저자: 소재민 · 한국인
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환율 민감 항공주 대한항공은 환율 하락 기대와 중국·일본 갈등 반사이익으로 저평가 구간이라 분할매수 후 단기 23,000원 목표를 제시. 세트렉아이는 유럽 위성 계약 기대로 내년 상반기 목표 64,000원, 손절 51,000원. 시장은 코스피 4,000·코스닥 900 회복 전까지 반등 경계, 코스피 3,800·코스닥 840 이탈 시 저가매수 전략. 김덕호 대표는 외국인 매도·기관 매수 흐름과 4,000 횡보 가능성, 테마 단기매매와 재매수 시점 관리를 언급.
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자, 블라인드 뷰 시간이 돌아왔습니다. 함께할 두 분을 먼저 소개하겠습니다. 두 분의 힘이 오늘 꼭 필요한 현재 시장 상황인 것 같습니다. 그럼 이제 종목 블라인드부터 먼저 시작해 보겠습니다. 소재민 대표가 준비했습니다. 종목 블라인드 공개해 주세요. 핵심 이슈는 수혜주이고, 종목은 중장기 상승을 기대할 만합니다. 어떤 종목일지 확인해 보겠습니다. 블라인드 오픈, 대한항공입니다. 와, 대한항공. 채팅창에 꾸준하자님도 계시고, 저도 기억나요. 아무도 재건주를 언급하지 않을 때 짚어 주셔서 감사합니다. 이건 지금 소재민 대표에게 하는 이야기입니다.
대한항공도 이 정도면 뭔가 달라지는구나 하는 생각이 드네요. 그렇죠. 항공주는 환율에 가장 민감한 섹터라고 불리는데, 지금 환율이 진짜 안 좋습니다. 최근 중국, 일본과의 마찰로 항공·여행업계의 반사이익 기대감도 생길 수 있습니다. 우리나라 노선이 늘고 중국 노선도 늘어날 수 있다는 기대감은 존재하는 게 맞습니다. 하지만 항공주에 수요나 유가보다 더 중요한 건 환율입니다. 리스료, 정비비, 기름값이 모두 달러로 나가기 때문입니다. 대한항공 같은 경우 환율이 10원 오르면 약 480억 원씩 손해를 본다고 하더라고요.
환율이 올라갈수록 항공주는 안 좋습니다. 그런데 지금 시장에서 가장 문제가 되고 있는 것이 바로 환율입니다. 오늘 뉴스를 보신 분들도 아시겠지만, 정부가 국민연금에 적극적인 압박을 가하고 있습니다. 국민연금도 환율을 낮추는 데 동참하라는 취지입니다. 해외 투자 자산 일부를 빼서라도 환율을 낮추자는 움직임이 나오고 있는 만큼, 이 시점이 위로 올라가면 본격적으로 정부가 환율 안정을 위해 개입할 것으로 볼 수 있습니다.
지금 시점에서 대한항공 주가를 보면 많이 저평가되어 있습니다. 반대로 말하면, 환율이 10원 낮아질 때마다 400억 원씩 이득이 될 수 있다는 의미이기도 합니다. 시장이 지금 필요한 것은 기대 심리입니다. 앞으로 더 나빠지는 것이 아니라 환율이 낮아지면 항공주가 좋아질 것이라는 기대입니다. 여기에 중국, 일본 갈등에 따른 수혜까지 얻을 수 있다는 기대가 더해집니다. 연말 금리 인하가 이루어지면 환율 하락 가능성은 더 높아집니다. 그래서 대한항공은 지금부터 가격 메리트가 충분하다고 보고 있습니다.
현재 대한항공은 주봉과 월봉상 반등 포인트에 위치한 종목입니다. 과거에도 볼린저밴드 하단선 부근까지 떨어진 뒤 반등이 나온 모습을 보여 줬습니다. 이번에도 볼린저 하단 라인이 대략 2만 원에서 2,500원 정도입니다. 그 정도까지 분할 매수하더라도 마이너스가 4%도 안 됩니다. 2만 원 부근까지 분할 접근해 보시면 좋겠습니다.
여기서 기술적 반등이 나오고, 환율이 조금만 내려가도 중국, 일본 마찰에 따른 반사 기대감이 얹히면서 강한 기술적 반등이 나올 수 있다고 봅니다. 단기 목표가는 23,000원 정도로 잡으시면 좋겠습니다. 손절가는 최근 저점인 19,500원 라인입니다. 이 라인을 이탈하면 역시 환율 때문에 항공주는 안 되는구나 하고 기회비용 차원에서 다른 종목으로 옮기시면 됩니다.
