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…서 냈던 베어센셜이라는 자료에 아주 자세히 나와 있습니다. 어 약세장은 세 가지가 있는데요. 사이클에 의한 시클리컬 약세장 그리고 이벤트에 의한 이벤트 드리 약세장 그리고 세 번째가 제일 우리가 무서워해야 될 구조적 약세장입니다. 스트럭처를 베어마켓이라고 그러면 다컴 버블이 무너질 때 2008년 금융위기가 왔을 때 200…

…데 LT를 맺었어. 맺었더니 아니, 취소할 걸. 네, 맞죠.이 그 지금도 약간 그런 느낌이죠. 그래서 이게 시클리컬이냐 아니냐의 싸움인데 지금은 시클리컬로 보는 거 같아요. 말씀하신 대로 지금 삼성전자는 SK닉스 밸루에이션이 세배까지 내려갔는데 시클리커 산업에 투자할 때 특징은 고어에서 저에 팔란데 지금 보시면은 저까지 …

…리가 업항 이런 걸 여기서 아무리 해도 안 된다. 우리는 그니까 대부분의 대한민국 증시의 가장 큰 특징은 시클리컬 업종이에요. 이게 무슨 얘기냐면은 일단 시클리컬 업종의 가장 큰 특징은 어 좋을 때와 안 좋을 때가 분명합니다. 그러다 보니까 좋을 때는 주가가 이렇게 쭉 올라가서 그럼 이때는 항상 저퍼가 돼 버리고요. 네…

… 한창일 때 골드만삭스가 냈던 '베어 센셜'이라는 자료에 아주 자세히 나와 있습니다. 첫째는 사이클에 의한 시클리컬 약세장, 둘째는 이벤트에 의한 이벤트 드리븐 약세장, 셋째는 우리가 제일 무서워해야 할 구조적 약세장입니다. 닷컴 버블이 무너질 때 돈도 못 버는 닷컴 기업들이 구조조정되지 않으면 주가가 못 올라가는 상황에…

…20년 3월 코로나 때 골드만삭스가 낸 베어 센셜 자료에 자세히 나와 있습니다. 첫째는 경기 사이클에 따른 시클리컬 약세장, 둘째는 이벤트에 따른 이벤트 드리븐 약세장, 셋째는 가장 무서워해야 할 구조적 약세장입니다. 닷컴 버블 붕괴와 2008년 금융위기가 구조적 약세장의 예입니다. 2000~2001년 돈도 못 버는 닷컴…

…만삭스가 낸 '베어 센셜' 자료에 아주 자세히 나와 있습니다. 약세장은 세 가지가 있습니다. 사이클에 의한 시클리컬 약세장, 이벤트에 의한 이벤트 드리븐 약세장, 그리고 우리가 가장 무서워해야 할 구조적 약세장입니다. 닷컴 버블이 무너졌을 때 2000~2001년, 돈도 못 버는 닷컴 기업들이 구조조정되지 않으면 주가가 오…

…면 팔기만 하면 되는데 근데 왜 이게 우리나라 시장에 통하냐 하면 우리나라 시가총액 1 2등부터 해가 전부 시클리컬이 많거든요. 그래서 이익이 많이 난다고 해서 과도하게 오르면 그냥 줄이면 돼요 그러고 나서 나중에 다운사이클 걸리면 또 주가가 빠질 거니까 이 전략을 쓰면 되는데 최근에 그 전략적 자산 배분 비중은 20.8…

…여러분 안녕하세요. 11월 2일 월요일 모닝 투자 시황으로 출발합니다. 힘들었던 10월이 지나고 드디어 11월이 시작됐는데요. 지난주 미국 증시부터 다시 짚어 보겠습니다. 지난주 금요일 미국 증시는 인텔의 부진한 실적 전망과 아마존의 현금흐름 악화 소식에 반도체와 AI 관련주 중심으로 급락 출발했습니다. 인텔이 PC 수…

…러면 여기가 과연 바텀이 될 수 있는 건가라는 거를 본다면 우리 앵커 님께서는 이제 메모리 우리나라 회사를 시클리컬로 보시는지 아니면 뭐 이제는 다르게 평가하시는지 모르겠으나 저는 지금 우리나라의 반도체 기업들이 PR 세배에서 여전히 거래되는 걸 보면 시장은 냉정하게 시클리컬로 보고 있다라는 전제하에 그러면 내가 옛날에 …

…. 10% 빠져도 배당으로 버틸 만한 종목이 꽤 많아졌습니다. 한국 조선·항공 같은 경우도 8~9%대이고, 시클리컬이지만 배당을 주는 기업들이 많아졌으니 일단 그런 종목으로 접근해 보는 것이 어떨까 합니다. 이후 시장이 안정되고 실질금리가 안정되는 신호가 보이면 모멘텀 쪽으로 옮겨가도 될 것입니다. 양해정 코어16 부대…

