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네 키워드 있는 시장입니다. 오늘 유스타 유창희 대표와 함께합니다. 대표님 안녕하십니까 안녕하십니까 자 첫 번째 미국의 물가 지표 얘기 좀 좀 해 볼까요. 사실 미국의 생산자 물가 지표는 우리가 크게 보진 않는데 요즘에 소비자 물가 지수의 선행 지표이다 보니까 생산자물가 지표를 좀 보죠네 간밤에 좀 시장이 원하는 대로 좋게 나왔다고요네 뭐 예상만 만큼 예상가 조금 낮게 나온 거 같아요. 그래서 어 다만 이제 생산적 물가고 소비자 물가가 좀 다른 점은 생산자 물가가 너무 좀 낮아지게 된다라면 아무래도 이제 기업의 마진이 줄어들게 되는 것이고 또 이것은 또 다시 고용을 어 줄이게 되는 것이기 때문에 너무 이것이 줄어드는 거에 대해서 우리가 너무 좋아할 내용은 솔직이 아니라 생각을 좀 하고 있어요.
하지만 어쨌든 지금은 어 물가가 계속 좀 중요한 부분들을 처지하는 것이기 때문에 생성자 물가가 조금은 어 완만한 상승세를 유지하고 있다는 거 자체만으로도 좀 긍정적으로 해석을 하고 있는 것이 아닌가 생각을 좀 하고 있고요 또 이것을 어 경기 심체 쪽으로 해석한다 이보다는 어 금리 인하가 이제 어 조금 더 어 높게 나올 수 있 그니까 높게 나온다기에 9월 달에 금리 인하가 거의 확실시 될 수 있다는 어떤 기대감이 조금 더 증시에 반영이 되면서 어 어저께 미국 증시가 상당히 강하게 상승할 수 있었지 않나 생각하고 있습니다네 자연스럽 게 이제 9월 달에 컷이야 비컷 이냐 아니면 그 이상이냐 대한 논란이 좀 있는데 지난주 하고는 완전히 또 분위기가 좀 달라진 모습입니다네 지금 cme 금리선물 시장에서 52.6%이 정도면 이제 비컷이 빠르게 반영되는 그 시점인데 우리 증시도 그래서 오늘 좀 반등세가 있죠네 한다면 이미 다 반영 될까요.
아니면 정말 비컷 한다면 좀 긍정적일까 저는 사실은 아직까지도 0.25% 생각을 좀 하고 있습니다. 여기서 컷을 한다라는 것은 어떻게 보면은 FMC 어 조금 경기 두나어보다 조금 더 안 좋게 어 경기 침체까지 아니지만 경기 둔보 조금 더 안 좋은 경기 흐름을 예상하고 있다라는 것을 어떤 좀 인정하는 것이 아닌가 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 저는 오히려 0.25% 0.5%다는 조금 더 좋지 않을까 저 개인적으로 생각을 좀 하고 있고요 어 그리고 오히려 저는 대신에 이제 남은 어 횟수 동안 FMC 회의 기간 동안 연속적인 금리 인하가 이루지지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다.
그래서 뭐 0.5% 한 번에 인하고 또 지켜보고 또 인하를 하거나 하는 것보다는 어 FMC 0.25 그다음에도 금리 인하 가능성을 열어놓고 또 금리 인하하고 이런 식으로 좀 지속된 금리 인하를 통해서 계속해서 어 시장에 대해서 관심을 두고 있다라는 시그널을 보여주는게 게 맞는 것이지 0. 5를 확 인하를 해버리게 됐을 때는 그다음에 FMC 패드 쪽에서 쓸 수 있는 카드가 그게 많지 않을 수 있다고 좀 보고 있 보고 있기 때문에 일단 0.25% 좀 전망하고 있습니다. 알겠습니다. 참 9월 달에 FMC 중요한 거 같습니다. 9월 달 FMC 앞두고 저희가 다시 한번 프리뷰를 할 텐데 유창희 대표의 말씀이 이런 것이죠.