정리하면, 대한항공은 지금 업황도 안 좋고 주가도 안 좋습니다. 하지만 국가적으로 개입이 들어가 환율이 방어되면, 지금 보고 있는 손해가 오히려 줄어드는 관점입니다. 단기 목표가는 23,000원으로 보고 있습니다. 대한항공 이야기는 여기까지 나눴고, 김덕호 대표 순서로 가보겠습니다.
블라인드 먼저 공개해 주세요. 단기 조정이 마무리되었고, 이 종목이 본격 상승 흐름을 탈 것으로 전망된다고 합니다. 어떤 종목일지 바로 공개해 보겠습니다. 블라인드 오픈, 세트렉아이입니다. 세트렉아이도 먼저 이야기를 들어 봐야 할 것 같습니다.
네, 지금 방산주가 많이 빠지고 있습니다. 우크라이나·러시아 전쟁의 종전 협상 가능성이 높다는 얘기가 나오고 있는데, 실질적으로 협상까지는 1년 반 이상 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. 결론적으로 지금 방산주가 조정을 받을 때, 세트렉아이는 우리가 흔히 말하는 정찰 자산으로서 군사 위성 이슈를 많이 받다 보니 단기적으로 조정 매물이 나왔습니다. 차트 움직임은 한화시스템과 굉장히 비슷하게 나오고 있습니다. 한화시스템은 기존의 C4I 체계나 군용 통신 체계를 많이 잡고 있는 편이고, 세트렉아이는 위성 자체를 수출하고 있다는 점에서 강점이 있습니다. 우리나라 위성 기업 1호이다 보니 해외에서 실질적으로 매출을 만들고 있는 기업입니다.
이번 3분기 매출은 15% 상승했고, 영업이익은 두 배 정도 늘었습니다. 다만 영업이익은 기저효과로 나타난 것이라 크게 기대하기보다는, 내년부터 발생할 수 있고 4분기부터 실적으로 잡힐 수 있는 유럽형 스페이스 IT 계약 수주가 관건입니다. 스페이스 IT는 우주에서 촬영한 영상의 가로세로 25cm 안에 있는 하나의 화소를 1픽셀로 잡아 영상을 제공할 수 있는 기술입니다.
러시아가 종전 협상을 빨리 받아들여 실질적으로 빨리 진행되더라도, 역사적으로 보면 지정학적 리스크는 앞으로 더 커질 가능성이 큽니다. 지금 동부 유럽, 그러니까 폴란드, 루마니아, 그리고 우크라이나까지 기대할 수 있는 매출이 많이 나오고 있다고 볼 수 있습니다. 최근에는 남중국해와 대만, 기타 동남아 국가 간 긴장도 높아지고 있어서 위성 수출 기대도 큽니다. 위성 임대와 영상 분석 등을 활용할 수 있다는 점에서도 기대가 됩니다.
목표 주가는 내년 상반기 기준 64,000원입니다. 다만 62,000원대에서 한 번 손바뀜이 일어나면서 단기 매물이 나올 수 있습니다. 이때 좋아하는 종목이 싸게 나왔다 싶으면 먼저 익절하고 나오셔도 됩니다. 손절가는 51,000원으로 타이트하게 제시하겠습니다. 세트렉아이까지 가격 전략을 잘 참고해 보시면 좋겠습니다.
그럼 전략 순서로 가 보겠습니다. 소재민 대표가 준비한 전략 블라인드를 먼저 공개해 주시죠. 지난주에 못 오셔서 시장 대응이 힘들었어요. 오늘 제대로 알려 주시면 좋겠습니다. 바로 확인해 보겠습니다. 블라인드 오픈. 추세 전환 확인입니다. 수치를 볼까요? 제가 여러분께 많이 짚어 드린 포인트 중 하나가 나스닥이 60일선을 이탈하면 큰일 난다는 거였습니다. 주요 지지선을 말씀드렸던 거죠. 그 일이 실제로 일어나고 있습니다.
지금 코스피와 코스닥 지수를 보면 단기 우하향 추세에 진입했다고 보입니다. 많은 분들이 여기서 기술적 반등이 나온다고 해서 다시 고점을 가겠지 하며 섣불리 따라잡는데, 단기 우하향 추세는 고점과 저점이 계속 낮아지는 흐름입니다. 반등이 나왔다고 섣불리 따라 들어가시면 안 되고, 확실하게 하락 추세를 벗어났다는 포인트를 확인하셔야 합니다.
그 포인트는 코스피 4,000포인트입니다. 코스피가 4,000포인트 위에서 2거래일 정도 버틴다면 저점이 더 낮아지지 않겠구나 판단할 수 있습니다. 지금 3,970~3,980 부근까지 왔다고 해서 다시 4,000을 회복하겠지 하고 섣불리 들어가면 안 됩니다. 비싸게 사더라도 추세를 확실히 바꾸는 라인은 코스피 4,000포인트 안착 여부입니다. 여기서 2거래일 중 1거래일 정도라도 확인하시면 좋겠습니다.
