저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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2022년 5월 공포지수 급등과 PPI·연준 긴축 우려 속에서 경기침체 공포는 과잉반응이며 나스닥 하락은 버블 붕괴가 아니라는 논리. 장기 적립식 분할매수를 권장하고 QLD·SSO·USD 등 레버리지 ETF의 2차·3차 매수 후 추가 매수 타이밍(QLD 아래 싸이 30 이하 등)을 제시.
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안녕하세요. 웅덩이매매법 레버리지 ETF 장기 투자자 여러분, 오늘도 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 영상에서 전해드릴 소식은, 공포지수가 6을 찍으며 러시아-우크라이나 전쟁 이후 최저점을 기록했다는 것입니다. 그리고 슬슬 연준 위원들과 파월 의장의 발언에서 경기침체에 대한 힌트가 조금씩 보이는 듯한 느낌이 듭니다. 지금이 2000년 닷컴 버블, 2008년 금융위기와 왜 다른지 설명드리겠습니다. 점점 바닥론도 들려오고 있습니다. 하지만 우리는 바닥을 잡을 수 없습니다. 그래서 이 기회에 모으고 있고, 트레이더가 아닌 10년을 바라보고 투자하고 있습니다.
어제 웅덩이 매매법 4차 매수 신호인 아래 싸이가 30 아래로 내려갈 뻔했지만, 내려가지 않고 마무리되었습니다. 오늘 미국 증시는 화면에서 보시다시피 하루 변동성이 어마어마했습니다. 사실 오늘은 큰 이슈는 없었습니다. 생산자물가지수(PPI)가 발표되었고, 전년 동기 대비 11%나 올랐습니다. 생산자물가지수(PPI) 역시 전월 기록보다는 하락했지만, 여전히 높은 수준임은 분명합니다. 다우지수는 0.3% 하락했고, 나스닥과 S&P 500은 보합 마감했습니다.
최근 댓글을 보면 점쟁이 분들이 굉장히 많습니다. 그중 재미있는 조롱 댓글이 있었습니다. CPI 발표로 폭락한 다음 날, "제가 말씀드렸죠. 무슨 핑계를 대서라도 빼 버린다고요." 라는 댓글을 주셔서 제가 "좋은 예측 감사합니다. 그럼 오늘은 어떻게 될까요?" 라고 물어봤습니다. 그런데 그분은 일부러 답글을 안 달다가 새벽 3시쯤 잠도 안 주무시고 "축하드려요, 오늘도 -5%" 라는 댓글을 남기셨습니다. 장 마감 1시간 전쯤까지 잠도 안 자고 확인하다가 주가가 떨어진 것을 확인하고, 마치 자신이 분석해서 예측한 것처럼 -5%를 축하드린다고 밥그릇 싸움을 하신 겁니다.
하지만 현실은, 조롱 댓글을 달자 맞춘 듯 상승했습니다. 혹시 댓글이나 카페, 커뮤니티에서 "여기까지 떨어지고, 회복까지는 얼마나 걸린다"라는 글을 보신다면 절대 믿지 마십시오. 워런 버핏도, 켄 피셔도 못 맞춥니다.
오늘 지수 맵을 살펴보면 혼조세였습니다. 그런데 애플과 마이크로소프트가 유독 많이 빠진 것을 알 수 있습니다. 두 기업의 S&P 500 비중은 약 10%를 차지합니다. 이 두 기업이 2% 이상 하락했는데도 지수가 버틴 것을 보니 대단합니다. 미국 10년물 국채 금리는 2.88% 입니다.
오늘 공포지수는 6입니다. 괜히 이곳저곳에서 곡소리가 들리는 게 아닌 듯합니다. 지금 이 정도 하락에도 힘들다면, 50% 이상의 하락은 언제든 올 수 있습니다. 그런 폭락장에서 버티지 못한다면 장기 투자는 어렵습니다. 2020년 코로나 팬데믹 당시 공포지수는 3까지 터치했었습니다. 최저점은 아니었지만, 돌이켜보면 분할매수 기회였음을 알 수 있습니다.
작년부터 연준의 행보를 살펴보면, 테이퍼링 밑밥을 깔고 시작했고, 금리 인상 역시 밑밥을 깔고 시작했습니다. 양쪽 모두 긴축의 밑밥을 깔고 시작한 것입니다. 이는 시장이 미리 반영할 시간을 주고, 쇼크를 받지 않도록 달래주는 효과로 볼 수 있습니다.
