저자: 미상 · 외국인
요약 보기
피터 린치의 '집 먼저 vs 밭 먼저' 원칙을 잠언 24:27(먼저 밭을 준비하고 나중에 집을 지으라)과 연결해 설명. 미국 가구 37%가 400달러 비상지출을 현금으로 못 감당한다는 연준 조사를 인용하며, 기반(소득·비상금) 없이 자산을 쌓는 순서의 문제를 강조. 가상 사례(Ethan vs Caleb)로 약 1.1만 달러 손실 대 복리 차이를 비교하고 기도로 마무리. 개별 종목 가격 방향에 대한 발언은 없음.
다듬은 글
피터 린치가 어떤 주식을 사기 전에 던지는 첫 질문은 집에 관한 것입니다. 그런데 솔로몬은 약 2,900년 전에 거의 같은 순서를 적어 두었습니다. 린치가 1989년에 쓴 책 *One Up On Wall Street*에서 그가 '거울 테스트'라고 부르는 장에 나오는 질문을 그대로 옮기면 이렇습니다. "나는 집을 소유하고 있는가?"
잠언 24장 27절을 아는 분이라면 이 질문이 걸릴 것입니다. 린치의 첫 질문은 솔로몬과 정면으로 어긋나 보이기 때문입니다. 솔로몬은 밭을 먼저 일구고 집은 나중에 지으라고 하는데, 린치는 집부터 말하는 것처럼 들립니다. 그래서 왜 둘이 모순되지 않는지, 그리고 린치 자신의 말이 그것을 어떻게 증명하는지 보여드리겠습니다.
먼저 린치가 누구인지 간단히 말씀드리겠습니다. 린치는 1977년부터 1990년까지 피델리티의 마젤란 펀드를 운용했습니다. 그가 시작할 때 1,000달러를 넣었다면 떠날 때는 약 28,000달러가 되어 있었습니다. 13년 동안 연평균 약 29%입니다. 한 가지는 솔직히 밝혀야겠습니다. 린치가 책상에 성경을 펴 두고 일했다는 것은 증명할 수 없습니다. 누구도 증명할 수 없습니다. 제가 보여드릴 수 있는 것은 그가 가르친 순서가 솔로몬이 가르친 순서와 맞아떨어진다는 점, 그리고 돈 때문에 힘들어하는 많은 사람이 그 순서를 거꾸로 살고 있다는 점입니다. 영상 후반에 이든이라는 사람이 나오는데, 그가 이 순서만 알았더라면 2년 동안 약 11,000달러를 지킬 수 있었을 것입니다.
이제 문제를 보겠습니다. 미국 연방준비제도는 매년 '가계 경제 및 의사결정 조사'라는 것을 실시합니다. 그중 한 질문이 유명해졌습니다. "예상치 못한 400달러 지출이 생기면 현금이나 그와 동등한 것으로 감당할 수 있습니까?" 가장 최근 보고서에서 미국 성인의 약 37%가 "아니오"라고 답했습니다. 셋 중 한 명이 넘는 수치입니다. 이들은 돈을 벌지 못하는 사람들이 아닙니다. 직장이 있고, 좋은 직장을 가진 사람도 있고, 투자를 하는 사람도 있습니다. 주머니 속 휴대폰은 400달러보다 비싼 경우가 많습니다. 그런데도 차가 고장 나거나, 강아지가 양말을 삼키거나, 1월에 보일러가 멈추면 모든 것이 흔들립니다.
사람들은 보통 이 수치를 두 가지 방식으로 설명합니다. 모두가 게으르다거나, 은행이 짜고 쳤다거나 둘 중 하나입니다. 저는 둘 다 믿지 않습니다. 진실은 덜 극적이고 훨씬 희망적입니다. 대부분의 사람은 순서를 배운 적이 없습니다. 무언가를 원하는 법은 배웠고, 일하는 법도 배웠습니다. 이것이 먼저고 저것이 나중이라고 앉혀 놓고 가르쳐 준 사람은 없었습니다. 솔로몬은 그렇게 했습니다.
