원문 보기
우리나라 시장에서 외국인이 왜 팝니까? 이렇게 물으면 미국 경제 내에서 특히 금융 시장에서 좀 공포 심리가 아산되고 있다. 그러니까 트럼프가 전쟁을 하더라도 괜찮은 타이밍에 전쟁을 했어야 되는데 아마 제가 봤을 때 제대로 된 정보를 갖지 못한 상태에서 전쟁을 시작했고 특히 금융 시장에 이런 일들이 벌어진다는 거에 대해서 잘 몰랐던게 아닌가? 따라서 당장은 외국인 투자자들의 매도를 중단시킬 만한 호재를 좀 찾기 힘든 상황이 아닌가? 안녕하세요. 이코노미스트 통춘욱입니다. 와, 외국인들이 2026년 2월과 3월 합쳐 가지고 한 55조 정도 팔았더라고요.
아, 도대체 외국인들은 우리나라 시장을 왜 이렇게 많이 파는 걸까? 오늘 그 이야기를 맹피디 님과 함께 이야기 나눠 보겠습니다. 안녕하세요, 맹피디 님. 안녕하세요. 박사님. 말씀 주신 대로 외국인이 한국 주식을 역대 최대 규모로 팔고 있습니다. 지금이 외고세를 어떻게 읽고 계신가요? 예. 뭐 어 운도 없고 우리가 좀 비싼 뜻이다 이렇게 좀 말씀을 드리겠는데 일단 첫 번째 운 그림을 보여 드리겠습니다. 빨간선은 미국의 회사체 가상 금리 정부가 발행한 국채와 약간 신용도가 떨어지는 채권 여기서 이제 더블비 등급인데요. 얼마 전까지 테슬라도 싱글 비였어요.
그만큼 미국은이 회사체 등급에 대해서 아주 엄격해요. 그래서 아무튼 투자 적격 등급이 아닌 정크본드 좀 안 좋은 표현이죠. 아무튼이 정크본드와 같은 만기를 가진 만기 10년짜리를 같이 비교해서 정부가 발행한 채권 대비해서 금리의 차이를 보는 거죠. 그래서 가산 금리라고 부르는데요.요 가산 금리가 2008년 글로벌 금융이 때는 17% 와 엄청나죠. 그리고 2020년 코로나 팬데믹 때는 보시는 것처럼 한 8% 아마 이렇게 올라가는 시기가 몇 년 한씩 있습니다. 이게 미국에 이제 회사체 가상 금지가 상승했다. 뭘 의미하냐면요. 투자자들이 벌벌 뜬다는 뜻입니다.
뭘로 벌벌 떴냐면요. 내 돈 뗄까 봐이 회사 망할까 봐 경기가 나빠질까 봐를 걱정하는 그런 시기에이 회사체 가상 금리가 상승하고 회사체 가상 금리가 이렇게 폭발적으로 상승하는시기 여기 이럴 때마다 우리나라 시장에서 파란선 외국인들의 주식 투자가 누적이니까 이게 대규모습 매도가 나오는 거죠. 왜 외국인들은 우리나라에서 이렇게 파느냐에 대한 첫 번째 이유 바로 미국의 가상 금리가 상승하고 있다. 미국의 가산 금리가 왜 상승하죠? 예, 바로 미국의 3호사체 펀드 들어보셨나요? 블랙스톤이나 블랙 아울이라든가 세계적인 사모 펀드들이 있습니다.
부자들이 이제 묵치돈을 넣어 가지고 운영시켜 주는 그런 사모 펀드들인데요. 이런 사모 펀드들이 운용을 하고 있던 그 또 대출을 해 주고 있었던 상품들이 부실화될 것 같으니까 부자들이 좀 떨면서 블로 아웃이라든가 또는 블랙스톤 같은 겹에 가서 내 돈 좀 회수하고 싶어요. 그랬더니 이제 3호 펀드는 이게 사실상 어 클로즈 펀드의 형태를 폐쇄형 펀드의 형태를 뛰고 있기 때문에 달라 그런다고 해서 바로 주지를 못해요. 왜? 자기가 투자되 있는 상품들의 만기 구조가 다 짜여져 있고 유동성이 없는 그런 자산들에 투자하는 경우가 많기 때문에 그래요.
근데도 사람들이 가서 막 내도 내놔 그러고 너네 망하지 막 그러니까 이제 어쩔 수 없이 내부에 있는 파트너들 주식을 서로 가지고 있는 그 회사 내에서 많은 주식 비중을 가지고 있거나 돈이 많은 심 내부자들이 자기 주식 좀 팔고 해 가지고 돈 돌려 달라는 사람들한테 돈을 내 주는 일이 벌어지는 중이죠. 얼마 전에 벌써 벌어졌던 일입니다. 그러니요 끝에 보시면 빨간색이 막 오르기 시작했죠. 그런데 거기다 대놓고 트럼프가 전쟁을 해 버리니까 그니까 이제 금융 시장이 막 떠는 거죠. 야 이거 미국과 이스라엘의이란 공격으로 인해 가지고 허르무주에 봉쇄되고 국제 원유 가격 상승하고 세계 경제가 얼어붙는데 미국 금융 시장도 위험해.