그런데 최근 파월 의장의 발언은 경기침체의 밑밥을 까는 것 같은 느낌을 줍니다. 파월 의장은 인플레이션을 통제하는 과정에서 일부 경제적 고통이 따를 수 있다고 경고했습니다. 공격적인 긴축을 하게 될 것이고, 이 과정에서 경제의 연착륙을 보장할 수 없다는 것입니다. 얼마 전 FOMC 회의 후 연설과는 반대되는 내용이었죠. 파월 의장은 "경제 연착륙은 도전적인 과제이며, 쉽지 않다. 사실상 우리가 조절할 수 없는 변수들에 의해 결정된다"라고 말했습니다. 그리고 "물가안정 없이는 경제에서 아무것도 작동할 수 없으며, 물가안정 없이는 경제가 누구를 위해서도 돌아갈 수 없다"라고 하면서, 경기침체보다 물가안정이 더 중요하다는 의견을 밝혔습니다.
그러면서 인플레이션을 2%로 낮추되, 경제는 침체에 빠지지 않도록 하는 것이 목표라고도 밝혔습니다. 존 윌리엄스 총재도 긴축 과정에서 실업률이 잠깐 상승할 수 있다고 말했고, 메스터 총재 역시 인플레이션을 잡는 과정에서 실업률 상승이 있을 수 있다고 했습니다. 거기에 최근에는 기업들의 감원, 고용 축소 소식도 들려오고 있습니다. 과연 연준이 물가와 경제의 균형을 놓치지 않을지, 아니면 물가는 잡아도 경기침체가 우려대로 찾아올지, 현재 시장은 경기침체에 대한 우려를 조금씩 반영하기 시작한 것으로 보입니다.
다음으로 전해드릴 소식은, 지금 하락을 리먼 브라더스와는 다르다는 의견이 있어서 가져왔습니다. 리먼 브라더스 때 S&P 500은 59% 하락했고, 닷컴 버블 때 나스닥은 78% 폭락했습니다. 그리고 현재 나스닥의 하락폭은 약 30%입니다.
리먼 브라더스, 닷컴 버블과 다른 점은 기업들의 재정 상태가 훨씬 좋다는 것입니다. 기술주들도 닷컴 버블이 터지기 전보다 훨씬 저렴한 수준이라는 분석입니다. 닷컴 버블 때는 PER이 100배 이상 거래되었습니다. 그러나 작년 11월 나스닥 저점 때를 살펴봐도 PER은 33배 정도였습니다. 이를 감안하면 현재 30% 하락은 꽤 많이 하락한 만큼 하락했다는 분석입니다.
또한 현재 나스닥 종목의 75%가 최근 1년 평균 가격보다 20% 이상 낮은 가격에 거래되고 있고, 84%의 기업은 200일 이평선 아래에 머물러 있습니다. 즉 지금의 하락은 버블이 터지는 게 아니라, 인플레이션 우려에 따른 연준의 공격적인 긴축이 기술 기업에 타격을 준 것으로 해석할 수 있고, 시장이 굉장히 과잉반응 중이라고 볼 수 있습니다.
화면의 차트는 나스닥이 최악의 한 달을 보낸 뒤 1년, 3년, 5년, 10년 뒤 수익률입니다. 빨간 박스가 닷컴 버블 때입니다. 지금이 닷컴 버블처럼 버블이 터지는 게 아니라 인플레이션과 긴축 우려에 따른 하락이라면, 10년 뒤에는 지금보다 3배 정도 상승이 있을 수 있다는 것입니다. 당장 3년만 보더라도, 닷컴 버블을 제외하면 최악의 한 달 뒤 그때 주가보다 상승이 있었다는 것을 알 수 있습니다. 우리는 지금 적립하면서 10년을 바라보고 있기 때문에, 굉장히 높은 확률로 수익을 볼 것이라고 생각합니다.
지금 빅테크가 모두 베어마켓에 진입했습니다. 특히 애플의 고점 대비 21% 하락은 놀랍습니다. 그만큼 개인 투자자들의 심리가 리먼 브라더스 때처럼 최저라는 것을 알 수 있습니다. 빅테크의 최근 하락이 나스닥과 S&P 500의 하락세를 더 키운 것입니다. 특히 S&P 500은 어제 장중 3,800 부근에 진입했습니다.