잠언 24장 27절 킹제임스 번역입니다. "네 밖의 일을 준비하고 밭에서 네 일을 갖추고 그 후에 집을 세우라." 얼핏 너무 평범해서 지혜라고 하기 어려울 정도입니다. 농부라면 "그야 당연하지" 하고 어깨를 으쓱할 것입니다. 그런데 히브리어 원문은 영어보다 무게가 있습니다. 첫 동사는 '하켄'입니다. 세우다, 굳건히 하다, 흔들리지 않게 고정하다라는 뜻의 어근에서 왔습니다. 왕좌가 세워지거나 땅이 기초 위에 놓일 때 쓰는 말과 같은 계열입니다. 그러니 솔로몬은 "약간 준비하라"가 아니라 "바깥의 일을 단단하게 세우라"고 말하는 것입니다. 나머지 구절도 같은 방식으로 쌓입니다.
'바후츠'는 바깥, 즉 실제로 생계가 나오는 밭을 뜻합니다. 다음 구절은 준비를 두 배로 강조하며 그것을 개인적인 일로 만듭니다. 너 자신을 위해 밭에서 준비하라는 것입니다. 그다음이 경첩이 되는 단어 '아하르', 즉 '그 후에'입니다. 그리고 그때에야 '집을 세우라'고 합니다. 여기서 집은 벽만을 뜻하지 않습니다. 가정, 가족을 뜻하기도 합니다. 롯을 축복할 때 장로들이 그녀가 이스라엘 집을 세운 라헬과 레아 같기를 빈 것도 그런 뜻입니다. 그 여인들은 벽돌을 쌓은 것이 아니라 가정을 일으켰습니다. 그러므로 집을 세우라는 말은 건축이면서, 동시에 삶의 눈에 보이고 아름다운 부분, 즉 결혼, 자녀, 편안함, 이웃이 알아보는 것들을 가리킵니다. 솔로몬은 그 부분이 두 번째라고 말합니다.
고대 이스라엘에서 땅 몇 에이커를 가진 사람을 떠올려 보십시오. 봄이 왔습니다. 그는 이웃이 부러워할 아름다운 돌집과 안뜰을 짓는 데 한 계절을 쓸 수 있습니다. 아니면 돌을 치우고, 쟁기질하고, 씨를 뿌리고, 염소가 어린 싹을 먹지 못하도록 울타리를 고치는 데 그 계절을 쓸 수 있습니다. 집부터 지으면 4월에는 멋집니다. 그러나 10월이 되면 아름다운 집에서 먹을 것 없이 살고 있습니다. 밭부터 일구면 한 계절을 초라한 오두막에서 보내게 됩니다. 하지만 수확기에 곡식이 있고, 곡식으로 돌을 살 수 있습니다. 다음 해에 집을 지으면 그 집은 밭이 값을 치른 집입니다. 밭이 집을 먹여 살립니다. 집이 밭을 먹여 살리는 일은 없습니다.
이제 처음의 문제로 돌아가겠습니다. 린치는 분명히 묻습니다. "무엇보다 먼저 집을 가지고 있는가?" 이건 구절을 뒤집는 것 아닌가요? 먼저 그의 논리를 진지하게 들어봐야 합니다. 그의 논리는 꽤 좋습니다. 린치는 주식을 사기 전에 집을 살 것을 생각하라고 합니다. 집은 거의 모든 사람이 결국 이익을 보는 투자이기 때문입니다. 거기서 살고, 몇 년씩 보유하고, 신문에 무서운 제목이 실렸다고 헐값에 팔지 않습니다. 그는 집을 인내를 가르치는 교재로 쓰고 있습니다. 그러니 린치가 집을 먼저 놓는 것은 맞습니다. 그것을 부정하지는 않겠습니다. 다만 그의 두 번째 질문을 읽어 보십시오. "나는 그 돈이 필요한가?"