코스닥은 900포인트 정도를 회복해야 과거 우상향 추세로 재진입하는 것입니다. 900포인트 위로 올라서기 전까지 897, 895 부근에서 느낌이 좋다며 섣불리 들어가시면 안 됩니다. 위를 확실히 보셔야 합니다. 일전에도 말씀드렸듯이, 지수가 어디까지 빠지는 건 이상하지 않다고 했던 자리가 코스피 3,800포인트, 코스닥 840포인트입니다. 과대낙폭이니 반등이 나와야 하지 않냐고 생각하더라도, 지금 구간에서 어설프게 들어가지 마시고 차라리 코스피 3,800, 코스닥 840의 핵심 지지 라인을 기다리셔야 합니다. 아니면 코스피 4,000, 코스닥 900을 안착하는 것을 확인하고 들어가셔야 합니다. 지금은 아래를 확실히 기다리거나 위를 확실히 기다려야지, 중간에서 어설픈 반등을 노리고 접근하면 대응하지 못했을 때 계속 돈이 묶일 수 있습니다.
매매할 때 이런 점을 생각하셔야 합니다. 하락은 기회다라는 단순한 관점으로 하락할 때마다 종목에 접근하면, 나중에 남는 돈이 하나도 없을 수 있습니다. 이런 지지 포인트들을 꼭 체크하면서 투자하셔야 힘든 시장을 안정적으로 넘기실 수 있습니다.
위로는 코스피 4,900이 다시 올라간다면, 그때는 시간을 긍정적으로 바라볼 수 있을 것 같습니다. 만약 빠진다면 코스피 3,800, 코스닥 840이 무너졌을 때 다시 한번 대응을 검토해 봐야 합니다. 그때가 저가 매수를 한다면 더 중요한 전략이 될 것 같습니다. 요즘 시장에 페이크 같은 반등이 많아서 조심할 필요도 있어 보입니다.
이어서 김덕호 대표의 이야기도 들어 보겠습니다. 이건 아시죠? 무엇으로 잡는다고 했는지 말씀해 주시겠습니까? 저희는 기관과 외국인의 수급 흐름을 보면서, 개인 투자자들이 손실 폭을 가장 적게 하고 합리적으로 포트폴리오를 정비할 방법에 초점을 맞춰 봤습니다. 지난주에 제시했던 전략은 아마 작성금세와 권불십년이었을 겁니다. 시장이 조정 가능성에 대비해야 한다고 했을 때, 그동안 잘 갔던 종목이 떨어질 때 함부로 잡으면 떨어지는 칼날을 잡을 수 있다고 언급드렸습니다.
오늘 시장을 보면, 외국인들이 일부 매도 물량을 많이 냈습니다. 규모가 그렇게 크지는 않습니다. 순매수, 순매도 현황으로 보면 오늘 기관이 코스피 시장에서 적극적으로 매수하고 있는 모습입니다. 포트폴리오를 정비하는 과정에서, 그동안 주가가 공격적으로 올랐던 종목에 대해서는 외국인들이 차익 실현을 적극적으로 하고 있습니다. 기관은 환율 이슈가 나오면서 외국인들이 현금을 확보하는 과정에서, 패닉셀이 나왔던 종목들에 적극적으로 개입하며 비중을 조금 높인 것으로 판단하고 있습니다.
결론적으로 올해 말까지 지수가 4,000포인트를 단기간에 회복한다면, 그 위에서 과거의 영광을 찾아 4,200으로 빨리 갈 수 있을지 보는 것이 관건입니다. 그렇지 않다고 봅니다. 오히려 4,000포인트에서 플러스 마이너스 5% 내외로 횡보할 가능성이 높습니다. 이때는 테마 순환매를 활용해 단기 상승 매매를 빨리 진행하시길 권합니다. 특히 수급 동향을 추적하시면서 가장 유의하실 점은, 수급이 조금씩 빠지고 있다는 것입니다. 연초 대비 순매수 현황과 지금 11월 내에서의 순매수 동향을 비교해 보시면, 격차가 꽤 벌어진 종목들이 있습니다. 이런 종목들은 비중을 조금씩 줄여 나가면서 내년에 다시 재매수할 기회를 노리는 것도 방법입니다. 재매수 시점을 판단하시는 것을 권해 드립니다.
네, 알겠습니다. 함께 이야기를 나눠 보면서 블라인드 리뷰도 여기서 마무리하겠습니다.
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