저자: 봉현 · 한국인
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비트코인 조정은 매수 기회이며 금리 인하·유동성 확대·현물 ETF 자금 유입으로 중장기 상승 여지가 크다고 주장. 마운트곡스·제네시스 물량은 단기 리스크로 언급하나 예측 투자는 실패 경험이 많아 꾸준한 적립 권장. 자산의 50%는 즉시 매수, 나머지는 상황 대응을 제시. 금리 인상이 와도 비트코인에 큰 악재는 아니라고 봄. 대선 해 위험자산 호재론과 비트코인 100% 투자 합리성을 강조.
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안녕하세요. 처음 뵙는 분들을 위해 간단히 소개드리면, 저는 "봉동의 현인"이라는 필명으로 활동하고 있고, 「나는 월급날 주식을 산다」, 「나는 월급날 비트코인으로 산다」라는 두 권의 책을 쓴 사람입니다. 얼마 전까지 회사를 다녔는데 최근에는 회사를 나온 상태이고, 개인 투자 측면에서는 디지털 자산과 우량 회사 주식을 모아가는 정석 투자를 하고 있습니다.
비트코인 현재 상황을 어떻게 보시나요? 지난 3월에는 원화 기준 비트코인 1억을 돌파해서 분위기가 정말 좋았습니다. 그런데 4월부터 이스라엘과 이란 쪽 지정학적 리스크가 커지면서 하락했고, 연달아 경기 관련 지표들이 부정적으로 나오면서 암호화폐 시장 분위기도 한두 달 동안 안 좋았습니다.
그 와중에 긍정적이었던 부분은 홍콩에서 비트코인 현물 ETF가 상장된 것, 그리고 미국 유력 대선 주자인 트럼프가 비트코인을 포함한 암호화폐 전반에 우호적인 발언을 이어간 것입니다. 이 흐름이 이어졌습니다. 어제 기준으로는 미국의 고용 관련 지표가 다소 만족스럽지 못하게 나오면서 경기 둔화 우려가 부각되었고, 그러자 금리 인하 기대감이 생기면서 비트코인이 조금 급등했습니다.
내일은 유럽중앙은행이 금리를 25bp 인하할 가능성이 유력하게 점쳐지고 있는데, 이것이 G7 국가 중 최초가 될 것입니다. 다른 나라들도 금리 인하 가능성이 높고, 미국은 6월 FOMC에서는 동결할 가능성이 높지만 9월에는 추가로 금리가 낮아질 수 있다는 분위기가 형성되고 있습니다.
비트코인을 아직 보유하지 않은 분들 입장에서는 확실히 좋은 참고 시점이라고 생각합니다. 거시적 흐름을 보면 이른바 대세 상승이 아직 남아 있고, 앞으로 암호화폐 정책과 관련해서는 트럼프뿐 아니라 바이든 쪽에서도 긍정적인 입장을 낼 수밖에 없는 환경입니다. 또한 유럽이 금리를 낮추기 시작하면 각국이 자국 화폐 가치를 떨어뜨려 수출 경쟁력을 높이려는 이른바 환율 전쟁 양상이 나타날 수 있는데, 이 역시 유동성 확대 요인입니다.
통화정책에서 금리를 내리지 않더라도 재정정책을 통해 유동성을 풀 수 있는 방법은 얼마든지 있습니다. 미국도 5월 기준으로 재무부가 보유한 현금이 300조 원 이상 줄어들었다고 합니다. 줄어든 만큼 시중에 풀렸다는 뜻입니다. 중국도 계속 부양책을 쓰고 있고, 한국과 일본도 구조적으로 유동성을 계속 늘릴 수밖에 없습니다. 비트코인은 이 유동성에 크게 영향을 받는 자산이기 때문에, 지금 시점은 변곡점으로서 좋은 지점이 될 수 있다고 봅니다.