야 위험 자산에서 돈 빼자 이러면서 돈을 빼기 시작한 거죠. 왜 한국에서 많이 빼냐? 많이 올랐잖아요. 핵심적인 이유는 이겁니다. 우리나라 시장에서 외국인이 50조를 팔아도 소화가 되잖아요. 2026년 2월 3월 두 달 동안 50조원 넘게 팔아도 주익 시장에서 매매 소화가 되잖아요. 3월 달에 좀 빠졌지. 사실 2월 달에는 외국인이 20조 넘게 파는데도 계속 올랐잖아요. 그니까 그만큼 유동성이 좋은 시장에서 돈을 빼는 거죠. 그렇기 때문에 우리나라 시장에서 외국인이 왜 팝니까 이렇게 물으면 일단 주가가 많이 올라서 차익 실현. 두 번째가 미국 경제 내에서 특히 금융 시장에서 좀 공포 심리가 아산되고 있다.
또는 공포 심리가 부각되고 있다. 그니까 트럼프가 전쟁을 하더라도 괜찮은 타이밍에 전쟁을 했어야 되는데 양반이 잘 모르는 사람인 거죠. 최고 사령관이라는 사람이 아마 제가 봤을 때 제대로 된 정보를 갖지 못한 상태에서 전쟁을 시작했고 특히 금융 시장에 이런 일들이 벌어진다는 거에 대해서 잘 몰랐던게 아닌가? 자, 또 이거에 묻지 않게 이제 또 다른 문제가 하나 더 있는데요. 바로 미국에 이제 달러 강세이 뭐 같은 이야기죠. 여기 2008년 글로벌 금융 아까 말씀드렸죠. 요때 그리고 또 2021년 코로나 팬데믹 때 보시는 것처럼 다 경제에 좀 무슨 일이 생길 때마다 달러가 강세로 가는 거는 여러분 아실 겁니다.
이게 안전 자산이라는 거죠. 그죠? 그래서 이런 안전 자산에 대한 투자자들의 선호가 높아지는 시기에 보면 외국인이 한국에서 돈을 빼요. 여기 2020년에도 그랬고요. 또 2023년 22년 우크라이나 전쟁 때도 뺐죠. 중동에서 전쟁 났다는 소리에 외국인들이 아이고 한국에서 돈 빼자 이렇게 지금 하고 있는 중인 거죠. 결국 글로벌 금융 시장의 참가자들이 뭐랄까요? 좀 3호 펀드들의 사모 대출 문제, 부실화에 대한 공포로 좀 떨고 있는 중에 중동에서 전쟁까지 벌어지니까 세파랗게 좀 질려 버리고 그죠. 그리고 세파랗게 질릴 때 한국 시장이 유동성도 좋고 가격도 좋으니까 여기를 기회로 해서 다 팔아보자.
이런 역대권 매도가 나왔다라고 볼 수 있겠습니다. 뭐 우리나라 근육 시장이 그만큼 이제 사이즈가 크고 프랑스보다 주시장 규모가 더 커졌던 그런 시장 상황이 되다 보니까 오랫동안 투자했던 외국인 입장에서는이 기회의 차익 좀 실현하자. 이런 매물이 미국의 3호 펀드 문제 그리고 중동 전쟁으로 더 강화됐다. 이렇게 정리할 수 있겠습니다. 마지막으로 이러한 국면에서 개인 투자자들은 어떤 시각으로 시장을 바라보고 대응해야 될까요? 예. 당장 외국인이 매도세를 멈출 것 같지가 않습니다. 왜 그런지 이제 우리 다 알죠. 뭐 첫 번째이 미국의 금융 시장에서 사무 사체 관련되 있는 또는 공포 심리들 이런 것들이 좀 진정되지 않고 있어서 이게 문제고요.
두 번째 최근에 환율이 우리 막 달러에 대한 운화 환율이 1,00원 넘을 살 정도로 달러 강세가 3월 달이 더 심화되고 있잖아요. 그러니까 외국인 입장에서 한국 시장 팔고 싶지 않을까 그런 걱정을 하게 됩니다. 따라서 당장은 외국인 투자자들의 매도를 중단시킬 만한 호재를 좀 찾기 힘든 상황이 아닌가 그렇게 생각되고 외국인 지분율이 높은 기업들일수록 변동성에 더 노출될 수 있다는 측면 감안하시고 투자가 필요하지 않나 생각됩니다. 시원하게 이제 외국인 매도 끝났습니다. 이렇게 이야기할 수 있는 날이 빨리 오기를 바라며 오늘은 방송은 여기서 마무리를 하도록 하겠습니다. 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다. 입니다.
댓글 0