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으 4 금요일입니다. 오늘 시장이 좀 하락을 하고 있는데요. 내일 뭐 미국에서 발표된 cpi 물까지 표에 대한 경계감이 이런 것들이 미국도 그렇고 국내 정 씨도 그렇고 시장을 좀 지배하고 있는 상황입니다. 아 그래도 이제 다음 주 전략도 저희가 봐야 되고 전체적으로 조금 큰 그림을 그려 봐야 될 시간이 있죠. 서강대학교 김영희 교수 모시고 얘기를 좀 나눠보겠습니다. 어서 오십시오 안녕하십니까 제 변동성이 커지면 오시는게 되게 반갑긴 합니다. 빨리 얘기를 좀 들어보고 싶다는 생각이 좀 들거든요. 어시 금 커 스피드 그렇고 코스닥도 그렇고 어떻게 보면 며칠간 좀 하락추세 쪽으로 변환 된 것 같다는 느낌도 좀 받고 있는데 예 김영희 교수님께서 어떻게 해 지금 시장을 판단하고 계시나요.
네 우선 장기 추세 에는 4 하락세로 전환된 것 같습니다. 에 제가 우리나라 장기 축가 튀 를 보내는 요 예 그리고 안보이지 10 나옵니다. 말은 우리 주가가 80년대 후반에 3 조항으로 컴포 한번 상승 했구요 에 그 다음에 이철 5년 6년 7년 초에 에 중국 경제가 높은 성장하면서 중국 수출 비중이 크게 늘어 앞서 크게 한번 반등 했고 오랫동안 자전거 졌구요 이제 그 다음에 2020년 코로나 2기로 에 급격히 촉 댔다가 전세계가 돈을 많이 풀었기 때문에 주가가 많이 상승 했었어요. 네 그런데 제가 추세로 배 보니까 추세가 꺽기 거든요.
그래서 앞으로 상당기간 은 박스권 에 들어섰다 이렇게 지금 보고 있습니다. 장기적으로 발사는 하락 추세로 전환한 것 같고 이게 밑으로 크게 내리 이보다는 박스권 의 흐름이 당분간은 좀 유지될 것 같다 이렇게 말씀이라면 되겠네요. 그러면 추세가 어느 정도나 이렇게 벗어나 있고 흔히 가가 우리가 얘기하는 중간에 어떤 포즈를 삼아야 될 지표 같은게 있지 않겠습니까 어떻게 보고 계십니다. 액체가 소위가 통계의 hp 필터 라고 있는데 이것을 추세를 구해보면 내내 코스피 추세가 2912 정도 나옵니다. 2900 정도 나옵니다. 근데 현재 2 2006 - 니 까 래 한 10% 정도 추세에 벗어나 쬲 그러면 이렇게 추세에서 많이 벗어나면 은 시간이 갈수록 추세에 접근해가는 배추가 의성 길 있거든요.
그래서 박스권 하단을 지금 아 있다 2,600 수준이며 는 핵 그 정도 보시면 될 것 같습니다. 그렇다면 그 말씀은 추세를 벗어나 있는데 조금 더 많이 벗어나 있는 상황이니까 예 그 추세로 접근하려면 지수는 올라갈 가능성이 있다라고 봐야 되는 거죠. 예 그렇습니다. 추세에서 지금 10% 정도 벗어나 쓰니까 장기적으론 추세적 끈의 가리라고 보고 있습니다. 예 예 그래서 전의 암마 3분기에는 축가가 좀 반등할 수 있다 4 저기서 그 100선 2 장기 추세 선인데 지금 5월말 기준 인데 얼마를 1 8% 밑으로 거센 했는데 에 오늘과 2600 터 떨어졌으니 까 올까 있게 사람은 10% 정도 벗어난 거거든요.
네 그런데 시간이 갈수록 배추 까는거 추세 벗기 하는 성격 성질이 있습니다. 예 그러면 이 추세로 다시 복귀 하려고 하면 뭔가 선결 조건이 같은게 있네요. 어떤게 나오면 더 빨리 추세로 복귀 하더라 이런게 있습니다. 우선 제가 일평균 수출 금액까지 5 축가를 말씀드렸는데 4 5월에는 1평 이수철 금액의 26 8000만 달러 럽게 괜찮았어요. 근데 6 7월 달에는 그것보다는 좀 낫습니다. 한데 그래서 육체로 렌은 뭐 축가가 별로다 이렇게 볼 수가 있는데요. 에 그런데 제가 전망 해브 3분기에는 예 평균 수출 금액이 1단계 조금 더 늘어나 거든요.