비트코인은 총 공급량이 정해져 있지만, 시장에 일시적으로 물량이 나오는 경우가 있습니다. 마운트곡스 물량이나, 제네시스 캐피털이 채권자들에게 상환하기 위해 GBTC 등을 매도하는 경우가 대표적입니다. 이런 단기 이슈만 체크하면서 투자하면 된다고 생각합니다.
제가 책을 쓸 당시에는 비트코인 가격이 2천만 원 근처에서 꽤 오래 횡보하고 있었고, 초보자분들께는 적립식으로 나눠 사면서 공부하고 비중을 늘려가라고 말씀드렸습니다. 올해는 미국에서 현물 ETF가 상장되었습니다. 아직 기관 자금 유입이 크지는 않지만, 창구가 열렸기 때문에 앞으로 기관 자금이 계속 들어올 것으로 봅니다.
그래서 현재 기준으로 목표 비중이 있다면, 50% 정도는 지금 바로 매수하는 것이 좋다고 생각합니다. 나머지 50%는 본인의 상황에 따라 다르게 접근하면 됩니다. 평단이 낮아질 때마다 분할 매수하거나, 여러 지표를 보고 비트코인에 불리할 때만 매수하거나, 아니면 가격과 상관없이 계속 모아가는 방식 중에 선택하면 됩니다.
거시 경제 환경에서 금리가 올라갈 수도 있습니다. 그런데 금리가 올라갔을 때 실제로 위험했던 자산은 전통 자산이었습니다. 부동산과 채권이 특히 위험했고, 은행들도 부실해졌습니다. 그래서 금리가 올라가더라도 비트코인이 상승할 여지가 있다고 봅니다. 미국 국채 등 전통 자산에 대한 불신이 생기면 오히려 비트코인이 대안으로 주목받을 수 있습니다. 실제로 금리가 낮아졌을 때 가장 많이 오른 자산 중 하나가 비트코인이었습니다.
또 미국 대선을 앞두고 있고, 여야 모두 비트코인에 우호적인 분위기이며, 전 세계적으로 현물 ETF가 계속 성장하고 있습니다. 이런 점을 고려하면 지금이 상승을 기대하기에 좋은 시점이 아닐까 생각합니다. 다만 단기적으로는 마운트곡스 물량 약 20만 개, 제네시스 캐피털 및 GBTC 관련 물량 등이 변수가 될 수 있습니다.
채권자들이 20만 개를 한꺼번에 팔지는 않을 것입니다. 한 번에 팔면 물량 부담이 커지는 것을 본인들도 알고 있기 때문입니다. 언제 어떤 방식으로 물량이 나올지 정확히 알 수 없기 때문에 개인적인 바람을 말씀드릴 수밖에 없지만, 전 세계적으로 디지털 자산, 특히 비트코인에 대한 수요가 늘어나는 흐름이기 때문에 조정이 오더라도 깊지 않고 길지 않을 것이라고 예측합니다.
미국 외에도 영국에서 비슷한 상품이 나왔고, 호주에서도 ETF가 출시되었습니다. 캐나다나 유럽에도 비슷한 상품이 있고, 한국과 이스라엘 같은 자금 규모가 큰 국가들의 움직임도 주목됩니다. 이런 긍정적인 요인들을 감안하면, 대량 물량은 언젠가는 나올 수밖에 없지만 그와 함께 투자를 해야 한다고 생각합니다.
과거 마운트곡스 물량이 이동했다는 소식에 비트코인이 조금 떨어졌지만, 그때 하락폭은 1% 정도로 크지 않았습니다. 만약 실제로 대량 매도가 본격적으로 나오고 그 시점에 수요가 없다면 당연히 많이 떨어질 수 있으니 기회가 될 수 있습니다. 하지만 이런 시점을 예측해서 투자하다가 실패한 경우가 대부분이었습니다. 그래서 그런 변수가 있을 수 있다는 점만 유의하고, 꾸준히 투자하는 것이 현실적인 방법이라고 생각합니다.