9월 달에 한 번에 비 컷을 하게 되면 경기 침체에 대한 우려가 너무나 클 거 같다 따라서 우리가 베이비 컷이라고 하는 0.25% 포 시 대신 매 매 회의마다 할 것이다 그래서 총 그 횟수는 지금보다 좀 길 것이다 그러면 주의 시장은 좀 거전적일 수 있다 자 이번고 FMC 참 많은 얘기가 있을 것 같습니다. 자 두 번째 키워드 볼까요. 자 주식 시장은 그럼에도 불구하고 뜨겁습니다. 엔비디아가 마치 우리 실적 엄청 견고해요이 이후 3분기 4분기 내년까지도 엄청 달릴 거예요. 이런 기세인데네 간밤에도 6% 이제는 급등이라는 표현이 맞을 것 같아요.
급등했다고 네 한 6% 정도 어 상승하면서 마감을 했는데 사실은 그렇다고 하더라도 전체적인 디아의 최근 주가 흐름을 보면은 박스가 하단에서 조금 이제 회복하는 정도 수준이 아닌가 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 어 여전히 저는 일시적으로 좀 과도하게 하락한 부분들에 대한 어떤 자율 반등의 연장선이 아닌가 생각을 좀 하고 있고요 이것만 가지고 어 완벽하게 다시 뭐 140 달러까지 올라간다 또 그 이상으로 간다라고 말하기에는 조금은 시간이 필요하지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다. 이건 꼭 비디아 뿐이 아니라 전 세계 증시가 마찬가지가 아닌가 생각을 좀 하고 있고요 다만 이제 사실은 지난 달 지난 죄송합니다.
지난주 금요일에 어 tsmc 실적이 나쁘지 않았죠. 7월 달 그 매출 결 가치가 그래서 이러 부분들이 결국에는 엔비디아 실적이 좋게 나온 거 나올 것으로 어 계속 앞으로도 나쁘지 않을 것으로 전망이 되고 있는 부분들을 어 투자 심리를 상당히 좀 개선시켰다 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 저는 어 추가적인 급락은 뭐 아예 없다라고 말씀드릴 수 없지만 어쨌든 글로브 증시가 조금 이제 주요 악재에서 좀 벗어나려고 하고 있는 모습 아니겠습니까 캐리 트레 청산도 상당 부분 만료가 되어 가고 있는 느낌이고 그리고 중동 이슈도 그렇게 뭐 크게 확정될 가능성은 전는 없다라고 보고 있기 때문에 뭐 그렇다면은 이제 경기 침체에 대한 어떤 어 우려감도 물론 이제 계속해서 지표를 확인해야 되지만 이것도 상당히 좀 많이 수면 아래로 가라앉았다는 걸 본다라는 어 약간 투자 심리가 개선되면서 증시가 좀 완만하게 반등하는 국면에 어 8월 말까지 혹은 뭐 9월 달까지 이어지면서 기술주들이 조금 더 힘을 낼 수 있지 않을까 판단하고 있습니다.
대표님 말씀 좀 들어보면 지금의 반등은 기술적 반등이다 생각이 좀 드는데 근데 아까 자료에도 잠깐 나왔겠지만 백셋 나오는 컨센서스를 이제 nh2 전권에서 종합했을 매출 예상에 3분기에도 290억 달러 정도면네 전년 돈풍기 대비 100% 넘는 신장세이고 자 이런 것들이 최근에 뭐 블랙앤 지연이 있었는데 그게 시기보다 좀 빨라질거다 엔비디아 한테는 되게 호재인 유시가 많은 거 같은데 그럼에도 불구하고 우리가 여전히 보수적으로 좀 봐야 되는 건가요 저는 이제 뭐 시장에 대해서는 하나없이 좋게 보고 있는 편이긴 합니다만은 아직까지이 뭐 우리나라 증시만 본다고 하면은 뭐 일단 지난 7월 달 고점 대비에서 증시가 거의 코스피 기준으로 한 17% 정도 하락을 했었고 코스닥도 한 20% 넘는 20 한 6% 정도 어 7월 달 고점 대비해서 하락을 했다가 어 지금 절반 정도 되돌림이 나온 거거든요.
