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…큰 재료는 아직 발표를 기다리는 실적이고, 오늘 아침 새로 확인된 삼성전자 고유 공시는 없습니다. ### 밸류에이션과 증권사 시각 현재 PER은 12.07배, 2027년 추정 PER은 5.74배입니다. 추정 PER이 훨씬 낮은 건 앞으로 이익이 크게 늘 거라는 증권사 추정치가 반영됐기 때문입니다. PBR은 3.13배입…

…인데, 전 세계적으로 보면 어르신들도 맞습니다. 그런데 제가 수학교육과라서 그런지, 스스로 느낀 게 있는데 밸류에이션 트랩에 잘 걸리는 것 같아요. 좋은 주식은 가치가 싸야 한다고들 하잖아요. 그런데 침투율이 낮을 때는 밸류가 너무 높습니다. 그럴 때는 가치를 보지 않아도 되는 건가요? 그렇지 않습니다. 침투율이 10%…

…힘이 작용하고 있는 거 같아요. 뭐 예를 들면 첫 번째는 고금리. 높은 국채 금리에 대한 부담은 당연히 뭐 밸류에이션 측면에서 주가의 가격 부담을 키우는 상황인데 반대로 지금 AI 기업들을 주도적으로 해서 AI 기업들의 이익 증가 자체는 계속 그 부담을 상세시키고 있는 모습들이 반복이 되고 있습니다. 뭐 따라서 이제 말…

…주식을 팔고 채권을 사야 한다는 논리는 너무 올드 패션일 수 있습니다. 한국이나 미국 등 글로벌 주식시장의 밸류에이션을 볼 때, AI가 기업 실적과 내년 성장률을 이끌고 있는 상황에서 단순히 현재 PER을 금리와 비교하는 것은 맞지 않습니다. PER에는 이익이 들어가 있기 때문에, 이것을 국채 금리와 단순 비교하는 것은 …

… 기억합니다. 과열됐던 반도체가 하락을 겪고 있었고, 엔비디아는 횡보하며 웅덩이 구간, 과매도 구간, 낮은 밸류에이션 구간에 진입해 있었습니다. 제가 투자하는 반도체 두 배 USD는 엔비디아 비중이 19.4%로 가장 높고, 그다음이 브로드컴 6%, 마이크론 4%, AMD 3.4%, 인텔 2% 순입니다. 즉 엔비디아를 매도…

…힘이 작용하고 있는 거 같아요. 뭐 예를 들면 첫 번째는 고금리. 높은 국채 금리에 대한 부담은 당연히 뭐 밸류에이션 측면에서 주가의 가격 부담을 키우는 상황인데 반대로 지금 AI 기업들을 주도적으로 해서 AI 기업들의 이익 증가 자체는 계속 그 부담을 상승시키고 있는 모습들이 반복이 되고 있습니다. 뭐 따라서 이제 말…

…계도 조금 희석되고 있습니다. 그렇더라도 장기 금리는 여전히 중요합니다. 장기 금리는 매크로 차원에서 증시 밸류에이션을 위에서 아래로 찍어 누르는 역할을 하기 때문입니다. 오늘 나온 뉴욕 연준의 기대 인플레이션 조사도 편안한 내용은 아니었습니다. 9월 조사에서 1년 기대 인플레이션은 전달 3.6%에서 3.9%로 올랐습니…

… 떨어지고, 장기 금리는 올라가고, 모기지와 회사채 금리도 상승합니다. 정부의 이자 부담이 커지면서 주식의 밸류에이션은 낮아질 수밖에 없고요. 뱅크 오브 아메리카는 S&P500이 향후 10년 동안 연평균 -3%씩 빠질 수 있다고 전망하기도 했습니다. 충격적인 예상이지만, 금리가 오르면서 주식의 할인율이 높아지고 기업 가치…

…더 유망하다라고 말씀 주시겠어요? 그 기판만 기판이랑 MSC 같이 본다라고 하면 전기가 조금 더 편해요. 밸류에이션은 전기가 비싼데 어 전기는 이제 이미 어 우리가 공장 더 짓는 거 반영 안 했을 때도 내년에 영업 이익이 두 배였습니다. 그렇죠? 그럼 이제 그게 반영이 되면 내후년 되면 더 늘어나겠죠. 예. 그래서 지금…

…이터 센터용 냉각 솔루션 그리고 로보틱스 이런 이제 어 미래 성장성 있는 사업들의 성장 가시성이 높아질수록 밸류에이션이 이제 달라진다라는 거죠. 자, 그래서 지금 LG 전자를 주봉으로 봤을 때 앞전에 이제 젠슨왕이 또 방안한다라고 해서 이거 이슈 때문에 LG 전자가 좀 오버슈팅 너무 가파르게 빠르게 올랐다 보니까 이게 올…