3,800은 많은 투자자들이 저가 매수 기회로 말한 구간입니다. 실제로 어제 장중 3,862포인트까지 내려간 후, 막판 저가 매수세 유입으로 지수를 끌어올린 것을 볼 수 있습니다. 시장에서는 인플레이션과 긴축이라는 악재를 보더라도 이 정도 가격이면 충분히 매수할 만하다는 투자심리가 들어오는 듯 보입니다. 물론 인플레이션이 계속 잡히지 않고 추가 긴축이라는 악재가 나오면 더 하락할 수 있습니다. 하지만 이 정도면 충분히 매수할 만하다는 심리가 들어왔다는 의견들도 있습니다. 다만 인플레이션이 2%로 내려오거나 연준의 공격적인 긴축이 끝나는 데는 꽤 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다.
즉 만약 지금이 저점 부근이라면, 어디까지 떨어질지는 모르지만 현재 악재를 볼 때 V자 반등은 어렵고, 다이키(대각선) 모양을 그리며 천천히 상승할 것이라는 의견이 많습니다. 리먼 브라더스 때 차트는 나이키 회복(Nike 회복) 모양과 비슷합니다. 계단식 하락으로 1년 동안 56% 폭락을 보여주었고, 그 후 아주 천천히 다시 우상향을 보여주기 시작했습니다. 나이키 회복형 차트가 우리 웅덩이 가족들에게 좋은 점은, 그만큼 더 많은 수량을 모을 수 있고, 평단가를 그만큼 더 낮출 수 있다는 것입니다.
그리고 5월 11일 CPI 발표로 폭락한 날은, S&P 500이 2% 이상 하락하고 변동성 지수로 불리는 VIX가 동시에 1% 이상 하락한 날입니다. 이는 과거에도 몇 번 없었던 날이라고 합니다. 화면에 빨간 동그라미가 그 시점입니다. 대폭락장이 아니라면 바닥 부근임을 알 수 있고, 대폭락장이라면 이제 중간 정도 왔음을 알 수 있습니다.
그러나 우리 웅덩이 가족분들은 트레이더 마인드가 아니라 숫자와 시간의 마인드를 가져야 합니다. 트레이더는 며칠 뒤, 몇 달 뒤 차트와 기술적 분석을 통해 투자하는 매매자입니다. 그러나 투자자는 미래를 바라보고 내 소중한 돈을 투자하는 것입니다. 지금보다 가치가 올라가 있을 것이라고 생각하고 말이죠. 우리가 지금 이 하락 구간에서 죽죽 판다면, 10년 뒤 우리에게 플러스일 확률이 높을까요, 아니면 마이너스일 확률이 높을까요?
우리는 최고점에서 사는 게 아니라, 이 웅덩이 구간에서 웅덩이 매매법의 매수 타이밍마다 계속 분할 매수하며 적립하면서 평단가를 웅덩이에 맞추게 됩니다. 물론 평단가가 당연히 바닥일 순 없지만, 가장 현실적인 방법입니다. 이 웅덩이에서 평단가를 맞추게 되면, 지수가 전고점을 회복하지 않아도 우리에게 플러스로 돌아옵니다.
우리는 당장 오늘 내일 매매하는 트레이더가 아닙니다. 좋은 자산을 지금 같은 기회에 열심히 모으는 것이고, 평단가 대비 가치가 계속 우상향하는 모습을 보일 때 투자의 과실을 얻는 것입니다. 좋은 자산은 우상향할 수밖에 없습니다. 모두가 좋다고 생각하고 투자하기 때문이죠.
미국 주식의 전 세계 주식시장 비중은 어느새 절반을 차지하고 있습니다. 왜 미국 주식시장이 전 세계 주식시장의 절반이라는 큰 비중을 차지하게 되었을까요? 가장 믿음직한 투자자산이고, 미국인들의 퇴직연금이 QQQ와 SPY로 들어가고 있으며, 주주 친화적인 기업들이 넘쳐나고, 전 세계 독보적인 기업들이 계속 미국에서 나오고 있기 때문입니다. 즉 우리는 미국이라는 나라에 투자한 것이고, 미국의 독보적인 우량 기업들에 투자한 것입니다. 그래서 욕심을 부려 2배 레버리지인 QLD와 SSO를 선택했습니다. 리먼 브라더스 최고점에서 거치식으로 넣었어도 계좌가 회복되었기 때문입니다.