미국 증시도 마찬가지 생각하고 있습니다. 나스닥 그 어저께 3% 정도의 강한 상승을 보여줬지만 사실은 어 7월 고점 대비해 감안한다면 급락한 거에 한 절반 정도 되돌림이 나온 거라 생각을 좀 하고 있어요. 비디아 실정 말씀하신 것처럼 어 예상치 한 한 290억 달러 전후에서 어떤 가이던스가 형성되어 있고 이건 이것은 전년 대비해서 한 100에서 한 120% 정도 증가한 것을 예상이 되고 있지만 뭐이 증가 폭은 이제 갈수 좀 줄어들 가능성이 높은 것이고요 또 하나는 이제 블랙이라는 이제이 기술적 결합 문제가이 확인된 부분들이기 때문에이 부분에 대해서 이제 mbd 어떤 발언을 할 것인가 어쨌든 4분기 인도는 이제 안 되는 것으로 지금 다들 인정을 하고 있는 것이고 그러면 내년에 그다 4분기 매출이 엄청나게 게 많이 찾아는 건 아닙니다.
하지만 내년에 대해서 정상적으로 이게 어 생산이 되는 것인지 아니면 이게 상당 부분 지연이 오래 가는 것인지에 대한 어떤 확인이 좀 필요하다 생각하고 있고 또 그것만으로 모든 것이 해결될 것인가 전 그렇게 생각하고 있지 않습니다. 시장 자체가 지금 큰 조정이 나왔다가 반등을 주는 국면이 때문에 다시 뭐 코스피 기준으로 2,900 포인트를 간다 전는 갈 수 있다라고 보고 있어요. 하지만 지금 여기서 어 빠른 속도로 8월 말까지 간다라고 보는게 아니라 충분한 기간 조정 그러면서 상승과 하락을 반복하면서 연말까지 뭐 대선 전이라는 그때까지에서의 20900 어을 바라보는 것이기 때문에 지금은 여기서 오른다고 해서 성급하게 대응하실 필요도 없다 생각하고 있고 또 설사 또 빠진다고 해서도 너무 겁을 먹을 필요는 없다 그냥 현재는 어 기술적 반등이 나오는 국면인 거고 여기서 이제 조정이 나왔을 때 어 물론 얼마나 더 오를지 모르겠지만 최대 오른다고 하더라도 저는 뭐 코스피 기준으로 한 2,700 포인트에서 2730 포인트까지 20일선 정도까지 오르고 났다가 다시 좀 조정을 받고 그러면서 완벽하게 20일선 돌리면서 어 상승 반전이 된다 그럼 그때는 어 상당히 좋은 공격적으로 주식을 더 살 수 있고 시장을 긍정적으로 볼 수 있지만 그 전까지는 20일선 완벽히 돌리기 전까지는 전 여전히 좀 보수적으로 시장을 바라봐야 되지 않을까 판단하고 있습니다.
알겠습니다. 자 이달 말에 28일 날 엔비디아의 실적 발표가 있는데 아무래도 이거 블랙로 시작해서 블랙로 끝날 것 같다라는 개인적인 생각도 드는군요. 자 마지막 키워드 보도록 하겠습니다. 아까 대표님께서 기간 조정 말씀하셨어요네 자 조정이 길어진다는 것은 그 안에서의 수급적인 변화가 상당히 크다라는 것인데 자 그렇다면 기승전이 반도체의 주도주가 수급에 의해서 바뀔까요. 아니면 여전히 반도는 반도체는 주도주로 올라 설까요. 저는 의외로 주도주로 올라올 가능성을 좀 열어 놓고 있습니다. 물론 이제 그동안 반도체 관련돼서 많은 어 사야 된다고 말씀드렸지만 주가가 많이 하락을 했기 때문에 또 뭐 양측이 손이 될 수도 있다 생각하고 있지만 지금 수급이 많이 가벼워졌어요.