그가 말하는 요점은 몇 년 동안 필요하지 않은 돈만 주식에 넣으라는 것입니다. 시장이 한동안 반 토막 나도 일상이 건드려지지 않는 돈이어야 합니다. 그는 등록금이나 결혼식처럼 앞으로 몇 년 안에 쓸 돈을 투자하지 말라고 특별히 경고합니다.
여기서 제 주장을 분명히 하겠습니다. 이것은 제 해석이고, 린치 자신이 명시한 입장이 아닙니다. 두 번째 질문은 밭이 이미 존재할 때만 의미가 있습니다. 바깥에서 소비하는 것보다 더 많이 만들어내는 것이 있어야만 몇 년 동안 필요하지 않은 돈이 생깁니다. 남는 돈은 수확입니다. 밭이 가정을 먹인 뒤에 남은 것입니다.
그러니 그의 세 가지 질문을 펼쳐 놓으면 그 아래 깔린 순서가 보입니다. 첫째, 생산하는 밭, 즉 일과 소득과 생계입니다. 둘째, 나쁜 한 달이면 무너지지 않는 안정된 가정입니다. 셋째, 그리고 오직 셋째로서 주식 시장입니다. 이것이 솔로몬의 순서입니다. 밭, 그다음 집. 그리고 린치는 그 위에 세 번째 층을 얹습니다. 그도 다르게 설명할지 모르지만, 뼈대는 그의 책 안에 있습니다.
그러면 그런 사람은 이런 사고방식을 어디서 배웠을까요? 린치의 아버지는 피터가 열 살 때 암으로 세상을 떠났습니다. 집안에 돈이 필요했고, 그래서 아이는 보스턴 근교 컨트리클럽에서 캐디 일을 했습니다. 그가 가방을 들어준 남자들은 임원, 회사 사장, 투자회사 대표들이었고, 그들은 샷 사이사이에 팁 이야기가 아니라 사업 이야기를 나눴습니다. 진짜 회사, 진짜 고객, 진짜 제품이었습니다. 그는 거기서, 나중에 그의 모든 일을 관통한 생각을 얻었습니다. 주식은 복권이 아니다. 그 뒤에는 사업이 있고, 그 사업은 이익이 자라고 있거나 자라고 있지 않다는 것입니다. 대학 시절에는 항공화물 회사인 플라잉 타이거 라인 주식을 샀습니다. 그는 공부했고, 사업이 성장하리라 믿었고, 그 믿음은 맞았습니다. 주가가 올라 와튼스쿨 대학원 학비를 낼 수 있을 정도였습니다. 그는 밭을 먼저 공부했고, 보상은 나중에 왔습니다. 몇 년 뒤 마젤란을 운용하고 나서, 그는 46세에 가족과 더 많은 시간을 보내려고 물러났습니다. 밭을 세운 뒤에 집을 지은 것입니다.
그의 투자 원칙은 모두 같은 방향을 가리킵니다. 그가 유명하게 남긴 말은 크레용으로 그림을 그려 설명할 수 없는 아이디어에는 투자하지 말라는 것입니다. 그는 '2분 드릴'에 대해서도 말했습니다. 사기 전에, 회사가 무엇을 하고 왜 미래에 더 많이 벌 것인지를 2분 안에 설명할 수 있어야 한다는 것입니다. 그리고 그는 한 가지 생각을 끈질기게 강조했습니다. 장기적으로 주가는 이익을 따라간다는 것입니다. 단기적으로 주가는 헤드라인, 분위기, CEO의 나쁜 헤어스타일에도 요동칠 수 있습니다. 몇 년에 걸쳐서는 이익을 따라갑니다. 이것을 구절 옆에 놓아 보십시오. 이익이 밭입니다. 가치가 실제로 만들어지는 곳입니다. 주가는 집입니다. 사람들이 감탄하고, 저녁 식탁에서 자랑하고, 하루에 40번씩 휴대폰으로 확인하는 것입니다.