…점은 지금으로선 섣부른 판단이 아닐까 싶습니다. 반도체는 사이클이 길어지긴 했지만 주가 흐름을 보면 여전히 시클리컬처럼 움직인다고 보시면 됩니다. 실적이 내년, 후년에도 잘 나와야 하는데, 주가는 선반영하는 부분이 있으니까요. 지금 미국의 마이크론이 SK하이닉스보다 시가총액이 훨씬 큽니다. 며칠 전에는 마이크론의 시가총…

…는 물량을 확보했다고 하거든요. 이건 어떻게 평가할 수 있는지 이제 메모리 호항이 확실히 이제 과거에 어 시클리컬 산업과 완전히 다른 평가를 받아야 한다고 보시는지 궁금합니다. 일단은 당연히 호재일 수밖에 없다라고 볼 수 있죠. 거기에다가 장기 계약까지 체결을 했다라고 하는 건 가격이 뭐 변동폭에 의해서 크게 움직일 가…

… 안 되는 밸류에이션입니다. 이런 괴리가 나타나는 이유는 아직 메모리 반도체가 경기 주기에 따라 움직이는 시클리컬 업종이라는 특성 때문에 매출 전망에 대한 부담과 불확실성이 남아 있기 때문입니다. 또 주주환원 이야기가 계속 나왔지만, 아직 투자자들의 눈높이를 넘어서는 화끈한 수준까지는 나오지 않았다는 점도 부족하게 평가…

… 낮은 배수에서 2~3배 정도 높은 수준으로 탈피할 수 있습니다. 하지만 그렇다고 열 배가 갈 수 있느냐? 시클리컬한 특성이 없어졌다고 얘기한 적은 없습니다. 투자자들이 반대로 시클리컬의 전형으로 다시 돌아가면, 이번에는 올라온 만큼 크게 떨어집니다. 이게 극단적인 케이스죠. 어쨌든 삼성전자는 200조를 훨씬 넘고, 하이…

… 대한 공부가 안 된 분들이 많다고 느껴요. 조정에도 세 가지 형태가 있어요. 첫째는 경기 사이클에 의한 시클리컬 베어마켓. 둘째는 코로나처럼 이벤트에 의한 베어마켓. 셋째는 트럼프 폭탄관세, 이란 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁 같은 이벤트 드리븐 베어마켓이에요. 주식으로 돈 벌기 제일 좋은 게 이벤트 드리븐 베어마켓이에…

…에 다시 15만 원까지 가더라고요. 그리고 나중에 또 빠졌다가 그다음에 42만 원까지 갑니다. 예. 아무리 시클리컬하고 꿀꿀한 산업임에도 불구하고, 시간이 지나면서 우상향하면서 쭉 올라가더라고요. 최근에 반도체에 많이 물려 있을 텐데, 아직까지는 중국 때문에 반도체 가격이 폭락하기보다는 항상 중국이 위협이 되긴 하는데,…

…안녕하세요. 월른 법회처럼 매일 신문을 함께 읽으면서 투자의 고수가 됩시다. 워매신박, 오늘 10월 26일 월요일 순서를 시작하도록 하겠습니다. 얼굴이 왜 이렇게 초췌해 보이죠? 어젯밤 월요일 아침이면 항상 바쁘기 때문에 먼저 수염을 깎고 잤는데, 조금 얼굴이 추레합니다. 시장이 안 좋아서 그렇겠죠. 이번 주부터 빠르게 …

…환하는 구조였기 때문에 영업이익률이 고점을 찍으면 매출도 곧 급감했습니다. 그런데 지금 고성능 메모리는 이 시클리컬 산업에서 벗어나고 있습니다. 소비자용 제품에 연동된 매출은 분명 사이클이 있지만, AI 데이터센터용 하이엔드 메모리는 다릅니다. SK하이닉스와 마이크론 같은 기업들은 소비자용 저수익 시장에서 철수를 검토하고…

…내 이름 처음이라 잘하고 있는 건지 모르겠어. 오늘도 이렇게 어려운데 내일은 어떻게 준비하지? 처음이라 헤매다면 내일이 알려줄게. 내일의 차이를 만드는 현대차증권. (이 인트로 문구는 같은 내용이 반복 녹음되어 있어 한 번만 옮긴다.) 경제 놀자 토크 콘서트를 시작하겠습니다. 여러분 안녕하세요. 여러분과 함께 경제와 …

…조 약사장은 아니고 그냥 금리 금리 때문에 발생하는 어 조정이다라고 보면 될 것 같습니다. 반도체는 이게 시클리컬 베어마켓일 수도 있어요. 예. 시클리컬 배막게 1년을 선행해서 미리 항상 미리 빠지니까 그리고 쇼크가 발표가 되면 그때부터 또 급반등할 거니까 그래서 반도체는 과거의 패턴으로 봤을 때 오과장이 어제 그저께 …