… 돌파한 엔비디아를 월가는 왜 여전히 강력 매수로 볼까요? 이번 분석의 핵심은 주가는 고점을 다시 뚫었지만 밸류에이션은 엔비디아의 성장성을 제대로 반영하지 못하고 있다는 것입니다. 현재 엔비디아의 선행 PER은 20배 미만입니다. 분석자는 이 수준이 평균적인 S&P500 기업과 비슷하다며, 엔비디아가 가진 성장 기회를 생…

…램 매도를 맞은 국내 시장의 핵심 과제는, 이 비정상적인 글로벌 금리 발작이 진정될 때까지 코스피 대형주의 밸류에이션 하단을 어떻게 지켜내느냐입니다. 내일 국내 증시의 방향은 오늘 밤 미국에서 발표될 ADP 주간 고용 지표, 8월 무역수지, 그리고 윌리엄스 뉴욕 연준 총재와 슈미드 캔자스시티 연준 총재의 연설 내용에 달…

…차 밸류 정도를 받고 있다고 보시면 되고, 로봇 관련으로 올랐던 부분이 다 빠져 있어서 로봇 이슈가 붙으면 밸류에이션이 높아질 가능성이 있습니다. 가장 큰 리스크는 차가 안 팔리는 것입니다. 본업이 조금 나빠지고 있습니다. 본업이 좋아야 투자도 이어지는데, 밸류에이션은 생각보다 많이 빠지지 않았습니다. 이는 실적 추정치…

…틀란스 현장에 투입을 하고 있습니다. 완성차 제조업체 평가를 넘어서서 글로벌 AI 모빌리티 기술 기업으로서 밸류에이션 재평가되고 있다는 거예요. 이제는 단순한이 자동차 회사가 아니라는 거죠. 이제 보스턴 다이메닉스와 AI 로보틱스 대장주로서 전성 시대를 열 것으로 보입니다. 공장에 휴먼노이드 로봇이 투입되고 로보텍시가 …

… 지금 증자해서 버티고 있었던 건데 그러면 이제 [콧방귀] 투자를 중간에 한번 받을 텐데 IPO 전에 그런 밸류에이션이 나오겠죠. 예. 그래서 어 투자자가 아마 지난번에 얘기 뉴스가 잠깐 떴어요. [콧방귀] 실시간으로 어 그 투자 유치를 위해서 지금 뭐 하고 있다라는 뉴스 기사가 떴는데 제가 확인해 보려고 다시 보려고 …

…는 구조라는 거죠. LNG 시대를 넘어서서 이제는 수소 추진선까지도 파운더리 시장을 선점을함에 따라 조선업 밸류에이션 역시 친환경 에너지 인프라 기업으로 상향이 될 수 있다라는 파생 논리까지 가지고 있습니다. 자, 이렇게이 재료들이 하나 둘씩 수면위로 올라올 때이 주가 역시도 같이 끌려질 텐데요. 중요한 것은 여러분들 다…

… 치명적이지 않을까 걱정하시는 분도 계신데 대표님은 좀 어떻게 보시나요? 사실 지금 반도체 같은 경우에는 밸류에이션이 가장 싼 섹터기도 해요. 그래서 만약에 지금 반도체를 없이 가겠다라고 하면 더 매력이 높은 걸 찾는게 그렇게 쉽지는 않은 상황입니다. 그래서 또 주식을 지금 0으로 가져가자는 아니거든요. 모든게 배분의 …

…로스페이스를 211억 원어치 팔았다는 거예요. 여러분들 생각해 보세요. 돈 많은 사람들이 왜 팔았겠습니까? 밸류에이션 부담이 커지면 빠르게 차익 실현을 하는 겁니다. 그리고 4분기 불확실성에 대비해서 현금 비중을 높였다는 거예요. 그러면 우리 입장에서 중요한 건 뭡니까? 그 물량을 누가 받았느냐입니다. 그 물량을 누가 받…

… 것을 좀 기대하는게 있지 않나라고 저는 개인적으로 생각이 되고 하지만이 주가 레벨이나 이런 거에 대해서는 밸류에이션이 좀 부담스럽다 이런 얘기도 많이 해요. 그런데 대안을 찾자니이 나스닥 안에 있는 기업들은 빅텍한테 뺏기면 뺏겼지. 네. 더 좋아질 만한 걸 작은 데서 찾기는 점점 어려워진다는 거죠. 그래서 어 빅테크와…

… 그걸 계속 지금 증자해서 버티고 있었던 건데 그러면 이제 투자를 중간에 한번 받을 텐데 IPO 전에 그런 밸류에이션이 나오겠죠. 예. 그래서 어 투자자가 아마 지난번에 얘기 뉴스가 잠깐 떴어요. 실시간으로 어 그 투자 유치를 위해서 지금 뭐 하고 있다라는 뉴스 기사가 떴는데 제가 확인해 보려고 다시 보려고 봤더니어 없어…

