것 같습니다. 그러면 그 대안은 일단 우리나라일 것 같습니다. 한국이 2차전지에서도 그런 기회를 잡은 적이 있지요. 중국 제품에 대한 부담이 커지면 이런 이슈가 생기지 않겠습니까? 저는 언젠가 그렇게 보고 있습니다.
내년을 준비해야 합니다. 저는 내년을 여러 갈래로 보고 있는데, 여전히 반도체가 가장 유망한 테마라고 생각합니다. 삼성전자와 SK하이닉스만 올랐는데, 앞으로 중소형주로 확산되지 않겠습니까? 소부장도 함께 갈 것입니다. 다만 소부장 기업은 종류가 너무 많으니, 소부장만 모아 놓은 ETF를 고려해 보시기 바랍니다. 우리나라 반도체 관련 기업이 200개 가까이 되는데, 그 가운데 개별 종목을 고르기는 어렵습니다. ETF는 종목을 잘못 골랐을 때의 리스크가 적고, 반도체 업황을 어느 정도 따라갈 수 있습니다. 이 점을 꼭 말씀드리고 싶습니다.
내년에 가장 기대하는 것은 로봇 테마가 본격적으로 시장에 나오는 것입니다. 아직 시가총액이 그렇게 크지 않습니다. 몇 개 종목만 그렇고, 대부분 로봇 기업들은 시총이 1천억, 2천억 원대입니다. 현대차가 피지컬 AI 분야에서 전면에 나설 것 같습니다. 내년에 엔비디아의 로봇 플랫폼이 적용되면서 투자가 들어갈 것이기 때문입니다.
현대차에서 가장 주목할 기업은 로봇 사업을 본격적으로 하는 현대모비스입니다. 현대모비스는 휴머노이드 로봇에 들어가는 관절, 즉 액추에이터를 개발한다고 밝혔습니다. 설계는 직접 하고 생산은 외주를 준다는 이야기도 있습니다. 외주를 어디에 줄지는 아직 모르지만, 현대모비스는 분기마다 실적을 발표할 것이고, 그때 이런 이야기들이 나올 수 있습니다. 현대차와 현대모비스의 전략을 보시면서 로봇 사업이 예상대로 진행되고 있는지 직접 검색해 보고 검증해 보시면 좋겠습니다.
지금까지 로봇주라고 하면 코스닥의 로봇 기업들을 많이 봤습니다. 그쪽도 좋지만, 자동차 부품사 중에도 로봇 사업을 하는 회사들이 있습니다. 현대모비스 말고도 최근 가장 많이 오른 기업이 있는데, 자동차 부품 중 하나인 '3연'이라는 회사입니다. 저도 처음 들어본 회사입니다. 이 회사는 현대차에 모터 등을 납품하는 기업 중 하나인데, 실제로 휴머노이드 사업을 하고 있어서 휴머노이드 로봇주로 분류되었습니다. 비테크 수주를 받을 수 있다는 루머가 나왔는데, 이는 검증되지 않은 내용입니다. 그날 상한가를 기록했습니다.
액추에이터 안에는 모터 같은 부품이 들어가기 때문에, 자동차 부품을 만드는 회사들이 잘합니다. 현대모비스도 그래서 로봇 사업을 한다고 보면 됩니다. 국내에서 관련된 대형 기업으로는 HL만도가 있습니다. HL만도는 12월 11일에 기업설명회(IR)를 열고 로봇 사업을 공개한다고 이미 공표했습니다. 그래서 요즘 주가가 급등하고 있습니다. 우리가 코스닥만 볼 것이 아니라, 로봇 관련주가 자동차 부품 쪽으로도 확산되고 있다는 점을 봐야 합니다. 로봇 파운드리 이야기도 나옵니다. 현대차가 로봇 파운드리를 하겠다고 했는데, 주문이 들어오면 로봇을 만들어 주는 방식입니다. TSMC가 하는 것과 비슷한 구조입니다.
지금 로봇 산업은 2019년의 전기차와 비슷한 느낌입니다. 대량 생산을 위한 인프라를 다지는 단계이고, 아직 숫자는 잘 나오지 않습니다. 배터리도 초기에는 숫자가 나오지 않았지만, 2020년에 전기차가 본격적으로 확산되면서 주가가 크게 올랐습니다. 주의할 점은 숫자가 나오지 않으니 실적 시즌에 스트레스를 받을 수 있다는 것입니다. 주가는 올랐는데 실적이 없으니 흔들리는 경우가 많습니다. 하지만 오히려 그럴 때가 기회가 될 수 있습니다. 이제 로봇은 피할 수 없는 테마가 되었습니다. 일론 머스크도 여기에 집중 투자하고 있고, 현대차도 물론 빠질 수 없습니다.