그러니까 무슨 말이냐면 신용 융자 같은 경우도 어 그 이번 하락이 7월 중순까지만 보더라도 거의 20조원 가까이 육박하던 것이 지금은 17조 초반 뭐 한때는 16조 한 8,000원 때까지 거의 3조원 정도가 어 줄어들었거든요. 그 3조원 정도가 줄어든게 어떻게 보면은 좀 마음은 아프지만 시장이 폭락이 나오면서 강제 매매 반대 매매로 이제 어 처리가 된 것이라는 거죠. 그럼 그마만큼 수급이 가벼워졌다는 얘기는 증시에 자금 작은 자금만 어 유입된다고 하더라도 언제든지 어 강하게 반응을 할 줄 수 있다고 생각하고 있습니다. 그래서 지금부터 들어오는 수급이 상당히 중요하다 생각하고 있는데 최근에 보면 의외로 어 우리가 이제 지난주 같은 경우 보면 조선 주라지 바이오가까 빠르게 강 반등을 주다 보니까 어 이쪽이 여전히 좀 주도주가 되지 않겠는가 생각을 했는데 사실은 이쪽은 고점을 좀 회복하고 나서 지지부진한 모습이에요.
근데 의외로 어 어 상승세가 연속적으로 나오고 있는 쪽이 반도체가 아닌가 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 의외로 이제 이러한 모습이 조금 더 이어지는 모습 그러면서 외국인들 수급이 좀 지속적으로 유입이 된다라면 의외로 8월 중순 이후에음 제가 봤을 때는 10월 초 정도까지는 반도체가 다시 한번 시장을 이끌 수 있는 모멘텀을 만들어질 수 있지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 수급적인 흐름들을 계속 좀 어 예의 주시한 예의 주시 하시면서 시장을 바라보시면 좋지 않을까 판단하고 있습니다. 그러니까 대표님의이 투자 시계를 쭉 종합해 보면 이달 말에 있을 엔비디아 실적 발표를 기점으로 해서 9월 FMC 이후의 10월 초까지 아무래도 꾸준하게 반도체 주에 대한 긍정적인 신호가 있다라는 말씀을 주셨는데 자 그렇다면 우리가 반도체 중에서도 어떤 섹터 종목을 좀 봐야 될까요.
일단은 어찌됐든 지금 시장 대비해서 강하게 반대에 성공하고 있는게 SK 하이닉스가 생각을 좀 하고 있어요. 삼성전자나 뒤늦게 하락을 했다가 반등을 어 강하게 못 주고 있지만 하이닉스가 반등을 주고 있다라는 얘기는 결국 디에 대한 어떤 기대감이 어 다시 한번 이제 저평가에 대한 떤 기대감으로 좀 반영되고 있다 생각을 좀 하고 있고요 중소형주 역시 마찬가지입니다. 어 외국인하고 기간이 꾸준하게 매를 유입 중이었던 종목 군들 유입 중인 종목군들이 조금은 빠르게 회복을 하고 있는데 어 제 종목을 몇 개 좀 골라봤습니다. 그래서 보니까 유진테크든지 뭐 제우스 뭐 원 IPS 뭐 psk 뭐 파크 시스템스 같은 기업들은 수급을 보시 보시면 외국인하고 기간 7월 달부터 보시면 시장이 안 좋았음에도 불구하고 외국인하고 기간이 꾸준하게 매수를 유입시켜 주었던 종목군들이 또 이들 종목군들이 최근에 반등을 강도도 어 다른 반도체 소부 장주 다 오히려 좀 강하게 나오고 있는 부분들입니다.