…워하고 있는데요. 어 단기 금리 정책 우려는 줄었지만 장기 금리가 여전히 5% 대를 훌쩍 넘고 있기 때문에 밸류에이션 부담을 완전히 털어낸 것은 아닙니다. 12월 추가 금리 인상 가능성도 여전히 살아 있고요. 다가오는 10월 14일 날 미국 CPI 발표까지 물가 경계감은 계속 이어질 것으로 보여집니다. 그래서 삼성전자와…

…였습니다. 피크아웃이 와도 80% 중후반을 유지할 수 있다면 문제가 없다는 주장입니다. JP모건은 시장이 밸류에이션을 너무 낮게 주고 있다고 봅니다. 장기적으로 보면 지금 받는 밸류에이션은 지나치게 낮으며, 사이클 기준으로 본 밸류에이션이라는 것입니다. 칩스법 때문에 바이백 제한이 12월 9일까지 걸려 있었는데, 이것…

…오지만, 4분기와 내년에 걸쳐 성장이 나타날 것으로 보기 때문입니다. 하나마이크론은 이미 돈을 벌고 있어 밸류에이션이 있지만, SFA반도체는 적자라서 PER 추정이 쉽지 않습니다. 내년 기준으로 실적이 좋아진다 해도 두 회사의 밸류에이션 격차는 어떤가요? 하나마이크론이 압도적으로 쌉니다. 실적이 이미 좋아져서 밸류에이…

… 두 분한테. 자, 이제 결국 이게 이게 이게 빅테크들 죄다 지금 AI에 목숨 걸고 있는이 빅테크 주식들의 밸류에이션 문젠데 주식 밸류에이션에는 어쨌거나 뭐 할인율로서의 금리가 중요하다며 이자율이에요. 근데 지금이 금리가 뭐 생 아니 근데 5% 넘어가 미국 70년물 5% 넘으면 세상 망한다는 사람들 다 어디 가봤어요? 아…

… 기울기인데 그 기울기가 둔화되기 시작했습니다. 장기 공급 계약으로 이익이 둔화되더라도 이익의 지속성으로 밸류에이션을 높여 줄 수 있다는 주장도 있습니다. 그런데 지속성은 이번만이 아니라 다음에도 보여야 합니다. 2017~2019년을 보면 2018년 반도체 이익이 2017년보다 좋았지만 2017년에 정점을 찍고 꺾였습니…

… 여력을 가져갈 가능성이 높습니다. 어쨌든 결국 기업들의 실적 EPS는 계속해서 올라가고 있거든요. 문제는 밸류에이션이지 EPS가 아닙니다. 그렇다라고 한다면은 지금 현재 10년물만 조금만 내려가 주면은 올라갈 수 있는 여력도 많고 앞으로 지금 나 앞으로 현재 기대가 되고 있는 여러 가지 실적들도 많이 남아 있기 때문에 …

…개월 동안 매집해서 78만 원까지 끌어올렸던 출발점일 수 있습니다. 25만 원에서 28만 원까지 떨어진다면 밸류에이션상으로도, 기술적으로도 높은 확률로 대반등이 나올 수 있는 자리라고 생각합니다. 제가 떨어진다고 단정하는 게 아닙니다. 오해하지 마십시오. 여기서 바닥을 잡고 반등할 수도 있습니다. 여러 경우의 수를 열어 …

…된 가운데, 미국 10년물 국채 금리가 10월 19일 연 5%를 돌파했습니다. 고금리 장기화 우려가 기술주 밸류에이션 부담을 키웠고, 코스피는 한 달간 7.59%, 9% 가까이 내렸습니다. 개인만 3.01조로 방어전을 펼치는 사이 외국인은 3.18조, 기관은 200억 원을 팔았습니다. 이때의 "10년물 금리 5%"라는 키…

…3%까지 오르면 기업이 미래에 벌어들일 돈의 현재 가치를 깎는 할인율이 급격히 높아지고, 대형주와 가치주의 밸류에이션 매력이 순식간에 증발하는 것이죠. 그렇다면 코스닥은 어떻게 이 살인적인 금리 역풍을 뚫고 4.48% 폭등할 수 있었을까요? 금리가 오르면 빚내서 사업하는 중소형주가 더 타격을 받아야 정상이니까요. 금리…

…데 왜 소부장 얘기를 하느냐'는 반응이 많습니다. 삼성전자와 하이닉스를 보유한 분들이 많은데, 이 종목들의 밸류에이션이 낮습니다. 다른 종목들이 가다가도 '삼성전자와 하이닉스가 이 밸류인데 내가 더 갈 수 있나' 하는 심리로 자꾸 되돌아옵니다. 둘 중 하나인데, 반도체가 어느 정도 올라줘서 여기 숨통이 트이거나, 아니면 …