린치의 접근법 전체는 밭을 지켜보고, 집은 스스로 돌보게 두는 것이었습니다. 대부분의 투자자는 반대로 합니다. 가격만 노려보고, 올랐다고 사고, 내렸다고 팔고, 무언가 자라고 있는지 밭에 나가 확인해 본 적이 한 번도 없습니다. 그것이 증권 계좌 안에서 깨진 잠언 24장 27절입니다.
공정하게 말하자면, 나에게 불리한 가장 강력한 주장도 있습니다. 린치는 언제나 밭을 완벽하게 걸어 다니지는 않았습니다. 한 번에 1,000개가 넘는 종목을 보유했고, 뜨거운 이야기에 많이 투자했으며, 좋은 투자자는 열 번 중 여섯 번 정도 맞히면 된다고 공개적으로 말했습니다. 많은 종목에서 돈을 잃었습니다. 그러나 그가 그 손실에서 살아남은 이유를 보십시오. 펀드는 분산되어 있었고, 그는 월세를 내려고 팔아야 할 상황에 몰리지 않았습니다. 원칙이 그를 무오류로 만든 것은 아닙니다. 원칙은 그의 실수를 견딜 수 있게 만들었습니다. 이것이 진짜 요점입니다. 순서는 당신이 틀리는 것을 막아 주지 않습니다. 틀린 것이 당신을 망가뜨리지 않게 막아 줍니다.
다른 거인들도 같은 자리에 도달합니다. 워런 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 투자가 가장 사업적일 때 가장 지적이라고 썼습니다. 즉 포장이 아니라 사업이 무엇을 생산하는지를 보라는 뜻입니다. 뱅가드를 세운 존 보글은 대부분의 사람에게는 모든 밭을 걸어 다닐 시간이 없으니, 저비용 인덱스 펀드로 모든 밭을 소유하라고 사실상 말했습니다. 바늘을 찾는 대신 건초더미 전체를 사라는 것입니다. 찰리 멍거는 한 줄로 말했습니다. 복리의 첫째 법칙은 불필요하게 중단되지 않는 것이라고요.
멍거의 그 말은 연방준비제도의 숫자와 곧바로 연결됩니다. 실제로 복리를 끊는 것은 무엇일까요? 보통은 나쁜 종목 선택이 아닙니다. 삶입니다. 차, 해고, 병원비. 여유가 없다면 가장 나쁜 시점에 팔아야 하거나, 연 20% 넘게 이자를 받는 카드에 올려야 합니다. 밭이 준비되지 않았기 때문에 집이 무너지는 것입니다.
실제 숫자로 보여드리겠습니다. 이 두 사람은 실존 인물이 아니지만, 여러분은 둘 다 만나 봤을 것입니다. 이든과 케일럽은 둘 다 28세입니다. 같은 회사, 같은 직무, 연봉 62,000달러입니다. 세금과 퇴직연금을 떼고 나면 월 약 4,000달러를 받습니다.
이든이 먼저입니다. 18개월 안에 월 650달러짜리 새 트럭과, 이전보다 월세가 400달러 비싼 더 좋은 아파트를 구합니다. 유행하는 목록에서 고른 주식에 약 4,000달러를 넣었는데, 그중 어느 하나도 2분 드릴로 설명하지 못합니다. 현금 여유분은 거의 없습니다. 그러고 나서 회사가 구조조정을 합니다. 해고는 없지만 근무시간이 줄어 이든의 실수령액이 월 800달러 정도 줄어듭니다. 두 달 뒤 트럭에 1,200달러짜리 수리가 필요합니다. 그달에 주식은 30% 떨어져 있습니다. 4,000달러는 이제 2,800달러가 되었고, 그는 팔아서 1,200달러 손실을 확정합니다. 수리비와 월세 부족분은 카드로 결제합니다. 몇 달 안에 연 22% 이자의 약 6,000달러를 떠안습니다. 연간 이자가 약 1,320달러, 월 110달러이고, 그 돈으로는 아무것도 사지 못합니다. 이든이 어리석은 것은 아닙니다. 열심히 일합니다. 다만 밭이 집을 감당하기 전에 집부터 지었을 뿐입니다.
