저자: 제이비 · 한국인
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빅테크 4분기 실적이 3분기보다 나쁠 것으로 보고, 인텔·애플·아마존·메타의 감원·채용중단 등을 근거로 제시. 구글·메타는 광고 의존도(80~90%) 때문에 특히 위험하며, 코인 업계 광고 축소(루나·FTX 사태)도 악재로 지목. 이에 TQQQ 등 일부를 부분 매도해 현금을 확보하고 12월 대폭락 후 재매수 기회를 노린다는 전략. 예측이 틀릴 수 있음을 명시.
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안녕하세요, 제이비입니다. 요즘 증시 분위기가 정말 좋습니다. 이 시점에서 우리가 조금 더 냉정해질 필요가 있을 것 같아서, 제가 생각하고 있는 불안 요소들을 이번 영상에서 말씀드려 보려 합니다. 물론 저의 해석과 관점이 맞을 수도 있고 틀릴 수도 있습니다. 참고로 말씀드리면, 저는 저의 이런 불길한 예상이 틀리기를 간절히 바랍니다.
그럼 두괄식으로 결론부터 말씀드리고 이야기를 시작하겠습니다. 저는 이번 12월 빅테크들의 4분기 실적발표가 매우 좋지 않게 나올 것만 같습니다. 그래서 약간의 부분 매도를 통해 추가 하락에 대비한 현금을 미리 확보해 두려 합니다.
현금 확보한다고 상당 부분의 물량을 덜어낸다는 얘기는 절대 아닙니다. 제가 지난 저점에 꾸준히, 그리고 과감하게 분할매수를 한 덕분에 TQQQ 기준으로 16~18달러 구간에 산 물량이 좀 많이 있습니다. 그동안 투자해 온 전체 금액에 비하면 큰 비중은 아니지만, 이때 매집한 물량만이라도 우선 매도를 하려 합니다. 이 부분은 예전 영상에서도 많이 말씀드렸는데, 저의 전체 계좌는 아직도 마이너스라서 계좌에는 마이너스로 찍히겠지만, 사실 마이너스가 아닙니다. 저점에 산 수량만큼은 제가 플러스의 수익 실현을 한 것이라고 보시면 됩니다.
지금 우리가 너무 인플레이션 자체에만 포커스가 맞춰져 있는 경향이 있습니다. 주식시장 분위기도 인플레이션이 꺾이니까 연준이 금리 인상에 대해 조금 더 부드러워질 수 있겠다는 기대감 하나로 지금 큰 폭의 상승을 하고 있습니다. 그런데 조금만 더 냉정하게 따져 보면, 지난 3분기 실적발표 때 빅테크는 애플을 빼고 전부 망했습니다. 구글, 아마존, 메타 할 것 없이 하나같이 폭삭 망했잖아요. 그리고 지금은 자이언트 스텝을 하면서 그때 3분기보다도 기준금리가 0.75%포인트나 더 높아진 상황입니다.
이 부분이 매우 중요해서 다시 강조하겠습니다. 3분기 실적발표 때 믿었던 빅테크들이 싹 다 망했습니다. 그 3분기 실적은 11월 FOMC 이전이라 지금보다 기준금리가 0.75%포인트 낮았던 상황이었는데도 그렇게 망했습니다. 기준금리가 당시보다 훨씬 높아진 지금, 기업들은 당연히 더 힘들 수밖에 없습니다. 주가가 단기간에 갑자기 확 올랐다고 해서 기업들의 상황이나 환경이 갑자기 더 좋아졌다고 착각하면 안 된다는 겁니다.
이런 질문을 던지는 분들이 계실 수 있습니다. "지금 강달러가 많이 꺾였는데, 이러면 수출 위주의 빅테크 실적에 확 도움이 되는 거 아닌가요?" 맞습니다. 달러가 약해지면 수출이 빅테크 기업들에 도움이 되는 게 맞습니다. 다만 이건 수출 기업들이 예전과 같은 물량을 그대로 판다는 전제하에서만 맞는 말입니다. 달러는 꺾였지만 경기도 같이 악화돼서 예전에 10개를 팔았는데 지금은 5개밖에 못 팔고 있다면, 아무리 약달러 효과를 감안해도 실적이 박살 날 수밖에 없습니다.
그래서 저는 장기적으로 보면 빅테크의 매출과 실적이 다시 전성기만큼 올라올 것이라고 믿지만, 적어도 그게 지금 당장은 아닐 것 같습니다.
3분기에 그렇게 박살이 났는데, 4분기에 갑자기 좋아질 것 같진 않습니다. 오히려 4분기까지는 빅테크들의 실적이 3분기보다 더 안 좋을 것 같습니다. 당장 4분기 실적이 나아질 거라면, 미국 내 유명 반도체 기업 중 고용 규모가 가장 큰 인텔이 수천 명의 인원을 감축한다고 발표할 리가 없습니다. 3분기까지 실적이 적당히 잘 나왔던 애플이 신규 채용을 안 한다고 발표할 리도 없습니다. 아마존이 신규 채용을 전격적으로 중단하고 수익성이 안 나오는 사업부서는 전부 빼 버리겠다며 긴축에 열을 올릴 이유도 없습니다.