네, 맞습니다. 비트코인 시가총액은 약 1,800조 원 정도이고, 금 시가총액은 약 10분의 1, 즉 200조 원 정도입니다. 예를 들어 지금 비트코인을 5천만 원어치 샀는데 10배가 되어 5억 원이 되려면, 비트코인이 금 시가총액만큼 커져야 합니다. 1~2년 안에 가능할 것 같지는 않고, 10년 정도면 충분할 것이라고 생각합니다.
5억 원이면 인생이 크게 바뀔 만한 돈이지만, 극적으로 변하는 금액은 아닙니다. 반대로 5천만 원이 50% 줄어든다고 해도 인생이 무너질 만한 금액은 아니라고 생각합니다. 평소 성실하게 저축하고 생활하는 분이라는 전제하에 말씀드리면, 50% 정도는 지금 바로 사고 나머지는 시장 변화를 보면서 대응하는 것이 좋다고 봅니다.
6월 14일에 "코인으로 은퇴하라"라는 강의를 진행합니다. 제가 직장 생활을 약 10년 정도 했고, 투기로 실패했던 3년을 제외하면 약 6년 정도 비트코인, 미국 주식, ETF 같은 자산에 정액 적립식으로 투자했습니다. 힘들 때는 대출까지 받아서 투자하기도 했습니다. 지금은 흔히 말하는 파이어족까지는 아니지만, 제가 하고 싶은 일에 도전할 수 있을 정도의 자산은 마련한 상태입니다.
이 경험을 여러분과 나누고 싶습니다. 투자에서는 정보도 중요하지만, 그 정보를 어떤 방식으로 투자하고 실제로 어떻게 운영하는지가 더 중요하다고 생각합니다. 유튜브에서 볼 수 있는 정보 외에도, 제가 투자하면서 겪었던 시행착오와 기회를 잡았던 방법들을 가감 없이 공유하겠습니다. 강의 신청은 아래 "더보기" 링크에서 하시면 됩니다. 라이브 중에 질문을 많이 받을 예정이고, 바쁘셔서 참여하지 못하시는 분들을 위해 다시 듣기도 제공합니다. 질문은 강의가 끝난 뒤에도 일정 기간 받을 예정입니다.
많은 분들이 금리 인상을 걱정하십니다. 2023년 3월 금리가 4.5~5%까지 오르면서 실리콘밸리뱅크, 퍼스트리퍼블릭뱅크가 파산했던 일을 떠올려 보시면 됩니다. 고금리가 길어졌을 때 위험했던 것은 비트코인이 아니라 은행, 부동산, 채권 같은 전통 자산이었다는 점이 이미 증명되었습니다.
그래서 저는 금리가 올라가면 일시적으로 유동성이 줄어들면서 비트코인의 단기 가격에는 영향을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 금리가 더 올라 전통 자산의 붕괴가 시작되면 비트코인이 주목받을 수 있습니다. 중장기적으로는 오히려 금리 인상기에 비트코인이 상대적으로 강해질 수도 있다고 봅니다. 과거 금리가 5%에서 갑자기 떨어졌을 때도 미국 주식이 많이 올랐지만, 비트코인 역시 대표적으로 주목받은 자산이었습니다. 금리의 움직임을 주시하면서 투자하는 것은 좋지만, 크게 염려하지 않으셔도 된다고 말씀드리고 싶습니다.
일시적으로 심리가 위축되어 단기적으로 떨어질 수는 있습니다. 하지만 앞서 말씀드린 것처럼 고금리 시기에 오히려 주목받았던 자산이기 때문에, 저는 여유 있게 보고 있습니다. 또 고금리가 장기화되었을 때 가장 힘든 것은 경기 침체와 부실이지, 비트코인이 아닙니다.