케일럽의 처음 18개월은 지루해 보입니다. 그는 완납한 중형 세단을 계속 탑니다. 아파트도 괜찮습니다. 여전히 밖에 나가고, 여행도 가고, 28세를 즐깁니다. 이건 쌀과 콩만 먹으라는 이야기가 아니니까요. 그러나 직장 퇴직연금 밖에서 1달러라도 투자하기 전에 그는 두 가지를 합니다. 카드에 남아 있던 3,500달러를 갚습니다. 22%로 연간 약 770달러를 내고 있던 돈입니다. 그다음 실제 생활비의 약 4개월치인 12,000달러의 여유 자금을 만듭니다. 그제야 월 500달러씩 투자하기 시작하고, 대부분은 넓은 인덱스 펀드에 넣습니다. 건초더미 전체입니다.
같은 구조조정, 같은 근무시간 축소, 같은 수리비입니다. 다만 케일럽의 차는 더 오래된 차입니다. 케일럽은 여유 자금에서 1,200달러를 꺼내 수리비를 내고, 몇 달 동안 줄어든 월급을 그 돈으로 메웁니다. 그는 투자 자산을 팔지 않았습니다. 카드에도 손대지 않았습니다. 복리를 끊지 않았습니다.
이제 기간을 늘려 보겠습니다. 케일럽이 그 펀드에 10년 동안 매달 500달러씩 넣고, 연평균 7%를 벌었다고 가정해 봅시다. 이것은 가설적 가정이며 보장이 아닙니다. 시장은 더 적게 벌 수 있고, 실제로 오랫동안 그럴 때도 있습니다. 그래도 7%라면 케일럽은 약 86,000달러를 갖게 됩니다. 이든은 같은 2년 동안 강제 매도로 1,200달러를 잃고, 카드 이자로 약 2,600달러를 내고, 같은 필요를 위해 케일럽이 쓴 금액보다 약 7,500달러 더 많은 트럭과 아파트 업그레이드에 돈을 씁니다. 합치면 약 11,000달러가 사라지고, 그는 3년 차를 여유 자금이 아니라 빚으로 시작합니다.
같은 연봉, 같은 회사, 같은 불운입니다. 10년 뒤 삶은 완전히 달라집니다. 차이는 재능이 아니었습니다. 정확히 말해 규율조차 아니었습니다. 순서였습니다.
여기서는 신중하고 싶습니다. 여러분 중에는 혼자 아이를 키우는 분도 있을 것입니다. 스스로 선택하지 않은 의료비를 안고 있는 분도 있을 것입니다. 누구도 예측할 수 없었던 일로 밭이 물에 잠긴 분도 있을 것입니다. 솔로몬은 그런 일로 여러분을 부끄럽게 하지 않습니다. 우박에 작물을 잃은 농부는 실패자가 아니라 힘든 해를 맞은 농부입니다. 이 원칙은 "지금쯤이면 더 앞서 있어야 한다"는 뜻이 아닙니다. "지금 서 있는 곳에서 무엇을 먼저 돌볼지 보라"는 뜻입니다.