… 약사장은 아니고 그냥 금리 그 금리 때문에 발생하는 어 조정이다라고 보면 될 것 같습니다. 반도체는 이게 시클리컬 베어마켓일 수도 있어요. 예. 시클리컬 베어마켓. 1년을 선행해서 미리 항상 미리 빠지니까. 그리고 쇼크가 발표가 되면 그때부터 또 급반등할 거니까. 그래서 반도체는 과거에 패턴으로 봤을 때 오과장이 어제 …

… 안 좋았을 때도 많이 봤었잖아요. 그런 사이클 산업에서는 이제 좀 벗어났다라고 봐야 된다는 거예요. 그 시클리컬이라고 하죠. 보통. 어, 그게 아예 없어질 순 없습니다. 사이클이라는 성격 자체가 없어질 수 없지만 과거처럼 어,이 경기 업화에 따라서 민감하게 굉장히 민감하게 원유처럼 움직이던 시장은 아닌 거 같아요. 그…

…이 간다고 봅니다. 그래서 옥석을 가리고 핵심 주도주에 물량을 싣는 전략이 필요하죠. 메모리 산업이 여전히 시클리컬(경기순환)인지, 아니면 구조적 변화를 맞았는지, 쉽지 않은 질문이지만 여러분이 잘 판단해 보시면 좋겠습니다. 시장이 폭락하는 와중에 홍보하기는 좀 그렇습니다만, 22기 실전 투자 스터디가 다음 주 화요일 …

…히 안 좋았을 때도 많이 봤었잖아요. 그런 사이클 산업에서는 이제 좀 벗어났다라고 봐야 된다는 거예요. 그 시클리컬이라고 하죠. 보통. 어. 어, 그게 아예 없어질 순 없습니다. 사이클이라는 성격 자체가 없어질 수 없지만 과거처럼 어,이 경기 업화에 따라서 민감하게 굉장히 민감하게 원유처럼 움직이던 시장은 아닌 거 같아요…

…바뀌는 타이밍이라고 봅니다. 기간 조정을 거치면 메모리 반도체들은 밸류에이션이 재평가될 것입니다. ### 시클리컬인가, 성장주인가 논란의 핵심은 이것입니다. 예전처럼 다시 다운턴으로 돌아가느냐, 성장률이 꺾여도 향후 5년 동안 우상향으로 지속 성장하느냐. 업황에 따라 실적이 등락하는 전형적인 시클리컬이라면 밸류에이션이…

…요. 그거를 우리가 알 수 있는게 아직까지 대부분들 반도체에 대해 우리나라 반도체 전반적인 밸류체에 대해서 시클리컬 보고 있다라고 말씀드리는게 반도체 장비들은 신기한게 최근에 조정을 받긴 했지만 9월 달 이후로 랠리하는 과정에서 밸루에이션은 계속 올라갔습니다. 상식적으로 봤을 때 네, 다섯 배짜리 삼성전, 네배짜리 미만짜…

…그 강의는 지금은 없습니다. 강이 내려났기 때문에. 어쨌든이 구조 정약세장에 들어가면 다 도망이에요. 근데 시클리컬 약세장 그다음에 이벤트 드리원 약세장요 두 개는 고점 대비 어느 정도 어 주가가 싸졌다 싶을 때는 어 바겐 헌팅해야돼. 음 바겐 헌팅 개념으로 대응해야 되지. 그런데 어 트레이딩을 되게 잘하는 드래커 밀러…

…그 강의는 지금은 없습니다. 강이 내려놨기 때문에. 어쨌든이 구조 정약세장에 들어가면 다 도망이에요. 근데 시클리컬 약세장 그다음에 이벤트 드립은 약세장요 두 개는 고점 대비 어느 정도 어 주가가 싸졌다 싶을 때는 어 바앤 헌팅해야돼. 음 바앤 헌팅 개념으로 대응해야 되지. 그런데 어 트레이딩을 되게 잘하는 드래커 밀러나…

…갑자기 뚝 떨어진 기온처럼 우리 시장에 찬바람이 불고 있습니다. 시장의 모멘텀을 차분하게 진단해 보겠습니다. 오늘은 두 분과 함께합니다. 씨티글로벌마켓증권 이세철 전무, 그레너리투자자문 이완수 대표 두 분 나와 주셨습니다. 어서 오세요. 네, 안녕하십니까. 아침에 머니플러스와 함께해 주신 이완수 대표님, 그리고 글로벌…

…필요성이 그렇게 크지 않은 것으로 보실 수 있습니다. AI 붐이 계속되는 가운데 월가에서는 메모리 반도체를 시클리컬(경기순환) 업종으로 재분류하기 시작했습니다. 코스피는 하반기 하락률이 글로벌 주요국 증시 중 1위입니다. 작년과 올해 상반기까지는 주요국 증시 중 압도적인 1위를 기록했는데, 이제는 하락률이 압도적으로 1위…