그래서 어 그전에는 뭐 hbm 보자 뭐 소부장 그를 보자라고 어 말씀을 이렇게 드 섹터별로 어 말씀을 드렸다면 지금은 일단은 수급에 좀 앞서서 먼저 움직이는 종목군들이 시장에 돌아섰을 어 반도체에 대해서 더 수급이 들어올 때 이쪽에 더 집중되서 들어올 수 있지 있지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다. 그래서 어 이런 종목들 중심으로 관신 종목에 넣어 놓고 추세가 완벽히 돌아섰을 때 좀 공격적으로 매수하는게 맞지 않나 판단하고 있습니다. 알겠습니다. 자 보내 드리기 전에 내일이 또 징검다리 휴일 아닙니까네 전약 후광을 기대했던 투자자들은 사실은 내일의 휴일이 좀 달갑지 않다라는 생각이 드는데 자 미국의 소비자 물가 상승률이 발표되고 전 개인적으로 뭐 소매 판매가 더 중요해 보이는데 우리가 이런 휴장에 전으로 해서 직구 넘어가야 될 이벤트가 있다면 어떤게 있을까요.
사실은 뭐 이제 내일 우리가 휴 장인게 오히려 저는 좀 좀 안도감을 좀 보여줄 수 있다 생각을 좀 하고 있어요. 왜냐면 8살 cpi 조금 안 좋다고 하더라도 어 그 미국 증시의 하락을 좀 피할 수 있는 어 요소도 될 수 있다 생각을 좀 하고 있고요 그러면서 또 소매 판매 결과를 확인하면서 움직일 수 있는 부분들이 좀 있다 생각 좀 하고 하고 있습니다. 그래서 오히려 징검다리 연유가 그전보다는 조금 더 시장이 안동고 가면 줄 수 있다 생각을 좀 하고 있고요 다만 조금 아쉬운 거는 최근 일주일 정도 흐름을 보시면 외국인들이 공격적으로 주식을 매수하지 않는 거 같아요.
어 그러니까 주식뿐만 아니라 뭐 코스피 코스다 선물 모두 어 거의 뭐 개점 시업 상태에서 좀 지켜보고 있는 어 상황이 아닌가 생각을 좀 하고 있고 무엇인가를 기다리고 있는 상황에서 그 그것이 무엇인지 잘 모르겠어요. 경제 지표인 것인지 아니면 잭슨 홀인지 엔비디아 실 지인지 잘 모르겠지만 만약에 경제 지표라 이런 부분들에 대해서 좀 긍정적으로 해석을 한다 그러면 5장을 갈수록 외국인들의 매세가 조금 더 유입되는 모습이 들어오지 않을까 생각을 좀 하고 있습니다. 지금도 다행히 이제 아침 9시보 조금 더 매수가 조금 더 들어오곤 있습니다만은 5장을 갈수록 폭발적인 매수가 아니라고 하더라도 최소한 꾸준하게 매수가 계속 더 들어오면서 시장이 아까까지만 하더라도 조금 상승폭이 둔화되었지만 뭐 시가를 지키거나 아니면 시가보다 이상 으로 마감하는 모습을 보여준다면 일단은 외국인들은 시장에 대해서는 긍정적 해석을 하고 있구나라고 생각을 하면서 좀 편안하게 어 수요 일장을 마무리할 수 있지 않을까 판단하고 있습니다.
알겠습니다. 오늘 절기상 또 말복이 때문에 말복은 또 수급적으로 이제 브레이크 타임이 거의 끝나 간다라는 것입니다. 어 오늘의 어 하락과 오늘의 상승에 1위 비하지 말고 징검다 휴를 좀 기다리자는 말씀을 주었습니다. 오늘 유스타 유창희 대표와 함께했습니다. 대표님 고맙습니다. 고맙습니다
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