그러면 이번 주부터 이것을 어떻게 적용할까요? 첫째, 밭을 걸어 보십시오. 가진 소득의 원천을 모두 적고, 각각 옆에 히브리어 '하켄'이 묻는 질문을 던지십시오. "이것은 단단한가? 아니면 전화 한 통에 무너지는가?" 둘째, 여유분을 찾으십시오. 잠언 6장은 우리를 개미에게 보냅니다. 개미는 여름에 먹을 것을 준비하고 추수 때 양식을 모읍니다. 개미는 불안해서 저장하지 않습니다. 겨울이 해마다 오기 때문에 저장합니다. 마법의 숫자를 드리지는 않겠습니다. 많은 재무 설계자가 몇 달치 지출을 말하지만, 여러분의 직업, 가족, 건강에 따라 그 숫자는 달라집니다. 작더라도 할 수 있는 만큼 지금 시작하십시오. 셋째, 가진 모든 것에 2분 드릴을 적용하십시오. 주식, 펀드, 퇴직계좌까지 모두입니다. 설명할 수 없다면 그것은 패닉 매도할 이유가 아니라 배우거나, 더 단순하고 넓은 것이 자신에게 맞는지 물어볼 이유입니다. 넷째, 지금 짓고 있는 집을 정직하게 보십시오. 트럭 할부, 구독 서비스 더미, "이 정도는 나도 누릴 자격이 있다"고 스스로 말해 온 업그레이드 같은 것들입니다. 어쩌면 정말로 누릴 자격이 있을지도 모릅니다.
질문은 당신이 그럴 자격이 있는지가 아니라, 이제 때가 되었는지입니다. 그다음 다섯 번째로, 자격을 갖춘 전문가와 상담하세요. 수수료만 받는 재무설계사, 평판 좋은 비영리 신용상담사, 세무 전문가는 어떤 영상도 할 수 없는 방식으로 여러분의 실제 상황을 살펴볼 수 있습니다. 저는 원칙을 보여드릴 수 있습니다. 그 원칙을 여러분의 삶에 적용하는 것은 그들이 도와줄 수 있습니다.
이 중 어느 것도 당신을 빨리 부자로 만들어주지 않으며, 어느 것도 보장된 수익을 동반하지 않습니다. 그것을 약속하는 사람은 밑에 땅이 없는 집을 팔고 있는 것입니다.
이제 그 문장입니다. 이것을 알았다면 에단의 주머니에 약 1만 1천 달러가 남아 있었을 겁니다. 매일 볼 수 있는 곳에 적어두세요.
"밭이 감당할 수 없는 것을 짓지 말라." 이것이 잠언 24장 27절입니다. 저는 이것이 린치의 거울 테스트 밑에 깔린 생각이라고 봅니다. 그레이엄의 사업가적 투자, 보글의 건초더미, 멍거의 끊김 없는 복리가 모두 여기에 닿아 있습니다. 첫 목소리와 마지막 목소리 사이에는 29세기가 놓여 있지만, 그들은 계속 같은 곳에 도착합니다.
밭이 먼저, 집은 나중입니다. 그리고 준비된 밭 위에 세운 집은 그냥 서 있는 데 그치지 않고, 다음 세대를 품을 만큼 오래갑니다.
아버지, 우리는 너무 일찍 집을 지은 사람들입니다. 그것을 부끄러워하지 않고 고백합니다. 당신의 지혜는 우리가 필요로 하기 훨씬 전에 기록되었고, 오늘 밤에도 여전히 참이라는 것에 감사드립니다.
우리 밭을, 우리의 일과 수입, 그리고 당신이 우리 손에 두신 공급을 분명히 볼 수 있는 눈을 주소서. 여름에 모으고 겨울을 두려워하지 않는 개미의 인내를 주소서. 우리가 선택하지 않은 일로 밭이 물에 잠겼다면 회복을 가져오시고, 도울 수 있는 사람들을 곁에 두소서.
다른 사람의 집을 부러워하지 않게 지켜주시고, 우리에게 맡기신 것을 한 계절씩 신실하게 돌보게 하소서. 지을 때가 되면, 우리가 지은 것이 가족을 품고 다른 이들을 축복하게 하소서. 우리는 추수를 당신께 맡깁니다. 예수님의 이름으로, 아멘.
이 영상이 도움이 되었다면, 다음 영상은 솔로몬의 돈에 관한 또 다른 구절, 채무자와 채권자에 관한 말씀을 다룹니다. 대부분의 사람이 생각하는 의미와는 다릅니다. 그곳에서 만나요.
Comments 0