반대로 금리가 계속 높더라도 다른 우회적인 정책으로 유동성을 살포하면 실질 금리를 낮추는 것과 같은 효과가 나타날 수 있습니다. 그래서 통화정책뿐 아니라 재정정책도 함께 보셔야 하고, 실제 시중 유동성이 얼마나 늘어나는지 지표를 같이 체크하면서 투자하시면 도움이 될 것입니다.
5월 기준으로 미국 재무부 현금 계좌에 있던 돈의 한도가 줄어들었는데, 이는 정책 자금으로 집행되었다는 뜻입니다. 그 돈은 어딘가에 흘러 들어갔을 것입니다. 다만 M2 지표는 현재 4월까지만 발표되어 있어서 그 금액이 아직 반영되지 않았습니다. 그런데 생각보다 금리를 높였음에도 시중 유동성은 그렇게 줄어들지 않았습니다. M2 지표로 보면 유동성이 크게 줄지 않았고, 비트코인이 고금리 상황에서도 강세를 유지하는 이유도 결국 유동성 때문이라고 생각합니다. 그래서 금리만 보기보다는 재정 정책과 실제 유동성이 어떻게 풀리고 있는지도 함께 체크하시는 것이 더 정확합니다.
제가 기억하기로는 대선 해에 미국 주식 시장이 하락한 적은 거의 없었습니다. 저는 과거 데이터를 바탕으로 미래를 예측하는 투자 스타일은 아니지만, 상식적으로 판단했을 때 현직 대통령이 재선되려면 자산 가치를 올려야 할 것입니다. 실제로 돈을 풀고 나서 3개월에서 6개월 정도 지나면 물가가 안정되고 금리가 인하되는 경우가 많습니다. 지금 시점은 돈을 많이 풀 수 있는 타이밍이라고 생각합니다. 그래서 대선 자체도 비트코인뿐 아니라 위험자산으로 분류되는 미국 주식에도 모두 호재라고 봅니다. 다우지수도 최고가를 돌파했을 것입니다. 실질적으로 전 세계 사람들이 좋은 자산이라고 판단하는 자산들은 대부분 올랐습니다. 이런 점을 감안하면 연말까지도 긍정적인 흐름이 이어질 수 있다고 봅니다. 다만 개별 자산의 펀더멘털과 수급을 확인해야 하고, 비트코인은 여전히 대규모 물량이 나올 여지가 있으니 이 부분은 계속 체크해야 합니다.
저는 개인적으로 비트코인 투자에서 성공한 경험도 있고 성과를 낸 경험도 있습니다. 현재는 자산의 100%를 비트코인에 투자하고 있습니다. 여러 가지를 고려했을 때, 현 시점에서는 비트코인 100%가 가장 합리적인 포트폴리오라고 생각합니다. 주식을 제외하고 코인 투자만 놓고 보면 그렇습니다.
알트코인도 공부하고 투자하면 단기적으로 성과를 낼 수 있다고 생각하지만, 공부해야 할 영역이 주식보다 훨씬 많습니다. 같은 "코인"이라는 이름이 붙어 있어도 성격이 다릅니다. 비트코인은 금처럼 안전자산 역할을 할 수 있는 디지털 자산이자 네트워크입니다. 반면 알트코인, 즉 스마트 컨트랙트가 구현되는 여러 블록체인은 주식회사와 비슷한 형태로 작동합니다. 그래서 저는 알트코인이 당장 내일 망한다고 말씀드리지는 않습니다. 실제로 생활에 쓰이는 프로젝트도 있습니다. 올해 3월에 정범준 콘서트에 당첨되어 다녀왔는데, 그때 티켓을 블록체인 기반 NFT로 발행해서 암표를 완전히 방지했습니다. 추가 인프라 구축 없이 암표를 막은 사례입니다. 트럼프 측도 본인의 대선 자금 모금을 NFT로 발행해서 글로벌하게 모금을 진행했습니다. 이런 점에서 알트코인이나 링크 같은 코인들은 단기적으로 수익률을 노릴 수 있는 측면이 있다고 봅니다. 하지만 장기적으로는 비트코인의 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.
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