이걸 보면 은 뭐 2009에 까지는 갈 수가 있다 3분기에 네 그렇게 보고 있고요 그 다음에 최근에 선행 지수 하락 앞서 주가 하라고 있습니다. 많은 뭐 산행 지수가 아직도 하락 추세 지속 되어 있습니다마는 대처를 3분기에는 이 시적 반등 가능하다 그리고 뭐 최근에 조 외국이 조금 4 다시 팔고 있습니다. 그렇기 때문에 그러는데요. 애처럼 달러 가치가 딸라 지수가 선정 투하해서 얼마 제로백 5 까지 올라갔다 지금 103번 102 1 8 숨지고 있는데 백옥 악어 있고 쨈 이었다고 보고 있거든 데 그런 3분기에 를 에 미국 물가상승률이 물론 원을 것 뭐 올게 발표됩니다.
굉장히 중요한데요 저는 3분기 물가상승률을 8% 디아로 떨어질 거라 보고 있습니다. 4대 면은 물가상승률이 에피카 됐다 이런 전망 들이 나오면서 긴축에 대한 우리의 가짜 꿈 않아 되돌아 보고 있습니다. 그래서 달라 가치가 떨어지고 원화가치 는 상대적으로 를 수가 있다 3분기에는 의원이 우리 주식을 살 수 있다 그렇게 보고 있습니다. 그러면 3분기 외국인이 복귀를 하고 추세보다 조금 더 많이 하락해 있는 그 코스피지수는 오를 가능성이 있다 이렇게 지금 보고계시는 거에요. 근데 이제 부정적인 얘기는 제가 첨 끌어내 보면 에 중국 공세 또한 다 그러구요 예 그리고 우크라 전쟁은 계속해서 장기화 될 걸로 보이고요 누가 지표는 조금 떨어질 가능성이 있다고 하셨지만 어제 정부 바이든 정도 얘기한 거 보면 해 야 너무 기대하지 마라 약간 이런 뉘앙스도 풍기고 있거든요.
그래서 시장 참여자들이 좀 여전히 진짜 3분께 반등할 수 있겠어 라고 생각하실 것 같습니다. 예 그 얼룩 점 지켜봐야 됐든 에 에 에 제가 말씀드린 그런 제 수치들이 제 모델이 나온 수치 니까요. 근데 이제 어떻게 은 3분기에는 열정 조수철 금에 개선되고 뭐 한 유리 1200원 정도 까지 1 할 때 아프고 있습니다. 1 유리 하락할 이라고 기대되며 는 외국인들 주식 샀거든요. 이런 이유 때문에 4 뭐 하락추세 이거 중기적으로 하락 추세는 맞지만 하는데 제 하락 주제 선들 9 처세에 가는 에 단기 반등을 있거든요. 이런 것들이 가 3분기 f 1등은 나올 거라고 보고 있습니다.
알겠습니다. 기대를 해보겠습니다. 어쨌든 박스권 움직임 에 사실 코스피가 갇혀 있다는 것은 전문가 분들이 배 이상의 말씀을 해주시는데 이 박스의 하단에 지금 코스피가 좀 와 있는 것 같고 예 3분기에는 여러 지표 상으로 봤을 때 이게 다시 조금 더 올라갈 가능성이 있어 보이니까 어 전체적인 그림을 그렇게 보시고 전략을 짜 시는 것도 필요해 보인다 이렇게 보입니다. 그러면 지금 투자전략은 제가 얘기한 것처럼 박스권 하단 이니까 3분기에는 좀 매수에 로 접근을 하는 방식으로 가면 됩니까 투자전략을 좀 조언 해 주시죠. 네 저는 버 2,600원 박스권 하단 이라고 보고 있고 일평균 수출 금액이나 우리가 맹목 gdp 로 추정 해도 적정 주관 2900 정도 나오거든요.
4 지나치게 낮은 수준이다 그래서 뭐 지금은 주식 80키로 꺼요 내내 뭐 좀 더 여유자금이 있으면 최소한 3분기까지 는 배춧잎 비중을 좀 늘려도 되겠다 이런 말씀을 드리고 싶습니다. 알겠습니다. 이렇게 시장 빠질때 말씀하시되 어선 부분인데 차라리 3분기 가 반등이 나올 거니까 지금 팔지 말고 도리어 쪼금 주식 비중을 늘리는 게 예 그럴 수도 있겠다 이렇게 전략을 제시해 주셨습니다. 서강대학교 김용의 교수와 함께 했습니다. 감사합니다. 예 보았습니다
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