자동차 부품 회사 중에서 제가 큰 기업 몇 곳만 말씀드렸지만, 찾아보면 더 있습니다. 액추에이터를 만드는 기업들이 있으니 한번 검색해 보시기 바랍니다. 로봇 산업이 커지려면 이런 기업들의 시가총액이 많이 커져야 합니다. 바이오도 예전에는 규모가 작았지만 지금은 엄청난 시총을 갖고 있습니다. 2차전지도 과거에는 시총이 매우 작았습니다. 주가가 오르고 시총이 커지면 ETF가 생기고, 자금이 계속 유입되는 선순환 구조가 만들어집니다. 물론 나중에 규제가 생기기도 했지만, 가장 중요한 것은 시가총액 규모 자체가 커져야 산업도 함께 커진다는 점입니다. 엔터테인먼트도 하이브가 시총 10조 원을 넘기면서 산업 자체가 커졌습니다. 내년에 로봇에서도 그런 그림이 나오지 않을까 생각합니다.
로봇 관련주 하면 부품이 일본에 많이 있어서 일본 기업들이 뜰 것이라고 생각했는데, 한국에도 의외로 많다는 점은 좋은 정보입니다. 일본이 원래 로봇 부품을 잘했는데, 하모닉 드라이브라는 감속기가 유명합니다. 일본은 휴머노이드용 감속기를 대체하지 못한 것 같습니다. 협동로봇이나 산업용 로봇은 지금 업황이 좋지 않고, 대부분 중국이 원가 경쟁력을 갖고 있습니다. 휴머노이드도 중국이 잘하지만, 우리가 기대하는 점은 일본의 경쟁력이 약해지고 있다는 점입니다. 우리가 중국만큼은 약하지 않습니다. 중국보다 약하다면 인정해야겠지만, 좋은 점은 미국이 중국 부품을 쓰고 싶어 하지 않는다는 것입니다.
상상해 보십시오. 집에 가정용 로봇이 있는데 중국 부품이 들어가 있습니다. 여러분은 사용하시겠습니까? 갑자기 원격으로 잠가 버리면 아무것도 움직이지 않을 것 같습니다. 보안 문제 때문에 두려움도 있습니다. 그래서 중국 내에서는 중국 로봇이 대박이 나겠지만, 중국 밖에서는 중국산 부품이나 로봇을 쓸 수 있는 나라가 많지 않을 것입니다. 미국은 특히 더 민감할 것입니다. 그러면 대안은 우리나라일 것 같습니다. 큰 흐름의 전환이 오고 있으니, 그에 맞는 기업을 먼저 찾아내야 합니다.
주식 투자에서 단기 매매를 하시는 분들은 해당되지 않겠지만, 메가트렌드를 보고 긴 호흡으로 투자하시는 분들은 먼저 큰 산업이 무엇인지 그려 보셔야 합니다. 그 안에서는 1등주보다 차라리 꼴등주를 사는 것이 좋습니다. 시장 자체가 살아 있고 커지는 상황에서는 꼴등주의 수익률이 실제로 더 좋을 때가 많습니다. 지금 우리나라에서 가장 안 되는 산업은 영화관 사업입니다. 주가가 엄청 빠져 있는데, 여기서 1등 기업이라고 해서 좋은 결과가 나오겠습니까? 시장 자체가 쪼그라들고 있기 때문입니다. 리스크가 있더라도 시장이 가장 커지는 산업을 먼저 고르고, 거기서 종목을 선택해야 좋은 결과가 나옵니다. 특히 유동성 장세에서는 돈이 되는 것에 집중하게 됩니다.
로봇이 좋다는 것은 저만 하는 이야기가 아니고 모두가 인정하는 내용입니다. 그래도 본인이 한 번 더 고민해 보셔야 합니다. 본인이 공감해야 합니다. 누가 좋다고 해서 샀다가 주가가 빠지면 흔들려서 손절해 버리게 됩니다. 직접 공부해 보시고, 로봇이 어떻게 발전할지 스스로 판단하셔야 합니다. 제가 드리는 힌트의 핵심은 현대차그룹의 전략을 꼭 보셔야 한다는 것입니다. 우리나라에서 여기가 가장 핵심이라고 생각합니다.
바이오도 좋다고 하셨는데, 둘 중에 고르라면 저는 로봇을 고르겠습니다. 올해는 바이오가 좋았기 때문에 바이오를 고르셨을 수도 있습니다. 바이오가 아예 못 갔다면 저도 좋다고 생각했을 것입니다. 하지만 둘 중 하나를 고른다면 로봇이 더 낫다고 봅니다. 로봇은 이제 시작하는 단계이기 때문에 성장 여력이 더 큽니다. 다만 아직 검증이 덜 된 부분이 있어 변동성은 바이오보다 더 클 것입니다. 오를 때도 엄청 오르고, 내릴 때도 갑자기 20% 빠지는 날이 있을 것입니다. 레인보우로보틱스만 봐도 10배 올랐다가 엄청 떨어졌다가 다시 올랐습니다. 그런 변동성을 염두에 두셔야 합니다. 주가가 빠졌을 때 산업이 끝난 것이라면 함께 끝나는 것이지만, 그렇지 않다면 계속 함께 가시는 것이 좋다고 생각합니다.
오늘 귀한 시간 내 주셔서 감사합니다. 저희도 좋은 힌트를 많이 얻은 것 같습니다. 큰 그림을 그릴 수 있게 되었고, 투자 아이디어도 많이 얻은 시간이었습니다. 염승환 이사님이었습니다. 감사합니다.
Comments 0