물론 전 세계에서 가장 좋은 투자처라도 횡보, 하락, 폭락은 있습니다. 그리고 그건 항상 겪게 될 것입니다. 그때마다 고통스러워할 건가요? 그냥 당연하다고 생각하시면 됩니다. 우리가 -30%, 최저점을 보고 줍줍할 용기가 없어서 못 했다고 하면, 지금 같은 상황이 얼마나 아쉬울까요? 이번 위기는 더 심각해 보이고, 더 오래갈 것 같습니다.
그러나 코로나 역시 전 세계 역대급 바이러스였습니다. 그럼에도 우리가 돌아보면 그때도 기회였습니다. 처음 코로나가 뉴스에 나왔을 때의 공포를 생각해 보시기 바랍니다. 우리가 알지 못하는 바이러스에 대한 공포였습니다. 그리고 전 세계 대유행(팬데믹)이 되었고, 그 강력한 미국 증시도 서킷브레이커가 발동되었습니다. 코로나가 하나도 해결되지 않았고, 그 악재가 최고치에 머물러 있을 때 미국 증시는 바닥을 찍고 상승하고 있었습니다.
한 구독자분의 댓글이 있습니다. 『행동주의 투자 심리학』이라는 책을 보면, 역사적으로 미국 시장에서 돈을 벌 확률은 하루 투자로 보면 50:50, 1년 투자로 보면 68%, 10년 투자로 보면 88%, 20년으로 보면 100%라고 적혀 있다고 합니다. 평범한 월급쟁이인 우리 대다수는, 시간이라는 무기를 활용하여 매뉴얼대로 대응하는 것이 마음 편하고, 장기 레이스를 달릴 수 있는 체력을 가지게 된다고 생각합니다. 정말 공감되는 댓글이었습니다.
우리는 확률 높은 곳에, 그마저도 리스크 관리를 위해 분할 매수하며 적립하고 있습니다. 하락장은 당연하다고 받아들이고, 수량을 모으는 기회로 삼는 것입니다. 심지어 멘탈 관리를 위한 현금 비중도 따로 가지고 있는 상태로 말이죠. 저와 웅덩이 가족분들은 우리 스스로를 통제해야만 합니다.
이제 웅덩이 매매법의 다음 매수 타이밍에 대해 설명드리겠습니다.
먼저 나스닥 3배 레버리지 QLD의 일봉 차트입니다. 현재 이번 낙폭에서 2차, 3차 매수를 한 번씩 끝냈고, 잠시 관망하고 있습니다. 다음 매수 타이밍은 아래 싸이가 30 아래로 내려오면 4차 매수 타이밍이 시작됩니다. 어제 하락 시 4차 신호가 시작되는 줄 알았는데, 아쉽게도 30 아래로는 내려가지 않았습니다. 현재 QLD 아래 싸이는 32입니다.
다음은 S&P 500 2배 레버리지 SSO의 일봉 차트입니다. QLD와 마찬가지입니다. SSO의 아래 싸이는 30을 조금 넘는 수준입니다.
다음은 반도체 3배 레버리지 SOXL의 일봉 차트입니다. SOXL도 QLD, SSO와 마찬가지입니다. SOXL의 아래 싸이는 36입니다.
우리가 투자하는 종목은, 최고점에서 거치식 몰빵 투자를 해도 살아남았습니다. 우리에게 필요했던 건 인내심과 시간이었습니다. 하지만 실제로 인내심과 시간을 투자하는 투자자는 우리 주변에 많지 않습니다. 그렇지만 우리는 인내심과 시간을 투자하여 자산을 몇 배 이상 불려야 합니다. 그래서 우리는 멘탈 관리를 최우선으로 두고, 오를 땐 즐기고, 웅덩이에서는 줍줍하며 수량을 모으는 숫자 쟁이가 되는 것입니다.
지금은 3~4년마다 찾아오는 하락장이며, 장기 투자자에게 이미 매력적인 구간이라고 생각합니다. 여기서 우리의 불안은 투자자와 아닌 추종자들을 가르는 기준이 될 것이고, 10년 뒤 그들은 다른 삶을 살게 될 것입니다.
(영상 원문이 중간에 끊겨 있어 여기까지 정리했습니다.)
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