저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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미국 증시가 단기 급등으로 과열 상태이며 어닝 서프라이즈, 테이퍼링 우려 완화, 자사주 매입 등으로 강세가 이어지고 있다. 다만 인플레이션이 변수이며 현금 비중 20%를 유지하고 있다. 조정 가능성을 경계하되 폭락 영상은 아니라고 강조한다. 근거: S&P500 9월 저점 대비 약 10% 급등(영상 내 약 20% 언급), 테슬라 하루 14%, 엔비디아 12% 상승, 어닝 서프라이즈 약 82%.
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안녕하세요, 웅덩이매매법 레버리지 ETF 찬기주 자자 D-100 목입니다. 최근 10월에 접어들어 힘 있게 올라오고 있는 미국 증시입니다. 테슬라는 하루 14% 상승하는 급등세를 보여주고 있고, 엔비디아 역시 그저께 하루 12% 넘게 올랐습니다. 구글도 어닝 서프라이즈를 보여주며 5% 이상 상승했고, 시총 1위를 차지한 마이크로소프트 역시 하루 5% 이상 오르는 과열된 시장의 모습을 보여주고 있습니다.
마이크로소프트 한 기업의 시가총액이 우리나라 코스피 전체 시가총액보다 큰 기업입니다. 그렇게 무거운 기업이 하루에 5%가 넘게 오르는 과열된 시장이고, 현재 9월 조정 저점 대비 약 20% 상승했습니다. 미국 주식은 돈 복사라는 말이 돌고 있을 정도이고, 미국 주식은 신이라는 말도 나오고 있죠. 불과 정확히 한 달 전만 해도 "이제 망한다"는 얘기로 가득했었는데 말이죠.
현재 극단적인 과매수 상태를 만든 요인들을 보면, 먼저 어닝 시즌이 본격화되면서 미국 증시가 두 번째로 계속 상승세를 보였다는 것입니다. 예상치를 상회한 기업들이 많은 게 문제였죠. 두 번째로는 테이퍼링이 시장에서 예상했던 계획대로 진행된다는 점, 마지막 세 번째로는 연준 의장 기자회견에서 조기 금리 인상 가능성을 낮추는 언급을 하면서 시장이 극단적인 과매수 상태에 진입하게 되었습니다. 스타벅스, 애플, 아마존의 실망스러운 실적도 미국 증시의 강세장을 크게 꺾지 못했습니다. 만약 어닝 시즌 결과가 약 82%로 마감된다면, 이는 2008년 이후 네 번째로 가장 높은 S&P 500 어닝 서프라이즈로 기록될 것입니다. 이번 분기 실적이 예상보다 정말 잘 나오긴 했습니다.
하지만 이번 분기는 한동안 성장의 정점으로 기록될 수 있다고 합니다. 더 중요한 문제는 시장의 근본적인 기술적 조건입니다. 화면은 S&P 500 주간 차트이며, 폭락 전부터 현재까지의 차트를 가지고 왔는데요. 최근 S&P 500은 9월 조정장 저점에서 벌써 10%나 급등했습니다. 현재 시장은 올해 들어 가장 과열된 구간에 와 있습니다. 지난 1년간의 급격한 상승 역시 여전히 문제가 되고 있죠. 단기적인 추세로는 강세 심리가 시장을 장악하고 있어 하방 압력이 제한적일 수 있지만, 매수는 조심해야 할 위치인 듯 보입니다.
최근 두 달의 조정은 매수 포지션을 뒤집지 못했습니다. 화면의 차트에서 빨간색이 높을수록 기관투자자의 매수세가 강하다는 의미인데, 조정 저점과 지금의 급상승장에서 바로 급상승해 준 것을 볼 수 있죠. 올해만 시장에 1조 달러가 넘는 막대한 자금이 유입될 것을 감안하면 어느 정도 예상되긴 했습니다. 그리고 올해 미국 기업의 자사주 매입 규모는 이미 기록적인 수준이며, 연말까지 추가로 매입될 것으로 전망된다고 합니다. 이렇게만 보면 정말 떨어질 것 같지 않은 미국 주식입니다. 그러면 지금 우리가 조심해야 할 것은 무엇일까요. 바로 인플레이션입니다.
인플레이션으로 이렇게 급격히 과열된 시장은 조정을 받을 수 있다는 것을 알고 있어야 합니다. 물론 어디까지 오를지는 아무도 모릅니다. 조정 없이 올 한 해를 마무리할 수도 있고, 아주 조금의 쉼 후 다시 상승을 이어갈 수도 있죠. 아무도 단기적인 주가 흐름은 예측할 수 없고, 대비만 하는 겁니다. 저 역시 현금 비중이 20% 정도 있고, 이 현금 20 %도 그냥 주식에 넣고 싶다는 생각이 들 때가 많습니다. 하지만 평생 주식투자를 하기 위해 20%를 현금이라는 종목으로 가지고 있습니다. 인플레이션이 증가하고 일시적이 아닐 것 같다는 뉴스들이 나오게 되고 인플레이션이 재조명되면, 상승 심리는 금세 사라질 수 있습니다. 조심해야 한다는 겁니다. 올해 하락한다는 말이 절대 아니니 오해 없으시길 바랍니다.
화면의 차트를 보면, 역사적으로 인플레이션이 급등했을 때 주식 수익률이 좋은 편이 아니었다는 것을 알 수 있습니다. 인플레이션이 경제성장과 기업 이익에 악영향을 끼치기 때문이죠. 즉 기업들의 실적 발표가 안 좋게 나올 확률이 높다는 겁니다. 현재 2021년의 기대치는 역대 가장 큰 성장 추세를 향해 가고 있다고 합니다. 그리고 비슷한 성장 추세와 비슷한 수치를 보인 시기는 바로 2008년 금융위기와 2000년 닷컴 버블 때라고 합니다.
다행인 것은 지금 기업들의 실적이 잘 나오고 있다는 겁니다. 그래서 지금이 버블이 아니라고 믿고 싶습니다. 어떻게 될지 아무도 모르겠지만, 닷컴 버블과 금융위기처럼 폭락이 올 거란 영상은 절대 아닙니다. 저도 제 피 같은 돈이 주식에 들어가 있기 때문에, 건강하게 조정을 주면서 우상향해 주었으면 합니다. 이러한 사실을 알고 많이 짚어 보는 영상이니 너무 겁먹지 마시고 행복한 주말 보내시길 바랍니다. 오늘도 웅덩이 매매법 구독과 좋아요 부탁드리며, 행복한 토요일 보내시고 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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