가장 최근에는 메타도 전체 직원의 무려 13%에 달하는 만 명을 해고한다고 발표했습니다. 단기적으로 4분기 기업 실적이 좋아질 상황이라면 이럴 수가 없습니다. 이렇게 대부분의 빅테크가 안 좋을 것으로 예상되지만, 그중에서도 특히 불안하다고 생각하는 기업은 구글과 메타입니다.
이 두 기업의 실적이 유독 안 좋게 나올 거라고 보는 이유는, 금리 인상과 경제 상황에 가장 민감한 업계 중 하나가 광고업계이기 때문입니다. 구글이 인공지능이니 헬스케어니 이것저것 하는 것 같지만, 그걸로 나오는 매출은 얼마 되지 않고 여전히 전체 매출의 80%는 광고에서 발생합니다.
메타도 마찬가지입니다. 오큘러스 제품을 내면서 메타버스 어쩌고 하지만 큰 의미는 없습니다. 아직까지는 결국 광고 수익이 90% 이상을 차지하는 광고 회사입니다. 그래서 이 두 기업이 위기라고 생각합니다. 기업들이 재정관리를 타이트하게 하면 제일 먼저 손보는 게 인력 해고와 광고 지출입니다. 내부에서도 이렇게 생각합니다. "어차피 지금 경기가 안 좋아서 광고를 내 봤자 딱히 팔리지도 않는데, 광고에 뭐 하러 그렇게 돈을 많이 쓰나, 그냥 적당히 쓰거나 줄이자." 그리고 며칠 전에 또 하나의 악재가 터졌습니다.
많은 분들이 잘 모르시는데, 최근 몇 년간 구글, 메타, 스냅 같은 온라인 광고 회사들의 큰 광고 매출은 코인 광고에서 나왔습니다. 작년 미국 슈퍼볼 결승전 때 광고비를 가장 많이 지불한 회사가 코인 거래소이기도 했습니다. 코인은 온라인 광고 시장 말고는 광고할 곳이 마땅치 않으니, 구글이나 메타에 광고를 엄청나게 맡겼습니다. 그런데 지금 코인판이 말이 아닙니다. 가뜩이나 하락 추세였는데, 올해 5월에 충격적인 루나 사태가 터졌고, 그게 터진 지 몇 달 되지도 않아 며칠 전에는 FTX 사태까지 터졌습니다. 지금 코인판은 어디 여유 있게 광고를 내걸 상황이 안 됩니다. 그래서 코인발 악재 또한 4분기 구글과 메타의 실적을 더 암울하게 만들 것으로 보고 있습니다.
코인 하면 빼놓을 수 없는 반도체 회사도 있습니다. 엔비디아, AMD도 마찬가지로 코인발 악재를 피해 갈 수 없다고 봅니다. 여기에 앞서 말씀드린 대로 다른 빅테크들도 상황이 좋을 리 없다고 보고요.
그래서 4분기 실적발표 때 증시가 크게 폭락하고 또 한 번의 매수 찬스가 올 것으로 예상하고 있습니다. 이에 대비해 현금을 확보해 두는 게 맞을 것 같아서, 요즘처럼 분위기가 좋을 때 일정 부분 매도를 할 생각입니다. 사실 제가 증시가 폭락할 거라고 보는 상황이 하나 더 있는데, 이 부분은 따로 영상을 만들어 내일 올리도록 하겠습니다.
구독자 여러분, 개개인의 재정 상황은 모두 다를 겁니다. 매달 들어오는 수입이 커서 주식에 매번 많은 돈을 투자할 수 있는 분도 계시고, 이것저것 신경 쓰며 머리 아프게 투자하기 싫은 분들은 이런 식의 매매를 하지 않고 그냥 계속 모아 가셔도 무방합니다. 하지만 그렇지 못한 환경에 놓인 분들은 어느 정도 저점 매수, 고점 매도 전략을 취해야 장기적으로 멘탈 케어에도 많은 도움이 될 거라 생각합니다.
마지막으로 말씀드리고 싶은 것은, 저는 12월에 한 번 더 큰 하락이 올 것으로 예상하고 지금 분위기가 좋을 때 약간의 현금 확보를 해 둘 것이지만, 저의 예측이 틀릴 수도 있다는 점입니다. 예측이 어긋나면 아쉽겠죠. 하지만 아쉽게 생각하기보다는 '그래도 전량 매도를 한 것도 아니고 일부만 매도했고, 나머지 들고 있는 물량이 훨씬 많은데 그만큼 주가가 더 올랐으니 더 좋은 거지' 하고 좋게 생각하려 합니다. 저의 예측대로 흘러간다면, 그건 그것대로 더 좋은 가격대에 더 많은 수량을 모을 수 있으니 좋은 거고요. 각자 상황에 맞춰 현명한 판단 내리시길 바랍니다.
오늘 영상은 여기까지 하고, 오늘도 새롭게 멤버십 가입을 통해 후원을 결정해 주신 분께 감사 인사를 드리며 마무리하겠습니다. 김연희님, 코카콜라 멤버십 가입 감사드립니다. 멤버십 가입으로 후원해 주시는 모든 분께 깊이 감사드립니다. 여러분의 올해 후원은 영상 제작에 큰 힘이 됩니다. 귀한 시간 내어 영상을 봐 주시는 모든 구독자 분께도 깊이 감사드립니다. 앞으로도 단 한 명의 낙오자 없이 모든 구독자 분들의 장기투자 성공을 위한 멘탈 케어 영상 제작에 최선을 다하겠습니다. 감사합니다.
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